鸿蒙概念股市场表现 - 8月26日鸿蒙概念股活跃 拓维信息涨停 润和软件涨超8% 常山北明涨超5% 多只个股跟涨 [1] - 君逸数码涨幅最高达19.99% 美亚光电涨9.99% 天融信涨9.97% 优博讯涨5.33% [2] - 恺英网络涨4.56% 巨人网络涨4.79% 板块呈现普涨态势 [2] 鸿蒙智行产品发布动态 - 8月25日成都发布会推出多款新车型 智界R7与S7改款 问界M8纯电版上市 Max+版为入门车型 [2] - 问界新M5 Ultra版新增跃影红配色 产品线持续丰富 [2] - 享界S9T定于9月16日发布 鸿蒙智行第五界首款产品尚界H5开启预订 预售价16.98万元起 9月23日发布 [3] 相关公司业务进展 - 拓维信息上半年净利润7881万元 同比增长2263% 业绩大幅提升 [4] - 润和软件发布星闪系列开发板及传感器 在电力煤炭行业推进无线化智能改造试点 [4] - 润和软件联合昇腾推出IntelliCore AI算力一体机 构建"昇腾+欧拉+鸿蒙+DeepSeek"全场景生态 [4] - 常山北明子公司北明软件深耕金融科技与智慧城市 携手华为智谱推进AI大模型落地 提升行业智能应用竞争力 [4]

华为昇腾概念股表现 - 8月26日早盘华为昇腾概念股震荡拉升 截至9时45分拓维信息涨停 润和软件涨逾8% 天源迪科、软通动力、真真科技等涨逾5% [1] - 拓维信息最新价40.27元 涨幅10.00% 位列涨幅榜首 [2] - 润和软件最新价69.60元 涨幅8.46% 天源迪科最新价20.75元 涨幅5.87% 软通动力最新价64.50元 涨幅5.41% 直真科技最新价40.42元 涨幅5.23% [2] 相关个股涨幅数据 - 佳都科技最新价7.88元 涨幅5.07% 常山北明最新价27.30元 涨幅4.72% 创意信息最新价9.23元 涨幅3.71% [2] - 板块内涨幅超过5%的个股达6只 涨幅超过3%的个股覆盖全部8只列示标的 [2] 市场交易特征 - 概念股早盘集体异动 多只个股出现显著放量上涨 [1][2] - 板块呈现普涨格局 无一下跌个股 最小涨幅为创意信息的3.71% [2]

华为欧拉板块市场表现 - 板块持续走强 [1] - 润和软件涨超10% [1] - 正元智慧涨超10% [1] - 拓维信息此前涨停 [1] - 天源迪科跟涨 [1] - 诚迈科技跟涨 [1] - 软通动力跟涨 [1]

板块表现 - 华为欧拉板块持续走高 [1] - 润和软件大涨超10% [1] - 正元智慧大涨超10% [1] - 拓维信息此前涨停 [1] - 天源迪科跟涨 [1] - 诚迈科技跟涨 [1] - 软通动力跟涨 [1]

指数表现 - 中证全指软件指数上涨1.01%至17268.84点 成交额达1183.01亿元 [1] - 近一个月上涨17.32% 近三个月上涨27.77% 年初至今上涨28.44% [1] - 指数基日为2004年12月31日 基点1000点 [1] 指数成分结构 - 十大权重股合计占比53.56% 科大讯飞(11.0%)、同花顺(7.81%)、金山办公(6.83%)位列前三 [1] - 成分股全部属于信息技术行业 占比100% [2] - 深交所上市公司占比62.59% 上交所占比36.92% 北交所占比0.49% [1] 指数维护规则 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随定期调整同步变更 特殊情况下进行临时调整 [2] - 样本退市时立即从指数中剔除 收购合并等情形参照细则处理 [2] 跟踪产品 - 公募基金包括国泰中证全指软件ETF联接A/C/E、招商中证全指软件联接A/C等9只产品 [2] - 产品类型涵盖ETF及联接基金 管理人间包括国泰、招商、华泰紫金等机构 [2]

财务表现 - 公司实现营业收入17.47亿元 同比增长10.55% [1] - 归属于上市公司股东的净利润5981.78万元 同比下降29.43% [1] - 扣除非经常性损益的净利润5217万元 同比大幅增长47.33% [1] - 经营活动现金流净流出3.07亿元 [1] 业务板块分析 - 金融科技板块贡献营收8.90亿元 占比50.92% 同比增长6.06% [1] - 智能物联业务营收6.06亿元 占比34.69% 增速达23.85% [1] - 智慧能源信息化营收2.00亿元 占比11.43% 增长4.65% [1] - 整体成本增速14.08%大于营收增速 各板块毛利率均有下降 [1] 成本结构 - 营业成本13.33亿元 其中职工薪酬达10.90亿元 增幅22.64% [1] - 人力成本占比升至81.83% 显著高于营收增速 [1] 资产质量 - 期末存货余额4.8亿元 合同履约成本跌价准备1960万元 [1] - 计提比例显著低于2024年同期水平 [1] - 应收账款余额25.28亿元 其中3年以上逾期款1.10亿元 [1]

投资评级 - 增持(维持) [5] 核心观点 - 扣非归母净利润同比增长47.33%至0.52亿元 显示盈利质量显著改善 [2] - 创新业务收入达3.68亿元 同比增长8.96% 占营收比重21.07% 成为新增长引擎 [2] - AI战略布局清晰 构建"昇腾+openEuler+OpenHarmony+DeepSeek"全场景智能生态体系 [3] 财务表现 - 2025H1营收17.47亿元 同比增长10.55% [2] - 归母净利润0.6亿元 同比下降29.43% [2] - 毛利率23.72% 同比下降2.36个百分点 [2] - 金融科技营收8.90亿元(同比增长6.06%) 毛利率23.34% [2] - 智能物联营收6.06亿元(同比增长23.85%) 毛利率24.62% [2] - 智慧能源信息化营收2.00亿元(同比增长4.65%) 毛利率23.27% [2] 业务构成 - 创新业务包含开源鸿蒙系统平台 开源欧拉系统平台 人工智能平台 星闪技术 金融AI测试智能体五大类目 [2][8] - 基于开源鸿蒙技术底座的系统平台研发及产业化解决方案与产品系列已实现销售收入 [2] AI战略布局 - 构建覆盖AI芯片 服务器 操作系统 全栈AI平台及大模型工程化的技术体系 [3] - 推出IntelliCoreAI算力一体机提供算力支撑 [3] - 通过AIRUNS一体化智能引擎实现AI大模型灵活部署与全生命周期管理 [3] - 开发AgentRUNS智能体中台聚焦AI智能体高效开发 [3] - 打造"知识-感知-决策"三元协同框架产品矩阵 包括润知多模态知识引擎 润视空间视觉引擎 润行决策执行智能体 [3] 盈利预测 - 预计2025-2027年营收分别为38.32/44.16/51.41亿元 同比增长12.73%/15.23%/16.42% [9] - 预计2025年归母净利润1.87亿元 对应PE 275倍 [9] - 预计2025-2027年每股收益0.24/0.28/0.33元 [10] 估值数据 - 当前收盘价64.84元 总市值516.39亿元 总股本7.96亿股 [5]

核心财务表现 - 营业总收入17.47亿元，同比增长10.55% [1] - 归母净利润5981.78万元，同比下降29.43% [1] - 第二季度营收9.14亿元（同比+12.88%），净利润2861.77万元（同比-51.6%） [1] - 扣非净利润5217万元，同比增长47.33% [1] 盈利能力指标 - 毛利率23.72%，同比下降9.06个百分点 [1] - 净利率3.29%，同比下降40.07% [1] - 每股收益0.08元，同比下降27.27% [1] - 历史净利率中位水平4.87%，ROIC中位数5.89% [2][3] 资产负债结构 - 货币资金4.86亿元，同比增长38.74% [1] - 应收账款23.17亿元，同比增长22.49%，占净利润比例达1437.84% [1][3] - 有息负债11.44亿元，同比增长44.37% [1] - 短期借款同比增长66.25%，主因经营资金需求增加 [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.39元，同比下降21.13% [1] - 投资活动现金流净额下降124.23%，主因支付元石创投投资款 [2] - 筹资活动现金流净额增长356.83%，主因银行借款增加 [2] - 货币资金占总资产比例8.52%，覆盖流动负债比例33.89% [3] 重大变动事项 - 新增对元石创投投资致其他非流动金融资产增长23.53% [2] - 员工持股计划解锁致其他应付款减少45.76% [2] - 汇兑收益增加使财务费用下降40.85% [2] - 预缴所得税减少致所得税费用下降39.66% [2] 机构持仓动态 - 南方中证500ETF持仓1180.29万股位列第一，规模134.38亿元 [4] - 华宝金融科技ETF持仓672.77万股，嘉实软件服务ETF持仓320.01万股 [4] - 易方达云计算ETF（减仓216.55万股）、国泰软件ETF（减仓126.83万股）出现减持 [4] 业绩预期与业务特征 - 分析师普遍预期2025年净利润2.57亿元，每股收益0.32元 [3] - 公司业务模式主要依赖研发驱动 [2] - 近10年年报中出现1次亏损，2019年ROIC曾达-33.56% [2][3]

市场表现 - 三大指数午后持续飙升，沪指突破3800点，金融科技指数强势上涨，成分股恒银科技涨停，高伟达、指南针均涨超9%，京北方、税友股份等个股跟涨 [3] - 金融科技ETF华夏(516100)上涨2.26%，近1周累计上涨10.87%，涨幅居赛道首位 [3] - 金融科技ETF华夏近4天获得连续资金净流入，合计吸金2.20亿元 [3] 产品历史业绩 - 金融科技ETF华夏自成立以来最高单月回报为55.18%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为110.62% [3] - 上涨月份平均收益率为9.77%，年盈利百分比为66.67%，历史持有3年盈利概率为80.37% [3] - 近6个月超越基准年化收益为2.35%，排名可比基金1/3 [3] 指数成分与权重 - 金融科技ETF华夏紧密跟踪中证金融科技主题指数，前十大权重股合计占比51.26% [3] - 前十大权重股包括东方财富(权重9.23%)、同花顺(权重8.50%)、恒生电子(权重7.31%)、润和软件(权重5.87%)、指南针(权重4.21%)、新大陆(权重3.38%)、东华软件(权重3.12%)、四方精创(权重3.11%)、银之杰(权重2.71%)、拉卡拉(权重2.67%) [3][5] - 成分股指南针当日涨跌幅达9.08%，东方财富涨3.92%，同花顺涨4.84% [5] 产品信息 - 金融科技ETF华夏(516100)设场外联接基金：华夏中证金融科技主题ETF发起式联接A(023884)与华夏中证金融科技主题ETF发起式联接C(023885) [5]

板块表现 - 华为欧拉板块领涨 上涨3.36% [1] - 拓维信息上涨9.01% [1] - 景嘉微上涨7.83% [1] - 软通动力上涨3.13% [1] - 诚迈科技、天源迪科、润和软件涨超2% [1]