收购交易核心信息 - 鼎龙股份计划以6.3亿元自有或自筹资金收购皓飞新材70%股权 [1] - 交易对应皓飞新材整体估值为9亿元 [1] - 交易完成后皓飞新材将成为鼎龙股份持股70%的控股子公司并纳入合并报表范围 [1] 收购战略与行业前景 - 收购旨在快速切入高景气度的新能源锂电材料赛道并获取行业客户等壁垒型资产 [1] - 目标是通过收购实现对锂电关键功能工艺性辅材领域的弯道超车构建全新业绩增长引擎 [1] - 三方数据显示2025年中国锂电粘结剂与分散剂合计市场规模预计超100亿元2030年有望超200亿元 [1] 标的公司业务与市场地位 - 皓飞新材是国内新型锂电池分散剂的头部企业主营产品包括锂电分散剂粘结剂及定制化产品等关键功能工艺性辅材 [1] - 其产品市占率位于下游客户同类产品的供应链龙头地位 [1] - 皓飞新材研发的粘结剂和分散剂材料具有环保性改善电极性的优势 [1] 标的公司财务数据 - 皓飞新材2023年营业收入为2.90亿元2024年为3.45亿元2025年1-11月为4.81亿元营收规模稳步增长 [2] - 截至2025年11月底皓飞新材的资产总额约为3.90亿元 [2] - 公告未提及皓飞新材的盈利情况仅公布了营收及资产相关数据 [2] 收购方业务背景与业绩 - 鼎龙股份是国内CMP抛光垫龙头企业最初以打印耗材起家后转型拓展至半导体材料领域 [2] - 公司目前业务已形成半导体CMP工艺材料和晶圆光刻胶显示材料先进封装材料三大板块 [2] - 2025年前三季度鼎龙股份实现营业收入26.98亿元同比增长11.23%归母净利润5.19亿元同比增长38.02%扣非净利润4.95亿元同比增长44.02% [2] - 公司预计2025全年实现归母净利润约为7亿元至7.3亿元同比增长约34.44%至40.20% [2] 收购方实控人动态 - 鼎龙股份实控人朱氏兄弟正加速多元化业务布局 [2] - 去年11月朱氏兄弟还联合一致行动人入主智能电网企业中元股份目前持有其25.63%的表决权 [2]

收购事件概览 - 鼎龙股份计划以6.3亿元收购皓飞新材70%股权，此举使其新增“锂电池概念” [2] 收购战略意图与标的公司分析 - 收购旨在将皓飞新材纳为子公司，依托其优势加快在锂电材料领域（导电剂、电极、隔膜粘结剂）的布局 [3] - 皓飞新材是国内分散剂领域头部供应商，深耕锂电池材料多年，客户覆盖国内大部分头部新能源企业 [3] - 皓飞新材产品线包括功能性分散剂、粘接剂、工艺性辅材等，旨在辅助电池厂攻克材料痛点，提升电池性能 [3] - 此次收购是鼎龙股份跨界进入锂电材料赛道的关键一步，旨在寻求新的业绩增长点，并整合双方研发、采购、管理等资源 [3] - 鼎龙股份看好新能源赛道的巨大潜力，是其跨界的主要原因 [3] 收购方（鼎龙股份）基本面分析 - 鼎龙股份是国内重要的半导体材料平台公司，业务从打印耗材拓展至半导体材料领域 [3] - 公司开发出多款国内稀缺半导体材料产品，如CMP工艺材料、晶圆光刻胶、半导体显示材料、半导体先进封装材料等 [3] - 公司业务具有稀缺性，主要体现在国产替代、技术与行业地位、业务布局三方面 [4] - 在国产替代方面，公司主营的CMP抛光垫、光刻胶、显示材料、先进封装材料均是国外“卡脖子”重点区域，其中CMP抛光垫国内仅该公司能实现量产且质量可对标行业巨头 [4] - 公司业务生态稳固，传统打印耗材业务实现全产业链覆盖，市场稳定，为公司提供基础现金流 [4] - 新开拓的半导体材料赛道能带来更高毛利率，形成“一老一新”双轮驱动格局 [5] - 公司2025年净利润预计约为7亿元至7.3亿元，同比增长约34%至40% [5] - 公司近期在资本市场动作频繁，例如2024年10月收购中元股份25.63%股权，旗下两家企业获评国家级专精特新“小巨人”企业，并于2025年1月开启港股上市进程 [5] 行业背景与收购特殊性 - 此次收购与早期多为业绩不振企业收购锂电“潜力股”以自救的模式不同，鼎龙股份本身所处的半导体材料赛道也处于上升期 [4] - 在地缘政治不确定背景下，半导体产业链企业显得尤为珍贵 [4] - 自2023年后，跨界锂电赛道的企业很少，此前跨界者大多折戟退出，但市场对鼎龙股份此次跨界普遍持利好态度 [5]

| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 002584 | 西陇科学 | 9.58 | -2.04% | 49.75万 | 4.75亿 | | 002741 | 光华科技 | 22.21 | -2.03% | 20.01万 | 4.38 Z | | 301489 | 思泉新材 | 166.07 | -2.02% | 2.94万 | 4.85 Z | | 300481 | 濮阳惠成 | 17.62 | -1.56% | 14.15万 | 2.48亿 | | 688548 | 广钢气体 | 21.20 | -1.44% | 29.99万 | 6.40 Z | | 603078 | 江化微 | 29.03 | -1.26% | 64.15万 | 18.51亿 | | 688371 | 菲沃泰 | 20.95 | -1.23% | 4.54万 | 9295.08万 | | 301630 | 同宇新材 | 182.80 | -1.19% | 4403.0 | 7970.76万 | | 300537 ...

交易概述 - 鼎龙股份拟以自有或自筹资金6.30亿元收购深圳市皓飞新型材料有限公司70%股权 [1] - 标的公司整体估值为9亿元，对应70%股权的交易对价为6.3亿元 [1][3] - 本次交易不构成关联交易，亦不构成重大资产重组 [1] 交易战略意义 - 交易完成后，皓飞新材将成为公司持股70%的控股子公司，纳入合并报表范围 [2] - 此举标志着公司正式切入以锂电粘结剂、分散剂等关键功能工艺性辅材为代表的锂电材料行业 [2] - 交易有助于强化公司在创新材料领域的综合竞争力，对提升长期盈利能力与可持续发展潜力以及优化业务结构具有重要战略意义 [2] 标的公司情况 - 皓飞新材是一家研发、生产、销售锂电工艺材料及其它相关服务的新能源材料公司 [2] - 公司核心团队深耕锂电池材料领域超过十年，系国家高新技术企业、深圳市专精特新中小企业 [2] - 主营产品包括锂电分散剂、粘结剂及定制化产品等关键功能工艺性辅材 [2] - 标的公司是国内绝对头部动力电池及储能电池企业供应链内的核心功能工艺性辅材类供应商 [1] 交易估值与财务数据 - 交易对应标的公司整体估值的市盈率不超过10倍 [3] - 2023年、2024年及2025年1至11月，皓飞新材的营业收入分别为2.90亿元、3.45亿元和4.81亿元 [4] - 截至2025年11月30日，标的公司资产总额为3.908亿元，负债总额为1.327亿元，所有者权益为2.581亿元 [5] - 截至2024年12月31日，标的公司资产总额为1.783亿元，负债总额为0.822亿元，所有者权益为0.962亿元 [5] - 截至2023年12月31日，标的公司资产总额为1.455亿元，负债总额为0.445亿元，所有者权益为1.010亿元 [5] 公司近期资本运作 - 2025年4月2日，公司向不特定对象发行面值总额9.1亿元可转换公司债券，募集资金净额为8.971亿元 [5] - 公司目前正在筹划境外发行股份（H股）并在香港联合交易所上市事项 [6] 交易审批与对方 - 2026年1月26日，公司第六届董事会第八次会议审议通过了该交易议案 [2] - 该交易事项在董事会审批权限内，无需提交股东会审议 [2] - 交易对方为侯玲玲、刘小光、深圳市璟裕新材料技术中心合伙企业（有限合伙）、深圳市成裕新材料技术中心合伙企业（有限合伙）、共青城浩和创业投资合伙企业（有限合伙） [2]

公司战略与收购案 - 鼎龙股份拟以自有或自筹资金6.30亿元，通过股权受让方式收购深圳市皓飞新型材料有限公司70%股权，对应标的公司100%的整体估值为9亿元 [1] - 此次收购旨在落实公司“创新材料平台型企业”战略，培育多领域产业增长极，并加强在新能源材料赛道的业务布局和竞争力 [1] - 交易完成后，皓飞新材将成为公司持股70%的控股子公司，纳入合并报表范围，标志着公司正式切入锂电粘结剂、分散剂等关键功能工艺性辅材行业 [2] 标的公司业务与地位 - 皓飞新材是一家研发、生产、销售锂电工艺材料及其它相关服务的新能源材料公司，系国家高新技术企业、深圳市专精特新中小企业 [1] - 公司核心团队深耕锂电池材料领域超过十年，主营产品包括锂电分散剂、粘结剂及定制化产品等关键功能工艺性辅材 [1] - 皓飞新材是新型锂电池分散剂的国内绝对头部企业，服务于国内绝对头部动力电池及储能电池企业供应链 [1][2] 行业背景与增长逻辑 - 收购基于新能源汽车与储能双需求驱动、技术持续升级、高端材料国产化、行业格局向头部企业集中的背景 [2] - 皓飞新材根据锂电在新能源汽车、大型储能、AI数据中心、低空经济、机器人等应用场景变革，以及固态电池、钠离子电池、硅基负极、高镍三元等新技术路线，布局和研发多种功能性分散剂、粘接剂及其他功能工艺性辅材 [2] - 相关产品旨在改善和提升不同电池材料间的界面活性，如改善导电性、提升工艺效率、提高电池安全性等多项电池关键性能指标 [2] 收购协同效应与未来规划 - 公司将通过发挥平台化优势、整合双方技术与研发资源、拓展业务边界，构建全新业绩增长引擎 [2] - 公司将依托皓飞新材在锂电池行业绝对头部客户的渠道优势，加快在新型导电剂、电极及隔膜粘结剂、固态电解质及新型界面材料等高端锂电辅材领域的布局节奏 [2] - 本次交易有助于强化公司在创新材料领域的综合竞争力，对提升公司长期盈利能力与可持续发展潜力以及优化业务结构具有重要战略意义 [3]

交易概述 - 鼎龙股份拟以自有或自筹资金6.30亿元，通过股权受让方式收购深圳市皓飞新型材料有限公司70%股权 [2] - 对应标的公司皓飞新材100%的整体估值为9亿元 [2] - 交易完成后，皓飞新材将成为公司持股70%的控股子公司，纳入公司合并报表范围 [3] 收购标的业务与地位 - 皓飞新材是一家研发、生产、销售锂电工艺材料及其它相关服务的新能源材料公司 [2] - 公司核心团队深耕锂电池材料领域超过十年，系国家高新技术企业、深圳市专精特新中小企业 [2] - 主营产品包括锂电分散剂、粘结剂及定制化产品等关键功能工艺性辅材 [2] - 皓飞新材是新型锂电池分散剂的国内绝对头部企业 [3] - 皓飞新材是国内绝对头部动力电池及储能电池企业供应链内的核心功能工艺性辅材类供应商 [2] 标的公司技术布局与产品应用 - 根据锂电在新能源汽车、大型储能、AI数据中心、低空经济、机器人等应用场景变革进行布局和研发 [3] - 针对固态电池、钠离子电池、硅基负极、高镍三元等新技术路线，布局和研发多种功能性分散剂、粘接剂及其他功能工艺性辅材 [3] - 产品旨在改善和提升不同电池材料间的界面活性，如改善导电性、提升工艺效率、提高电池安全性等多项电池关键性能指标 [3] 公司战略动机与行业背景 - 为落实公司“创新材料平台型企业”战略发展目标，培育多领域产业增长极，加强公司在新能源材料赛道的业务布局和竞争力 [2] - 此举标志着公司正式切入以锂电粘结剂、分散剂等关键功能工艺性辅材为代表的锂电材料行业 [3] - 行业背景是新能源汽车与储能双需求驱动、技术持续升级、高端材料国产化、行业格局向头部企业集中 [3] 交易后的协同与展望 - 通过发挥公司平台化优势、整合双方技术与研发资源、拓展业务边界，构建公司全新业绩增长引擎 [3] - 公司将依托皓飞新材在锂电池行业绝对头部客户的渠道优势，加快在新型导电剂、电极及隔膜粘结剂、固态电解质及新型界面材料等高端锂电辅材领域的布局节奏 [3] - 本次交易有助于强化公司在创新材料领域的综合竞争力，对提升公司长期盈利能力与可持续发展潜力以及优化业务结构具有重要战略意义 [3]

热点澄清 - 浙文互联旗下“派智”数字人业务产生的收入和利润占公司营业收入和净利润的比例均不到1% [1] - 东方日升澄清其光伏产品未直接向商业航天卫星公司供货 [1][1] - 德龙汇能澄清不涉及芯片及相关业务 [1][1] - 鼎通科技的卫星通信总成系统CANFD连接器产品已获客户认证，但占公司整体营业收入不足1% [1] 项目投资 - 联科科技子公司拟投建“高分散二氧化硅配套年产45万吨高纯净固体硅酸钠原料改扩建”项目 [1] - 川环科技拟约11亿元投建川环科技(华东)智造总部基地 [1] 合同中标 - 山科智能中标智慧水务平台开发项目 [1] - 三维化学第四季度土木工程建筑业务新签约订单合计1.46亿元 [1] 业绩预告 - 聚胶股份预计2025年净利润同比增长123.91%–175.09% [1] - 三生国健2025年度预计净利润29.00亿元左右，同比涨幅约311.35% [1] - 均胜电子预计2025年归母净利润约13.5亿元，同比增长40.56% [1][2] 股权收购与转让 - 紫金矿业拟收购AlliedGold Corporation 100%股权 [1][2] - 鼎龙股份拟收购皓飞新材70%股权 [2] 股份回购 - 嘉必优累计回购0.6892%公司股份 [2] - 吉祥航空已实际回购1.67%公司股份 [1][2] 股东增减持 - 超达装备股东众达投资拟减持不超过1.55%股份 [2] - 建龙微纳股东深云龙拟通过大宗交易减持不超过200万股股份 [2] - 开普检测董事长姚致清拟减持不超过3%股份 [1][2] 融资计划 - 浙海德曼拟定增募资不超过15.17亿元 [1][2] - 安路科技拟定增募资不超过12.62亿元 [2] - 特宝生物拟发行可转债募资不超过15.33亿元 [1][2] - 川环科技拟定增募资不超过10亿元 [2]

交易核心信息 - 鼎龙股份拟以自有或自筹资金6.3亿元人民币，通过股权受让方式收购深圳市皓飞新型材料有限公司70%的股权 [1][6] - 本次交易对应皓飞新材100%的整体估值为9亿元人民币 [1][6] - 交易完成后，皓飞新材将成为鼎龙股份持股70%的控股子公司，并纳入公司合并报表范围 [1][6] 收购标的（皓飞新材）概况 - 皓飞新材是一家研发、生产、销售锂电工艺材料及其它相关服务的新能源材料公司 [3][8] - 公司核心团队在锂电池材料领域拥有超过十年的经验，是国家高新技术企业、深圳市专精特新中小企业 [3][8] - 主营产品包括锂电分散剂、粘结剂及定制化产品等关键功能工艺性辅材 [3][8] - 公司拥有40余项相关发明专利，并在多地布局研发中心，建成了规模化生产及物流基地 [3][8] - 合作客户覆盖众多国内外新能源厂商出货量前十强企业，市占率位于下游客户同类产品的供应链龙头地位 [3][4][8] 标的公司技术与市场地位 - 皓飞新材是新型锂电池分散剂的国内头部企业 [4][8] - 公司根据锂电在新能源汽车、大型储能、AI数据中心、低空经济、机器人等应用场景变革，以及固态电池、钠离子电池、硅基负极、高镍三元等新技术路线，布局和研发多种功能性分散剂、粘接剂及其他功能工艺性辅材 [4][8] - 其产品旨在改善和提升不同电池材料间的界面活性，例如改善导电性、提升工艺效率、提高电池安全性等多项电池关键性能指标 [4][8] - 凭借快速的研发能力和技术响应，其多款产品得到锂电池行业绝对头部企业的广泛应用和好评 [4][8] 收购的战略动机与协同效应 - 通过收购，鼎龙股份可快速切入高景气度的新能源锂电材料赛道，有效规避从零研发、产能建设及市场开拓的周期成本与试错风险 [4][9] - 此举可直接获取行业客户等壁垒型资产，实现对锂电关键功能工艺性辅材领域的弯道超车 [4][9] - 收购契合公司“材料平台化”发展战略，将打开公司又一新兴业务赛道，构建新的业绩增长引擎，提升长期发展潜力 [4][9] - 有助于公司快速补齐在锂电材料应用领域的客户资源短板，为切入锂电赛道筑牢基础 [5][9] - 公司将推动双方技术资源整合与互补，依托皓飞新材在锂电池行业绝对头部客户的渠道优势，加快在新型导电剂、电极及隔膜粘结剂、固态电解质及新型界面材料等高端锂电辅材领域的布局节奏 [5][9] 收购的预期财务与运营影响 - 收购完成后，公司可通过整合双方研发、采购、管理及销售资源，发挥规模效应，降低单位生产成本，提升整体运营效率 [5][9] - 皓飞新材在锂电关键功能工艺性辅材领域的稳定现金流与利润贡献，将显著增厚公司业绩，优化公司业务结构与盈利质量 [5][9] - 新能源赛道的高成长性与估值优势，将进一步提升公司整体估值水平，增强资本市场对公司未来发展的信心 [5][9]

业绩快报：盈利增长 - 科创新源预计2025年归母净利润3000万元—4000万元，同比增长73.62%—131.49%，增长动力来自新能源汽车动力电池散热液冷板业务随麒麟电池、神行电池等新型电池推广而快速增长 [2] - 中航成飞预计2025年归母净利润34亿元—36亿元，同比增长5.47%—11.67%，增长主要受重大资产重组后新增航空装备整机及部附件业务影响 [2] - 新北洋预计2025年归母净利润7000万元—8000万元，同比增长44%—65%，增长得益于智能物流装备收入规模增长及核心设备市场占有率巩固，同时专用打印扫描产品在海外市场销售规模持续扩大 [3] - 捷顺科技预计2025年归母净利润5500万~7500万元，同比增长75.23%—138.96%，增长源于“AI+停车经营”战略落地，创新业务成为核心增长引擎，全年创新业务新签订单19.80亿元，同比增长54.78% [4] - 蓝特光学预计2025年归母净利润3.75亿元至4.00亿元，同比增长70.04%至81.38%，增长原因是光学棱镜、玻璃非球面透镜及玻璃晶圆业务均实现较快增长 [4] - 多氟多预计2025年归母净利润2.00亿元–2.80亿元，上年同期亏损3.08亿元，实现扭亏为盈，受益于新能源汽车及储能市场需求增长，公司六氟磷酸锂、新能源电池等主要产品销量同比大幅提升 [5] - 普利特预计2025年归母净利润3.61亿元—4.16亿元，同比增长155.76%—194.73%，增长动力来自改性材料板块业务高速增长、零部件应用领域扩大、海外基地新增产能投产，以及非汽车业务在储能、家电等市场快速突破 [6] - 金春股份预计2025年度归母净利润8200万元至8800万元，同比增长165.04%至184.43%，业绩增长得益于细分市场拓展、技术改造、降本增效及原材料价格下降，同时所持技源集团IPO上市带来较大公允价值变动收益 [6] 业绩快报：盈利下滑或亏损 - ST景谷预计2025年营业收入1.75亿元到2.05亿元，归母净利润为-2.65亿元到-2.15亿元，扣除与主营业务无关的收入后营收为1.45亿元到1.65亿元，低于3亿元，公司股票在年报披露后可能被实施退市风险警示 [2] - 亿嘉和预计2025年净利润亏损3500万元—2400万元，上年同期亏损2.18亿元，亏损收窄，公司持续推进“机器人+行业”战略并布局具身智能，同时费用较去年同期有所下降 [3] - 国科微预计2025年度归母净利润为亏损1.80亿元–2.50亿元，上年同期盈利9715.47万元，业绩变动原因为持续加大研发投入及期间费用上升、营业收入减少及毛利率下降、递延所得税资产减少导致所得税费用增加 [3] - 天岳先进预计2025年归母净利润亏损1.85亿元-2.25亿元，亏损原因为衬底产品销量增加但市场价格下降，叠加销售费用、研发费用、所得税及滞纳金、汇兑损失、资产减值和境外上市费用增加 [4] - 埃夫特预计2025年归母净亏损为4.50亿元至5.50亿元，亏损同比扩大186.34%至249.97%，业绩变动原因为欧洲汽车行业转型致海外系统集成业务大幅下滑并产生大额亏损、低毛利订单增多、研发投入增加超6000万元、计入损益的政府补贴减少超8000万元 [5] - 华海药业预计2025年度归母净利润在2.24亿元至3.35亿元区间，同比下降70%至80%，业绩下滑原因为老产品存量市场竞争加剧、新产品上量尚需时间导致国内制剂销售收入下降，同时新项目产业化未达预期影响原料药销售收入 [6] 订单、投资与并购 - 鼎龙股份拟以6.3亿元收购国内新型锂电池分散剂头部企业深圳市皓飞新型材料有限公司70%股权，对应标的公司100%整体估值9亿元，收购完成后皓飞新材将成为其控股子公司 [7] - 川环科技拟投资约11亿元在安徽当涂经济开发区建设川环科技（华东）智造总部基地，主要生产汽车燃油系统、冷却系统软管及总成、液冷服务器及储能设备液冷管路总成等产品 [7] - 蒙草生态控股子公司与和林格尔县文化旅游体育局提前终止PPP项目，债务重组确认涉及项目费用总额8387.17万元，已支付2458.79万元，尚未支付5928.38万元，重组后可回收金额为403.38万元 [7] - 风范股份拟使用自有及自筹资金3.83亿元收购工业机器人及智能装备制造公司北京炎凌嘉业智能科技股份有限公司51%的股权，标的公司拥有工业表面处理SaaS平台与机器人硬件产品 [8] - 豪威集团全资子公司韦尔香港拟认购AI推理系统芯片供应商爱芯元智在香港联交所首次公开发行的部分股份，预计认购总金额不超过5000万美金，公司董事长虞仁荣持有爱芯元智1.12%股权，此次交易构成关联交易 [8] - 成大生物拟使用自有资金10亿元设立全资子公司成大生物创新制药有限公司，专注于创新药研发、项目引进与并购、团队搭建及运营体系建设 [8] - 成大生物拟与控股股东辽宁成大等共同投资设立成大生物医药产业投资基金（有限合伙），基金总规模不超过10亿元 [9] - 埃夫特正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买上海盛普流体设备股份有限公司股权，股票自2026年1月27日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日 [9] 公司治理与资本运作 - 通富微电控股股东南通华达微电子集团近期减持公司股份1500万股，占公司总股本0.99%，持股比例从19.79%下降至18.80%，并决定提前终止本次减持计划 [10] - 厦门钨业控股子公司福建省金龙稀土股份有限公司正在申请公开发行股票并在北京证券交易所上市辅导备案 [11]

公司技术突破 - 公司已成功实现光刻胶所需功能单体、主体树脂、含氟树脂等核心原料的自主研发与制备 [1] - 这一突破有效保障了公司高端光刻胶产业化过程中原材料的稳定供应 [1] - 核心原料的自主研发大幅降低了对外依赖风险 [1] 研发协同与产品优势 - 核心原料研发是基于公司自身高端光刻胶产品的工艺需求量身打造 [1] - 在纯度控制、性能适配性等关键指标上与公司光刻胶产品形成了高度匹配的协同优势 [1] - 核心原料的突破为产品性能优化和成本管控奠定了坚实基础 [1] 未来发展规划 - 后续公司会持续加强核心原料的研发投入 [1] - 公司将不断精进技术工艺、提升产品竞争力 [1] - 公司同时积极探索原料技术的拓展应用 [1] 行业贡献 - 公司致力于为中国光刻胶行业的发展添砖加瓦 [1]