行业与公司 - 行业涉及工业机器人及智能化解决方案，主要应用于矿业、钢厂、港口等场景[2][3][11] - 公司为华东科技（宝通科技关联公司），核心业务包括工业机器人研发、微电机布局及智能化系统集成[2][3][10] --- 核心观点与论据 **1 技术应用与场景落地** - 四足/双足机器人成功应用于智利全球最大铜矿，集成360度全景摄像头、红外成像及气体/温湿度传感器，实现远程巡检与数据回传，降低人工安全风险[2][5] - 解决矿区危险场景巡检问题，实时监测输送带异常磨损及环境参数，数据支撑维保决策[5] - 必和必拓订单为技术落地标志，机器人经二次开发适配工业场景[4] **2 竞争优势** - 客户场景广泛：覆盖力拓、必和必拓、淡水河谷等全球顶级矿业公司及国内宝武钢铁等[6] - 提供智能化一体化解决方案（巡检、清扫、监测），具备场景识别与导航技术积累[6] - 微电机业务布局（无锡泰力斯）引入顶尖团队，提升机器人在粉尘/磁性环境中的稳定性[10][11] **3 市场空间与需求** - 海外矿区人工成本达15-20万美元/年，替代空间巨大[8] - 国内存量客户1,600家，露天矿、港口等场景需求旺盛[8][9] - 单个矿区需数百名维修/巡检人员，规模化潜力显著[9] **4 战略规划** - 围绕头部客户推进批量落地，与智利其他矿业公司适配前期合作[7] - 工业智能化为核心目标，打造一体化行业解决方案[7] - 微电机业务加速产业链上下游整合，替代现有产品提升性能[10] --- 其他重要信息 - 成立无锡泰力斯电力传动科技，专注微电机研发，已积累初步客户[10] - 宝丰科技（关联方）在工业智能控制领域有长期积累，强化机器人核心零部件布局[3][11] - 机器人性能优化重点针对工矿恶劣环境（粉尘、磁性材料）[11]

宝通科技8月7日在投资者关系活动中透露，公司与宇树科技合作的机器人在工业场景成功应用，并已与 全球第一大矿业集团必和必拓达成合作，其已订购公司二次开发的四足及二足机器人。此外，公司还与 必和必拓共同研发野外长距离输送的无人化巡检新路径。通过与必和必拓的合作，将积累更多的经验与 技术储备，未来会围绕客户需求批量开展落地，目前正与智利国家铜业等客户开展沟通与场景适配，公 司将深化工业智能化这一战略，力图打造更多的行业解决方案。 ...

业务进展与订单 - 公司与全球第一大矿业集团必和必拓（BHP）达成合作，订购四足及二足机器人 [1] - 订单应用于智利最大单体铜矿，替代人工巡检并降低安全风险 [2] - 机器人集成360度全景云台摄像头、双光云台及多种传感器，实时回传环境数据 [2] 技术与场景优势 - 公司通过“工业互联网+移动互联网”双轮驱动战略，形成竞争优势 [2] - 客户场景覆盖矿业、钢铁、建材、电力、港口等，与机器人工业应用高度契合 [2] - 公司提供智能化全栈式解决方案，包括数字化输送带、智能硬件监测系统等 [3] - 从2022年开始研发行业智能机器人，在视觉和导航技术方面有积累 [3] 未来计划与市场空间 - 通过与必和必拓合作积累经验，未来将批量开展落地 [4] - 正与智利国家铜业（CODELCO）等客户沟通场景适配 [4] - 海外客户人工成本高，替代空间大，存量客户1600多家 [4] - 国内外矿山、港口、钢厂等场景市场空间广阔 [4] 产业链布局 - 成立无锡泰利斯电力传动科技有限公司，布局机器人核心零部件 [4] - 泰利斯团队具备成熟微电机研发经验，可应用于灵巧手、关节模组等 [4] - 目标打通产业链上游，构建“上游核心零部件+下游应用场景”生态 [4]

在全球制造业向精密化、柔性化、智能化跃迁的进程中，力控技术正从工业自动化的 "支撑环节"蜕变为"核 心引擎"。无论是新能源汽车电池极片的微米级叠装、氢能装备的低温安全对接，还是骨科手术机器人的精准 操作，力控技术的精度与稳定性已成为工业智能化升级的"终极天花板"。 作为机器人智能感知的两大核心维度， 机器视觉与力控市场呈现出截然不同的增长轨迹 ：前者以 爆发态势 席卷工业领域 ，后者却深陷 " 需求刚性而增长疲软 "的困局。力控市场增长乏力的症结， 本质上是技术高 壁垒与人才断层共振所致 —过高的 跨学科技术门槛 （融合机械设计、控制算法与实时通信等）和 行业人才 的缺乏 ，致使终端客户与集成商 既难以充分理解其功能边界，又因开发复杂度 望而却步 。 一、需求爆发与技术困局：力控市场的 "冰火两重天" 1. 刚需场景全覆盖，力控技术已成制造业刚需 ◆ …… 痛点本质 ： 力控已从 "可选项"升级为"必选项"，但 力控市场的实际增速显著低于预期 —— 2020-2023 年全球工业力控系统年复合增长率仅4.7%，不足机器视觉市场增速（12.3%）的 一半。 二、破局之道：平台化力控系统重构产业生态 1. For ...

中国国际工业博览会概况 - 中国国际工业博览会是国家级工业盛会，自1999年创办以来已连续举办二十余届，是中国唯一冠以"国家名号"的工业展会 [20] - 2024年第二十四届工博会展览面积达28万平方米，吸引全球60个国家和地区的20万+人次专业观众，2600余家中外领先企业参与，规模超越德国汉诺威工博会 [20] - 展会覆盖智能绿色制造全产业链，从基础材料、关键零部件到高端装备与系统集成解决方案 [20] 工业算力技术研讨会 - 半导体行业观察将与中国工博会共同举办"打造工业算力'芯'引擎技术研讨会"，聚焦工业场景下芯片应用与算力演进 [1] - 研讨会核心议题包括：存储根技术、工业大数据、预测性维护2.0、FPGA芯片应用、IIOT方案落地等 [6][7] - 参会企业包括华为、中兴通讯、华润微电子、TCL科技、京东方、比亚迪等国内领军企业，以及西门子、博世力士乐、FANUC等国际工业巨头 [9] 工业算力发展趋势 - 全球正处于新一轮科技革命和产业变革深水区，算力成为支撑数字时代的核心生产力 [5] - 工业领域对算力提出高标准要求，传统通用算力架构难以满足工业现场对实时性、可靠性与安全性的严苛需求 [5] - 构建以场景为导向的工业专用算力芯片体系已成为行业共识与发展刚需 [5] 半导体行业观察的行业影响力 - 半导体行业观察已成功与慕尼黑上海电子展、NEPCON、上海国际车展等业界标杆展会合作，构建技术传播、品牌塑造与产业赋能的全链条服务生态 [3] - 本次研讨会汇聚航空工业集团、航天科技集团、中国船舶集团等关键央企代表，以及上海市汽车零部件行业协会、上海市软件行业协会等产业组织 [9] 产业融合与未来展望 - 算力正在重构工业底层逻辑，芯片成为技术浪潮的内核动力 [23] - 工业算力作为新型基础设施在各产业链环节中展现出广泛适配性和战略重要性 [9][10] - 本次研讨会将为工业智能化注入新动能，推动中国工业迈向智能新时代 [21][23]

行业增长数据 - 规模以上数字产品制造业增加值同比增长9.9%，智能设备制造、电子元器件及设备制造行业分别增长14.9%、11.7% [1] - 2024年在新型储能、人形机器人、具身智能机器人等领域突破关键共性技术672项，实现技术成果转化690项，孵化企业182家 [1] - 高新技术企业总数达46.3万家，规模以上工业高新技术企业达16.9万家 [1] 区域发展案例 - 江苏省通过"智改数转网联"行动为6万家企业提供免费分析，推动728个重点项目建设 [1] - 广东省实施消费品工业"数字三品"行动，推动30多个细分传统行业数字化改造 [1] 政策规划 - 《"十四五"智能制造发展规划》提出2025年规模以上制造业企业大部分实现数字化网络化，重点行业骨干企业初步应用智能化 [2] - 智能工厂梯度培育行动划分基础级、先进级、卓越级和领航级4个梯度 [2] 现存问题 - 工业智能化转型产业基础不够扎实，部分中小企业面临"不敢转""不会转"困境 [2] - 工业智能化转型标准和安全意识需加强 [2] 产业基础建设 - 需加速基础设施升级以适应复杂工业场景 [3] - 推动构建行业专用大模型以精准解决生产实践问题 [3] - 建立高质量行业数据集提升大模型应用准确性 [3] 产业生态发展 - 培养智能化转型优势企业，支持中小企业专精特新发展 [3] - 健全人工智能开源机制，打造开放共享平台降低中小企业转型门槛 [3] - 加大财税政策支持和社会资本投入 [3] 标准与安全 - 分级分类推进标准制定以保障工业智能化发展 [4] - 加强知识产权和安全保护意识，完善法律法规 [4]

Wi-Fi 7在工业环境中的潜力与挑战 - Wi-Fi 7为工业环境带来变革性潜力 包括超高速 低延迟连接能力 可加速智能制造 预测性维护及AI驱动自动化进程 [3] - 现实中旧有基础设施与仓促部署常导致性能问题 意外宕机及技术投资回报不佳 [3] 工业环境部署Wi-Fi 7的三大常见错误 错误一：忽视有线骨干网升级 - Wi-Fi 7性能受限于IT基础设施 许多工厂仍使用过时交换机与Cat5网线 无法满足高吞吐量需求 [4] - 基础设施不匹配会限制接入点性能 使无线连接成为瓶颈 影响自动化生产线和AI质量控制等关键操作 [5][6] 错误二：忽略恶劣环境供电需求 - Wi-Fi 7工业版接入点通常需要PoE Plus供电 但许多工业现场缺乏兼容交换设备或稳定电源 [7] - 供电不足会导致接入点性能下降或失效 造成信号覆盖空白 硬件成本上升及技术部署延误 [8] - 工业环境还需耐高温 防尘 防震的高功率设备 进一步增加复杂性 [9] 错误三：未充分考虑射频环境 - 工业环境金属结构 机械设备及混凝土构成复杂射频环境 增加Wi-Fi 7部署难度 [10] - Wi-Fi 7使用6 GHz频段和320 MHz超宽信道 需复杂射频规划 否则易出现干扰和信号衰减 影响智能工厂运作 [10] 工业环境部署Wi-Fi 7的最佳实践 - 升级物理层 采用多千兆交换机及屏蔽Cat6A网线构建稳定基础 [11] - 通过全面电力审计 部署PoE++交换设备或工业级电源注入器解决供电问题 [11] - 采用IP67防护等级Wi-Fi 7接入点 结合射频现场勘测进行战略部署 优化信道规划并降低金属密集区干扰 [12] - 设计隔离IT与OT流量的无线网络架构 保障业务连续性并实施细粒度访问控制 [12] Wi-Fi 7安全风险与防护 - WPA3虽是强制认证标准 但单独使用不足以保障工业网络安全 兼容旧设备可能导致降级连接削弱安全性 [14] - Wi-Fi 7多链路操作等新特性若未统一保护 可能引入新型漏洞 未分段网络易受横向渗透 [14] - 仅依赖WPA3默认配置的网络仍易受恶意接入点 中间人攻击等威胁 高风险工业场景可能导致业务中断或产线停摆 [14] - 推荐多层次安全策略 包括基于证书的身份验证 网络访问控制机制及零信任策略 实施IT与OT系统微分段缩小安全事件影响范围 [16] 结论 - Wi-Fi 7有望成为工业连接领域的游戏规则改变者 但需建立在深思熟虑规划 坚实基础设施及安全为先理念上 [17] - 合理策略与基础建设可帮助企业实现工业智能化未来 并获得可量化投资回报 [17]

科技创新与工业智能化 - 新一代信息技术正驱动工业自动化与信息化向工业智能化跨越，需将工业智能化从技术研究到工程化、产品化全链条打通 [1] - 工业智能化的核心是构建具有自感知、自决策、自执行的智能系统，当前工业革命的关键在于此 [3] - 互联网、人工智能、元宇宙等新一代信息技术需与工业场景深度融合，加快构建工业智能系统以助力新质生产力发展 [1][3] 新工业革命的驱动因素 - 能源流的改变（如新能源技术）使中国电动汽车产业绕过传统发动机技术难题，实现国际领先 [3] - 信息流的变革（工业人工智能、工业互联网、工业元宇宙）推动工业技术快速发展，实现制造过程的智能优化 [3] - 新一代工业信息技术为研发工业智能系统开辟新途径，使中国制造业处于新型工业化前列 [3] 产业协同与跨界合作 - 政企学研用领域数百名嘉宾围绕科技创新协同合作、发展新质生产力展开跨界研讨 [1] - 需推进科技创新力量协同合作，因地制宜发展新质生产力，为产业升级提供策略支持 [1]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级，目标价31.66元 [3] 报告的核心观点 - 科远智慧凭借多重国家资质认证、全链路技术研发体系，以平台化产品与下沉式渠道驱动，赋能工业智能化，同时公司业绩层面持续强劲，看好其长期发展空间 [3] 根据相关目录分别进行总结 财务摘要 - 2023 - 2027年营业总收入分别为14.07亿、16.82亿、22.14亿、27.70亿、32.30亿元，同比增长21.9%、19.6%、31.6%、25.1%、16.6% [2] - 2023 - 2027年净利润（归母）分别为1.61亿、2.52亿、3.04亿、4.16亿、4.95亿元，同比增长137.1%、56.6%、20.7%、37.0%、18.9% [2] - 2023 - 2027年每股净收益分别为0.67、1.05、1.27、1.73、2.06元 [2] - 2023 - 2027年净资产收益率分别为8.2%、11.3%、12.1%、14.3%、14.6% [2] - 2023 - 2027年市盈率（现价&最新股本摊薄）分别为36.13、23.06、19.11、13.95、11.73 [2] 投资建议 - 预计公司2025 - 2027年EPS分别为1.27/1.73/2.06元（25 - 26年原预测为1.48/1.95元） [3] - 可比公司2025年平均PE 26.79X，给予公司2025年25倍PE，对应目标价31.66元（原为33.52元，2024年30倍PE，-6%） [3] 业绩表现 - 2024年科远智慧实现总营业收入16.82亿元，同比增长19.55%，全年归母净利润2.52亿元，较2023年大幅增长56.64% [3] - 2025年一季度公司营收4.2亿元，同比+14.60%，归母净利润0.61亿元，同比42.30% [3] 技术生态壁垒 - 公司拥有国家级制造业单项冠军等多重资质认证，通过ISO 9001/45001/14001、CMMI 5级等全体系认证，具备CNAS国家认可实验室资质 [3] - 依托省级创新平台集群，融合前沿技术，承担国家级科技专项，2024年研发投入占比10.44%，新增发明专利16项，累计有效专利236项 [3] 市场转化 - 构建IT/OT一体化平台，通过工业云服务等技术为传统产业提供全生命周期服务，典型案例多次入选工信部示范项目 [3] - 凭借覆盖全国的17个事业部制营销网络，协同项目与销售资源，提升客户黏性与市场份额，加速智能制造整体解决方案规模化落地 [3] 财务预测表 - 给出2023 - 2027年资产负债表、利润表、现金流量表等多项财务指标预测数据 [4] 公司收入拆分表 - 2024 - 2027年工业自动化营收分别为14.15亿、18.39亿、22.99亿、26.44亿元，同比增长31%、30%、25%、15%，毛利率分别为45%、43%、44%、44% [5] - 2024 - 2027年工业互联网营收分别为2.04亿、2.55亿、2.93亿、3.23亿元，同比增长 - 31%、25%、15%、10%，毛利率均为45% [5] - 2024 - 2027年工业机器人营收分别为0.50亿、0.99亿、1.49亿、2.23亿元，同比增长0%、100%、50%、50%，毛利率分别为43%、44%、43%、43% [5] - 2024 - 2027年其他主营业务营收分别为0.14亿、0.21亿、0.29亿、0.41亿元，同比增长 - 56%、50%、40%、40%，毛利率分别为 - 3%、33%、32%、32% [5] 可比公司估值表 - 中控技术2025 - 2027年EPS分别为1.65、1.95、2.31元，PE分别为27.40、23.18、19.61 [6] - 宝信软件2025 - 2027年EPS分别为0.90、1.04、1.19元，PE分别为26.19、22.71、19.84 [6] - 可比公司2025 - 2027年平均PE分别为26.79、22.94、19.72 [6]

万兆光网技术发展 - 万兆光网成为城市数字化转型的重要支撑技术 [1] - 青岛联通2024年底在全省率先完成万兆光网进社区部署 [1][3] - 构建"天空+地面"双万兆网络格局（5G-A+万兆光网） [3] 青岛联通网络建设进展 - 部署50G-PON光网络核心节点并实现10Gbps接入能力 [3] - 15个社区及楼宇已具备万兆网络覆盖能力 [3] - 同步加速5G-A网络覆盖形成立体化网络布局 [3] 万兆网络应用场景 - 为低空经济（无人机物流、空中交通管理）提供数字底座 [3] - 支持工业智能化（智能工厂、远程设备操控）发展 [3] - 家庭用户下载速度达9000Mbps以上，20G电影下载仅需20秒 [4] 创新应用案例 - 万兆云Nas实现40G视频文件"瞬间传输"，800G文件下载时间从2小时缩短至十几分钟 [4] - 万兆云电竞通过云端算力实现低配PC流畅运行3A游戏，帧率稳定 [5] - 设计师可借助云端算力完成高清渲染，降低本地设备性能要求 [5] 未来发展趋势 - 万兆光网与云技术结合催生VR/AR、元宇宙、人形机器人等新应用 [5] - 公司将持续推进万兆网络与5G-A深度融合探索创新场景 [5]