深圳市福田区中心五路 18 号星河中心大厦 19 层 电话：0755-23993388 传真：0755-86186205 邮编：518048 1．本所律师仅就本次会议的召集与召开程序、召集人和出席现场会议人员 资格、会议表决程序及表决结果的合法性发表意见，不对本次会议所审议的议案 内容及该等议案所表述的事实或数据的真实性、准确性和完整性发表意见； 2．本所律师无法对网络投票过程进行见证，参与本次会议网络投票的股东 资格、网络投票结果均由深圳证券交易所交易系统和互联网投票系统予以认证； 北京国枫（深圳）律师事务所 关于河北常山生化药业股份有限公司 2024 年度股东大会的 法律意见书 国枫律股字[2025]C0040 号 致：河北常山生化药业股份有限公司（贵公司） 北京国枫（深圳）律师事务所（以下简称"本所"）接受贵公司的委托，指 派律师出席并见证贵公司 2024 年度股东大会（以下简称"本次会议"）。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》（以下 简称《证券法》）、《上市公司股东会规则》（以下简称《股东会规则》）、《律师事 务所从事证券法律业务管理办法》（以下简称《证券法律业务管理办法》 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、会议召开和出席情况 河北常山生化药业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 29 日 以公告方式向全体股东发出召开 2024 年度股东大会的通知。本次股东大会采取 现场投票和网络投票相结合的方式召开。其中现场会议于 2025 年 5 月 19 日下午 14:00 在中国（河北）自由贸易试验区正定片区正定县高新技术产业开发区南区 梦龙街 71 号河北常山生化药业股份有限公司办公楼会议室召开，本次会议由董 事会召集，董事长高晓东先生主持本次会议；通过深圳证券交易所交易系统进行 网络投票的具体时间为2025年5月19日9:15—9:25、9:30—11:30、13:00—15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票的具体时间为 2025 年 5 月 19 日 9:15 至 15:00 期间的任意时间。 出席本次股东大会的股东共604名，代表有表决权股份共计304,838,808股， 占公司有表决权股份总数的 33.1685％。其中：参加现场会议的股东共 9 名，代 表有表决权股份 283,313, ...

证券代码：300255 证券简称：常山药业 公告编号：2025-21 河北常山生化药业股份有限公司 关于为全资子公司提供担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述 河北常山生化药业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 5 月 20 日 召开的 2023 年度股东大会审议并通过《关于提供担保额度预计的议案》，同意公 司为全资子公司河北常山凯库得生物技术有限公司（以下简称"凯库得"）融资 提供不超过 42,000 万元的连带责任保证额度。上述额度期限自股东大会审议通 过之日起至 2024 年度股东大会之日。具体内容详见公司刊登于巨潮资讯网的《关 于提供担保额度预计的公告》（公告编号：2024-22）。 二、担保进展 2025 年 5 月 15 日，公司与中国农业银行股份有限公司正定县支行（以下简 称"农业银行"）签订了《保证合同》，公司为凯库得与农业银行签订的固定资 产借款合同下 536.13 万元的本金及利息提供连带责任保证。 3．注册地址：中国（河北）自由贸易试验区正定片区正定县高新技术产业 开发区北区赵普大街 ...

麦角硫因概念市场表现 - 麦角硫因概念股盘中强势拉升，拓新药业和川宁生物"20cm"涨停，芭薇股份"30cm"涨停，仙乐健康、华熙生物、蔚蓝生物跟涨 [2] - 今日麦角硫因概念股全线获主力净流入加仓，川宁生物、金达威、科伦药业的主力净流入额居前，分别净流入5.63亿元、1.53亿元和1.29亿元 [5] - 麦角硫因概念股年内股价平均上涨19.16%，若羽臣股价涨幅居首，年内累计上涨104.62%，嘉必优次之，上涨33.74% [4] 科伦药业麦角硫因产品动态 - 科伦药业75岁董事长刘革新为旗下抗衰老产品"麦角硫因胶囊"代言，已服用该产品3年，产品国内上市时间未定，目前主要线上销售，未来将在京东海外购和天猫国际上线 [2] - 公司在七年前开始布局大健康产业，聚焦麦角硫因，未来三到五年力争实现治疗医学和预防医学并驾齐驱，并将抗衰老作为最具确定性和成长性的新赛道 [3] - 2024年11月投资设立科伦永年，负责麦角硫因产品的销售 [3] 麦角硫因行业背景与市场数据 - 麦角硫因是一种天然抗氧化剂，2024年下半年曾在市面上被炒作，涉及"长寿"、"抗衰老"概念，天猫国际2024年上半年数据显示麦角硫因销售额同比增长6000% [3] - 超200款添加麦角硫因作为主要活性成分的化妆品、保健品密集上市 [3] - A股中涉及麦角硫因概念股有14只，华东医药、科伦药业、川宁生物市值规模居前，华东医药最新市值689.18亿元 [4] 相关公司业绩表现 - 科伦药业一季度营收43.90亿元，同比下滑29.42%，净利润5.84亿元，降幅43.07%，主要系2024年第一季度高基数以及输液业务受集采影响 [2] - 半数麦角硫因概念股一季度净利润录得正值且同比实现增长，若羽臣一季度营业总收入5.74亿元，同比上升54.16%，归母净利润2742.2万元，同比上升113.88% [4] - 常山药业一季度归母净利润378.26万元，业绩扭亏，公司2022年3月开始研发微生物发酵法生产麦角硫因 [4]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [6] 报告的核心观点 - 2025年一季度医药板块收入和利润继续承压，但公司业绩出现分化 5月开始进入业绩真空期，市场关注点由业绩转变为行业和公司基本面变化，看好创新药、出海以及集采出清板块，我国创新药进入成果兑现阶段，有望持续作为2025年医药板块投资主线，出海领域看好在新兴市场领域布局的企业，建议关注科兴制药，部分细分赛道集采影响已出清，建议关注胰岛素、骨科等细分赛道以及部分仿制药企业，我国医药市场集中度提升加速，并购重组有望加速，建议重点关注 [4][22] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾 医药板块涨跌幅 - 2025年4月28日至5月9日，申万医药生物指数上涨1.50%，跑输沪深300指数0.06pct，在31个申万一级行业指数中排名第16 [11] - 2025年初至今，申万医药生物指数上涨1.19%，跑赢沪深300指数3.45pct，涨跌幅在31个申万一级行业指数中排名第15 [13] 医药板块估值水平 - 截至2025年5月9日，医药板块估值为26.54倍（TTM整体法，剔除负值），相对于沪深300估值溢价率为141.81% [16] 个股涨跌幅 - 涨幅排名前十的个股分别为常山药业（+26.29%）、海创药业（+25.85%）、锦好医疗（+25.32%）等 [3][17] - 跌幅排名前十的个股分别为普利退（-69.88%）、*ST苏吴（-31.39%）、*ST双成（-26.90%）等 [3][17] 重要公司公告 - 凯利泰2024年实现营业收入9.85亿元，同比增长2.96%，归母净利润-1.06亿元，同比下降193.80%，EPS为-0.15元/股 [21] - 华大智造2024年实现营业收入30.13亿元，同比增长3.48%，归母净利润-6.00亿元，EPS为-1.46元/股 [21] - 东方生物2024年实现营业收入8.28亿元，同比增长0.95%，归母净利润-5.29亿元，同比下降33.06%，EPS为-2.69元/股 [21] - 基蛋生物2024年实现营业收入11.65亿元，同比下降14.93%，归母净利润2.24亿元，同比下降20.06%，EPS为0.44元/股 [21] 行业观点 - 医药行业2024年营业收入同比下降0.99%，归属上市公司股东的净利润同比下降12.97%，扣非归母净利润同比下降8.91% [4][22] - 2025年一季度营业收入同比下降4.78%，归属上市公司股东的净利润同比下降12.21%，扣非归母净利润同比下降18.22% [4][22] - 看好创新药、出海以及集采出清板块，建议关注科兴制药、胰岛素、骨科等细分赛道以及部分仿制药企业，关注并购重组 [4][22]

担保情况 - 江苏子公司为母公司借款融资提供不超11.2亿元担保额度[2] - 公司为凯库得融资提供不超4.2亿元连带责任保证额度[2] - 2025年5月8日江苏子公司为公司3亿元本金及利息提供连带责任保证[3] - 2025年5月8日公司为凯库得1亿元本金及利息提供连带责任保证[3] - 截至披露日公司及控股子公司担保额度189,000万元，占净资产120.98%[13] - 本次担保后实际担保总余额132,878.18万元，占净资产85.06%[13] - 公司及子公司无合并报表外担保、逾期担保情形[13] 业绩数据 - 公司2024年末资产总额450,131.23万元，2025年3月为453,478.81万元[6] - 公司2024年营收96,900.92万元，2025年1 - 3月为21,966.58万元[6] - 凯库得2024年末资产总额55,944.09万元，2025年3月为50,987.47万元[8] - 凯库得2024年营收21,746.68万元，2025年1 - 3月为6,348.74万元[8]

宏观新闻 - 央行宣布降低存款准备金率0.5个百分点，下调政策利率0.1个百分点，结构性货币政策工具利率下调0.25个百分点，合并两项资本市场货币政策工具额度至8000亿元 [3] - 金融监管总局推出三条措施支持资本市场：扩大保险资金长期投资试点范围600亿元，调降股票投资风险因子10%，推动长周期考核机制 [3] - 证监会支持汇金公司发挥类平准基金作用，深化科创板创业板改革，修订上市公司重大资产重组管理办法 [3] - 中国4月末黄金储备增至7377万盎司（环比+7万盎司），外汇储备增至3.282万亿美元（环比+410亿美元） [6] - 个人住房公积金贷款利率下调0.25个百分点，首套5年以上利率降至2.6% [6] 行业动态 - 公募基金改革方案出台：推行浮动管理费模式，降低费率考核权重，提升中长期业绩指标加分幅度50%，对业绩落后基金经理降薪 [6] - 4月新能源乘用车批发销量114万辆（同比+42%），1-4月累计400万辆（同比+42%） [8] - 浙江省计划2027年建成智慧旅游产业体系，广东鼓励广深放宽购车限制，推动汽车消费管理转型 [8] - 低空经济加速落地，预计2025年市场规模达1.5万亿元，2035年达3.5万亿元 [22] - 开源鸿蒙5.1版本强化分布式数据管理能力，开发者大会将于5月24日举行 [23] 公司动向 - 吉利汽车拟以每股2.57美元私有化极氪 [9] - 贵州茅台4月回购93.48万股（耗资14.4亿元） [10] - 百济神州Q1净亏损9450.3万元 [10] - 青岛啤酒拟收购即墨黄酒100%股权 [10] - 佰维存储产品应用于宇树科技智能机器狗 [10] - 蜂巧资本清仓泡泡玛特股份 [12] 投资机会 - 宇树科技人形机器人专利获批，机构看好国产产业链放量趋势 [19] - 全球DRAM市场规模Q1达267.29亿美元（同比+42.5%），SK海力士以36.7%份额首超三星 [20] - 存储芯片产业链受益AI需求上升，预计2025年规模突破1317.8亿美元 [20]

证券代码：300255 证券简称：常山药业 公告编号：2025-19 河北常山生化药业股份有限公司 2．公司艾本那肽注射液拟用于减重适应症的临床试验申请已经获得国家药监局 受理，目前处于审评阶段，能否获得临床试验批准通知书存在不确定性。艾本那肽 即使获批开展减重适应症临床试验研究，临床试验进度及结果、未来产品市场竞争 形势均存在诸多不确定性。 3．艾本那肽是以公司控股子公司常山凯捷健生物药物研发（河北）有限公司（以 下简称"常山凯捷健"）为主体进行的研发注册，公司持有常山凯捷健51%股份，其 净利润中由上市公司股东享有的份额为51%，由少数股东享有的份额为49%。常山凯 捷健未来实现盈利后，公司不能享有其实现的全部净利润。 4．公司 2024 年度营业收入为 103,081.05 万元，较上年下降 26.92%；归属于上 市公司股东的净利润为亏损 24,947.77 万元；基本每股收益为亏损 0.27 元/股。具体 情况详见公司 2025 年 4 月 29 日于巨潮资讯网站发布的《2024 年年度报告》（公告编 号 2025-11），并请关注其中详述公司经营所面临的风险。 5．公司股票连续两个交易日（2025 ...

股价异动 - 常山药业盘中多次触及涨停 前一日股价大涨11 89% [1] - 多位投资者在股票交流社区讨论公司减肥药艾本那肽 [1] 研发管线进展 - 艾本那肽是控股子公司常山凯捷健研发的1类创新药 工作人员表示无最新进展 [1] - CSCJC3456片处于Ⅰ期临床阶段 CSCJC4523片处于临床前研究阶段 [1]

股价表现 - 5月7日常山药业盘中多次触及涨停 最高报28 24元/股 股价创历史新高 [1] - 前一日公司股价大涨11 89% [1] - 最新股价28 21元 涨幅19 89% 市值259 27亿元 [4] 艾本那肽研发进展 - 艾本那肽是控股子公司常山凯捷健研发的1类创新药 为长效GLP-1受体激动剂 [2] - 该药物通过化学修饰艾塞那肽与重组人血白蛋白结合形成 具有抑制肝脏葡萄糖生成和胃排空的作用 [2] - 4月24日公司宣布艾本那肽注射液首个新药上市申请获NMPA受理 适应症为2型糖尿病 [2] - 工作人员表示艾本那肽无最新进展 [1] 财务表现 - 2024年营业收入10 31亿元 同比下降26 92% [3] - 2024年归母净利润-2 49亿元 同比减亏 [3] - 2025年一季度营业收入2 59亿元 同比减少12 10% [3] - 2025年一季度归母净利润378 26万元 同比增加106 13% [3] 业绩变动原因 - 药品集采政策导致低分子量肝素钙注射液未进入全国带量采购 销量持续下降 [3] - 其他低分子肝素制剂销量尚未达到较大规模 [3]