报告公司投资评级 - 维持"优于大市"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024Q3 单季度扣非后归母净利润创历年新高,半导体业务持续高增长 [3] - CMP 材料业务快速增长,半导体显示材料业务综合竞争力不断增强 [3][4] - 预计公司2024E-2026E收入和净利润将持续高增长 [5][6][7] 公司业务分析 - 公司包含两大业务板块,近年来重点聚焦半导体创新材料领业务 [6] - 半导体材料及芯片业务已成为公司重要业绩来源,占比持续提升 [6] - 公司光电半导体材料及芯片业务预计2024E-2026E将持续高增长 [6] - 打印复印通用耗材业务和其他业务预计将保持平稳增长 [7] 公司估值分析 - 采用PE估值法,给予公司一定估值溢价,合理价值区间30.35-33.11元/股 [8]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司半导体材料营收大幅增长,带动公司业绩高增 [2] - 公司半导体材料毛利率显著修复,预计未来几年盈利将持续增长 [2] - 公司持续推动半导体材料平台化建设,有望维持半导体材料领域的快速成长 [2] 公司经营情况总结 收益表现 - 2024年前三季度,公司实现营收24.26亿元,同比增长29.5%;实现归母净利润3.76亿元,同比增长113.5% [1] - 2024Q3单季度,公司实现营收9.07亿元,同比增长27.2%,环比增长11.9%;实现归母净利润1.58亿元,同比增长97.2%,环比增长16.3% [1] 业务表现 - 公司半导体材料业务及集成电路芯片设计和应用业务合计实现营收约10.89亿元,同比增长88% [2] - CMP抛光垫实现营收约5.24亿元,同比增长95% - CMP抛光液、清洗液产品合计实现营收约1.38亿元,同比增长186% - 半导体显示材料业务（YPI、PSPI、TFE-INK）合计实现营收约2.82亿元,同比增长162% [2] - 公司毛利率约为46.5%,同比提升10.7个百分点 [2] 未来发展 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券,募集资金9.2亿元,用于半导体材料产业化项目和补充流动资金 [2] - 公司持续推动半导体材料平台化建设,有望维持半导体材料领域的快速成长 [2]

报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级 [6] 报告的核心观点 毛利率继续提升，利润保持高增长 - 2024前三季度公司实现营收24.26亿元(+29.54%YoY)，归母净利润3.76亿元(+113.51%YoY)，扣非后归母净利润3.43亿元(+165.26%YoY)，主要系半导体业务成为驱动公司主营业务收入及利润双增长的重要动力，同时降本控费专项工作取得预期成效 [4] - Q3单季度公司实现营收9.07亿元(+27%YoY,+12%QoQ)，实现归母净利润1.58亿元(+97%YoY,+16%QoQ)，Q3单季度的毛利率和净利率分别为48.57%(+9.63pct YoY,+2.58pct QoQ)和20.49%(+6.18pct YoY,-0.73pct QoQ) [4] - 公司持续加强研发投入力度，2024年前三季度研发投入金额3.36亿元，同比增长21%，占营业收入的比例为13.85% [4] 半导体营收占比持续提升 - 半导体业务(含半导体材料业务及集成电路芯片设计和应用业务)实现营业收入10.86亿元，同比增长93%，占比从2023年全年的32%持续提升至45%水平 [5] - CMP抛光垫业务Q3实现主营业务收入4.52亿元，同比增长76%，环比增长29%，再创历史单季收入新高 [5] - CMP抛光液、清洗液业务Q3实现产品销售收入6359万元，环比增长57%，同比增长191% [5] - 半导体显示材料业务Q3实现产品销售收入1.15亿元，环比增长19%，同比增长110% [5] 财务数据总结 - 2024-2026年净利润预计分别为5.24亿元、7.41亿元、10.37亿元，EPS分别为0.56元、0.79元和1.11元 [6] - 2024-2026年毛利率预计分别为46.1%、48.7%和51.6%，净利率预计分别为15.5%、17.8%和20.3% [8] - 2024-2026年ROE预计分别为10.6%、13.1%和15.7% [8]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司前三季度实现营业总收入24.26亿元，同比增长29.54%，实现归母净利润3.76亿元，同比增长113.51% [1] - 公司半导体业务收入体量持续同比、环比增长，规模效益及半导体材料产品高盈利贡献的特点进一步凸显，已成为驱动公司主营业务收入及利润双增长的重要动力 [1] - CMP抛光垫业务前三季度累计实现产品销售收入5.23亿元，同比增长95%，第三季度再创历史单季收入新高 [1] - CMP抛光液、清洗液业务前三季度累计实现产品销售收入1.4亿元，同比增长190% [1] - 半导体显示材料业务前三季度累计实现产品销售收入2.82亿元，同比增长168% [1] - 半导体光刻胶方面，潜江一期年产30吨高端晶圆光刻胶量产线已进入试运行阶段 [1] 财务指标总结 - 预计公司2024/2025/2026年实现归母净利润5.19/6.98/9.22亿元 [2] - 公司2024/2025/2026年营业收入预计为3,345/4,012/4,845百万元，同比增长25.4%/19.9%/20.8% [2] - 公司2024/2025/2026年每股收益预计为0.55/0.74/0.98元 [2] - 公司2024/2025/2026年PE预计为50/37/28倍 [2]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 半导体材料和显示材料业务快速增长 - 半导体材料、显示材料加速放量，收入结构转型持续推进，光电材料收入占比已从2023年32%提升至2024年前三季度的45% [1] - CMP抛光垫前三季度实现营收5.23亿元，同比增长95% [1] - 抛光液、清洗液前三季度实现营收1.40亿元，同比增长190% [1] - 显示材料前三季度实现营收2.82亿元，同比增长168% [1] 产品市占率持续提升 - 公司是国内唯一一家全面掌握全流程核心研发和制造技术的抛光垫国产供应商，深度渗透国内主流晶圆厂 [1] - 今年5月公司首次实现硬垫单月出货达2万片，9月又创下了抛光垫单月销量破3万片的新记录 [1] - 公司计划于2025年Q1将硬垫产能扩充至48万片，后续可进一步提升至60万片 [1] 财务数据表现亮眼 - 前三季度实现营业收入24.26亿元，同比增长30% [1] - 前三季度归母净利润3.76亿元，同比增长114% [1] - 前三季度扣非净利润3.43亿元，同比增长165% [1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为5.46/7.27/9.79亿元 [2] 其他 - 政府补助、股权激励、汇率波动等因素影响净利润 [1] - 维持"买入"评级，预计公司2024-2026年PE分别为47/36/26倍 [2]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司发布2024年三季报：报告期内，公司实现营收24.26亿元（YoY+30%），归母净利润3.76亿元（YoY+114%），扣非归母净利润3.43亿元（YoY+165%） [5] - 24Q3单季度实现营收9.07亿元（YoY+27%，QoQ+12%），归母净利润1.58亿元（YoY+97%，QoQ+16%），扣非归母净利润1.47亿元（YoY+139%，QoQ+12%） [5] - 24Q3公司毛利率为48.57%，同、环比分别变动+9.63pct、+2.58pct，净利率20.49%，同、环比分别变动+6.18pct、-0.73pct [5] - 24Q3抛光垫业务再创新高，抛光液、清洗液、PI材料等新业务持续放量，公司成功实现战略转型进入发展新阶段 [5] - 公司所属行业分类变更调整为"C398电子元件及电子专用材料制造"，代表公司战略转型的成功，半导体新材料成为公司成长核心驱动力 [5] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润预测为5.16、6.66、9.65亿元 [6] - 当前市值对应PE为50、39、27X [6] - 2023年营业总收入2,667百万元，同比下降2.0% [7] - 2023年归母净利润222百万元，同比下降43.1% [7] - 2024年预计营业总收入3,393百万元，同比增长27.2% [7] - 2024年预计归母净利润516百万元，同比增长132.2% [7]

关联交易 - 预计新增日常关联交易金额不超1300万元，期限一年[1] - 2023年鼎汇微电子与武汉汇达关联交易不超1600万元[2] - 2024年截至披露日关联交易590.33万元[4][16] - 2023年关联交易金额为1217.53万元[4] 武汉汇达情况 - 注册资本3000万元，曲水鼎龙泰豪持股52%[6][7] - 2024年9月30日资产8788.12万元，负债6001.07万元[9] - 2024年1 - 9月营收1836.78万元，净利润82.68万元[9] 其他 - 2024年10月24日审议通过新增关联交易议案[3] - 新增关联交易为销售CMP抛光垫及采购钻石碟[12] - 独立董事认为新增关联交易定价公允[14][15]

财务业绩 - 公司2024年第三季度营业收入为9.07亿元，同比增长27.17%[3] - 公司2024年前三季度营业收入为24.26亿元，同比增长29.54%[3] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为1.58亿元，同比增长97.15%[3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为3.76亿元，同比增长113.51%[3] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为6.09亿元，同比增长67.47%[3] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.17元，同比增长112.50%[3] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.40元，同比增长110.53%[3] - 公司2024年前三季度实现营业收入24.26亿元，同比增长29.54%[14] - 公司2024年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润3.76亿元，较上年同期增长113.51%[14] - 公司2024年第三季度实现营业收入9.07亿元，环比增长12%，同比增长27%[14] - 公司2024年第三季度实现归属于上市公司股东的净利润1.58亿元，环比增长16%，同比增长97%[14] - 公司2024年前三季度经营性现金流量净额为6.09亿元，同比增长67.47%[14] - 公司2024年第三季度总收入为24.26亿元，同比增长29.6%[22] - 公司2024年前三季度总收入为24.26亿元，同比增长29.6%[22] - 公司2024年前三季度营业成本为12.99亿元，同比增长8.0%[22] - 2024年第三季度营业收入为25.59亿元，同比增长20.4%[25] - 归属于母公司所有者的净利润为37.63亿元，同比增长113.5%[24] - 经营活动产生的现金流量净额为6.09亿元，同比增长67.5%[26] 资产负债情况 - 公司2024年第三季度末总资产为72.16亿元，较上年度末增长7.57%[4] - 公司2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为43.40亿元，较上年度末下降2.87%[4] - 公司2024年9月30日的货币资金余额为10.85亿元，较2023年末增加3.3%[19] - 公司2024年9月30日的应收账款余额为9.99亿元，较2023年末增加11.6%[19] - 公司2024年9月30日的存货余额为5.46亿元，较2023年末增加9.4%[19] - 公司2024年9月30日的固定资产余额为18.07亿元，较2023年末增加15.1%[19] - 公司2024年9月30日的短期借款余额为4.43亿元，较2023年末增加49.6%[19] - 公司2024年9月30日的长期借款余额为7.73亿元，较2023年末增加37.7%[19] - 公司2024年9月30日的归属于母公司所有者权益合计为43.40亿元，较2023年末下降2.9%[19] 股东情况 - 公司普通股股东总数为24,153名[9] - 前10名股东中,朱双全和朱顺全分别持股14.84%和14.71%,为公司共同实际控制人[9] - 公司前10名无限售流通股股东中,香港中央结算有限公司持股4.11%,为第三大股东[9] - 公司前10名无限售流通股股东中,易方达创业板ETF、兴全合泰混合基金、兴证全球合衡三年持有期混合基金等基金合计持股6.13%[9,10] - 公司高管朱双全和朱顺全所持有的限售股分别为104,437,135股和103,523,560股,每年按照上年末持有股份数的25%解除限售[12,13] - 公司高管杨平彩、杨波、肖桂林、田凯军、蒋梦娟、黄金辉、苏敏光、姚红所持有的限售股合计为210,108,122股,每年按照上年末持有股份数的25%解除限售[12,13] - 公司前10名股东中,中国工商银行－易方达创业板ETF曾参与转融通业务出借股份807,100股,占总股本的0.09%[11] - 截至本报告披露日,朱顺全先生质押股份数量为7,660,000股[10] 业务情况 - 公司半导体业务收入占比从2023年全年的32%提升至45%[14] - 公司半导体业务2024年前三季度实现主营业务收入10.86亿元，同比增长93%[14] - 公司CMP抛光垫业务前三季度累计实现产品销售收入5.23亿元，同比增长95%[15] - 公司CMP抛光液、清洗液业务前三季度累计实现产品销售收入1.4亿元，同比增长190%[15] - 公司半导体显示材料业务前三季度累计实现产品销售收入2.82亿元，同比增长168%[16] - 研发费用为33.59亿元，占营业收入的13.1%[23] 其他 - 公司2024年起首次执行新会计准则，未调整首次执行当年年初财务报表[27] - 公司第三季度报告未经审计[27] - 投资活动产生的现金流量净额为-86.75亿元，主要用于购建固定资产和投资[26] - 收到的税费返还为7.25亿元[26] - 支付给职工以及为职工支付的现金为42.09亿元，同比增长16.1%[26] - 支付的各项税费为21.69亿元，同比增加40.8%[26] - 归属于少数股东的净利润为9.58亿元，同比增长123.4%[24] - 基本每股收益为0.40元，稀释每股收益为0.40元[24] - 取得借款收到的现金为745,992,395.21元[27] - 筹资活动现金流入小计为754,991,826.01元[27] - 偿还债务支付的现金为334,301,384.91元[27] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为47,759,413.79元[27] - 筹资活动现金流出小计为531,849,060.37元[27] - 筹资活动产生的现金流量净额为223,142,765.64元[27] - 现金及现金等价物净增加额为-33,841,315.23元[27] - 期末现金及现金等价物余额为1,067,688,266.14元[27]

本公司及监事会全体人员保证信息披露的内容真实、准确和完 整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 湖北鼎龙控股股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第二十二次 会议于 2024 年 10 月 24 日在湖北省武汉市经济技术开发区东荆河路 1 号公司 907 会议室以现场结合通讯表决方式召开，会议应到监事 3 人，实到监事 3 人。董事 会秘书列席了本次会议。本次会议通知于 2024 年 10 月 18 日以电话或电子邮件 形式送达，会议的通知和召开符合《公司法》与《公司章程》的规定。会议由监 事会主席刘海云先生主持。 二、监事会会议审议情况 经与会监事认真审议，会议决议如下： 证券代码：300054 证券简称：鼎龙股份 公告编号：2024-076 湖北鼎龙控股股份有限公司 第五届监事会第二十二次会议决议公告 经审核，监事会认为：本次新增日常关联交易是基于公司日常经营所需，关 联交易定价合理公允，遵循了公平、自愿、合理的原则，不存在损害公司及公司 股东特别是中小股东利益的情形，符合中国证监会和深交所的有关规定。公司主 要业务不会因上述关联交易事项而对关联人形成依赖，本次日常关联交 ...

证券代码：300054 证券简称：鼎龙股份 公告编号：2024-075 湖北鼎龙控股股份有限公司 第五届董事会第二十二次会议决议公告 本公司及董事会全体人员保证信息披露的内容真实、准确和完 整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 湖北鼎龙控股股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第二十二 次会议于 2024 年 10 月 24 日在武汉市经济技术开发区东荆河路 1 号公司 907 会 议室以现场结合通讯表决方式召开。会议应到董事 9 人，实到董事 9 人。符合 公司章程规定的法定人数。本次会议通知于 2024 年 10 月 18 日以电话或电子邮 件形式送达，公司部分高级管理人员列席了会议，会议的通知和召开符合《公 司法》与《公司章程》的规定，会议由董事长朱双全先生主持。 二、董事会会议审议情况 经与会董事认真审议，通过了以下决议： （一）审议通过了《2024 年第三季度报告》 该议案的董事会表决结果为: 赞成9票，反对0票，弃权0票。 （二）审议通过了《关于预计新增日常关联交易的议案》 1、交易内容：根据公司半导体工艺材料业务发展需要，为提升公司CMP 抛光垫产品的配套服务 ...