保荐总结报告书 国投证券股份有限公司 关于浙江真爱美家股份有限公司 首次公开发行股票并上市持续督导保荐总结报告书 国投证券股份有限公司（以下简称"国投证券"或"保荐机构"）作为浙 江真爱美家股份有限公司（以下简称"真爱美家"、"公司"、"发行人"、 "上市公司"）首次公开发行股票并上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业 务管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》等有关规定，对真爱美家首次公 开发行股票进行尽职推荐和持续督导，持续督导期已于2023年12月31日届满。 保荐机构根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所股票上 市规则》等相关法律、法规和规范性文件的要求，对真爱美家出具本持续督导 保荐总结报告书，具体情况如下： 一、保荐机构及保荐代表人承诺 1、保荐工作总结报告书和证明文件及其相关资料的内容不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，保荐机构及保荐代表人对其真实性、准确性、完整性承 担法律责任。 2、保荐机构及保荐代表人自愿接受中国证监会和深圳证券交易所对保荐 工作总结报告书相关事项进行的任何质询和调查。 3、保荐机构及保荐代表人自愿接受中国证监会按照《证券发行上市保荐 业务管理办法》及深 ...

国投证券股份有限公司关于 浙江真爱美家股份有限公司 2023 年度保荐工作报告 | （1）向深圳证券交易所报告的次数 | 无，除按规定出具的核查意见、 | | --- | --- | | | 现场检查报告、培训情况报告 外，不存在其他需要向交易所报 | | | 告的情形 | | （2）报告事项的主要内容 | 不适用 | | （3）报告事项的进展或者整改情况 | 不适用 | | 8．关注职责的履行情况 | | | （1）是否存在需要关注的事项 | 否 | | （2）关注事项的主要内容 | 不适用 | | （3）关注事项的进展或者整改情况 | 不适用 | | 9.保荐业务工作底稿记录、保管是否合规 | 是 | | 10.对上市公司培训情况 | | | （1）培训次数 | 1次 | | （2）培训日期 | 2023年12月5日 | | （3）培训的主要内容 | 主要讲解了《上市公司独立董事 | | | 管理办法》《深圳证券交易所上 | | | 市公司自律监管指引第1号—— | | | 主板上市公司规范运作》等法规 | | | 动态，并结合相关违规案例分析 | | | 和讨论了上市公司合规运作注 | | | 意要点， ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江真爱美家股份有限公司（以下简称"公司"）定于 2024 年 5 月 14 日（星 期二）下午 15:00-17:00 在全景网召开 2023 年度业绩说明会。本次业绩说明会 将采用网络远程的方式举行，投资者可登陆全景网"投资者关系互动平台" （http://ir.p5w.net）参与本次业绩说明会。 证券代码：003041 证券简称：真爱美家 公告编号：2024-016 浙江真爱美家股份有限公司 关于召开 2023 年度业绩说明会的公告 出席本次业绩说明会的人员有：公司董事长郑期中先生、总经理郑其明先生、 财务总监梅英雄先生、董事会秘书胡洁女士、独立董事吕滨女士。 投 资 者 可 于 2024 年 5 月 13 日（星期一）下午 17:00 前访问 http://ir.p5w.net/zj/或通过公司邮箱 003041@zamj.cn 进行预先提问。公司将 在业绩说明会上，对投资者普遍关注的问题进行回答。欢迎广大投资者积极参与 本次网上业绩说明会。 特此公告。 浙江真爱美家股份有限公司董事会 2024 年 5 ...

报告公司投资评级 - 报告维持对真爱美家的买入-A评级 [1] 报告的核心观点 2023年业绩波动较大 - 2023年政府补贴较少且递延至2024Q1确认,导致2023年业绩有所下滑但2024Q1业绩增长较快 [1] - 2023年市场表现欠佳,但真爱美家各项指标保持韧性,产品主要出口至中东和非洲,收入表现优于市场整体 [1] - 2023年毛利率22.1%,同比提升0.9个百分点,费用率11.2%,同比提升1.0个百分点,体现了较强的运营韧性 [1] 2024Q1业绩表现优于市场 - 2024Q1收入下滑3.6%,但优于毛毯出口市场整体下滑15.3%和28.4%,市占率有所提升 [1] 新工厂投产或是毛利率提升原因 - 2024Q1毛利率23.8%,同比提升5.6个百分点,或与新工厂部分转固和个别生产流程提前运营有关 [1] - 新工厂投产后,预计将带动产能提升、生产成本大幅下降,从而提升公司盈利能力 [2] 根据目录分别总结 投资评级 - 维持买入-A评级,6个月目标价为18.6元,相当于2024年15倍动态市盈率 [1][2] 2023年业绩分析 - 2023年收入952.7亿元,同比下降2.6%;净利润105.9亿元,同比下降31.7% [1] - 2023年毛利率22.1%,同比提升0.9个百分点,费用率11.2%,同比提升1.0个百分点,体现较强运营韧性 [1] 2024Q1业绩分析 - 2024Q1收入1.6亿元,同比下降3.6%,但优于市场整体下滑,市占率有所提升 [1] - 2024Q1毛利率23.8%,同比提升5.6个百分点,或与新工厂部分转固和生产流程提前运营有关 [1] 未来发展前景 - 新工厂投产后,预计将带动产能提升、生产成本大幅下降,从而提升公司盈利能力 [2]

分组1：公司业绩情况 - 2023年度公司实现营业收入9.5亿，同比降低2.64% [2] - 2023年度归属于上市公司股东的净利润1.06亿，同比降低31.66% [2] - 2023年度扣非后净利润9165万，同比降低14.77% [2] - 2023年公司总资产和归属上市公司股东的净资产同比增长13.41%和4.55% [2] - 2023年实现毛利率21.47%，比上年同期增1.12% [2] - 2023年产能利用率继续保持93%以上 [2] - 2024年一季度公司实现归属于上市公司股东的净利润2634万，同比增长105.56% [2] - 2024年一季度扣非后净利润1719万，同比增长33.41% [2] - 2024年一季度经营活动产生的现金流量 -994万 [2] 分组2：业绩变动原因 - 2023年净利润和扣非净利润同比下降主要原因为新厂房折旧计提、土地税费调整、政府补助减少和汇兑收益下降等因素 [2] - 2024年一季度经营性现金流减少主要原因为今年航运船期增加，客户收货与付款延后所致 [2] 分组3：智能新工厂情况 - 智能新工厂建设正按计划进行安装调试中，开机前的调试已基本全部完成，预计五月中逐步开机投产 [2] 分组4：产能提升应对策略 - 继续聚焦核心品类仿韩毯、叠加云毯品类提升，深耕中东、北非等中高克重毛毯市场，关注中亚、中非、欧美等新市场 [2] - 注重婴童毯、毯套件等细分市场品类以满足市场开拓需求，持续提升花色、风格、包装设计、品牌等软实力，提升产品附加值和竞争力、强化自有品牌，稳固并扩大优势，提升市占率 [2] 分组5：竞争优势情况 - 公司在生产规模、产品质量、新产品和技术研发等方面处于行业领先地位，在成本控制方面有较强竞争力 [2][3] - 积极对标山东、江苏等主要毛毯生产厂家，挖潜成本控制优势和产品品质优势，增强销售定价主动权，提升竞争优势 [3] 分组6：产品调价因素 - 公司主要根据当期原材料价格波动和汇率变动适时调整产品售价 [3] 分组7：销售渠道及自有品牌情况 - 公司目前以ODM为主，自有品牌销售占比约三成，其余为OEM [3] - 主品牌truelove和副品牌inlove在出口当地市场已具备一定品牌口碑和基础，并以迪拜为辐射中心向中东、北非和东欧扩散，未来会持续加强自有品牌打造、提升市场竞争力 [3]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2023年公司实现营收9.53亿元（-3%yoy），归母净利1.06亿元（-32%yoy），扣非归母净利9166万元（-15%yoy） [1] - 2024年公司新产能一期投产在即，产能有望由4.97万吨增长至6.5-7万吨（同比+30~40%），二期有2.5万吨产能规划（较目前+50%），打开成长空间 [4] - 受益于新工厂智能化降本增效，公司盈利水平有望明显提升，预计2024-2026年归母净利润为1.79、2.34、2.64亿元 [4] 分产品和渠道总结 - 2023年毛毯营收9.3亿元（-2%yoy），占比98%，主销沙特、阿联酋等中东地区，销量与均价分别为4.51万吨、2.06万元/吨，分别同比-3%、+1%，毛利率21.47%，同比+1.12pct [2] - 床上用品仅内销，营收1746万元（-2%yoy），毛利率38.90%，同比+0.36pct [2] - 2023年直销营收9.38亿元（-3%yoy），直营营收1297万元（+4%yoy），电商营收208万元（+119%yoy），直销/直营/电商毛利率为21.82%/41.27%/30.39%，同比分别+0.96/-2.24/-11.82pct [2] 现金流及营运能力 - 2023年经营性现金流净额1.69亿元（+13%yoy），2024Q1经营性现金流净额-994万元，Q1现金流净额为负主因销售回款减少影响 [3] - 2023年存货/应收账款周转天数为97/59天，同比+13/+8天，2024Q1存货/应收账款周转天数为157/90天，同比+27/+8天，Q1为备货旺季、销售淡季，存货周转天数处于较高水平 [3]

关于浙江真爱美家股份有限公司 目 录 页 次 一、非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项 审核说明 1-3 二、非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项审核说明 中国杭州市钱江新城新业路8号UDC时代大厦A座5-8层、12层、23层 Floors 5–8, 12 and 23, Block A, UDC Times Building, No. 8 Xinye Road, Qianjiang New City, Hangzhou Tel. 0571-88879999 Fax. 0571-88879000 www.zhcpa.cn t a 中国杭州市钱江新城新业路8号UDC时代大厦A座5-8层、12层、23层 Floors 5–8, 12 and 23, Block A, UDC Times Building, No. 8 Xinye Road, Qianjiang New City, Hangzhou Tel. 0571-88879999 Fax. 0571-88879000 www.zhcpa.cn 4 关于浙江真爱美家股份有限公司 非经营性资金占用及其 ...

浙江真爱美家股份有限公司 关于中汇会计师事务所(特殊普通合伙) 履职情况评估报告 浙江真爱美家股份有限公司(以下简称公司)聘请中汇会计师事务所(特殊普 通合伙)(以下简称"中汇会计师事务所")作为公司 2023 年度年报审计师。 根据财政部、国资委及证监会颁布的《国有企业、上市公司选聘会计师事务 所管理办法》，公司对中汇会计师事务所在近一年审计中的履职情况进行了评估。 经评估，公司认为，近一年中汇会计师事务所资质等方面合规有效，履职能够保 持独立性，勤勉尽责，公允表达意见。具体情况如下： 一、资质条件 (一) 事务所基本信息 中汇会计师事务所，于 2013 年 12 月转制为特殊普通合伙，管理总部设立于 杭州，系原具有证券、期货业务审计资格的会计师事务所之一，长期从事证券服 务业务。 事务所名称：中汇会计师事务所(特殊普通合伙) 成立日期：2013 年 12 月 19 日 组织形式：特殊普通合伙 注册地址：杭州市江干区新业路 8 号华联时代大厦 A 幢 601 室 首席合伙人：余强 上年度末(2022 年 12 月 31 日)合伙人数量：91 人 上年度末(2022 年 12 月 31 日)注册会计师人数：6 ...

浙江真爱美家股份有限公司 独立董事 2023 年度述职报告 本人（余高明）作为浙江真爱美家股份有限公司（以下简称"公司"）的独 立董事，2023 年度，根据《上市公司独立董事管理办法》，严格按照《上市公 司治理准则》《公司章程》《独立董事工作制度》等相关法律、制度的要求，诚 实守信，勤勉尽责，积极参加董事会及股东大会会议，独立履行职责，不受公司 控股股东、实际控制人的影响。独立董事在审议公司重大事项时充分利用自身的 专业知识作出审慎的判断，并发表独立意见，对防范公司风险、顺利发展发挥了 独立董事应有的监督作用。切实维护公司整体的利益以及全体投资者尤其是中小 投资者的合法权益。现就独立董事 2023 年度述职情况汇报如下： 一、独立董事的基本情况 余高明先生：中国国籍，无境外永久居留权，1985 年出生，本科学历，三 级律师资格。从事律师行业多年，拥有丰富的律师工作经验。2015 年 11 月至 2018 年 10 月，担任浙江永大（绍兴）律师事务所主任律师；2018 年 11 月至今担任 浙江星脉律师事务所主任律师；2022 年 3 月至今，担任公司独立董事。 二、独立董事履职情况 （一）股东大会及董事会情况 ...

浙江真爱美家股份有限公司 2023 年度审计报告 中国杭州市钱江新城新业路8号UDC时代大厦A座5-8层、12层、23层 Floors 5–8, 12 and 23, Block A. UDC Times Building, No. 8 Xinye Road, Qianjiang New City, Hangzhou Tel. 0571-88879999 Fax. 0571-88879000 www.zhcpa.cn 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一些管理会（1- 台 (http://acc 景 | | 页 次 | | --- | --- | | 一、审计报告 | 1-7 | | 二、财务报表 | 8-19 | | (一) 合并资产负债表 | 8-9 | | (二) 合并利润表 | 10 | | (三) 合并现金流量表 | 11 | | (四) 合并所有者权益变动表 | 12-13 | | (五) 母公司资产负债表 | 14-15 | | (六) 母公司利润表 | 16 | | (七) 母公司现金流量表 | 17 | | (八) 母公司所有者权益变动表 | 18-19 | 三、财务报表附注 中 ...