员工持股计划金额与股份 - 员工持股计划提取激励基金金额上限为16322.09万元，时间为2025 - 2027年[15] - 员工持股计划拟持标的股票不超342.1105万股，约占草案公布日公司股本总额0.63%[19] - 员工持股计划购买股票价格为47.71元/股[20] 股份回购情况 - 2023 - 2024年回购股份2551005股，占回购完成时公司总股本0.4695%，支付资金90528153.80元[16] - 2025年已回购股份870100股，占公司目前总股本0.1601%，成交总金额40983874.00元[18] - 2025年回购股份资金总额不低于4000万元，不超过8000万元，回购价不超58元/股[17] 员工持股计划时间安排 - 员工持股计划存续期为60个月[21] - 员工持股计划锁定期为36个月[22] - 董事会审议通过草案后2个交易日内公告相关内容[10] - 股东大会审议通过后2个交易日内披露最终员工持股计划[10] 解锁条件 - 2027年公司营业收入需不低于100亿元或净利润不低于15亿元，否则员工持股计划所持标的股票不得解锁[25] 绩效评定 - 2025 - 2027年度每半年度对激励对象个人绩效评定，根据6次考核结果综合计算分配系数[26] 管理相关 - 员工持股计划由公司自行管理，内部最高管理权力机构为持有人会议[28] - 召开持有人会议，管理委员会应提前5日书面通知全体持有人，紧急情况可口头通知[32] - 持有人会议表决方式为书面表决，议案经出席持有人所持1/2（含）以上份额同意视为通过（规定需2/3（含）以上份额同意的除外）[35] - 单独或合计持有员工持股计划10%以上份额的持有人可在会前2日提交临时提案[36] - 单独或合计持有员工持股计划20%以上份额的持有人可提议召开持有人会议[36] - 管理委员会由3名委员组成，设主任1人，委员由持有人会议选举产生[38] - 管理委员会委员任期为员工持股计划存续期，需遵守忠实义务，否则承担赔偿责任[38] - 管理委员会负责召集持有人会议、监督日常管理、行使股东权利等[40] - 管理委员会会议召开需提前3日通知委员，紧急会议可随时通知[43][44] - 管理委员会主任接到委员提议后5日内召集会议[44] - 管理委员会会议需过半数委员出席，决议经全体委员过半数通过[44] 其他情况处理 - 员工持股计划存续期届满或提前终止，管理委员会30个工作日内完成清算[55] - 员工持股计划变更须经出席持有人会议的持有人所持2/3（含）以上份额同意并经董事会审议通过[57] - 员工持股计划存续期届满前1个月，股票未全部处置，经同意和审议可延长存续期[58] - 因股票停牌等情况无法在存续期上限届满前变现，经同意和审议可延长存续期限[58] - 锁定期内公司资本公积转增股本等新取得股份一并锁定，解锁期对应相同[52] - 锁定期满后管理委员会确定标的股票处置方式并按份额分配[52] - 员工持股计划权益未经管理委员会同意不得退出、转让、担保、偿债等[60] - 存续期内特定情形下未处置权益由管理委员会无偿收回并处理[60] - 特定情形下持有人权益按原程序处理，个人绩效考核结果不再纳入解锁条件[62] - 持有人职务变更，管理委员会调整可参与分配计划收益的份额数量[62] - 持有人夫妻离婚，配偶不得分割员工持股计划份额，否则由管理委员会收回[62] - 未约定事项由公司与管理委员会协商确定份额处置或解锁条件[63] - 员工持股计划所持股票全部出售或过户至持有人，计划即可终止[64] - 存续期届满前1个月未完成出售或过户，经同意可延长存续期[65] - 计划终止或期满不展期，30个工作日内完成资产清算并分配[66] - 管理办法经公司股东大会审议通过方可实施[67]

员工持股计划基本信息 - 初始持有人总人数不超过500人[10][29] - 存续期不超过60个月，锁定期为36个月[13][14][39][40] - 资金来源为2025 - 2027年专项激励基金，提取金额上限16322.09万元[33] - 拟持标的股票数量不超过342.1105万股，约占公司股本总额0.63%[11][37] - 购买回购股份价格为47.71元/股[13][38] 股份回购情况 - 2023 - 2024年回购股份2551005股，占回购完成时公司总股本0.4695%，支付资金90528153.8元[11][34] - 2025年截至公告披露日，累计回购股份870100股，占公司目前总股本0.1601%，成交总金额40983874元[12][35] - 2025年回购资金总额不低于4000万元，不超过8000万元，回购价格不超过58元/股[12][35] 人员获授份额 - 董事、总裁陈润生获授份额上限477.10万份，占比2.92%；副总裁王金雄获授份额上限171.76万份，占比1.05%[29] - 董事、监事、高级管理人员小计获授份额1381.68万份，占比8.47%；核心业务人员及公司骨干不超过490人，获授份额14940.41万份，占比91.53%[32] 业绩考核 - 2027年公司业绩考核需满足营收不低于100亿元或净利润不低于15亿元[43] 管理规则 - 由公司自行管理，内部最高管理权力机构为持有人会议[57] - 管理委员会由3名委员组成，设主任1人，委员由持有人会议选举产生[65] - 持有人会议表决，议案经出席会议持有人所持1/2（含）以上份额同意视为通过，特殊情况需2/3（含）以上份额同意[62] 其他规定 - 员工持股计划实施后，全部有效员工持股计划所持股票总数累计不超过公司股本总额的10%，单个员工不超过1%[30] - 持有人在持股计划终止前或终止后一年内离职，公司有权要求返还全部收益的70%；终止后两年内（超一年）离职，有权要求返还30%[50]

员工持股计划 - 公司不存在禁止实施员工持股计划的情形[2] - 计划内容合规，无损害公司和股东利益情形[2] - 拟定的持有人主体资格合法有效[3] - 遵循依法合规、自愿参与、风险自担原则[3] - 董事会薪酬与考核委员会同意实施并提交审议[3][4]

GDR存托人变更 - 原GDR存托人为花旗银行，变更后为中银香港[1] - 公司与花旗银行决定终止《Regulation S Deposit Agreement》[1] - 变更议案于2025年5月30日经董事会会议审议通过[3] 变更影响及进展 - 变更不影响GDR业务，不损害公司及投资者利益[4] - 新旧存托人切换待履行程序，完成时间不确定[4] - 切换前原存托人继续承担职责[4]

公司基本信息 - 扬杰科技于2014年1月23日在深交所创业板上市，代码300373[5] - 扬杰科技注册资本为54334.7787万元人民币[6] 员工持股计划 - 2025年5月30日董事会审议通过员工持股计划议案[7] - 参与对象不超500人，资金源于2025 - 2027年专项激励基金[9] - 存续期60个月，拟持股不超342.1105万股，占股本0.63%[9] - 全部有效计划涉及股票累计不超股本10%，单个员工不超1%[9] - 已履行必要法律程序，尚需股东大会审议通过[13]

员工持股计划基本信息 - 初始持有人总人数不超过500人[10][29] - 资金来源为2025 - 2027年专项激励基金，提取金额上限16322.09万元[33] - 拟持标的股票数量不超过342.1105万股，约占草案公布日公司股本总额54334.7787万股的0.63%[11][37] - 购买回购股份价格为47.71元/股[13][38] - 存续期不超过60个月，锁定期为36个月[13][14][39][40] 股份回购情况 - 2023 - 2024年回购股份2551005股，占回购完成时公司总股本的0.4695%，支付资金90528153.8元[11][34] - 2025年回购资金不低于4000万元，不超过8000万元，回购价格不超过58元/股，截至公告披露日回购870100股，占公司目前总股本的0.1601%，成交总金额40983874元[12][35] 人员获授份额 - 董事、总裁陈润生获授份额上限477.10万份，占比2.92%；副总裁王金雄获授171.76万份，占比1.05%等[29] - 董事、监事、高级管理人员小计获授份额1381.68万份，占比8.47%；核心业务人员及公司骨干不超过490人，获授14940.41万份，占比91.53%[32] 业绩考核目标 - 2027年公司业绩考核需满足营业收入不低于100亿元或净利润不低于15亿元之一[43] 公司荣誉 - 公司连续数年入围“中国半导体功率器件十强企业”前三强，位列国内外多个中国半导体企业榜单前二十强，入选汽车芯片50强等[46] 员工持股计划管理规则 - 由公司自行管理，内部最高管理权力机构为持有人会议[51] - 管理委员会由3名委员组成，设主任1人，委员由持有人会议选举产生，主任由全体委员过半数选举产生[59] - 每项议案经出席持有人会议的持有人所持1/2（含）以上份额同意视为通过，特殊规定需2/3（含）以上份额同意[56]

股东大会时间 - 现场会议时间为2025年6月16日13:30[1] - 网络投票时间为2025年6月16日9:15 - 15:00[1][14] - 深交所交易系统投票时间为2025年6月16日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[13] 股权与登记 - 股权登记日为2025年6月9日[2] - 现场登记时间为2025年6月10日10:00 - 17:00，信函或邮箱登记须在6月10日前送达[7] 会议审议 - 审议“奋斗者计划（六期）”员工持股计划相关三项议案[4] 投票信息 - 普通股投票代码为“350373”，投票简称为“扬杰投票”[12]

会议情况 - 公司于2025年5月30日召开第五届监事会第十六次会议[1] - 本次会议应到监事3人，实到3人[1] 议案审议 - “奋斗者计划（六期）”员工持股计划草案审议1票同意，提交股东大会[2] - “奋斗者计划（六期）”员工持股计划管理办法审议1票同意，提交股东大会[4]

会议安排 - 公司2025年5月30日召开第五届董事会第十六次会议，9位董事实到[1] - 公司拟于2025年6月16日召开2025年第一次临时股东大会[10,11] 议案审议 - “奋斗者计划（六期）”相关议案均4票同意待股东大会审议[1,2,3,4,5,6,7,8,9] - 变更GDR存托人为中银香港获9票同意[12,13]

报告公司投资评级 - 首次覆盖扬杰科技，给予“增持”评级 [5][7][132] 报告的核心观点 - 扬杰科技“自建 + 并购”布局 IDM 模式，有望受益于功率景气度企稳回升，传统料号巩固基本盘，自主研发与收购拓宽产品矩阵，重点发力汽车电子板块，受益于汽车产业链本土化，预计 2025 - 2027 年归母净利润分别为 12.15、14.74、17.32 亿元，同比分别增长 21.23%、21.28%、17.50%，当前股价对应 PE 分别为 21、17、15 倍，可比公司 2025 - 2027 年平均 PE 分别为 39、31、25 倍 [5][6][7] 根据相关目录分别进行总结 自研 + 并购拓宽品类，功率行业景气度企稳 - 专注功率半导体，“自建 + 并购”布局 IDM 模式，主营材料、晶圆、封装器件三大板块，产品应用广泛，实行海内外“MCC”+“YJ”双品牌策略，产能扩张奠定业绩增长基础，股权结构集中利于决策执行 [15][18][20] - 汽车电子拉动与海外需求回暖，盈利能力有望企稳回升，公司发展分阶段，2024 年营收和归母净利润增长，毛利率企稳回升，研发费用逐年增加，全球化布局“MCC”海外业务有望优化毛利率 [29][30][32] - 基本盘稳固且积极扩张品类，受益于功率景气度企稳，传统料号巩固基本盘，收购贝特电子拓宽产品矩阵，重点发力汽车电子板块，功率行业逐步企稳，扬杰科技有望受益 [44][51][55] 传统功率器件：筑牢基本盘，汽车业务未来可期 - 全球功率器件市场稳定增长，汽车增速位居首位，功率半导体用于电力转换，IDM 模式有优势，在新能源车、工控、新能源、家电等领域应用广泛，预计 2022 - 2028 年 CAGR 约为 8%，汽车功率器件 2022 - 2028 年 CAGR 为 13% [59][75][82] - 功率器件国产化率稳步提升，海外厂商占优势，国内厂商竞争力增强，MOSFET 和 IGBT 国产化率有望持续提升 [89][91] - 传统功率二极管国内领先，料号齐全筑牢基本盘，车规二极管获客户认可，受益于汽车本土产业链加速布局 [93][96] 小信号产品料号丰富，MOSFET 加速研发 - 小信号分立器件不可或缺，扬杰料号丰富，用于二次电源供电，市场规模稳定增长，扬杰科技产品类别多、封装类型全，布局汽车电子小信号 [98][100][105] - MOSFET 用于高速开关，适用于中小功率消费产品，全球市场规模预计 2022 - 2028 年 CAGR 约为 10%，国外品牌占主要份额，扬杰科技加速研发高端料号实现进口替代 [106][113][114] IGBT&第三代半导体新品持续推出 - IGBT 市场规模预计 2022 - 2028 年 CAGR 约为 6%，增长主要来自模块，扬杰科技重点布局工控、光伏逆变、新能源车等领域，开发芯片和模块实现进口替代 [118][123] - 第三代半导体在高压、高温、高频领域优势突出，扬杰科技持续推出新品，打造一站式供应平台，碳化硅产品应用广泛，车载 SiC 模块获测试及合作意向 [125][127] 盈利预测与评级 - 预计 2025 - 2027 年半导体器件营收增速分别为 18.10%、17.30%、16.20%，营收分别为 61.45、72.09、83.76 亿元；半导体芯片营收增速均为 3.00%，营收分别为 5.17、5.33、5.49 亿元；半导体硅片营收增速均为 5.00%，营收分别为 1.95、2.05、2.15 亿元；其他业务营收增速均为 10.00%，营收分别为 1.56、1.71、1.89 亿元 [8][130]