回购资金 - 回购资金总额不低于4000万元，不超过8000万元[1] - 成交总金额为40,983,874元（不含交易费用）[4] 回购股份 - 回购股份价格上限调整为不超过57.6元/股[2] - 累计回购股份870,100股，占总股本的0.1601%[4] - 最高成交价48.63元/股，最低成交价40.35元/股[4] 时间相关 - 2025年4月8日首次回购48,900股[2] - 实际回购时间为2025年4月8日至5月23日[4] 用途及影响 - 回购股份用于员工持股或股权激励，未用部分36个月未实施将注销[10] - 本次回购符合规定，对公司无重大不利影响[4][6]

纪要涉及的公司 扬杰科技 纪要提到的核心观点和论据 1. **发展成果**：自2014年上市，通过五期股权激励，营收从5亿元增至60亿元，利润从1亿元增至10亿元，市值从20多亿增长到260亿；MCC并购后销售额从2000万美元增长至2亿美元以上；2025年二季度业绩良好，预计营收增长，利润率高位平稳，在手订单充足，三季度业绩不低于二季度[2][4][5][14] 2. **第六期员工持股计划**：目标是2027年营收不低于100亿元或净利润不低于15亿元，采用一次性授予、一次性解锁模式，锁定期36个月；总费用1.6亿元，四年均摊，2025年预计摊销2700 - 2800万元；零元授予，绩效考核与激励数挂钩，灵活性高，用计提奖励基金购买回购池股票激励[2][3][6][7] 3. **战略规划**：自2017年起每年做三年滚动战略规划，目标2027年营收100亿，复合增长率约19.5%；2025年上半年增长符合预期，各产品线有明确目标[2][9] 4. **下游应用场景**：汽车电子未来三年营收占比20% - 30%，复合增长率40% - 50%；工业板块受政策刺激，复合增长率20% - 30%；清洁能源预计未来几年反弹，复合增长率20% - 30%；消费电子2025年增长较好，后续增速平稳，复合增长率10% - 20%[11][12] 5. **各产品线规划**：H1业务（传统汽车）未来三年稳健增长10% - 15%；H2业务（MOSFET、小信号器件）复合增长率20% - 25%，三年后营收占比近40%；H3业务（碳化硅）在新能源汽车领域市场大，碳化硅部分复合增长率达100%，整体HPT部分超50%；材料板块复合增长率10% - 15%[2][13] 6. **海外市场规划**：目标2027年海外营收占比超30%；自2015年布局，已形成完备体系；目前投资集中在研发中心和封测环节，封测未来三年投入不超10亿，建晶圆厂待定，未来三年总投资预计10 - 15亿[15][17] 7. **碳化硅业务**：处于第一梯队，已进入收割阶段，采用Fabless模式；去年投产全自动精华制造及模块封装产线，性能参数国内领先；有高端客户群和经验，产品性价比高、成本低；持续投入确保发展稳定；未来并购考虑补强业务或弥补短板，设计公司不在考虑范围，晶圆看性价比，可能向上游材料领域扩展[16][17] 8. **应对海外需求波动**：关注国际形势，优化供应链管理，提高响应速度，加强与客户沟通；掌握海外下游库存和需求情况，调整内部组织结构，统一品牌管理，优化产销协同和资源配置；建立海外工厂和保税仓库，理性备货成常态[19][20] 9. **单车价值量**：目前最高不到100美元，约500人民币，全型号应用可达200美元；未来三年发展中低压产品线预计增长40%左右，2027年整体有望达200美元[22][23] 10. **盈利能力预期**：未来三年营收目标100亿，净利润保持15亿左右，毛利率30% - 35%；碳化硅业务未盈利，核心在提高产量实现盈亏平衡[26][24] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 扬杰科技在消费电子领域全球市占率达一定规模，国内家电品牌出口减少不影响业绩，其他国家需求会增加[20] 2. 下游车企降价不会显著挤压毛利率，因公司具备竞争力[21] 3. 2025年已完成股权回购及激励等前期事项，预计二季度业绩不错，7月公告，有望公布并购项目草案及最终对价，助于修复市值和市盈率[29]

员工持股计划 - 公司发布奋斗者计划（六期）员工持股计划草案 设立资金总额不超1 63亿元 初始持有人不超500人 购买价格为47 71元/股 [1] - 业绩考核要求2027年营收不低于100亿元或净利润不低于15亿元 [1] - 员工持股计划彰显公司对未来增长的信心 [1] 双品牌运营战略 - 公司坚持"双品牌"+"双循环"模式 "YJ"品牌主攻国内和亚太市场 "MCC"品牌主打欧美市场对标安森美等国际一线企业 [2] - 二极管/整流桥领域已形成护城河 成为全球领先企业 [1] - 越南工厂一期项目已基本满产 二期预计2025年6月量产 25Q1海外营收同比增长近40% [2] 研发技术进展 - SiC芯片工厂实现量产 产品完成多代升级 1200V SiC MOS平台部分指标达国际水平 新增多个系列模块产品 [2] - IGBT芯片完成全系列开发并批量出货 1700V半桥产品已上架 [2] - 车载模块获多家Tier 1和车企测试合作意向 计划25Q4开展国产主驱碳化硅模块验证 [2] 业务表现与展望 - 25Q1汽车电子业务收入同比增长超70% 产品在多模块渗透率提升 [2] - 预计2025-2027年营收分别为70 18/83 21/100 20亿元 归母净利润12 28/14 47/17 02亿元 [3] - 半导体硅材料 晶圆和功率器件三大板块协同发展 深化海外战略布局 [3]

回购方案 - 2025年2月14日审议通过回购股份方案，资金4000 - 8000万元，价格不超58元/股[2] - 回购实施期限自通过日起不超12个月[2] 回购进展 - 截至2025年5月31日，累计回购870100股，占总股本0.1601%[3] - 最高成交价48.63元/股，最低40.35元/股[3] - 成交总金额40983874元（不含交易费用）[3]

公司业绩目标 - 2027年考核目标为营业收入不低于100亿元或净利润不低于15亿元 [2] - 2024年营业收入60.33亿元同比增长11.53% 净利润10.02亿元同比增长8.50% [7] - 业绩目标反映市场份额扩张和行业竞争力提升 [2][7] 国际化布局 - 2024年外销收入13.64亿元同比增长12.28% 占营收比例22.61% [3][8] - 越南封装基地MCC工厂一期通线量产 首条SiC芯片产线投产 [3][9] - 全球设立12个销售和技术服务中心 采用"YJ+MCC"双品牌战略 [10] 研发与技术 - 2022-2024年研发费用分别为2.93亿/3.56亿/4.23亿元 年均增速约20% [12] - 累计获授知识产权655件 包括114件发明专利 [12] - SiC车规级功率半导体模块封装项目开工 总投资10亿元 [11] 产品与市场地位 - 整流桥和光伏二极管产品全球市场领先 [3] - 连续入围"中国半导体功率器件十强企业"前三强 [3] - 入选汽车芯片50强和工信部汽车白名单 [3] 员工持股计划 - 计划覆盖不超过500人 包括高管和核心骨干 [4][6] - 控股股东一致行动人梁瑶参与 显示管理层信心 [5][6] - 解锁条件与2027年业绩目标直接挂钩 [6]

员工持股计划金额与股份 - 员工持股计划提取激励基金金额上限为16322.09万元，时间为2025 - 2027年[15] - 员工持股计划拟持标的股票不超342.1105万股，约占草案公布日公司股本总额0.63%[19] - 员工持股计划购买股票价格为47.71元/股[20] 股份回购情况 - 2023 - 2024年回购股份2551005股，占回购完成时公司总股本0.4695%，支付资金90528153.80元[16] - 2025年已回购股份870100股，占公司目前总股本0.1601%，成交总金额40983874.00元[18] - 2025年回购股份资金总额不低于4000万元，不超过8000万元，回购价不超58元/股[17] 员工持股计划时间安排 - 员工持股计划存续期为60个月[21] - 员工持股计划锁定期为36个月[22] - 董事会审议通过草案后2个交易日内公告相关内容[10] - 股东大会审议通过后2个交易日内披露最终员工持股计划[10] 解锁条件 - 2027年公司营业收入需不低于100亿元或净利润不低于15亿元，否则员工持股计划所持标的股票不得解锁[25] 绩效评定 - 2025 - 2027年度每半年度对激励对象个人绩效评定，根据6次考核结果综合计算分配系数[26] 管理相关 - 员工持股计划由公司自行管理，内部最高管理权力机构为持有人会议[28] - 召开持有人会议，管理委员会应提前5日书面通知全体持有人，紧急情况可口头通知[32] - 持有人会议表决方式为书面表决，议案经出席持有人所持1/2（含）以上份额同意视为通过（规定需2/3（含）以上份额同意的除外）[35] - 单独或合计持有员工持股计划10%以上份额的持有人可在会前2日提交临时提案[36] - 单独或合计持有员工持股计划20%以上份额的持有人可提议召开持有人会议[36] - 管理委员会由3名委员组成，设主任1人，委员由持有人会议选举产生[38] - 管理委员会委员任期为员工持股计划存续期，需遵守忠实义务，否则承担赔偿责任[38] - 管理委员会负责召集持有人会议、监督日常管理、行使股东权利等[40] - 管理委员会会议召开需提前3日通知委员，紧急会议可随时通知[43][44] - 管理委员会主任接到委员提议后5日内召集会议[44] - 管理委员会会议需过半数委员出席，决议经全体委员过半数通过[44] 其他情况处理 - 员工持股计划存续期届满或提前终止，管理委员会30个工作日内完成清算[55] - 员工持股计划变更须经出席持有人会议的持有人所持2/3（含）以上份额同意并经董事会审议通过[57] - 员工持股计划存续期届满前1个月，股票未全部处置，经同意和审议可延长存续期[58] - 因股票停牌等情况无法在存续期上限届满前变现，经同意和审议可延长存续期限[58] - 锁定期内公司资本公积转增股本等新取得股份一并锁定，解锁期对应相同[52] - 锁定期满后管理委员会确定标的股票处置方式并按份额分配[52] - 员工持股计划权益未经管理委员会同意不得退出、转让、担保、偿债等[60] - 存续期内特定情形下未处置权益由管理委员会无偿收回并处理[60] - 特定情形下持有人权益按原程序处理，个人绩效考核结果不再纳入解锁条件[62] - 持有人职务变更，管理委员会调整可参与分配计划收益的份额数量[62] - 持有人夫妻离婚，配偶不得分割员工持股计划份额，否则由管理委员会收回[62] - 未约定事项由公司与管理委员会协商确定份额处置或解锁条件[63] - 员工持股计划所持股票全部出售或过户至持有人，计划即可终止[64] - 存续期届满前1个月未完成出售或过户，经同意可延长存续期[65] - 计划终止或期满不展期，30个工作日内完成资产清算并分配[66] - 管理办法经公司股东大会审议通过方可实施[67]

员工持股计划基本信息 - 初始持有人总人数不超过500人[10][29] - 存续期不超过60个月，锁定期为36个月[13][14][39][40] - 资金来源为2025 - 2027年专项激励基金，提取金额上限16322.09万元[33] - 拟持标的股票数量不超过342.1105万股，约占公司股本总额0.63%[11][37] - 购买回购股份价格为47.71元/股[13][38] 股份回购情况 - 2023 - 2024年回购股份2551005股，占回购完成时公司总股本0.4695%，支付资金90528153.8元[11][34] - 2025年截至公告披露日，累计回购股份870100股，占公司目前总股本0.1601%，成交总金额40983874元[12][35] - 2025年回购资金总额不低于4000万元，不超过8000万元，回购价格不超过58元/股[12][35] 人员获授份额 - 董事、总裁陈润生获授份额上限477.10万份，占比2.92%；副总裁王金雄获授份额上限171.76万份，占比1.05%[29] - 董事、监事、高级管理人员小计获授份额1381.68万份，占比8.47%；核心业务人员及公司骨干不超过490人，获授份额14940.41万份，占比91.53%[32] 业绩考核 - 2027年公司业绩考核需满足营收不低于100亿元或净利润不低于15亿元[43] 管理规则 - 由公司自行管理，内部最高管理权力机构为持有人会议[57] - 管理委员会由3名委员组成，设主任1人，委员由持有人会议选举产生[65] - 持有人会议表决，议案经出席会议持有人所持1/2（含）以上份额同意视为通过，特殊情况需2/3（含）以上份额同意[62] 其他规定 - 员工持股计划实施后，全部有效员工持股计划所持股票总数累计不超过公司股本总额的10%，单个员工不超过1%[30] - 持有人在持股计划终止前或终止后一年内离职，公司有权要求返还全部收益的70%；终止后两年内（超一年）离职，有权要求返还30%[50]

员工持股计划 - 公司不存在禁止实施员工持股计划的情形[2] - 计划内容合规，无损害公司和股东利益情形[2] - 拟定的持有人主体资格合法有效[3] - 遵循依法合规、自愿参与、风险自担原则[3] - 董事会薪酬与考核委员会同意实施并提交审议[3][4]

GDR存托人变更 - 原GDR存托人为花旗银行，变更后为中银香港[1] - 公司与花旗银行决定终止《Regulation S Deposit Agreement》[1] - 变更议案于2025年5月30日经董事会会议审议通过[3] 变更影响及进展 - 变更不影响GDR业务，不损害公司及投资者利益[4] - 新旧存托人切换待履行程序，完成时间不确定[4] - 切换前原存托人继续承担职责[4]

公司基本信息 - 扬杰科技于2014年1月23日在深交所创业板上市，代码300373[5] - 扬杰科技注册资本为54334.7787万元人民币[6] 员工持股计划 - 2025年5月30日董事会审议通过员工持股计划议案[7] - 参与对象不超500人，资金源于2025 - 2027年专项激励基金[9] - 存续期60个月，拟持股不超342.1105万股，占股本0.63%[9] - 全部有效计划涉及股票累计不超股本10%，单个员工不超1%[9] - 已履行必要法律程序，尚需股东大会审议通过[13]