核心观点 - 开能健康宣布提前赎回"开能转债" 赎回价格为100.118元/张 因股价触发有条件赎回条款 提醒持有人限期转股以避免损失 [1][2][6] 可转换公司债券基本情况 - 公司于2023年7月20日发行250万张可转债 每张面值100元 发行总额2.5亿元 [3] - 转股期限自2024年1月26日至2029年7月19日 [3] - 初始转股价格为5.67元/股 经过多次权益分派调整后 当前转股价格为5.36元/股 [3][4] 赎回条款及触发情况 - 赎回条款规定: 连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价不低于当期转股价格的130% [5] - 触发条件: 2025年7月21日至8月11日期间 公司股价达到6.968元/股(5.36元/股的130%) [2][6] - 本期票面利率为1.00% [5][6] 赎回实施安排 - 赎回价格计算: 100元面值+0.118元应计利息=100.118元/张 [6][7] - 计息天数43天(2025年7月21日至9月2日) [6][7] - 赎回对象: 2025年9月1日收市后登记在册的全部持有人 [7] - 赎回款到账日: 2025年9月9日 [7] - 赎回完成后可转债将摘牌 [1][7] 转股相关事项 - 转股申报最小单位为1股 不足1股部分将以现金兑付 [8] - 转股后股份于申报次一交易日上市流通 [8] - 存在质押或冻结的债券需在停止转股日前解除 [1] 公司治理情况 - 赎回条件满足前6个月内 公司实际控制人、控股股东、持股5%以上股东及董监高均未交易可转债 [7]

板块整体表现 - 小家电板块当日上涨0.26%，领先个股为科沃斯（涨3.68%）[1] - 上证指数上涨0.37%至3857.93点，深证成指上涨0.99%至12696.15点[1] - 板块内10只个股上涨，10只个股下跌，呈现分化态势[1][2] 个股价格变动 - 科沃斯以96.89元收盘，成交额6.46亿元，成交量6.74万手[1] - 跌幅最大为富佳股份（跌8.17%至19.32元），成交额4.07亿元[2] - 石头科技成交额最高达9.10亿元，收盘价214.89元（涨1.77%）[1] 资金流向 - 板块主力资金净流出2.1亿元，游资净流入1.14亿元，散户净流入9666.46万元[2] - 比依股份主力净流入1351.29万元（占比6.58%），欧圣电气主力净流入1165.67万元（占比6.42%）[3] - 倍轻松主力净流出456.21万元（占比11.12%），飞科电器主力净流出430.91万元（占比6.46%）[3] 成交活跃度 - 成交量前三为开能健康（12.76万手）、ST德豪（19.86万手）、富佳股份（20.60万手）[1][2] - 成交额前三为石头科技（9.10亿元）、科沃斯（6.46亿元）、富佳股份（4.07亿元）[1][2] - 比依股份成交量9.42万手，成交额2.05亿元，资金活跃度较高[1][3]

可转债发行 - 公司于2023年7月20日发行250万张可转换公司债券，总额25,000万元[2] 转股情况 - “开能转债”初始转股价格5.67元/股，最新5.36元/股，2025年5月30日生效[4] - 2025年8月21 - 28日，“开能转债”因转股减少914,805张，累计转股17,066,814股[4] 权益变动 - 总股本由593,716,404股增至610,783,218股[4] - 控股股东及其一致行动人持股比例由33.90%稀释至32.96% [4] - 瞿建国持股占比由32.78%降至31.87% [6] - 韦嘉持股占比由1.04%降至1.01% [6] - 瞿亚明持股占比0.08%不变 [6] 其他 - 本次权益变动为可转债转股被动稀释，无资金来源 [5][6] - 后期可转债权益比例变动将及时披露 [7]

可转债发行 - 2023年7月20日发行250万张可转换公司债券，总额25,000万元[8] - 初始转股价格为5.67元/股[8] 转股价格调整 - 2024 - 2025年转股价格从5.67元/股调至5.36元/股[8][9][10][11] 转股期限与赎回 - 转股期限自2024年1月26日至2029年7月19日[8] - 有条件赎回条款触发条件及2025年7 - 8月触发[6][12][15] - 最后转股日2025年9月1日，收市后未转股按100.118元/张强制赎回[3] 时间安排 - 停止交易日2025年8月28日，赎回登记日9月1日，停止转股日和赎回日9月2日[4] - 发行人资金9月5日到账，投资者赎回款9月9日到账[5] 其他 - 可转债票面利率分六年设置，本期为1.00%[13][14] - 转股最小申报单位为1张，转换成股份最小单位为1股[20] - 当日买进可转债当日可申请转股，新增股份次一交易日上市流通[20]

可转债发行 - 2023年7月20日公司发行250万张可转换公司债券，发行总额25,000万元，初始转股价格5.67元/股[8] 转股价格调整 - 2024年1月24日起转股价格由5.67元/股调整为5.62元/股，因每10股派发现金红利0.55元[8] - 2024年5月28日起转股价格由5.62元/股调整为5.52元/股，因每10股派发现金红利1元[9] - 2024年9月4日起转股价格由5.52元/股调整为5.47元/股，因每10股派发现金红利0.5元[9] - 2024年12月24日起转股价格由5.47元/股调整为5.4元/股，因每10股派发现金红利0.7元[11] - 2025年5月30日起转股价格由5.4元/股调整为5.36元/股，因每10股派发现金股利0.4元[11] 赎回条款触发 - 2025年7月21日至8月11日，公司股票至少15个交易日收盘价不低于转股价格（5.36元/股）的130%（6.968元/股），触发赎回条款[6][15] 赎回相关信息 - 可转债赎回价格为100.118元/张，本期票面利率1.00%，计息天数43天[14][16] - 最后转股日为2025年9月1日，赎回日为2025年9月2日，未转股将强制赎回[3][4] - 发行人资金2025年9月5日到账，投资者赎回款2025年9月9日到账[5] - “开能转债”自2025年8月28日起停止交易[18] - “开能转债”自2025年9月2日起停止转股[18] - 2025年9月2日为“开能转债”赎回日，公司将全额赎回截至2025年9月1日收市后登记在册的“开能转债”[18][19] - 公司将在赎回结束后7个交易日内刊登赎回结果公告和可转债摘牌公告[19] 转股相关规则 - 可转债转股最小申报单位为1张，每张面额为100.00元，转换成股份最小单位为1股[20] - 转股时不足转换为1股的可转债余额，公司将在转股当日后的五个交易日内以现金兑付[20] - 当日买进的可转债当日可申请转股，新增股份转股申报后次一交易日上市流通[20] 其他 - 本次“开能转债”赎回条件满足前6个月内，公司相关人员不存在交易“开能转债”的情形[19]

公司业务与评级 - 山西证券给予开能健康增持评级 [1] - 终端业务及服务板块为高毛利业务且增速最快 [1] - 原能集团以第三方细胞存储业务为核心并布局大健康相关核心业务 [1] - 规模效应带动盈利能力改善 [1] 行业市场动态 - 宠物产业市场规模达3000亿元 [1] - 宠物智能手机等创新产品推动行业市场大爆发 [1] - 行业上市公司股价普遍上涨 [1]

2、最后转股日：2025 年 9 月 1 日 | 证券代码：300272 | 证券简称：开能健康 | 公告编号：2025-070 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123206 | 债券简称：开能转债 | | 重要内容提示： 1、最后交易日：2025 年 8 月 27 日 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 2025 年 8 月 27 日为开能转债的最后一个交易日；当日可转债简称：Z 能转 债；2025 年 8 月 27 日收市后开能转债将停止交易。 2025 年 9 月 1 日为开能转债最后一个转股日，当日收市前，持有开能转债 的投资者仍可进行转股；2025 年 9 月 1 日收市后仍未转股的"开能转债"，将按 照 100.118 元/张的价格强制赎回，因目前"开能转债"二级市场价格与赎回价格 存在较大差异，特别提醒"开能转债"持有人注意在限期内转股，如果投资者未 及时转股，可能面临损失，敬请投资者注意投资风险。 截至 2025 年 8 月 27 日收市后，距离开能转债赎回日（2025 年 9 月 2 日） 仅剩下 3 个 ...

业绩表现 - 2025年上半年公司实现营业收入8.89亿元，同比增长7.23% [3] - 归属上市公司股东的净利润7014.59万元，同比增长22.99% [3] - 基本每股收益0.1241元，同比增长23.48% [3] - 综合毛利率41.12%，较上年同期增长0.62个百分点 [1] 业务板块 - 终端业务及服务板块营业收入5.45亿元，同比增长9.90% [1] - 智能制造及核心部件板块营业收入3.31亿元，同比增长3.32% [1] - 两大核心板块均实现稳健增长 [1] 成本与生产 - 产量增加有效摊薄成本，推动营业毛利增长 [1] - 公司为人居水处理综合解决方案提供商，产品涵盖全屋净水机、软水机等核心部件 [1] 全球化布局 - 水处理产品已进入全球100多个国家与地区 [1] - 加拿大子公司Canature N.A.Inc.实现净利润2396.94万元 [1] - 拥有覆盖全球的经销商和合作伙伴网络 [1]

投资评级 - 维持"增持"评级 [1][6] 核心观点 - 2025年上半年业绩超预期 营业收入达8.89亿元同比增长7% 归母净利润0.70亿元同比增长23% [6] - 北美业务表现强劲 净水系列产品渗透率高 强消费力及反渗透膜更换需求推动区域高增长 [6] - 内销市场通过DSR营销模式突破 上海地区市场占有率连续三年超35% [6] - 毛利率提升至41.12% 同比增长0.62个百分点 受益于规模化效应及数字化管理 [6] - 维持2025-2027年盈利预测 预计归母净利润1.40/1.70/1.83亿元 对应市盈率30/25/23倍 [5][6] 财务表现 - 2025H1营业总收入8.89亿元同比增长7.2% 归母净利润0.70亿元同比增长23% [5][6] - Q2单季度营业收入4.84亿元同比增长8% 归母净利润0.45亿元同比增长31% [6] - 中期分红计划每10股派现0.8元 现金分红总额约4756.26万元 [6] - 终端业务及服务收入同比增长9.9% 智能制造及核心部件业务收入同比增长3.3% [6] - 预测2025年营业收入17.96亿元同比增长6.4% 2026年19.43亿元同比增长8.2% [5] 业务分析 - 北美市场为核心增长驱动 净水产品需求刚性 关税影响较小 [6] - 内销市场以上海/北京/南京为样板 推进服务标准化及DSR营销模式扩张 [6] - 数字化项目提升经营效率 对毛利率和周转率均有贡献 [6] - 小水项目有望放量 海外替换需求保持稳定 [6]

可转债基本信息 - 2023年7月20日发行250万张可转换公司债券，总额25,000万元[8] - 初始转股价格为5.67元/股，现为5.36元/股[8][9][10][11] - 转股期限自2024年1月26日至2029年7月19日[8] - 期限六年，2023 - 2029年，票面利率1.00%[14] 赎回相关信息 - 最后交易日为2025年8月27日，收市后停止交易[3] - 最后转股日为2025年9月1日，收市后未转股按100.118元/张强制赎回[4] - 赎回条件满足日为2025年8月11日，赎回日为2025年9月2日[5] - 2025年7月21日至8月11日触发有条件赎回条款，股价至少15日收盘价不低于6.968元/股[6][15] - 2025年8月11日董事会同意行使提前赎回权利[7] - 赎回价格为100.118元/张，当年票面利率1.00%[16] - 计息天数43天，每张应计利息0.118元/张[16] - 赎回登记日为2025年9月1日[18] - 2025年9月5日发行人资金到账，9月9日赎回款到持有人账户[19] 其他信息 - 本次赎回条件满足前6个月内，相关人员无交易“开能转债”情形[20] - 转股最小申报单位1张，面额100元，转换成股份最小单位1股[22] - 转股时不足1股的余额，公司转股当日后五个交易日内现金兑付[22]