业务进展与订单情况 - 大临床订单需三年或三年半完成，速度较以前基本无变化，2016 年起考虑自查核查影响因素，整体毛利率提升，2016 年前待执行合同总额约 2.5 亿元，不受影响金额约 1.7 亿元，受影响约 8000 万元，预计明年上半年前完成 [1] - BE 订单去年约 1.35 亿元，今年初至半年度签约约 1.4 亿元，去年确认收入 4000 多万元，今年半年度确认 8000 多万元，正在进行综合 BE 项目约 50 个 [1] 子公司经营状况 - 韩国子公司 DreamCIS 去年亏损 2800 万元左右，今年上半年亏损 600 万元左右，预计全年亏损 1000 万元左右，新签订单毛利率控制在 20% 左右，年末仍有商誉减值可能 [2] - 捷通泰瑞本年度目标净利润 4800 万元，6 月合并报表，单月利润 350 多万元，产生减值准备可能性较小 [2] - 北医仁智上半年利润 600 多万元，未完成业绩目标，预计有减值风险，但年末业绩补偿收入会抵消风险 [2] - 思默今年上半年收入 5000 余万元，订单达 1.5 亿元；美斯达和嘉兴泰格整合后稳定，保持 15%-20% 增长速度；上海方达因 BE 业务增量，上半年净利润达 2000 余万元 [2] 业务利润与贡献 - 扣除投资性收益后，母公司利润约 800 万元左右 [2] - BE 业务收入净利润贡献水平约 25%，与预计有差异，周期变长，实际净利润稍高于预计 [2][3] - 以权益法核算的投资收益约 248 万元，主要来自合营企业上海观合 [3] 业务发展情况 - SMO 业务在临床自查核查后增长较快，预计接下来几年持续增长 [3] 行业人才与产能 - 行业大量药企招聘 CRA 和 PM，缺口较大，公司外部招聘 PM 并加强内部人员整合缓解人才紧缺 [3] - BE 业务共建医院 20 多家，目前有 400 余张病床，年底预计 500 - 600 张，产能预计无大问题 [3] 毛利率与员工人数 - 泰格母公司单体报表因包含转包至子公司收入和成本，毛利率 24% 同比下降，合并报表大临床类毛利 38% 高于母公司 [3] - 去年年底员工 2400 余人，截止 7 月底达 3100 余人，增长 700 多人 [3]

业务收入与订单情况 - 全年预计 BE 业务新签订单约 2 亿元，上半年收入 8000 万元，第三季度收入 4500 万元，净利率 25%左右 [1] - 公司创业药订单约 40 个左右，大部分为Ⅰ期临床业务 [2] 业务收费标准 - 创新药Ⅰ期临床平均收费 300 万元 [2] - 标准的 32 例 BE 业务收费 300 万元 [2] 业务发展对比与占比 - 第三季度 BE 业务收入和体量基本和第二季度相当，毛利率略高于大临床业务 [1] - 大临床业务第三季度发展情况基本和第二季度相当，可参考半年度报告财务指标 [1] - 泰格与国际 CRO 巨头企业仍有较大差距，以国内业务为主，布局亚太区 [2] - 进口药再注册业务占大临床业务总量比例约为 40% [2] 业务流程与耗时 - 标准的 32 例 BE 业务整个流程需要 9 - 12 个月 [2] - 进口药再注册需要进行类似Ⅲ期临床，耗时 3 年左右 [2] 子公司业绩 - 北医仁智前三季度实现效益 800 万元 [2] 投资与合作策略 - 医药产业基金投资新药处于估值低的初始融资阶段，不参与估值偏高的临床Ⅰ期Ⅱ期阶段新药投资 [3] - 与日本 EPS 战略合作，日本 EPS 部分中国数据统计业务由泰格子公司美斯达完成，泰格国际多中心业务中日本部分临床阶段业务由日本 EPS 完成 [3] 员工情况 - 行业员工流动率相对较高，公司年中对业务人员实施 10%左右加薪政策以降低离职率，员工人数增幅较大 [3]

业务发展战略 - 专注临床业务，大临床和数据统计业务发展快，未来战略重点是国际多中心临床业务，正组建团队 [1] - SMO业务近几年维持较高增速，主要问题是人员跟不上 [1] - 重点打造子公司仁智IV期临床业务 [1] 市场布局规划 - 已在罗马尼亚收购小CRO公司，未来布局重点在北美，着手组建新临床团队、承接项目并考察收购标的 [2] 临床业务利润与成本 - 传统做法IV期临床难盈利，正开拓创新模式提升效率、控制成本 [2] - IV期临床成本高，原因是项目收费低、客户预算少、病例数多、工作量大、医院端成本高 [2] 数据统计业务情况 - 管理数据统计业务由美斯达总经理统一管理，执行同一业务标准，在武汉等地扩增人员，未来毛利率相对稳定 [2] - 国内数据统计业务竞争激烈，会根据市场情况调整价格，主要为海外全球上市项目服务，具备国际竞争力 [3] 海外发展挑战 - 并购韩国DreamCIS后重新派驻管理团队，强调项目利润，近两年子公司业绩改善，提升员工积极性 [3] - 海外收购面临文化、意识形态差异，需做好并购后整合 [3] 财务相关问题 - 一季度预收款下降，因个别创新药客户自身运营或融资问题致项目款支付延迟，会收取利息或增加首付款比例 [3] - 整体利润增长保持年初预计水平 [3] - 现流表项目投资支付现金近两年金额大，主要是投资基金和创新药项目，多为天使轮或A轮纯财务投资 [4] 国际多中心临床项目 - 海外药企国际多中心项目主要选国际CRO，公司项目管理能力没问题，但海外资源是短板，搭建海外团队争取项目是未来重心 [4]

分组1：公司经营情况 - 自去年下半年以来新签订单和项目执行顺利，国际业务加速推进，内部管理进行数字化改革，全球一体化运营能力有一定基础 [1] - 受益于国内鼓励创新药政策，临床业务发展良好 [1] - 三季度收入利润端加速，主要业务板块增长较好，新签订单延续上半年良好趋势 [1] - 已建立几百人规模的海外临床管理团队，会持续优化SOP体系，积累国际化临床项目管理经验 [1] 分组2：投资者问答 H股募集资金及财务费用 - 除海外并购外，其他募投项目根据实际经营投资情况有效使用 [2] - 40%的H股募集资金计划用于海外并购，受疫情影响，海外并购募资资金使用进度受影响 [2] - 2021年前三季度财务费用为 -1.76亿元，后续随着H股募集资金持续使用利息收入会下降 [2] 新签订单增速 - 2021年半年度报告披露上半年新签订单金额约50亿元，预计全年新签订单增速延续良好趋势 [2] 数据统计和SMO业务表现 - 大部分数据统计业务是离岸外包，执行美元订单，第三季度汇率影响较上半年减弱 [2] - SMO业务因行业竞争加剧，通过E - Site计划与临床试验中心加深合作提升项目效率和人均产值 [2] 海外产能利用 - 在欧美地区提前布局产能，海外业务向发展中国家核心市场如巴西等地区的罕见病、传染病业务布局 [2] - 越来越多中国医药器械公司积极探讨海外临床相关机会 [2] 国内医药行业发展看法 - 对国内创新药行业发展总体乐观，希望享受行业红利 [3] - 海外药企在中国的早期临床项目增加，因国内临床成本有优势，中国市场受重视程度提升 [3] - 今年新签订单情况体现公司受益于行业发展 [3]

杭州泰格医药科技股份有限公司 2022 年半年度报告全文 杭州泰格医药科技股份有限公司 2022 年半年度报告 2022 年 8 月 26 日 1 杭州泰格医药科技股份有限公司 2022 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人曹晓春、主管会计工作负责人曹晓春及会计机构负责人(会计 主管人员)余国云声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 无 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 杭州泰格医药科技股份有限公司 2022 年半年度报告全文 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...