公司基本信息 - 证券代码为 300353，证券简称为东土科技 [1] - 2016 年 12 月 5 日下午以电话会议形式召开投资者关系活动，参与单位众多，上市公司接待人员为董事会秘书吴建国及董秘处工作人员 [2][3] 停牌及收购事项 - 2016 年 6 月 23 日开始停牌，初期策划收购南京电研与科银京成，10 月初决定将科银京成改为全现金收购 [4] - 因涉军企业收购须履行军工事项审查程序，整个停牌时间漫长，11 月中旬收到国防科工局针对发行股份收购南京电研的军工事项审查意见后着手准备召开董事会并出台草案 [4][5] 收购南京电研原因 - 公司目标是成为工业互联网整体解决方案提供商，目前正与南京电研合作开发“基于工业互联网技术的电力专用工业服务器”，公司负责硬件研发，南京电研负责软件研发 [5] - 南京电研具有国网、南网合格供应商资质，有利于新产品市场推广 [5] 电力服务器情况 - 研发时间接近两年，攻克多项技术和工艺难点，目前处于厂内软硬件联调和功能验证测试阶段，预计 2017 年 3 月完成厂内联调测试和小批量试产，2017 年 5 月左右完成动模实验、取得报告并进入量产阶段 [6] - 采用“互联网 +”思想，针对新一代智能变电站及智能配用电自动化业务领域开发，可实现多种功能，优化系统功能，降低成本，在多方面实现重大提升，顺应市场和行业及技术发展需求，是工业互联网在智能电网领域落地的新技术产品 [6][7] 现金收购科银京成股权进展 - 国防科工局于 2016 年 11 月 8 日出具相关审查意见，现已进入国有股权在产权交易市场挂牌转让程序，公司对收购 100%股权事项最终结果持乐观态度 [7]

公司战略布局 - 公司以工业通信起家，2011 - 2012 年起布局战略延伸，目标是成为工业互联网整体解决方案提供商，从现场层开始布局，投入大量研发和并购 [3] 芯片研发情况 - 公司研发的芯片分为二线芯片与交换芯片，二线芯片适用于工业互联网架构，满足超 100 米距离传输要求，交换芯片加入深度检测白名单，满足工业互联网安全需求 - 预计第一款交换芯片今年下半年流片，二线芯片 2018 年初流片，实现工业控制核心芯片 100%国产化设计、流片和封装及完全自主创新知识产权 [4] 工业服务器进展 - 公司想通过工业服务器生态集成通信、控制和时钟功能，服务器理念和基础架构研发最长已有 4 年 - 工业服务器将在智能电网和智能交通领域突破，电力和智能交通服务器已做出原型机，下一步开实验局 - 子公司工大科技研发的 Hoursis 系列智能交通控制服务器年初通过检测，今年开始市场应用 [4][5] 产品关系 - 公司工业服务器研发出来后，通信功能是其中之一，可不用交换机产品，是颠覆性产品 [5] 军工业务情况 - 公司在通信网络有基础，上市前进入军工市场，主要产品是军用网络产品，应用于专装市场用于装备控制 - 2016 年军工业务收入约 1.8 亿，内生收入 1.2 亿（2015 年内生收入 0.76 亿），外延并购飞讯数码约 0.6 亿收入，目标 3 年达到年收入 5 亿（不包括外延） - 增长驱动因素为军方信息化建设和自主可控，研发的交换芯片将促进军工业务，未来几年军工市场将较快增长 - 飞讯数码致力于多媒体技术研究，公司整合其视频优势研发指、战、训一体化系统整体解决方案 [5][6] 收购情况 - 公司与中航相关方签订收购科银京成 100%股权《产权交易合同》，正在报国防科工局备案，备案完成后工商变更，收购看重其技术，希望将其操作系统民用化 [6] 业绩情况 - 拓明科技 2016 年业绩承诺 5200 万元，预计超额完成，大数据业务收入预计 3000 - 4000 万，未经审计 [7] 业务预期 - 公司民品 2016 年几乎无增长，2017 年将恢复增长，目标将国内市场占有率从 12 - 13%逐步提高到 20%，增长动力来自电力、轨道交通、石油石化等 - 民品中电力占比 30% - 40%，石油石化占比 10 - 20%，轨道交通占比 10 - 20%，信令、网优和大数据业务来自拓明科技 [7] 并购主线 - 公司围绕工业互联网整体解决方案搭建架构，收购上海远景、工大科技、成都中嵌等公司各有目的，大板块基本完善 [8] 公司独特性 - 公司在 A 股上市公司中具有唯一性，从底层开始做工业互联网，交换机竞争对手包括摩莎、赫斯曼、罗杰康 [8] 主营业务增长原因 - 公司收入利润都在增长，民品增长慢，军品增长快，内生利润增长不高主要因投入大量研发，长期会体现在利润增长上 [8]

公司基本信息 - 证券代码为 300353，证券简称为东土科技 [1] - 2017 年 8 月 21 日下午 20:00 以电话会议形式召开业绩说明会，参与单位包括招商证券、泰康资产等，上市公司接待人员为董事会秘书吴建国及董秘处工作人员 [2][3] 经营业绩情况 - 2017 年上半年收入增长 31%，营收增长 30%，利润水平增长 16%（约 16.17%），利润增长低于收入增长 [3][4][5] - 防务业务报告期内收入 1.13 亿，合并口径增长 72%，完全同口径防务收入增长 35 - 40% [3][6] - 工业互联网产品板块报告期内恢复增长，营业收入同比增长 20.4%，民品工业互联网产品实现 20% 增长 [3][6] - 海外收入延续增长态势，保持 30% 以上增长 [3] - 大数据及网络服务（子公司拓明科技营收）同比增长近 10% [3] - 上半年新增订单 4.42 亿，期末在手订单 5.53 亿 [3][4] 费用与研发情况 - 上半年管理费用大幅增加，研发费用占主要部分，研发投入总计超过 7000 万，同比增长 132% [4] - 研发费用费用化约 6000 万，资本化约 1000 万，资本化比例与过去基本持平 [5] - 研发绝对金额会稳步提升，包括现有产品和战略性产品研发投入 [7] 产品进展情况 - 网络交换芯片上半年完成流片，8 月中旬调试完成，填补自主可控全国产化网络交换芯片空白 [4] - 电力服务器与南京电研合作通过南方电网贵州公司示范项目建设第一轮方案评审，将以科技项目形式实施 [4] - 交通服务器在几个区域推进业务，将有重点城市展现 [5] - 通过整合子公司产品与技术，输出基于统一数据平台和指挥调度系统的智慧城市解决方案，获多个省会城市智慧城市建设团队认可 [5] 毛利率与订单情况 - 整体毛利率 54.7%，增长 2.8 个百分点，主要因防务收入增长 70% 以上，占总体营收比例提高带动 [6] - 防务订单军悦和和兴宏图增长都较快，定制化产品执行周期快则 3 - 6 个月，慢则 9 - 12 个月 [7] 产品技术特点与市场情况 - 工业互联网平台操作系统 interwell 注重实时性，内核采用科银京成道系统，加强安全机制，与芯片和服务器作为整体解决方案，自主可控、安全可信 [6] - 交换芯片用于网络产品（如交换机），响应军方国产化要求，预期军方未来几年信息化建设网络装备需求可达几十上百亿，全国产化产品促进公司网络产品在防务业务增长 [7]

公司业绩情况 - 前三季度营收保持超20%增长，综合毛利率稳定在较高水平，经营质量较好 [2] - 利润增长比例稍低于营收增长，因管理费用占比增长和汇兑损益导致费用增加 [2] - 防务业务收入快速增长，预计未来继续保持，为整体业绩提供动力 [2] 费用投入情况 - 研发投入占营收比例长期保持在13 - 15%左右，近几年加速增长 [2] - 前三季度研发费用与去年同期相比增长90%，主要用于战略型研发 [2] 公司业务布局 - 在工业互联网领域布局5 - 6年，部分研发成果已体现，如电力服务器与智能交通服务器 [3] - 子公司层面拟引入外部投资者，支持技术和战略产品研发 [3] 智慧城市解决方案 - 两周前与中国电信达成智慧城市领域战略合作框架协议 [3] - 独特解决方案为“一中心、一朵云、一张网”，计划在雄安新区智慧城市建设落地 [3] 收入确认周期 - 民用工业类客户从获取订单到交货周期约三个月 [4] - 防务业务客户周期约六个月 [4] - 网络优化信令分析与大数据业务（子公司拓明科技）合同服务期1 - 2年，按服务进度确认收入 [4] 在手订单情况 - 9月末在手未执行订单近5.5亿 [4]

公司调研基本信息 - 调研时间为2017年11月3日上午10:00 [3] - 调研地点在北京东土科技股份有限公司9层会议室 [3] - 参与单位包括国都证券、前海人寿、东方证券等多家机构 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书吴建国及董秘处工作人员 [3] 工业互联网相关 - 工业互联是网络化的工业控制，是信息技术与工业控制融合的大趋势，公司致力于做工业互联网整体解决方案提供商，从底层布局平台技术与产品，包括实时宽带总线协议与芯片、工业服务器、工业云平台 [3] - 公司布局工业互联网的优势是长期研发投入带来的平台性技术先发优势，以及解决方案在各行业的应用提供的应用基础 [5] 防务业务相关 - 2015年公司防务收入近7600万元，2016年近1.8亿，合并口径同比增长135.05%，预计2017年仍保持较快增长 [4] - 公司投资研发的网络交换芯片是国内唯一自主设计、国内流片封装的100%国产化芯片，获军方认可，将在自主可控装备上实现突破，支持未来几年防务收入增长 [4] 智慧城市解决方案相关 - 公司智慧城市基于“一个中心、一张网、一朵”构建统一云服务管理平台，本质是解决底层互联互通 [4] - 解决方案包含军转民的城市应急指控系统，融合多种技术，应用智能交通服务器，将在北京市石景山区、海淀区展开示范路口建设 [4][5] 公司业绩相关 - 2015年与2016年公司实现收入利润稳定增长，2017年三季报利润增长小于收入增长，但经营质量较好，营收保持增长且毛利率水平较高 [5] - 利润下降因费用增加，包括海外收入受汇率影响和研发费用持续增加，长期研发投入已逐步显现成果，电力服务器和智能交通服务器进入实验局阶段，其他工业互联网平台技术顺利推进 [5]

调研基本信息 - 调研类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括天风证券、财通基金、国寿安保、九泰基金、泰达宏利等 [1] - 时间为2017年12月5日上午10:00 [1] - 地点在北京东土科技股份有限公司15层会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书吴建国及董秘处工作人员 [1] 产品进展 - 智能交通服务器2012年立项，已在北京海淀区试点，融合智能控制终端，采用网络 + 计算融合设计理念，提升交通控制能力，降低工程量和成本 [2] - Intewell工业互联网操作系统/云平台基于子公司科银京成的“道系统”，将嵌入式操作系统民用化，采用全球首创基于IPV6的实时宽带现场总线，实现软件定义控制单元和工业控制流程 [3] 经营成果 - 公司营业收入分为防务及工业互联网产品与大数据及网络服务两部分，近两年防务领域增长较快，未来公司有信心收入持续增长 [3] 智慧城市解决方案 - 公司10月与中国电信签订战略合作框架协议，在雄安新区开展智慧城市领域合作，解决方案为“一中心、一朵云、一张网” [4]

调研基本信息 - 调研时间为2017年10月27日上午10:00 [1] - 调研地点在北京东土科技股份有限公司9层会议室 [1] - 参与单位及人员包括招商证券冯骋、中国人寿吴颖等多家机构人员 [1] - 上市公司接待人员有董事长兼总经理李平、董事会秘书吴建国及董秘处工作人员 [2] 战略合作情况 - 10月23日公司披露与中国电信在智慧城市、工业互联网、军民融合三个领域合作，着重在雄安新区应用，已设三个项目小组对接，具体方案在协商中 [2] 公司未来增长点 - 电力服务器与智能交通服务器开展实验局，公司投入多年，理念是控制简单化，能给用户成本收益，公司对此有信心 [2][3] - 自主可控网络交换芯片应用于全国产化网络设备将促进防务业务增长 [3] - 持续投入研发费用，新产品若普及将有千亿级市场，前期推广需精力，研发投入对战略发展作用大 [3] 工业互联网平台化技术 - 平台化技术包括宽带实时总线标准和芯片、工业控制层智能设备工业服务器、云平台（操作系统） [3] - 要搭建人工智能底层硬件架构，应用互联网技术于工业控制体系，构建机器世界神经网络，成为承载人工智能平台 [3] - 工业互联网本质是工业控制扁平化，用服务器控制节点，掌握和控制节点数据并让机器交流，底层技术和硬件需自主可控 [3][4] 智慧城市解决方案 - 基于“一个中心、一张网、一朵”构建统一云服务管理平台，是基于数据服务的应用平台，业务本质是解决底层互联互通 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 300353，证券简称为东土科技 [1] - 2018 年 8 月 26 日下午 16:00 以电话会议形式召开业绩说明会，参与单位众多，上市公司接待人员为董事会秘书吴建国及董秘处工作人员 [2][3] 中报业务情况 业务增长 - 防务及民品发展较好，保持 20% 左右增长，民品业务今年上半年营收增长 20%，新增订单同比增长超 30% [3][4] - 大数据和网络服务收入（拓明）上半年同比下滑，受运营商开支减少和集采方式变化影响 [4] 利润情况 - 净利润比去年上半年下滑 20% 多，拓明业务毛利率有压力，防务和民用工业变动正常 [4] 费用情况 - 财务费用和去年同期相比增加将近一倍，因公司增加债务融资且市场融资成本上升较快 [4] 产品业务进展 智能交通服务器业务 - 在北京海淀区上地试验局用户反馈满意，该区域整体交通拥堵指数平均降低 10%，今年在北京石景山区新开试验局，外地多个地方政府感兴趣，有望明年形成规模性收入 [5] 电力服务器业务 - 贵州实验局稳步进行，已与客户召开两次业务联络会，接下来进入部署阶段 [5] 问答部分 订单情况 - 上半年新增订单比去年同比增长 10% 左右，民用工业业务增长 30% 左右，大数据和网络服务基本与去年持平，新增订单 4.9 亿左右，在手订单 6.2 亿左右，60 - 70% 左右的在手订单能在今年确认收入 [5][6] 业务角色 - 公司在工业互联网平台型技术上是原创性技术，以原创产品形成整体解决方案，未来业务可能部分做集成，以公司产品为主 [6] 毛利率情况 - 新产品推向市场阶段，初期高毛利，后期逐步稳定，试点推广阶段成本相对较高 [7] 研发投入 - 去年上半年研发投入 7100 万左右，今年上半年将近 7400 万左右，增长平稳，公司加强研发投入，部分参股芯片公司研发投入未归集到上市公司报表 [7] 应收账款 - 应收账款上半年继续增长，已超 6 亿，主要增长在防务业务，因军品收入占比提高且客户回收期长，不过应收款回收无风险 [7][8]

调研基本信息 - 调研时间为2018年8月27日上午9:10 [1] - 调研地点在北京东土科技股份有限公司15层会议室 [1] - 参与单位有野村资产、摩根士丹利 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书吴建国及董秘处工作人员 [1] 营收客户行业分布 - 民用工业领域中电力电网公司占比相对较大，还有石油石化、轨道交通、城市管理领域，轨道交通近几年增长较快 [2] - 公司获得全国10个地下综合管廊实验项目中的两个，城市管理领域发展空间较大 [2] 产品供应方式 - 公司希望做产品商，初期试点推广可能介入部分集成商工作，会在产品技术研发上投入更多精力 [2] - 在智能交通领域，作为外地企业进入当地市场需找熟悉当地情况的合作伙伴 [2] 客户付款周期 - 民用工业领域公司回款周期一般是3 - 6个月 [3] 公司人员规模 - 包含母公司和所有子公司，公司约有1500人，销售团队近两百人 [3] 公司成长性 - 公司投入大量精力在战略产品研发，但短期业绩靠传统产品 [3] - 战略产品以十年周期看空间大，目前技术层面有一定基础 [3] - 公司希望近期营收达到每年20 - 30%的增长水平 [3] 公司毛利率 - 合并报表毛利率为50%多 [3] 生产地址 - 目前产品生产部门在北京，正在湖北宜昌建约200亩的生产基地，当地交通便捷，利于未来拓展 [4]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年前三季度营业收入5.81亿元，同比增长4.58%；第三季度营业收入2.58亿元，单季同比增长34.29%[5][9] - 2022年第三季度归属于上市公司的净利润2897.97万元，较上年同期增长413.60%[5][9] - 2022年前三季度新增合同订单金额12.24亿元（含税），同比上升43.07%[9] - 报告期末，公司在手待执行订单金额12.98亿元（含税），较上年年末增长41.78%[9] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润本报告期为 - 2441.31万元，较上年同期减少10.72%；年初至报告期末为 - 1.34亿元，较上年同期减少71.47%[5] - 经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末为 - 1.17亿元，较上年同期减少1675.81%[5] - 总资产本报告期末为25.93亿元，较上年度末增长10.00%；归属于上市公司股东的所有者权益本报告期末为9.46亿元，较上年度末减少2.48%[5] - 截至2022年9月30日，公司资产总计25.93亿元，较年初23.57亿元增长9.99%[22][23][24] - 流动资产合计15.24亿元，年初为13.62亿元，增长11.90%[22] - 非流动资产合计10.69亿元，年初为9.95亿元，增长7.38%[23] - 负债合计15.54亿元，年初为12.84亿元，增长21.04%[23] - 流动负债合计11.29亿元，年初为8.18亿元，增长37.98%[23] - 非流动负债合计4.25亿元，年初为4.66亿元，下降8.73%[23] - 年初到报告期末营业总收入5.81亿元，上期为5.56亿元，增长4.58%[25] - 营业总成本7.23亿元，上期为6.60亿元，增长9.59%[25] - 其他收益5165.30万元，上期为3352.50万元，增长54.07%[25] - 投资收益246.49万元，上期为1.11亿元，下降97.78%[25] - 公允价值变动收益本期为29474870.44元，上期为 - 104933003.85元[27] - 信用减值损失本期为 - 16256271.02元，上期为3599301.74元[27] - 营业利润本期为 - 72960017.74元，上期为 - 61621614.45元[27] - 净利润本期为 - 67886705.85元，上期为 - 41817040.14元[27] - 基本每股收益本期为 - 0.1077元，上期为 - 0.0678元[28] - 经营活动产生的现金流量净额本期为 - 116622470.87元，上期为7400811.63元[29] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 79574020.63元，上期为24678268.06元[30] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为72203608.40元，上期为 - 204906001.12元[30] - 现金及现金等价物净增加额本期为 - 123384987.99元，上期为 - 173579305.57元[30] - 期末现金及现金等价物余额本期为204384524.67元，上期为215264201.03元[30] 各业务线数据关键指标变化 - 前三季度工业级边缘控制器服务器和操作系统及工业软件业务共新增订单1.82亿元（含税），较上年同期增长289.07%[9] - 第三季度工业级网络通信产品实现营业收入1.90亿元，环比第二季度增长27.77%[9] 资产负债项目数据关键指标变化 - 报告期末货币资金2.18亿元，较期初减少1.33亿元，下降37.8%，主要系增加备货预付款及支付股权投资款所致[11] - 应收票据期末较期初减少1151.91万元，下降63.22%，因到期终止确认[12] - 预付款项期末较期初增加7578.5万元，增长181.7%，因增加备货和原材料预付款[12] - 存货期末较期初增加21805.09万元，增长84.24%，因增加原材料备货[12] - 短期借款期末较期初增加14666.16万元，增长244.17%，因新增银行借款[12] - 合同负债期末较期初增加8801.99万元，增长168.55%，因预收合同款增加[12] 收益及现金流项目数据关键指标变化 - 投资收益期末较期初减少10877.57万元，下降97.78%，因上年处置股票本报告期无此影响[13] - 公允价值变动收益期末较期初增加13440.79万元，增长128.09%，因上年股票公允价值变动影响消除[13] - 经营活动现金流量净额期末较期初减少12402.33万元，下降1675.81%，因增加备货预付货款增加[13] - 投资活动现金流量净额期末较期初减少10425.23万元，下降422.45%，因增加基金投资及购买固定资产[13] - 筹资活动现金流量净额期末较期初增加27710.96万元，增长135.24%，因上年降低负债归还债务[13] 股东相关数据 - 报告期末普通股股东总数为40,692，表决权恢复的优先股股东总数为0[16] - 前10名股东中，李平持股比例20.55%，持股数量109,569,517股，质押67,746,400股，冻结1,500,000股[16] - 北京大兴投资集团有限公司持股比例4.79%，持股数量25,549,045股[16] - 深圳中航智能装备股权投资基金合伙企业（有限合伙）持股比例2.31%，持股数量12,300,000股[16] - 李平持有无限售条件股份数量为25,892,379股[16] - 北京大兴投资集团有限公司持有无限售条件股份数量为25,549,045股[16] - 深圳中航智能装备股权投资基金合伙企业（有限合伙）持有无限售条件股份数量为12,300,000股[16] - 吴作佳持有无限售条件股份数量为11,623,322股[16] 限售股份及股票发行相关数据 - 限售股份变动合计：期初99,694,138股，本期解除限售36,270,914股，本期增加21,753,914股，期末85,177,138股[18] - 2022年公司向特定对象发行股票募集资金总额不超过100,000万元，发行股票数量不超过159,935,154股[20]