会议时间 - 2025年10月31日审议通过召开会议议案[5] - 2025年11月1日披露会议通知及提案内容[5] - 2025年11月21日下午16:00会议召开[5] 会议情况 - 债券登记日为2025年11月14日下午收市时[6] - 9人代表290,420张债券参会，占比3.1920%[7] - 审议《关于变更部分募集资金投资项目的议案》[10] - 同意票数290,420张，议案通过[12]

会议安排 - 2025年10月31日审议通过召开2025年第一次临时股东会的议案[5] - 2025年11月1日公告召开临时股东会通知[5] - 2025年11月21日下午15:00股东会召开，网络投票当天进行[6] 参会情况 - 现场及网络出席387人，代表股份470,974,722股，占总股本49.7370％[11] - 中小股东381人，代表股份192,306,230股，占总股份20.3084%[13] 议案表决 - 《关于变更部分募集资金投资项目的议案》表决通过[15] - 同意467,597,100股，反对298,700股，弃权3,078,922股[18]

股东会信息 - 公司于2025年11月21日召开第一次临时股东会，现场15:00开始，当天网络投票[3] - 出席股东会共387人，代表股份470,974,722股，占比49.7370%[5] 议案审议 - 审议通过变更部分募集资金投资项目议案，同意467,597,100股，占比99.2828％[6] - 中小股东同意188,928,608股，占比98.2436％[7]

投资评级 - 维持"买入"评级 [8][13] 核心观点 - 半导体业务加速成长，业绩实现同环比高增 [1][6] - 公司是国内半导体材料龙头，CMP抛光材料放量，YPI、PSPI产业化突破，高端光刻胶稳步推进，七大技术平台构筑宏伟蓝图 [13] - 预计2025-2027年归母净利润分别为7.14亿元、9.42亿元、11.86亿元，对应当前股价市盈率分别为46倍、35倍、27倍 [13] 财务业绩表现 - 2025年第三季度实现营业收入9.67亿元，同比增长6.57%；归母净利润2.08亿元，同比增长31.48%；扣非净利润2.01亿元，同比增长36.87%；毛利率53.67%，同比增长5.10个百分点 [2][6] - 2025年前三季度实现营业收入26.98亿元，同比增长11.23%；归母净利润5.19亿元，同比增长38.02%；扣非净利润4.95亿元，同比增长44.02%；毛利率50.82%，同比增长4.37个百分点 [2][6] 半导体业务表现 - 2025年前三季度半导体板块业务（含半导体材料及集成电路芯片设计应用）实现主营业务收入15.34亿元，同比增长41.27%，收入占比提升至57% [13] - CMP抛光垫前三季度营收7.95亿元，同比增长52%；单三季度营收3.2亿元，同比增长42%，环比增长25% [13] - CMP抛光液/清洗液前三季度营收2.03亿元，同比增长45%；单三季度营收0.84亿元，同比增长33%，环比增长33% [13] - 显示材料业务前三季度营收4.13亿元，同比增长47%；单三季度营收1.43亿元，同比增长25%，环比略增 [13] 新产品进展 - 光刻胶业务超过10款产品进入加仑样测试，数款重点型号在2025年第四季度全力冲刺订单 [13] - 潜江一期年产30吨KrF/ArF高端晶圆光刻胶产线已具备批量化生产及供货能力 [13] - 潜江二期年产300吨KrF/ArF高端晶圆光刻胶量产线将于2025年第四季度转入试运行阶段 [13] - 临时键合胶、半导体封装PI部分型号已在客户端批量供货，其他型号在国内主流封测厂等客户验证导入持续进行 [13] 财务预测指标 - 预计2025年每股收益0.75元，2026年1.00元，2027年1.25元 [19] - 预计2025年净资产收益率13.7%，2026年15.3%，2027年16.1% [19] - 预计2025年净利率17.7%，2026年20.3%，2027年21.6% [19] - 预计2025年资产负债率21.4%，2026年18.9%，2027年15.0% [19]

公司股价表现 - 11月11日股价上涨5.22%，报收36.30元/股 [1] - 当日成交额达4.19亿元，换手率为1.60% [1] - 公司总市值为343.69亿元 [1] 公司业务概况 - 主营业务为打印复印通用耗材业务和光电半导体工艺材料业务 [1] - 半导体材料、芯片及打印复印通用耗材产品构成主营业务收入的99.47% [1] - 公司成立于2000年7月11日，于2010年2月11日上市 [1] 基金持仓情况 - 景顺长城量化精选股票A（000978）三季度重仓持有鼎龙股份9.32万股，占基金净值比例0.53%，为第五大重仓股 [2] - 该基金最新规模为6.33亿元，11月11日因股价上涨浮盈约16.78万元 [2] - 该基金今年以来收益率为29.92%，近一年收益率为22.77%，成立以来收益率为113.95% [2] 基金经理信息 - 基金经理黎海威累计任职时间超过12年，现任基金资产总规模为82.07亿元 [3] - 其任职期间最佳基金回报为211.04% [3]

公司业绩表现 - 2025年前三季度归母净利润约5.2亿元，同比增长约38.0% [1] - 2025年第三季度归母净利润2.1亿元，同比增长约31.5%，环比增长约22.5% [1] - 第三季度业绩符合预期，盈利能力与质量进一步提升 [1] 业绩驱动因素 - 半导体业务保持良好增长态势，驱动公司业绩同环比增长 [1] - 降本控费专项工作持续推进，运营效率提升 [1] 半导体业务进展 - 半导体业务高速放量 [1] - 公司产品在国内核心晶圆厂客户深度渗透，国内供应龙头地位稳固 [1] - 为匹配下游需求，计划至2026年一季度末将产能提升至月产5万片左右（即年产约60万片） [1] - 半导体先进封装材料在国内主流封测厂客户的验证导入持续进行 [1]

股价与资金表现 - 11月6日盘中股价上涨2.07%至35.44元/股，成交额2.15亿元，换手率0.84%，总市值335.55亿元 [1] - 当日主力资金净流入703.38万元，特大单净买入209.43万元（买入1895.76万元，卖出1686.33万元），大单净买入493.95万元（买入5211.71万元，卖出4717.76万元） [1] - 公司今年以来股价累计上涨36.73%，近60日上涨23.01%，但近5个交易日和近20日分别下跌3.83%和3.80% [1] 公司基本概况 - 公司全称为湖北鼎龙控股股份有限公司，成立于2000年7月11日，于2010年2月11日上市 [1] - 主营业务为打印复印通用耗材业务和光电半导体工艺材料业务，半导体材料、芯片及打印复印通用耗材产品构成主营业务收入的99.47% [1] - 公司所属申万行业为电子-电子化学品Ⅱ-电子化学品Ⅲ，概念板块包括光刻胶、先进封装、第三代半导体、电子化学品、中芯国际概念等 [1] 财务与股东情况 - 2025年1-9月公司实现营业收入26.98亿元，同比增长11.23%，归母净利润5.19亿元，同比增长38.02% [2] - 截至10月20日，公司股东户数为4.30万，较上期减少7.17%，人均流通股为17123股，较上期增加7.73% [2] - A股上市后累计派现4.76亿元，近三年累计派现1.41亿元 [2] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股3407.99万股，较上期减少115.53万股 [2] - 易方达创业板ETF（159915）为第四大流通股东，持股1457.43万股，较上期减少242.99万股 [2] - 南方中证500ETF（510500）为第七大流通股东，持股1094.18万股，较上期减少15.88万股，兴全合泰混合A（007802）为第八大流通股东，持股1083.33万股，较上期减少290.04万股，兴证全球合衡三年持有混合A（014639）退出十大流通股东 [2]

控制权变更交易结构 - 交易通过“表决权委托+定向增发”组合操作进行，朱氏家族将斥资不超过5亿元现金以8.15元/股的价格认购中元股份定向增发股份 [2][3][4] - 交易完成后，朱双全、朱顺全、朱梦茜三人将合计控制中元股份26.68%的表决权，成为公司新的实际控制人 [3][4] - 朱梦茜自2025年4月起已低调增持中元股份，至三季度末持股比例达4.92%，成为公司单一第一大股东，但未触及举牌红线 [2][5] 交易方背景与动机 - 朱梦茜为鼎龙股份实际控制人朱双全之女，曾任鼎龙股份证券部投资者关系经理，其父朱双全与朱顺全为兄弟关系，是鼎龙股份的董事长和总经理 [2][5] - 鼎龙股份方面强调此次为实际控制人个人投资行为，与鼎龙股份无关，资金面上对鼎龙股份无影响 [8] - 中元股份原实际控制人团队共8人，各自持股均未超过5%，股权结构较为分散，此次退出或与此相关 [6] 公司基本面与未来展望 - 中元股份2024年实现营收5.54亿元，同比增长23.57%，归母净利润0.77亿元，同比增长28.05% [6] - 2025年前三季度，中元股份实现营收4.15亿元，同比增长18.65%，归母净利润1.13亿元，同比增长69.27% [6] - 鼎龙股份2025年上半年实现营收17.32亿元，同比增长14.00%，归母净利润3.11亿元，同比增长42.78% [6] - 交易完成后，新实际控制人有权改组董事会并占据多数席位，计划将鼎龙股份在管理、投融资等方面的成熟经验带入中元股份 [6][7] - 双方公司明确表示未来将独立发展，中元股份继续聚焦智能电网领域，鼎龙股份则加强泛半导体材料创新拓展 [2][7]

控制权变更 - 公司实际控制人变更为朱双全、朱顺全及朱梦茜，合计控制公司25.63%的表决权 [1][2] - 此次控制权变更从筹划公告到完成仅用时4天 [1] - 这是公司继2018年、2022年尝试后，第三次筹划控制权变更 [5][6][7] 定向增发方案 - 公司计划向特定对象朱双全、朱顺全发行不超过6135万股，募集资金总额不超过5亿元 [1][2] - 发行价格为8.15元/股，不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [3] - 发行完成后，朱双全、朱顺全、朱梦茜合计控制公司表决权比例将增至26.68% [3] 新实际控制人背景 - 朱双全和朱顺全为兄弟关系，分别为上市公司鼎龙股份的董事长和董事、总经理 [1][3] - 朱双全与朱梦茜为父女关系，朱梦茜在2025年第二季度起持续增持公司股份，至9月末持股比例达4.92% [3][4] - 新实际控制人主营半导体材料业务，与公司不存在同业竞争 [4] 公司财务表现 - 2025年前三季度公司实现营收4.15亿元，同比增长18.65%；归母净利润1.13亿元，同比增长69.27% [1][7] - 2025年第三季度单季实现营收1.78亿元，同比增长20.13%；归母净利润0.54亿元，同比增长60.21% [7] 公司主营业务 - 公司为电气机械及器材制造领域的国家级高新技术企业，主要从事智能电网业务 [1][7] - 主营产品包括电力故障录波装置、时间同步装置等，相关产品持续保持市场领先优势 [7] 权益变动目的 - 公司实控人拟转让控制权以引入认可公司价值且资金实力较强的新实际控制人 [8] - 旨在增强公司竞争力，提升持续经营能力和公司治理水平 [8]

募集资金用途变更 - 公司董事会审议通过将原募集资金项目未使用资金调整用于"光电半导体材料研发制造中心项目"，新项目总投资2.88亿元，拟投入募集资金1.55亿元 [1] - 此次拟变更用途的募集资金金额占公司2025年4月发行的可转换公司债券募集资金总额9.1亿元的17.03%，该议案尚需提交公司股东会和债券持有人会议审议 [1] - 变更原因为新项目实施更具迫切性，更符合公司现阶段市场拓展及发展战略布局之需，原项目已使用募集资金1069.33万元，后续拟主要使用自有资金投入 [2] 新项目概况 - 新项目建设期为3年，位于公司现厂区以西，主要建设9层研发制造中心，旨在形成光电半导体材料的研发、分析检测、应用评价能力 [2] - 项目投产后将形成年产4000吨预聚体、200吨微球发泡、40万片大硅片抛光垫、30吨氧化铝磨料、50吨氧化铈磨料的生产能力 [2] - 新项目旨在放大CMP抛光垫及上游核心材料、CMP抛光液上游核心材料的产能规模，提升供应链安全稳定性和优势业务板块的供应能力 [3] 公司财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营收26.98亿元，同比增长11.23%，实现归母净利润5.19亿元，同比增长38.02% [1][4] - 2025年第三季度单季实现营收9.67亿元，同比增长6.57%，实现归母净利润2.08亿元，同比增长31.48% [4] - 公司通过工艺优化、集中采购等精细化管理降低成本，前三季度研发投入3.89亿元，同比增长16%，占营业收入比例为14.41% [4] 半导体业务表现 - 半导体板块（含材料及芯片设计）成为公司业绩第一增长曲线，前三季度实现营收15.34亿元，同比大增41.27%，营收占比从2024年的46%提升至57% [1][4] - 公司核心产品如CMP抛光垫、抛光液、清洗液及柔性显示材料在2025年前三季度同比增长均接近或超过50% [4] - 公司重点聚焦半导体制造用CMP工艺材料和晶圆光刻胶、半导体显示材料、半导体先进封装材料三个细分板块 [3]