股东会信息 - 公司将于2025年11月14日召开2025年第三次临时股东会[1] - 现场会议时间为2025年11月14日15:30，网络投票时间为2025年11月14日9:15 - 15:00 [1] - 会议股权登记日为2025年11月7日[2] 审议提案 - 审议提案包括总议案和《关于2025年前三季度利润分配预案的议案》[4] - 提案为普通决议事项，须经出席股东会股东所持表决权过半数通过[4] 登记信息 - 现场登记时间为2025年11月13日上午9:30 - 11:30，下午14:00 - 16:30 [5] - 登记方式为现场登记、信函或传真登记[5] 投票信息 - 普通股投票代码为"350339"，投票简称为"润和投票"[12] - 深交所交易系统投票时间为2025年11月14日9:15 - 9:25，9:30 - 11:30和13:00 - 15:00 [13] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年11月14日9:15至15:00 [14]

调研基本信息 - 2025年11月4日公司在上海凯宾斯基大酒店会议室接待特定对象调研 [1][2] - 参与机构包括华创证券、方正证券、银河基金等7家机构 [1][2] - 公司接待人员为证券事务代表李天蕾及证券事务高级经理刘婕 [1][2] 公司业务布局 - 业务分为技术服务类和创新业务双板块驱动发展 [3] - 技术服务类业务以项目制和人月制为主涵盖金融科技、智能物联、智慧能源信息化 [3] - 金融科技为基本盘占总营收比例超50%覆盖6大国有银行、12家股份制银行及280余家中小银行、保险、券商等持牌金融机构 [3] - 2025年前三季度公司营业收入同比增幅达12.86% [3] 鸿蒙业务进展 - 公司作为HarmonyOS开发服务商已打造一站式解决方案并推动金融等垂直行业落地 [4] - 已与多家银行签署手机银行APP等鸿蒙原生应用开发项目并在文旅、政务领域实现商业化落地 [4] - 开源鸿蒙方面公司深耕六年推出13款自主知识产权行业化商业发行版 [4] AI业务布局 - AI业务形成硬件+软件产品矩阵硬件端携手昇腾推出IntelliCore AI算力一体机 [5] - 算力一体机基于昇腾Atlas硬件技术融合DeepSeek开源生态与润系列大模型实现端到端闭环 [5] - 软件端智能中枢AIRUNS实现模型全生命周期管理并通过昇腾原生开发认证 [5] - AgentRUNS智能体中台支持自然语言编程与低代码配置AutoRUNS智能执行智能体构建全链路闭环 [5] 行业大模型与Agent应用 - 公司打造润知、润视、润行大模型矩阵其中润知大模型入选2025中国大模型TOP30榜单 [6] - 在Agent领域推出润悟AI金融测试智能体整合测试大纲生成、案例生成、执行等核心能力 [6] 开源欧拉与机器人业务 - 开源欧拉方面公司作为首批商业发行版厂商获160余项南北向生态兼容证书 [7] - 在金融保险、能源电力、应急安全等领域实现成熟商业化应用 [7] - 4S店服务机器人AIRUNS已在日本推广提供顾客接待、车型介绍等服务 [7] - AI舌诊机器人基于开源鸿蒙系统结合中医舌象定量分析与智能问诊 [7] 人员策略 - 公司明确控规模、优结构的人员策略传统技术服务业务严控人员增长 [8] - 创新业务倾斜资源引进核心人才拓展行业赋能宽度 [8] 未来规划 - 未来将持续紧抓信创和AI等创新方向依托行业经验及国产操作系统、人工智能技术先发优势 [9] - 公司将加大研发投入推进商业落地坚持产品化、平台化转型路径 [9]

业务板块与战略 - 公司业务划分为技术服务类业务（金融科技、智能物联、智慧能源信息化）和创新业务（开源鸿蒙、开源欧拉、AI业务）两大板块 [1] - 创新业务是公司新一轮增长驱动的主力 [1] - 公司坚持走产品化、平台化的转型创新之路，实现高质量发展 [2] 传统业务表现 - 金融科技业务是公司基本盘，占总营收比超过50%，服务覆盖6大国有银行、12家股份制银行及超过280家中小金融机构 [3] - 2025年前三季度公司营业收入同比增长12.86% [3] 开源鸿蒙业务进展 - 公司是HarmonyOS开发服务商，已推出13款面向不同行业的开源鸿蒙商业发行版 [4] - 在开源鸿蒙社区贡献代码超100万行，连续三年获"百人代码贡献单位"表彰 [6] - 鸿蒙原生应用已在金融、文旅、政务等领域落地，与多家银行签署手机银行APP开发项目 [4] AI业务布局 - 推出"AI中枢"产品矩阵，包括一体机硬件和AIRUNS、AgentRUNS、AutoRUNS三大软件平台 [7] - 打造以"知识-感知-决策"三元协同框架为核心的大模型产品矩阵，"润知"大模型入选2025中国大模型TOP30榜单 [10] - 推出润悟AI金融测试智能体，整合测试案例生成、执行、数据生成等核心能力 [9] 开源欧拉与机器人业务 - 作为开源欧拉社区首批商业发行版厂商，已获得160+生态兼容证书 [11] - 在机器人领域推出4S店服务机器人和AI舌诊机器人产品 [12] 人员规划 - 公司不走人员扩张路线，严格控制技术开发业务人员规模增长 [13] - 在创新业务方向进行资源倾斜，积极引进核心关键人才 [13]

板块整体表现 - 截至11月7日收盘，财税数字化概念板块整体下跌1.98%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内个股表现分化，仅3只股票上涨，涨幅居前的为国科恒泰（+1.37%）、天亿马（+1.14%）和科锐国际（+0.57%） [1] - 跌幅居前的个股包括神州信息（-8.22%）、慧博云通（-5.05%）和科创信息（-4.92%） [1][2][3] 板块间相对表现 - 在当日所有概念板块中，有机硅概念（+4.65%）、氟化工概念（+3.92%）和硅能源（+3.67%）领涨 [2] - 与财税数字化概念一同下跌的板块包括Sora概念（-1.87%）、MLOps概念（-1.82%）和减速器（-1.76%）等 [2] 资金流向 - 财税数字化概念板块整体遭遇主力资金净流出，净流出金额达27.99亿元 [2] - 板块内56只个股呈现主力资金净流出，其中7只个股净流出超亿元 [2] - 主力资金净流出规模最大的个股为润和软件（-6.01亿元）、神州信息（-3.22亿元）和中国软件（-2.12亿元） [2] - 主力资金净流入的个股较少，净流入居前的为东港股份（896.30万元）、南天信息（659.24万元）和创业黑马（646.26万元） [2][4]

MLOps概念板块市场表现 - 截至11月7日收盘，MLOps概念板块整体下跌1.82%，位列概念板块跌幅榜前列[1] - 在全部概念板块涨跌幅排名中，MLOps概念跌幅排名第三，仅次于财税数字化板块的-1.98%和Sora概念的-1.87%[2] 板块内个股表现 - 板块内个股普遍下跌，科大国创跌幅最大为7.03%，传音控股下跌4.39%，润和软件下跌4.01%[1][2] - 仅有少数个股录得主力资金净流入，星环科技上涨0.69%并获主力资金净流入2158.41万元，东方国信获主力资金净流入1476.67万元[2][3] 板块资金流向 - 当日MLOps概念板块整体遭遇主力资金净流出12.10亿元[2] - 板块内16只个股呈现主力资金净流出，其中7只个股净流出金额超过3000万元[2] - 润和软件主力资金净流出规模最大，达6.01亿元，科大国创和传音控股分别净流出2.50亿元和1.43亿元[2]

算力板块市场表现 - 国产替代浪潮下算力板块盘初走高 云计算ETF汇添富(159273)盘中涨超2% 最新规模超15亿元 [1] - 云计算ETF标的指数成分股多数上涨 中科曙光涨超6% 中际旭创 阿里巴巴-W 腾讯控股 浪潮信息涨超1% [4] - 中科曙光估算权重6.96% 涨跌幅5.05% 成交额36.77亿 中际旭创估算权重18.32% 涨跌幅1.26% 成交额89.66亿 [2] 存储芯片涨价与需求 - SK海力士向英伟达供货的HBM4芯片涨价50% 全球存储芯片正迎涨价潮 [1] - SK海力士3Q25净利润同比增长119% 环比增长80% NAND ASP环比增长10%-15% DRAM ASP环比增长4%-6% [10] - AI算力与存力超预期高增 供需紧张态势延续 存储厂商业绩环比上行 原厂对2026年预期乐观 [10] 光模块行业趋势 - 全球CSP厂商加码算力竞赛 AI相关资本支出高增 海外光通信方案加速迭代 高速率光模块需求量上升 [3] - 国内光模块厂商海外产能逐渐释放 贸易摩擦等担忧减弱 [3] - 北美大厂AI建设持续加速 提供需求支撑 光向scale-up域渗透打开光模块行业成长空间 [7] 龙头公司业绩分析 - 中际旭创3Q25毛利率42.79% 同比提升9.2个百分点 环比提升1.3个百分点 3Q25净利率32.57% 同比提升10.1个百分点 环比提升1.1个百分点 [7] - 中际旭创受益于硅光光模块量产爬坡及1.6T高速光模块放量 预计伴随1.6T出货量占比提升 未来盈利能力将进一步提升 [7] - 新易盛3Q25单季度营收60.7亿元 环比下滑5% 与下游客户3Q的确收节奏有关 3Q25存货66亿元 环比增加6.6亿元 [3][5] AI算力与芯片展望 - 英伟达GTC大会上调AI芯片出货指引 已出货600万颗Blackwell 预计到26年底前Blackwell与Rubin GPU出货量可达2000万颗 [9] - 英伟达预期销售额将突破5000亿美元 达到Hopper架构产品全生命周期收入的5倍 Meta Google 亚马逊均上修本年度资本开支指引 [9][10] - 预计2025年AI服务器产值增长近48% 2026年全球AI服务器出货量年增20%以上 产值有望增长30%以上 营收占整体服务器将达74% [10] - 高通计划推出面向数据中心的人工智能推理芯片AI200(2026商用)和AI250(2027商用) 机架级功耗为160kW [11]

主力资金流出概况 - 截至11月6日开盘一小时，交易所数据显示主力资金从20只股票净流出，单只股票流出金额在2.06亿元至6.87亿元之间 [1] - 吉视传媒为当日开盘一小时主力资金流出额最高的股票，净流出6.87亿元 [1] - 赛力斯和雪人集团紧随其后，主力资金分别净流出6.20亿元和6.07亿元 [1] 资金流出显著的行业与公司 - 汽车行业相关公司出现显著资金流出，赛力斯和海马汽车分别净流出6.20亿元和5.54亿元 [1] - 电力设备行业公司特变电工和隆基绿能分别遭遇5.65亿元和3.09亿元的主力资金净流出 [1] - 科技硬件行业有多家公司上榜，包括工业富联（-2.17亿元）、闻泰科技（-2.10亿元）和润和软件（-2.15亿元） [1] - 传媒及广告营销行业的蓝色光标和吉视传媒分别有2.50亿元和6.87亿元的主力资金净流出 [1] - 零售行业代表中国中免录得2.56亿元的主力资金净流出 [1]

市场整体表现 - 沪指11月5日上涨0.23% [1] - 申万所属行业中20个行业上涨 电力设备行业涨幅居首达3.40% 煤炭行业涨幅为1.39% [1] - 计算机行业下跌0.97% 非银金融行业下跌0.49% 计算机行业位居跌幅榜首位 [1] 行业资金流向 - 两市主力资金全天净流出86.38亿元 [1] - 11个行业主力资金净流入 电力设备行业净流入规模居首达146.08亿元 煤炭行业净流入10.92亿元 [1] - 20个行业主力资金净流出 计算机行业净流出规模居首达63.63亿元 电子行业净流出46.16亿元 [1] 计算机行业个股表现 - 计算机行业335只个股中93只上涨 1只涨停 232只下跌 [2] - 行业资金净流入个股96只 其中8只净流入资金超3000万元 [2] - 浪潮软件资金净流入居首达2.85亿元 淳中科技净流入1.22亿元 中电鑫龙净流入7639.58万元 [2] 计算机行业资金流出个股 - 计算机行业资金净流出超亿元个股20只 [2] - 润和软件资金净流出居首达3.91亿元 科大讯飞净流出3.39亿元 海峡创新净流出3.07亿元 [2] - 中国长城净流出2.54亿元 指南针净流出2.40亿元 金山办公净流出2.17亿元 [3]

MLOps概念板块整体表现 - 截至11月5日收盘，MLOps概念板块下跌1.57%，在概念板块跌幅榜中位居前列 [1] - 板块内仅2只个股股价上涨，上涨个股分别为恒华科技和格灵深瞳，涨幅分别为1.69%和0.18% [1] - 跌幅居前的个股包括科大国创、传音控股和润和软件 [1] 市场板块涨跌幅对比 - 当日涨幅居前的概念板块包括海南自贸区（+4.61%）、柔性直流输电（+4.13%）和特高压（+3.36%） [2] - 跌幅榜中，MLOps概念（-1.57%）跌幅最大，其次是华为欧拉（-1.16%）和重组蛋白（-1.06%） [2] 板块资金流向 - MLOps概念板块整体获得主力资金净流出8.65亿元 [2] - 板块内15只个股遭遇主力资金净流出，其中5只个股净流出金额超过3000万元 [2] - 资金净流出最多的个股是润和软件，主力资金净流出3.91亿元 [2] 个股资金流详细数据 - 主力资金净流出前列的个股包括科大国创（净流出1.60亿元）、传音控股（净流出7588.71万元）和中科创达（净流出7294.93万元） [2] - 主力资金净流入的个股包括恒华科技（净流入1031.88万元）、格灵深瞳（净流入241.74万元）和新点软件（净流入204.61万元） [2][3]

华为欧拉概念板块市场表现 - 截至11月5日收盘，华为欧拉概念板块整体下跌1.16%，在概念板块跌幅榜中位居前列[1] - 板块内个股表现分化，股价上涨的有7只，其中荣科科技、垒知集团、正元地信涨幅居前，分别上涨3.74%、1.46%、0.62%[1] - 天亿马、品高股份、卓易信息等个股跌幅居前[1] 板块资金流向 - 华为欧拉概念板块整体遭遇主力资金净流出，净流出金额达14.61亿元[2] - 板块内41只个股获主力资金净流出，其中8只个股主力资金净流出额超过5000万元[2] - 润和软件主力资金净流出额居首，为3.91亿元，中国软件、拓维信息、云从科技紧随其后，主力资金分别净流出1.54亿元、1.46亿元、7927.88万元[2] - 荣科科技、思特奇、宝兰德是少数获得主力资金净流入的个股，净流入金额分别为2447.98万元、351.47万元、312.01万元[2] 相关概念板块对比 - 在当日概念板块涨跌幅榜中，华为欧拉概念下跌1.16%，表现弱于市场，同期MLOps概念下跌1.57%，重组蛋白概念下跌1.06%[2] - 华为昇腾概念板块当日下跌0.82%，华为数字能源概念板块则上涨2.52%[2]