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扬杰科技(300373)
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扬杰科技:公司生产线不存在“老旧”问题
每日经济新闻· 2025-09-18 17:49
公司生产线状况 - 公司生产线不存在老旧问题 生产线性能稳定且产能充足 [1] - 公司五吋线为IDM协同提供充足支持 并为长期发展提供坚实支撑 [1] 产能与行业对比 - 公司未提及新产能扩产计划 但强调现有生产线具备竞争力 [1] - 同行业存在新产能扩产趋势 但公司认为现有产线可应对行业需求 [1]
江苏女富豪斥资22.18亿元,溢价超270%纯现金买下这家IPO失败企业
搜狐财经· 2025-09-18 16:53
收购交易概述 - 公司拟以现金22.18亿元收购贝特电子100%股权 [1] - 交易构成关联交易且需股东大会审议通过 关联股东需回避表决 [5] - 交易未构成重大资产重组 [5] 标的公司估值与业绩承诺 - 标的公司评估价值22.2亿元 较母公司账面价值增值16.21亿元 增值率270.46% [5] - 较合并报表归属于母公司股东权益增值16.40亿元 增值率282.89% [5] - 业绩承诺方承诺2025-2027年扣非归母净利润合计不低于5.55亿元 [5] - 若实际净利润不足承诺值90% 业绩承诺方需支付最高11.08亿元补偿 [5] - 设立不超过4000万元的业绩超额奖励条款 [5] 标的公司业务背景 - 贝特电子专注于电力电子保护元器件研发 产品应用于汽车电子/光伏/储能领域 [8] - 客户包括美的/格力/比亚迪等头部企业 [8] - 曾于2023年6月申报创业板IPO 2024年8月主动撤回申请 [8] - 深交所曾问询其收购东莞博钺是否构成重大资产重组及业绩增长合理性等问题 [8] 战略协同效应 - 标的公司与公司现有过压保护产品同属电力电子保护元器件大类 [8] - 业务与公司功率器件产品形成功能互补 可共同提供电流电压处理服务 [8] - 收购符合公司未来战略发展方向 具有终端应用场景协同效应 [8] 公司财务表现 - 2025年上半年营业收入34.55亿元 同比增长20.58% [11][12] - 归属于上市公司股东净利润6.01亿元 同比增长41.55% [11][12] - 扣非归母净利润5.59亿元 同比增长32.33% [11][12] - 经营活动现金流量净额7.57亿元 同比增长43.43% [11][12] - 截至报告期末货币资金余额45.66亿元 短期借款15.89亿元 [12] 公司发展历程 - 公司成立于2000年 2006年由贸易转型为生产制造企业 [9] - 已成为国内少数具备芯片设计/封装测试/销售服务的IDM厂商 [9] - 2014年1月在深交所上市 2022年营收54.04亿元/净利润10.6亿元 [9]
扬杰科技涨2.01%,成交额3.82亿元,主力资金净流入254.35万元
新浪财经· 2025-09-18 10:31
股价表现与交易数据 - 9月18日盘中上涨2.01%至68.65元/股 成交额3.82亿元 换手率1.03% 总市值373.01亿元 [1] - 主力资金净流入254.35万元 特大单净买入1152.68万元(买入2364.31万元占比6.20% 卖出1211.63万元占比3.17%) [1] - 年初至今股价上涨60.77% 近5/20/60日分别上涨5.86%/15.67%/35.83% [1] 股东结构与资金动向 - 股东户数5.50万户 较上期减少11.29% 人均流通股9857股 较上期增加12.73% [2] - 香港中央结算增持198.83万股至792.15万股 南方中证500ETF增持63.51万股至484.58万股 [3] - 易方达创业板ETF减持18.16万股至720.09万股 国泰智能汽车减持45.78万股至379.00万股 [3] 财务业绩与分红记录 - 2025年上半年营业收入34.55亿元 同比增长20.58% 归母净利润6.01亿元 同比增长41.55% [2] - A股上市后累计派现17.17亿元 近三年累计派现11.80亿元 [3] 主营业务与行业属性 - 主营业务收入构成:半导体器件88.05% 半导体芯片7.34% 半导体硅片2.59% 其他2.02% [1] - 属于电子-半导体-分立器件行业 涉及中芯国际概念/集成电路/汽车芯片等概念板块 [1]
江苏女富豪斥资22.18亿,溢价超270%纯现金买下这家IPO失败企业
每日经济新闻· 2025-09-18 06:32
收购交易概述 - 扬杰科技拟以现金22.18亿元收购贝特电子100%股权 交易完成后贝特电子成为全资子公司 [1] - 交易不构成重大资产重组但构成关联交易 需股东大会审议且关联股东需回避表决 [5] - 交易评估基准日股东权益评估值22.2亿元 较母公司账面价值增值16.21亿元(增值率270.46%)较合并报表归属母公司权益增值16.40亿元(增值率282.89%) [5] 业绩承诺条款 - 业绩承诺方保证2025-2027年扣非归母净利润合计不低于5.55亿元 [5] - 若实际净利润不足承诺值90% 业绩承诺方需支付最高11.08亿元补偿 同时设置不超过4000万元超额奖励 [5] - 若未按时支付补偿 公司有权处置质押股票通过拍卖、变卖或减持方式追偿 [5] 战略协同与标的公司背景 - 贝特电子与公司过压保护产品同属电力电子保护元器件大类 与现有功率器件形成功能互补 具有终端应用场景协同效应 [8] - 贝特电子成立于2003年 专注电力电子保护元器件研发 产品应用于汽车电子、光伏、储能领域 客户包括美的、格力、比亚迪等头部企业 [8] - 贝特电子曾于2023年6月创业板IPO获受理 但2024年8月撤回申请 深交所问询焦点包括收购东莞博钺是否构成重大资产重组及业绩增长合理性等问题 [8] 收购历程与公司背景 - 扬杰科技最早成立于2000年 2006年从贸易转型制造 现为半导体分立器件IDM厂商 2014年深交所上市 [9] - 2022年公司营收54.04亿元 净利润10.6亿元 实控人梁勤2023年以135亿元身家成为扬州女首富 [9] - 公司2024年3月曾拟发行股份收购贝特电子 7月终止后改为现金收购方式 [8] 财务表现与资金状况 - 2025年上半年营业收入34.55亿元(同比增长20.58%) 归母净利润6.01亿元(同比增长41.55%) 扣非净利润5.59亿元(同比增长32.33%) [11][12] - 经营活动现金流量净额7.57亿元(同比增长43.43%) 基本每股收益1.12元(同比增长43.59%) [11][12] - 截至报告期末货币资金45.66亿元(同比增长1.77%) 短期借款15.89亿元(同比增长2.83%) 长期借款6.12亿元(同比增长0.27%) [12]
江苏女富豪斥资22.18亿元,溢价超270%纯现金买下这家IPO失败企业!后者承诺3年赚5.5亿元
每日经济新闻· 2025-09-18 01:06
收购交易概述 - 扬杰科技拟以现金22.18亿元收购贝特电子100%股权 交易完成后贝特电子成为全资子公司 [1] - 交易不构成重大资产重组但构成关联交易 需股东大会审议且关联股东需回避表决 [4] - 评估基准日标的公司股东权益评估值22.2亿元 较母公司账面价值增值16.21亿元(增值率270.46%) 较合并报表归母权益增值16.4亿元(增值率282.89%) [4] 业绩承诺条款 - 业绩承诺方保证2025-2027年扣非归母净利润合计不低于5.55亿元 [4] - 若实际净利润不足承诺值的90% 业绩承诺方需支付最高11.08亿元补偿 同时设置不超过4000万元的超额奖励机制 [4] - 若未按时支付补偿 公司有权处置质押股票并通过拍卖/变卖/减持等方式追偿 [4] 标的公司业务协同性 - 贝特电子专注电力电子保护元器件研发 产品应用于汽车电子/光伏/储能领域 客户含美的/格力/比亚迪等头部企业 [7] - 其过压保护产品与公司功率器件存在功能交叉 可协同为用电场景提供电流电压处理服务 符合公司战略发展方向 [7] 标的资本运作背景 - 贝特电子2023年6月创业板IPO获受理 但2024年8月主动撤回申请 深交所曾问询其收购东莞博钺是否构成重大资产重组及业绩增长合理性等问题 [7] - 扬杰科技曾于2024年3月计划发行股份收购贝特电子 7月终止后转为现金收购方案 [7] 收购方财务表现 - 2025年上半年营业收入34.55亿元(同比增长20.58%) 归母净利润6.01亿元(同比增长41.55%) 扣非净利润5.59亿元(同比增长32.33%) [10][11] - 经营活动现金流量净额7.57亿元(同比增长43.43%) 货币资金余额45.66亿元(同比增长1.77%) 短期借款15.89亿元(同比增长2.83%) [11] 公司发展历程 - 扬杰科技2000年成立 2006年由贸易转型制造 现已成为功率半导体IDM厂商 2014年深交所上市 [8] - 2022年营收54.04亿元/净利润10.6亿元 实控人梁勤2023年以135亿元身家成为扬州女首富 [8]
能源电子月报:功率公司业绩回暖,汽车与数据中心增长趋势明确-20250917
国信证券· 2025-09-17 19:05
投资评级 - 行业投资评级为优于大市(维持)[2] 核心观点 - 功率半导体行业业绩回暖 收入与盈利能力逐步修复改善 汽车与数据中心仍为主要增长方向[4] - 行业步入改善阶段 整体利润为近8个季度新高 市场份额持续做大[6] - 需求端数据中心 新能源汽车保持加速增长 汽车智能化与功率段持续提升带来功率器件用量增长[6] - 汽车中低压功率器件国产替代空间仍大 汽车仍为最主要增量市场[6] - 数据中心用电量指数型增加 功率器件需求加速提升 SiC/GaN迎来增量空间[6] - 随着电动化单品红利逐步释放 产业增量主要来自于碳化硅等器件应用在汽车 数据中心打开增量空间[6] - 产能扩展回归理性 结构向BCD工艺等电源管理产品过渡 产品从单一功率半导体逐步向产品解决方案发展[6] - 覆盖市场从国内逐步向海外扩展[6] - 在需求温和复苏背景下 价格企稳 随着头部公司市占率提升整体有望保持稳步增长[6] 功率半导体业绩回顾 - 2Q25行业营收基本实现同环比增长 收入体量进一步提升[7] - 工控与消费等传统应用领域保持平稳 新能源汽车应用仍为主要增长领域 服务器电源需求增速最快[7] - 中低压功率器件如MOS 二极管等在国产份额提升 汽车智能化及整车增长推动下加速渗透[7] - 高压超结MOS及IGBT基本进入同比低基数改善阶段 二季度光伏抢装拉动营收 数据中心功耗增加带动MOS需求增长[7] - 整体功率公司基本实现同环比增长 营收持续增加对应国产市场份额持续提升[7] - 功率公司利润端进入改善阶段 整体利润为过去8个季度新高[14] - 二季度随着行业需求回暖 受益于汽车 算力等高门槛市场渗透率提升 价格基本稳定 行业盈利情况持续改善[14] - 中低压器件延续稳定态势 扬杰科技 捷捷微电实现同环比增长[14] - 高压器件随价格企稳 需求增加 相关厂商斯达半导 东微半导实现同环比增长[14] - 回顾过去两年 行业经历了需求调整 供给释放带来价格竞争 整体利润水平下降[14] - 进入2025年 需求改善 由供给带来的价格竞争逐步放缓 头部厂商份额持续增加 头部厂商利润走向改善[14] - 行业各公司毛利率与存货周转天数基本保持改善[20] - 剔除产品结构 折旧等因素影响各公司毛利率基本保持稳定[20] - 库存端 行业存货水位保持健康 随需求回暖 部分公司周转加快[20] - 当前行业企稳明确 产品价格逐步稳定 消费 工业等基本盘平稳 汽车 算力相关应用打开增量市场 行业走向回暖[20] 新能源汽车领域 - 我国7月新能源汽车单月销量126万辆(YoY+27.4% MoM-5.0%) 产量124万辆(YoY+26.3% MoM-2.0%) 单月新能源车渗透率为48.7%[5] - 我国新能源汽车峰值功率200kW以上的主驱占比由22年的9%提升至25年1-7月的25% 100kW以下的低功率车型占比由22年的26%降低至22%[33] - 电驱最高峰值功率由22年255kW升至25年7月的580kW[33] - 我国25年1-7月新能源上险乘用车主驱模块中SiC MOSFET占比为17.9%[36] - SiC MOSFET模块电控搭载量占比由22年10.2%增加至25年1-7月的17.9%[36] - Si MOSFET电控搭载量占比由22年12.2%下降至至25年1-7月的1.4%[36] - 我国25年1-7月新能源上险乘用车主驱模块中IGBT模块国产供应商占比约87.0%[36] - 主驱IGBT模块主力厂商芯联集成 时代电气 士兰微 斯达半导领先优势逐步确立 海外厂商份额逐步下降[5] - 25年1-7月比亚迪半导体累计主驱电控搭载量约占24.6% 时代电气占16.0% 芯联集成约占10.2% 斯达半导占10.8% 士兰微约占14.1% 宏微科技约占2.8%[36] - 800V车型中碳化硅车型渗透率由23年20%不到增至25年1-7月的76% 而目前800V车型渗透率尚未超过15%[40] - 25年1-7月碳化硅车型中10-18万车型占比提升至8.1% 25万以下车型占比超43%[47] 数据中心应用 - 预计未来五年全球服务器市场复合年增长率为18.5%[62] - 加速服务器需求增长和非加速服务器的强劲复苏将推动市场规模在2029年达到5920亿美元[62] - 北美大型CSP仍是AI Server需求同步增长[62] - 随着中国CSP厂商进入资本开支扩张期 国内市场有望复制北美数据中心增长路径[62] - 随着数据中心扩建 电源需求指数型增加 有望带动功率器件[62] - SiC GaN加速渗透[59] 新能源发电与光储应用 - 8月20kW 50kW 110kW光伏逆变器价格保持稳定[71] - 8月逆变器出口台数为548万台 同比+31% 环比-1%[71] - 8月出口金额为8.88亿美元 同比+20% 环比+9%[71] - 随着高功率逆变器占比提升单价有所修复[71] - 国内储能从强制配走向市场化 海外大储需求走强 功率器件同步受益[5] - 25年8月国内储能招标同环比超预期[71] - 根据CESA统计 1H25中国企业新获海外储能订单/合作规模同比增长220.28% 大储需求旺盛[71] 交期与价格跟踪 - 库存回归健康水位 海外厂商产品交期拉长 价格逐步企稳 行业陆续走向改善期[5] - 根据TTI 除部分IGBT产品外 大部分品类产品近半年交期稳定 供给端基本触底企稳[77] - 低压MOSFET 高压MOSFET产品 小信号晶体管及小信号二极管基本保持稳定[77] - 2Q25后海外厂商产品交期逐步拉长[77] - 随着下游库存去化基本完成 补库需求带来市场温和复苏[77] 投资建议 - 建议关注相关公司扬杰科技 新洁能 华润微 士兰微 东微半导 斯达半导 捷捷微电 芯联集成 华虹半导体在新器件 新工艺及新市场的拓展[6] - 碳化硅下游加速渗透 衬底进入6英寸向8英寸转换阶段 头部衬底企业有望受益 建议关注产业上游的天岳先进等公司[6]
【快讯】每日快讯(2025年9月17日)
乘联分会· 2025-09-17 16:39
国内政策与行业指引 - 工信部发布《场景化、图谱化推进重点行业数字化转型的参考指引(2025版)》,涵盖新能源汽车、锂电池、机器人等14个行业场景图谱 [7] - 苏州提出"人工智能+"城市行动方案,目标到2026年底集聚人工智能企业超3000家,智能经济产业核心规模年均增长超20% [8] 企业战略合作与品牌建设 - 中国长安汽车与中国国新签署战略合作协议,计划在投融资、业态培育等领域深化协同合作 [9] - 广汽集团与华为联合打造高端智能新能源汽车品牌"启境",全系搭载华为乾崑智能技术 [10] - 阿维塔科技与农行重庆市分行签署业务合作框架协议,聚焦技术研发和市场拓展领域合作 [12] - 扬杰科技与星宇股份签订战略合作协议,整合汽车视觉系统与半导体技术优势 [13] 产品与技术进展 - 孚能科技第三代半固态电池计划于2026年量产,软包电芯能量密度达400Wh/kg,目标实现500Wh/kg以上能量密度 [14] - 捷途宣布在欧洲市场推出X70 Plus、大圣及T2三款燃油SUV车型,11月率先登陆波兰市场 [11] 国际动态与技术突破 - 铃木首款纯电动SUV e-VITARA将于2026年1月在日本上市,起售价399.3万日元(约19.3万元人民币),续航超430公里,计划在超100个国家销售 [15][16] - SK On建成全固态电池试点工厂,计划2029年启动商业化生产,较原计划提前一年 [17] - 丰田发售纯电动汽车e-Palette,目标2027年度搭载L4级自动驾驶技术,当前配备司机运营 [18] - 日产与三菱基于雷诺Ampere架构在欧洲推出电动车型:三菱Eclipse Cross纯电动SUV和日产电动版Micra [19] 商用车与新能源物流 - 质子汽车与西部智联实现新能源重卡与超充系统"双交付",重卡搭载282-600度电量换电系统,超充系统支持300-600kWh电量兼容与兆瓦级快充 [19][20] - 潍柴蓝擎X7新一代高端轻卡在福建区域正式上市,聚焦新能源物流装备创新 [21] - 法士特发布全新农机装备品牌"法士特·智坤",进军农机传动领域 [22] - 金龙汽车亮相金砖国家论坛,展示自动驾驶巴士、氢燃料客车及换电重卡等产品 [23]
扬杰科技与星宇股份深化合作,加速车规半导体产业链发展
巨潮资讯· 2025-09-16 15:45
战略合作协议签署 - 扬杰科技与星宇股份于9月15日正式签订战略合作协议 开启合作新篇章 [2] - 合作以强强联合为核心 整合双方在汽车视觉系统和半导体技术领域的优势 [2] - 强化产业链协同 共同为市场提供更具竞争力与高附加值的产品及服务 [2] 合作历史与成果 - 自2025年初开启合作以来 扬杰科技已为星宇股份提供一系列稳定高效的半导体技术解决方案 [2] - 解决方案精准匹配汽车行业对智能化节能化照明的需求 [2] - 合作期间双方形成深厚技术默契并搭建高效服务支持体系 [2] 合作展望与战略意义 - 扬杰科技将从专业供应商成长为深度战略合作伙伴 助力星宇股份实现更高更快增长 [2] - 有助于公司更好把握行业前沿需求 不断优化升级自身产品与服务 [2] - 未来将围绕车规半导体全产业链发展深化合作 融入数字化应用 [2] - 持续提升半导体高端技术领域竞争力 实现产业价值协同增长 [2]
扬杰科技与星宇股份签订战略合作协议 双方将围绕车规半导体全产业链发展深化合作
每日经济新闻· 2025-09-16 14:41
战略合作 - 扬杰科技与星宇股份于9月15日正式签订战略合作协议[1] - 双方将整合汽车视觉系统和半导体技术领域优势[1] - 合作聚焦车规半导体全产业链发展并融入数字化应用[1] 产业协同 - 合作旨在强化产业链协同并提升半导体高端技术领域竞争力[1] - 目标实现产业价值协同增长[1]
国信证券晨会纪要-20250916
国信证券· 2025-09-16 09:38
核心观点 - 西子洁能作为资深余热锅炉装备制造商,正积极拓展光热发电设备及核电设备领域,预计光热发电和熔盐储能市场空间广阔,公司未来三年营收和净利润将稳步增长[8][9][10][11][13] - 8月宏观经济数据超预期回落,GDP同比增速约3.8%,政策加码窗口打开,需关注后续稳增长政策力度[15][16][17] - 传媒行业持续看好游戏板块新品周期及AI应用布局机会,游戏市场1-7月营收保持较快增长[18][19][20][21] - 公用环保行业受益于新型储能规模化发展和新能源发电就近消纳电价机制完善,可再生能源补贴发放改善企业现金流[22][23][24] - 食品饮料行业高端白酒价格延续压力,建议关注传统旺季动销表现,大众品板块静待需求回暖[25][26][27] - 社会服务行业预制菜国标草案通过审查,港股高教板块行情强势,消费环境修复带动板块估值修复[28][29] - 金融工程领域公募基金销售保有规模百强名单出炉,股票型ETF收益中位数近2%,科技ETF领涨[41][42][43][44][45] 重点推荐 西子洁能 - 公司是国内最早从事余热锅炉研发和制造的企业之一,1998年进入核电常规岛设备制造领域,现已成为中广核集团、中核集团合格供应商,拥有民用核安全2、3级设备制造许可证[8] - 2025年8月设立杭州西子核能科技有限公司,持股比例为60%,加快推进崇贤制造基地核电专用清洁车间建设,规划面积6480平方米,一期预计2025年9月底投入使用[9] - 公司是我国光热发电领域龙头,在目前光热发电项目中市占率超40%,2021年发行11.10亿元可转债,募集资金中10.3亿元用于建设新能源科技制造产业基地,建成后形成580台套光热太阳能吸热器、换热器及导热油换热器、锅炉的生产能力[10] - 我国积极推进光热发电发展,力争"十四五"期间全国光热发电每年新增开工规模达到3GW左右,按照光热发电投资强度1.4万元/kW计算,预计光热发电建设领域市场空间约为420亿元/年,其中熔盐储能约占系统成本的20%-30%,对应市场空间约为84-126亿元[11] - 熔盐储能除用于光热发电外,还可用于火电灵活性改造和工商业储能等应用场景[12] - 预计2025-2027年公司营业收入分别为71.6/85.8/97.2亿元,同比增速11%/20%/13%;归母净利润分别为4.26/5.91/7.04亿元,同比增长-3%/39%/19%;2025-2027年EPS分别为0.58/0.80/0.96元[13] 常规内容 宏观与策略 - 2025年8月规模以上工业增加值同比增长5.2%,比7月回落0.5个百分点;社会消费品零售总额39668亿元,同比增长3.4%,比7月回落0.3个百分点;1-8月全国固定资产投资同比增长0.5%,比1-7月回落1.1个百分点;8月进出口总额38744亿元,同比增长3.5%;全国城镇调查失业率为5.3%,较上月上升0.1个百分点[15] - 基于生产法测算的月度GDP同比增速在8月约为3.8%,较7月继续回落0.5个百分点,明显低于全年经济增速目标值,其中建筑业拖累约0.3个百分点,工业拖累0.1个百分点,服务业拖累0.1个百分点[16] - 经济回落原因包括政府逆周期调节政策处于观望阶段未能有效对冲下行压力,以及服务业生产指数走弱导致就业能力下降推高失业率[17] 传媒行业 - 2025年8月传媒板块上涨10.70%,跑赢沪深300指数0.37个百分点,在申万一级31个行业中排名第9位;当前申万传媒指数对应TTM-PE 47.9x,处于过去5年87%分位数[18] - 8月共有166款国产游戏和7款进口游戏过审,1-8月累计发放游戏版号1119个,同比增长20.8%;7月中国游戏市场收入291亿元,同比增长4.7%;移动游戏市场实际销售收入214亿元,同比增长0.9%[19] - 25年8月总票房59.90亿元人民币,同比增长48.6%;剧集市场《生万物》播放量15.00亿问鼎榜首;综艺市场腾讯《心动的信号第八季》全网正片市占率12.35%[20] - 持续看好产品周期推动下的游戏板块机会,推荐巨人网络、恺英网络、三七互娱、吉比特、心动公司等标的;媒体端关注分众传媒、哔哩哔哩、芒果超媒等;影视内容推荐万达电影、光线传媒、华策影视等;IP潮玩推荐泡泡玛特、浙数文化、姚记科技等;AI应用关注恺英网络、巨人网络、姚记科技等[21] 公用环保行业 - 本周沪深300指数上涨1.38%,公用事业指数上涨0.80%,环保指数上涨1.00%;电力板块子板块中,火电上涨2.24%,水电下跌0.50%,新能源发电上涨0.33%[22] - 新能源年自发自用电量占总可用发电量比例不低于60%,占总用电量比例不低于30%、2030年起新增项目不低于35%;到2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上,带动项目直接投资约2500亿元[23] - 2025年1-8月新能源发电公司收到的可再生能源补贴资金金额较2024年同期大幅增加,且较2024年全年收到的可再生能源补贴资金亦大幅增加[23] - 推荐华电国际、上海电力、龙源电力、三峡能源、广西能源、福能股份、中闽能源、金开新能、中国核电、中国广核、电投产融、长江电力、九丰能源、光大环境、中山公用、聚光科技、山高环能、长青集团[24] 食品饮料行业 - 本周食品饮料板块上涨1.21%,跑输上证指数0.31pct;涨幅前五分别为*ST西发(11.07%)、煌上煌(10.87%)、金字火腿(10.71%)、ST通葡(6.15%)和酒鬼酒(5.57%)[25] - 高端产品价格延续压力,飞天茅台、第八代五粮液批价下降,高度国窖持平略增;本周白酒SW上涨1.71%,酒鬼酒、古井贡酒、山西汾酒、泸州老窖、贵州茅台涨幅领先[26] - 推荐山西汾酒、古井贡酒、贵州茅台、泸州老窖、迎驾贡酒、五粮液、口子窖;大众品推荐燕京啤酒、华润啤酒、颐海国际、海天味业、安井食品、立高食品、千味央厨[26][27] 社会服务行业 - 报告期内消费者服务板块上涨0.69%,跑赢大盘0.13pct;涨幅居前的股票为宇华教育(43.14%)、新高教集团(23.85%)、中教控股(22.81%)、长白山(14.77%)、岭南控股(14.77%)[28] - 预制菜国标草案通过审查,首次明确不添加防腐剂并强制餐饮门店披露使用情况;高德地图"扫街榜"上线首日用户突破4000万;幸运咖门店数突破8000家,果咖系列热销带动单店月均销售额达50万元[29] - 推荐亚朵、携程集团-S、小菜园、BOSS直聘、古茗、蜜雪集团、卓越教育集团、中国东方教育、豆神教育、长白山等[29] 其他公司点评 - 上声电子2025Q2实现营收7.3亿元,同比增长14.0%;2025H1车载扬声器收入10.52亿元,同比增长11.6%,车载功放收入2.38亿元,同比增长15.2%[30] - 扬杰科技现金收购贝特电子100%股权,标的估值22.18亿元,业绩承诺2025-2027年累计扣非净利润不低于5.55亿元;贝特电子2024年营收8.37亿元,净利润1.48亿元[32] - 路维光电1H25营收同比增长37.48%,扣非净利润同比增长27.59%;公司G11掩膜版销售收入全球市占率达25.52%,位列全球第二[34][35] - 美团-W2025Q2实现收入918.4亿元,同比+11.7%;经调整溢利为14.9亿元,同比-89.0%;核心本地商业收入653.5亿元/+7.7%,经营溢利37.2亿元/-75.6%[38][39] 金融工程 - 上周A股市场主要宽基指数全线上涨,科创50、中小板指、中证500指数收益靠前,收益分别为5.48%、3.66%、3.38%[41] - 上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为2.18%、1.73%、0.91%;今年以来主动权益型基金中位数收益为27.40%[42] - 上周股票型ETF周度收益率中位数为1.88%;宽基ETF中科创板ETF涨跌幅中位数为4.03%;科技ETF涨跌幅中位数为4.38%;芯片ETF涨跌幅中位数为7.25%[44] - 上周股票型ETF净赎回82.95亿元,总体规模增加589.29亿元;中证500ETF净申购最多为10.79亿元;周期ETF净申购最多为133.11亿元;证券ETF净申购最多为62.55亿元[45]