证券代码：002988 证券简称：豪美新材 公告编号：2025-029 广东豪美新材股份有限公司 第四届董事会第二十七次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 内容详见公司同日披露的《关于以集中竞价方式回购公司股份方案的公告》。 表决结果：同意票 9 票，反对票 0 票，弃权票 0 票。 1、第四届董事会第二十七次会议决议 广东豪美新材股份有限公司（以下简称"豪美新材"或"公司"）于 2025 年 4 月 9 日以微信、电子邮件、电话的方式向全体董事发出召开第四届董事会第二 十七次会议的通知， 并于 2025 年 4 月 10 日在公司会议室以现场结合通讯的方 式召开了第四届董事会第二十七次会议。经全体董事一致同意豁免本次会议提前 通知的要求。本次会议由董卫峰先生召集并主持，会议应出席董事 9 人，实际出 席董事 9 人，公司监事和高级管理人员列席了会议，会议程序符合《公司法》和 《公司章程》的有关规定，其召开合法、有效。经董事审议及投票表决，形成以 下决议： 二、董事会会议审议情况 一、董事会会议召开情况 1 三、备查文件 1、审议通 ...

证券代码：002988 证券简称：豪美新材 公告编号：2025-030 广东豪美新材股份有限公司 关于以集中竞价方式回购公司股份方案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、回购方案基本情况 （1）本次回购股份方案尚需提交股东大会审议，存在股东大会未审议通过 的风险。 （2）本次回购存在回购期限内公司股票价格持续超出回购价格上限，导致 （1）回购股份类别：公司发行的人民币普通股（A 股）股票 （2）回购金额及来源：不低于人民币 15,000 万元（含）且不超过人民币 25,000 万元（含）。本次回购所需资金来源于公司自有资金及股票回购专项贷款。 （3）回购价格：不超过人民币 28.00 元/股。 （4）回购数量：在回购股份价格不超过 28.00 元/股的条件下，按回购金额 上限 25,000 万元（含）测算，预计回购股份数量不超过 892.8571 万股，约占公 司目前已发行总股本的 3.60%；按回购金额下限 15,000 万元（含）元测算，预计 回购股份数量不低于 535.7143 万股，约占公司目前已发行总股本的 2. ...

文章核心观点 广东豪美新材股份有限公司持股5%以上股东南金贸易将部分质押给广州农商银行佛山分行的公司股份解除质押，并再质押给华兴银行佛山分行，本次质押用途为第三方提供担保，对公司无实质影响且无平仓风险和控制权变更问题 [1][2] 分组1：股份解除质押及质押基本情况 - 南金贸易将质押给广州农商银行佛山分行的部分公司股份解除质押 [1] - 南金贸易将解除质押的部分股份再质押给华兴银行佛山分行 [1] - 截至公告日，披露了南金贸易及其一致行动人所持股份累计质押情况 [1] 分组2：其他说明 - 南金贸易本次股份质押用途是为第三方提供担保，与公司生产经营资金需求无关 [1] - 南金贸易不存在侵害公司利益情形，本次部分股份解除质押并再质押对公司无实质影响，质押股份不涉及重大资产重组等业绩补偿义务 [2] - 南金贸易及其一致行动人所质押股份目前不存在平仓风险，不会导致公司实际控制权变更，公司将持续关注并及时披露 [2] 分组3：备查文件 - 中国证券登记结算有限责任公司解除证券质押登记通知 [3] - 中国证券登记结算有限责任公司证券质押登记证明 [3]

财务表现 - 2024年公司实现销售收入66.72亿元，同比增长11.46% [6] - 归属于母公司所有者净利润2.09亿元，同比增长15.5% [6] - 归属于上市公司所有者扣除非经常性损益的净利润2.05亿元，同比增长14.02% [6] - 铝型材销量27.5万吨，同比增长8.99% [12] - 子公司豪美精密2024年度实现营业收入35.28亿元，同比增长28.71%；实现净利润1.14亿元，同比上升76.02% [14] 业务结构 - 海外业务占比7.18%，2024年出口销售4.79亿元，主要出口欧洲、东南亚等地 [2] - 汽车轻量化业务销量同比增加32.59% [14] - 研发投入金额为2.08亿元，占营业收入比例3.12% [2] - 自主研发的6B61、6B82新型铝合金材料通过审核 [2] 战略规划 - 未来将以工业铝型材业务为基础，重点聚焦汽车轻量化与系统门窗两大业务 [11] - 2025年计划置换低毛利传统工业材产品，提高总体盈利能力 [15] - 汽车轻量化业务将从"材料出货"逐步过渡至"后加工出货"为主的业务模式 [15] - 系统门窗业务计划加强品牌推广，完善零售体系及服务网络建设 [7] 行业前景 - 2024年全国铝加工材总产量约4900万吨，同比增长4.4% [19] - 建筑铝型材产量985万吨，工业铝型材产量1170万吨 [19] - 国内系统门窗渗透率仍较低，处于发展初期 [20] - 工业铝型材受益于新能源汽车等领域发展，相比欧美国家占比仍有巨大发展空间 [20] 具体举措 - 与凌云股份合资在摩洛哥建设新能源电池壳体等配套供货能力，辐射欧洲及北非市场 [10] - "年产2万吨铝合金型材及200万套部件深加工技术改造项目"建成投产 [13] - 系统门窗业务将从产品、渠道、品牌三方面推进 [9] - 贝克洛系统门窗气密性能提升可达10倍，隔热性能提升近1倍，可降低空调耗电量20%以上 [17] 风险管理 - 产品定价采用"铝锭价格+加工费"模式，具备成本转嫁能力 [4] - 通过期货套期保值等方式锁定原材料采购成本 [4] - 美国提高关税对公司海外业务直接影响较小 [2]

股东持股及质押情况 - 南金贸易持股5404.70万股，比例21.80%，累计质押3070万股，占比56.80%[6] - 广东豪美投资集团持股8172.96万股，比例32.96%，累计质押3100万股，占比37.93%[6] - 股东合计持股13854.6841万股，比例55.87%，累计质押6170万股，占比44.53%[6] 南金贸易股份变动及风险 - 南金贸易解除质押1200万股，占所持22.20%，占总股本4.84%[3] - 南金贸易质押1200万股，占所持22.20%，占总股本4.84%，为第三方担保[3][4] - 南金贸易无侵害公司利益情形，质押无平仓及控制权变更风险[4]

文章核心观点 公司发布2025年第一季度可转债转股及股份变动情况公告，涵盖可转债发行上市、转股及股份变动等信息 [2][7] 可转债发行上市情况 - 2022年1月24日公司公开发行824万张可转债，每张面值100元，募集资金82,400万元，实际募集资金净额81,316.57万元 [2] - 2022年3月4日82,400万元可转债在深交所挂牌交易，简称“豪美转债”，代码“127053” [2] - 可转债转股期为2022年7月28日至2028年1月23日 [2][3] - 可转债初始转股价格为21.51元/股，经多次调整后现为17.73元/股 [4][5] - 2023年1月3日公司决定回购股份用于可转债转股，截至2023年6月30日累计回购9,516,399股，占总股本4.09%，截至2025年3月31日已累计使用7,215,712股，回购账户余额2,300,687股 [6] 可转债转股及股份变动情况 - 2025年第一季度豪美转债因转股减少590,301张（59,030,100元），转股3,329,100股，全部使用回购股份转股，截至3月31日剩余可转债余额422,128,500元（4,221,285张） [7] - 2025年第一季度公司股本结构变化，有限售条件股数量因部分高管锁定股解除锁定而变化 [8] 其他事项 - 投资者可查阅2022年1月20日巨潮资讯网披露的《募集说明书》了解“豪美转债”条款 [8] - 投资者如有疑问可拨打公司电话0763 - 3699509咨询 [9] 备查文件 - 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司出具的2025年3月31日股本结构表 [10]

可转债情况 - 2022年1月24日公开发行824万张可转债，募资82400万元，净额81316.57万元[2] - 2022年3月4日在深交所挂牌交易，代码127053，简称豪美转债[3][4] - 转股期为2022年7月28日至2028年1月23日[2][4] - 初始转股价格21.51元/股，调整后现为17.73元/股[4][5] - 2025年第一季度因转股减少590301张，转股3329100股[8] - 截至2025年3月31日，剩余可转债余额422128500元[8] 股份情况 - 截至2023年6月30日，累计回购股份9516399股，占总股本4.09% [7] - 截至2025年3月31日，累计使用回购股份转股7215712股，剩余2300687股[7] - 2025年第一季度，有限售条件股从102937股减至77203股，比例从0.04%降至0.03% [9] - 2025年第一季度，无限售条件股从247857447股增至247883181股，比例从99.96%增至99.97% [9]

文章核心观点 豪美新材2024年年报显示营收和利润双增，各业务表现良好，汽车轻量化和系统门窗业务有发展亮点，公司降本增效显著，东北证券看好其长期成长空间 [1][3] 公司财务情况 - 2024年实现营业总收入66.72亿元，同比增长11.46%；归母净利润2.09亿元，同比增长15.50%；扣非归母净利润2.05亿元，同比增长14.02% [1] - 2024年四季度实现营业收入18.35亿元，同比增长5.22% [1] - 2024年综合毛利率12.02%，净利率3.13%，同比提升0.21个百分点 [1] 公司业务结构及收入情况 - 业务包括汽车轻量化铝型材、建筑铝型材、工业铝型材及系统门窗产品，2024年分别实现营业收入17.75亿元、19.25亿元、24.28亿元及5.15亿元，收入占比分别为26.60%、28.85%、36.39%及7.71% [1] - 2024年汽车轻量化铝型材及工业用铝型材收入同比分别增长39.95%、26.16%；系统门窗产品营业收入同比增长2.33% [1] 汽车轻量化业务发展 - 公司凭借经验切入汽车轻量化领域，成为国内少数7系铝合金批量加工企业，向多家汽车零部件制造商供货，产品应用终端覆盖众多品牌 [2] - “年产2万吨铝合金型材及200万套部件深加工技术改造项目”2024年上半年投产，提升汽车轻量化产能和后加工处理能力 [2] - 2024年在电池托盘和防撞梁产品基础上，重点开拓门槛梁等产品 [2] - 2025年2月携手凌云股份在摩洛哥设合资公司，建设配套供货能力，作为辐射欧洲及北非市场的生产基地 [2] - 2024年新增导入90个定点项目，创历年新高，累计已取得定点项目400余个 [2] 系统门窗业务发展 - “贝克洛”品牌打造门窗产业链集成平台，提供高品质门窗解决方案 [3] - 2024年紧抓系统门窗渗透率提升机遇，加大市场开拓力度，提高市场占有率 [3] - 积极进行智能门窗开发和技术储备，嵌入智能家居体系，拓展高端市场 [3] - 重点关注系统门窗出海，通过参加海外展会、开拓海外经销商等推广品牌 [3] 行业情况 - 欧洲市场系统门窗渗透率达70%以上，国内市场渗透率不到5%，国内系统门窗行业处于发展初期，成长空间大 [3] 公司评价 - 东北证券认为汽车轻量化业务收入高增，募投项目新增产能奠定增长基础；系统门窗业务在房地产下行环境下保持增长，提升市场占有率；公司降本增效显著，看好长期成长空间 [3]

报告公司投资评级 - 行业为有色金属/工业金属，6个月评级为买入（维持评级） [7] 报告的核心观点 - 豪美新材2024年收入稳健增长但Q4业绩短暂承压，考虑下游需求较弱调整2025 - 2027年归母净利润预测，维持“买入”评级 [1] - 汽车轻量化业务快速放量，系统门窗成长韧性凸显，公司各业务有不同表现且毛利率或有提升空间，费用率管控和现金流表现较好 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 2024年实现收入66.72亿，同比+11.46%，归母净利润2.09亿，同比+15.5%；Q4单季收入18.4亿，同比+5.21%，归母净利润0.4亿，同比 - 34.1%，Q4业绩承压因期间费用及所得税同比增加 [1] - 预计2025 - 2027年归母净利润为2.4、2.7、3亿（前值25、26年预测为3.1、4.1亿），对应PE为25、22、20倍 [1] - 2024年综合毛利率12%，同比 - 0.59pct，Q4单季毛利率12.79%，同比 + 0.09pct [3] - 2024年期间费用率8.17%，同比 - 0.77pct，销售、管理、研发、财务费用率为1.76%、1.93%、3.12%、1.36%，同比 - 0.34pct、 - 0.08pct、 + 0.06pct、 - 0.41pct，净利率3.13%，同比 + 0.11pct，Q4单季度净利率2.05%，同比 - 1.24pct [4] - 24年经营性现金净流入2.2亿，同比少流入0.51亿，收、付先比为94%、90%，同比 + 4.47pct、 + 4.95pct [4] 业务情况 - 2024年汽车轻量化、建筑铝型材、工业铝型材、系统门窗收入分别为17.7、19.2、24.3、5.1亿，同比 + 39.6%、 - 14.4%、 + 26.2%、 + 2.3%，毛利率分别为15.88%、14.28%、5.05%、21.99%，同比 - 0.43pct、 - 0.31pct、 + 0.99pct、 - 3.61pct [2] - 2024年铝型材销量27.5万吨，同比增长8.99%，导入90个新定点项目，扩充汽车轻量化业务产能并增强后加工能力，汽车轻量化占比逐步提升 [2] - 2月18日公告拟与凌云股份在摩洛哥设合资公司建设新能源电池壳体等配套供货能力，作为辐射欧洲及北非市场生产基地，豪美新材持股49% [2] 市场机遇 - 随着铝价上涨以及轻量化业务占比提升，毛利率或仍有提升空间 [3] - 系统门窗在国内门窗市场渗透率仅5%左右，欧洲市场达70%以上，公司加大市场开拓力度，业务增长可期 [3] 财务预测 - 给出2023 - 2027年营业收入、EBITDA、归属母公司净利润等财务数据及增长率、PE、PB、PS、EV/EBITDA等估值指标 [5] - 给出2023 - 2027年资产负债表、利润表、现金流量表相关数据及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等财务比率 [14]

文章核心观点 豪美新材发布2024年年报及多项公告，涵盖利润分配、关联交易、资产减值、独立董事选举、授信担保等内容，公司业务多元且具发展潜力，受汽车轻量化和系统门窗需求驱动，虽计提资产减值但财务状况正常 [3][15][61] 公司基本情况 - 公司是轻质高强铝基新材料解决方案提供商，形成铝基新材料产业链，是国家重点高新技术企业和国内规模较大的汽车轻量化铝基新材料企业之一 [3] - 主要产品包括汽车轻量化铝型材、建筑用铝型材、工业用铝型材和高性能系统门窗，应用广泛且部分产品用于国内外地标性建筑 [4][5][7] - 采购模式为“以销定产、以产定购”，生产模式为“以销定产”，铝型材销售有直销、经销、居间代理模式，系统门窗有系统材料销售和成品窗销售模式 [8][9][10] - 公司在行业内处于领先地位，“HAOMEI”“贝克洛”品牌认知度高，获多项荣誉 [14] 业绩驱动因素 汽车轻量化 - 新能源汽车持续高速增长，2024年产销量分别达1288.8万辆和1286.6万辆，同比增34.4%和35.5%，带动汽车轻量化产品需求增长 [17] - 汽车排放标准趋严及新能源车续航焦虑推动汽车轻量化产品应用，降低车身重量可提高燃油经济性和续航里程 [17][18] - 中国汽车行业竞争力增强，2024年出口量达585.9万辆，同比增19.3%，海外市场成为汽车轻量化材料重要增长点 [18] 系统门窗 - 绿色建筑推动门窗产品低碳化，贝克洛系统门窗节能优势明显，符合政策要求，未来渗透率有望提升 [20][21][22] - 房地产市场环境变化推动系统门窗渗透率提升，目前国内渗透率仅5%左右，远低于欧洲市场 [24] - 系统门窗满足家居改善型需求，能解决消费痛点，随着改善型需求比例增加，成为更多家庭选择 [25] 利润分配 - 2024年度利润分配预案为以242,577,297股为基数，每10股派现金红利1.6元，共计派发38,812,367.52元，不送股，不以公积金转增股本 [2][31] - 该预案经董事会、监事会审议通过，尚需股东大会审议，2024年度累计现金分红和股份回购总额占净利润68.66% [33][34][35] 关联交易 - 2025年拟与关联方发生采购货物、租赁土地房屋等经营关联交易，预计总金额不超2000万元，交易遵循市场原则，价格公允 [44][55][56] - 关联方包括科泰玻璃、银汇投资、科建实业，均不属于失信被执行人，交易对公司无不利影响，经独立董事、董事会、监事会审议通过 [47][50][52] 资产减值 - 2024年度计提各项资产减值准备3,674.40万元，包括信用减值损失2,654.50万元、存货跌价损失867.39万元、合同资产减值损失22.94万元、其他减值损失129.57万元 [62][63][64] - 该事项经审计委员会、董事会、监事会审议通过，真实反映公司财务状况 [67][66][68] 独立董事选举 - 因原独立董事任职已满六年，公司拟选举张晓峰和黄志雄为第四届董事会独立董事候选人，任期自股东大会通过至第四届董事会届满 [70] - 两人均取得资格证书，任职资格和独立性需经深交所审核，原独立董事离任并获董事会感谢 [70][71] 授信及担保 - 2025年度公司及子公司拟向商业银行申请不超525,000万元人民币、7,000万美元综合授信及外汇衍生品，公司为子公司提供不超240,000万元人民币、7,000万美元担保 [77] - 该事项尚需股东大会审议，被担保子公司经营正常，具备偿债能力，担保风险可控 [78][81]