投资评级与目标价 - 报告对泰格医药的投资评级为“买入” [1] - 目标价为人民币79.25元，较当前股价人民币59.48元存在33%的上行空间 [1] - 目标价较之前的68.05元上调了16% [2] 核心观点与业绩驱动 - 公司2025年第三季度业绩增长主要由非经常性损益驱动，归母净利润同比上升25.45%至10.20亿元，但扣非后净利润同比下降63.46%至3.26亿元 [6] - 2025年1-9月，公司投资收益和公允价值变动收益分别为4.40亿元和3.23亿元，显著高于去年同期的1.09亿元和-0.34亿元 [6] - 公司主营业务仍处于调整周期，主要执行前两年CRO行业周期调整期间签订的价格较低的订单 [6] - 公司在成本端的有效控制及经营效率提升，部分抵消了毛利率下降（3Q25毛利率为29.16%，同比下降9.72个百分点）和期间费用率上升（同比增1.48个百分点至19.37%）带来的不利影响 [8] 行业与公司业务分析 - 临床CRO行业处于结构性调整状态，公司临床试验技术收入在2025年上半年同比下降10.2%，成为拖累营收增长的主因 [7] - 临床试验技术收入下降主要由于2024年底存量国内创新药临床运营在手订单金额下降、新签订单平均单价下滑以及部分订单回款压力 [7] - 公司2025年的工作重点是及时收回服务款项，2025年第三季度经营性现金流净额同比增长27.78%至7.40亿元 [7] - 预计随着存量项目逐渐出清和行业复苏，国内创新药临床CRO业务有望改善 [7] 财务预测与估值 - 报告预测公司2025年、2026年、2027年每股收益（EPS）分别为人民币1.56元、2.04元、2.90元 [2][9] - 报告对公司的营收和每股收益预测高于市场共识，例如2025年营收预测为71.57亿元（高于市场2%），2025年每股收益预测为1.38元（高于市场13%） [5] - 目标价对应2025年市盈率（P/E）为51倍，高于行业可比公司平均值的33倍，估值溢价源于公司作为国内领先临床CRO龙头的地位以及非经常性损益对行业周期的抵御能力 [8] - 估值模型调整包括β系数从1.28下调至1.08，加权平均资本成本（WACC）从9.3%下调至8.3% [8] 财务数据摘要 - 预测公司营业收入将从2024年的66.03亿元增长至2027年的99.58亿元 [9] - 预测归母净利润将从2024年的4.05亿元显著增长至2027年的25.05亿元 [9] - 预测毛利率将从2024年的34.0%逐步提升至2027年的36.5% [13] - 预测净利率将从2024年的6.1%大幅改善至2027年的25.2% [13]

业绩表现与复苏态势 - 第三季度业绩反映公司业务正温和复苏 [1] - 利润率仍然受压 [1] 财务预测调整 - 大致维持2025至2027年收入预测不变 [1] - 2025年净利润预测上调28.9% [1] - 2026年净利润预测下调14.6% [1] - 2027年净利润预测下调14.1% [1] - 调整基于利润率前景 [1] 投资评级与目标价 - 目标价从58.9港元下调至52.1港元 [1] - 维持"跑赢大市"评级 [1]

股价表现 - 泰格医药港股(03347 HK)股价上涨超过7% 涨幅达77% [2] - 股价报收4644港元 [2] - 成交金额为213607万港元 [2]

股价表现 - 泰格医药(03347 HK)股价上涨6.49% [1] - 方达控股(01521 HK)股价上涨6.42% [1] - 康龙化成(03759 HK)股价上涨3.21% [1]

股价表现 - 公司股价单日大幅上涨7.7%，报收46.44港元，成交额达2136.07万港元 [1] 2025年前三季度业绩 - 公司前三季度营业收入为50.26亿元，同比小幅下降0.82% [1] - 公司前三季度归母净利润为10.2亿元，同比增长25.45% [1] 2025年第三季度业绩 - 公司第三季度单季营业收入为17.75亿元，同比增长3.86% [1] - 公司第三季度单季归母净利润为6.37亿元，同比大幅增长98.73% [1]

智通财经APP获悉，泰格医药(03347)涨超7%，截至发稿，涨7.7%，报46.44港元，成交额2136.07万港 元。 消息面上，泰格医药发布2025年第三季度报告，该集团前三季度取得营业收入50.26亿元，同比减少 0.82%；归母净利润10.2亿元，同比增加25.45%。单看第三季度，该公司第三季度实现营业收入17.75亿 元，同比增加3.86%；归母净利润6.37亿元，同比增加98.73%。 ...

医疗作为低位板块的代表，大盘突破4000大关之际，可以开始关注了吗？ 太平洋证券认为，十年大底的突破为后续A股再创新高提供了坚实的基础。重磅会议催化下，明星科技 股多已创出新高或临近前高，没有科技头寸的投资者不建议在高位高波动时追涨，仍在低位的板块值得 高度关注。牛市会抚平每一处"洼地"，买在无人问津处，卖在人声鼎沸时或是获得超额收益的必要条 件。 周三（10月29日），A股继续上行，沪指收涨0.7%成功站上4000点，再创逾十年新高！医疗、制药板块 午后携手发力，板块代表性医疗ETF（512170）、药ETF（562050）双双收红。 具体来看医疗板块表现，CXO概念强势领涨，泰格医药飙涨逾11%，康龙化成涨6.51%，巨头药明康德 涨2%。医械股分化明显，福瑞股份大涨6.2%，迈瑞医疗跌1%。 | 序号 | 代码 | 名称 | 估算权重 ▼ | 现价 | 涨跌幅 | 总市值 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 603259 | 药明康德 | 13.99% | 106.04 | 2.00% | 3151 Z | | 2 | 688271 | ...

证券之星消息，10月29日，生物经济（970038）指数报收于2298.38点，涨0.92%，成交241.09亿元，换 手率1.39%。当日该指数成份股中，上涨的有27家，泰格医药以11.09%的涨幅领涨，下跌的有22家，开 立医疗以11.39%的跌幅领跌。 生物经济（970038）指数十大成份股详情如下： | 生物经济指数 十大成份股 | | --- | | 证券代码 | 股票简称 | 权重 | 最新价 | 涨跌幅 | 总市值(亿元) | 所属行业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | sz300760 | 迈瑞医疗 | 13.81% | 222.83 | -1.00% | 2701.68 | 医药生物 | | sz000661 | 长春高新 | 5.41% | 117.55 | 0.90% | 479.53 | 医药生物 | | sz300759 | 康龙化成 | 4.66% | 34.05 | 6.51% | 605.48 | 医药生物 | | sz002252 | 十代史上 | 4.52% | 6.70 | 0.30% | S 444.75 | ...

证券之星消息，10月29日，中证医疗（399989）指数报收于7501.54点，涨1.01%，成交250.53亿元，换 手率1.55%。当日该指数成份股中，上涨的有27家，泰格医药以11.09%的涨幅领涨，下跌的有23家，开 立医疗以11.39%的跌幅领跌。 中证医疗（399989）指数十大成份股详情如下： 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 资金流向方面，中证医疗（399989）指数成份股当日主力资金净流入合计3.23亿元，游资资金净流出合 计2.27亿元，散户资金净流出合计9538.28万元。成份股资金流向详情见下表： | 中证医疗指数 十大成份股 | | --- | | 证券代码 | 股票简称 | 权重 | 最新价 | 涨跌幅 | 总市值(亿元) | | 所属行业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | sh603259 | 药明康德 | 14.78% | 106.04 | 2.00% | | 3163.98 | 医药生物 | | sz300760 ...

市场整体表现 - 上证综指收于4001.98点，位于半年线之上，当日涨幅为0.35% [1] - A股市场总成交额达到18340.64亿元 [1] - 当日共有90只A股价格突破了半年线 [1] 突破半年线个股表现 - 威士顿（301315）乖离率最高，达19.60%，股价报61.52元，当日涨幅19.99%，换手率47.99% [1] - 诺思格（301333）乖离率为19.43%，股价报61.92元，当日涨停，换手率15.54% [1] - 神州数码（000034）乖离率为7.79%，股价报43.54元，当日涨幅7.88%，换手率13.55% [1] - 长青股份（002391）乖离率为7.77%，股价报6.51元，当日涨幅9.97%，换手率10.62% [1] 中等乖离率个股 - 晶科能源（688223）乖离率为6.82%，股价报5.80元，当日涨幅7.01%，换手率1.78% [1] - 全新好（000007）乖离率为6.76%，股价报7.96元，当日涨幅7.57%，换手率4.70% [1] - 数字人（920670）乖离率为6.61%，股价报16.37元，当日涨幅15.20%，换手率16.90% [1] 低乖离率个股 - 蜂助手（301382）乖离率为4.37%，股价报34.15元，当日涨幅5.14%，换手率7.25% [1] - 老凤祥（600612）乖离率为3.91%，股价报50.73元，当日涨幅4.38%，换手率1.43% [1] - 艾能聚（920770）乖离率为3.87%，股价报20.35元，当日涨幅7.33%，换手率13.53% [1] - 白云山、宇环数控、中国化学等个股乖离率较小，刚刚站上半年线 [1]