激励计划基本信息 - 激励计划授予激励对象总人数为247人[3] - 授予激励对象的限制性股票数量为202.10万股（调整前），占激励计划草案公告日公司股本总额19,856.791万股的1.02%[3] - 限制性股票授予价格为每股40.55元/股（调整前）[3] 归属情况 - 本次归属激励对象人数为178人[1] - 本次归属股票数量为764,424股，占公司总股本0.19%[1] - 本次归属限制性股票上市流通日为2024年5月22日[1] - 2024年公司2021年限制性股票激励计划第三个归属期可归属数量为80.7624万股[19] 业绩考核要求 - 第一个归属期业绩考核要求：2021年营业收入或净利润增长率不低于90.00%[5][6] - 第二个归属期业绩考核要求：2022年营业收入或净利润增长率不低于120.00%[6] - 第三个归属期业绩考核要求：2023年营业收入或净利润增长率不低于150.00%[6] 人员及数量调整 - 2021年授予激励对象人数由247人调整为246人，授予的第二类限制性股票总量由202.10万股调整为201.90万股[14] - 2022年因37名激励对象离职，249,000股限制性股票作废，首次授予部分第一个归属期符合归属资格人数由246人调整为209人，实际可归属1,770,000股，授予数量调整为3,186,000股[15] - 2023年因22名激励对象离职及考核原因，189,756股限制性股票作废[16] - 2024年因5名激励对象离职及28名激励对象考核原因，5.8536万股限制性股票作废[17] 授予价格调整 - 2022年授予价格因权益分派由22.19元调整为21.79元[15] - 2023年授予价格由21.79元调整为21.29元[16] 权益分派 - 2020年度权益分派每10股派发现金红利6.00元（含税），每10股转增8股[15] - 2021年度权益分派每10股派发现金红利4.00元（含税）[15] - 2022年度权益分派每10股派发现金红利5.00元（含税）[16] 业绩达成情况 - 2023年年度营业收入19.3859757362亿元，较2019年增长270.72%，公司层面业绩考核达成[21] 考核结果及归属比例 - 182名激励对象中，154名考核“优秀”归属比例100%，26名“良好”归属比例80%，1名“合格”归属比例60%，1名“不合格”归属比例0%[21][22] 资金及股权变动 - 截至2024年5月12日，178名激励对象缴纳认购股款16389552.96元，计入股本764424元，计入资本公积15510162.96元[31] - 本次行权募集资金全部用于补充公司流动资金[32] - 公司股权变动前股份数量394886777股，本次变动增加764424股，变动后为395651201股[34] 其他 - 2024年5月13日2023年年度股东大会审议通过2021年限制性股票激励计划第三个归属期归属条件成就的议案[13] - 2024年5月13日，江苏世纪同仁律师事务所对2021年限制性股票激励计划第三个归属期归属条件成就出具法律意见书[36] - 公告日期为2024年5月20日[39]

业绩总结 - 公司2023年实现营收19.4亿元，同比增长62.0%[3] - 公司无源业务和有源业务均实现营收增长，无源业务毛利率达60.25%，同比提升5.24pct，有源业务毛利率达44.77%，同比提升8.02pct[3] - 公司2026年预计营业总收入为9141百万元，营业利润为4160百万元，净利润为3619百万元[9] - 公司2026年预计每股收益为9.09元，每股经营现金流为7.94元[9] - 公司2026年预计市盈率为17.75，市净率为5.76，EV/EBITDA为13.84[9] - 公司2026年预计总资产收益率为26.2%，净资产收益率为32.5%[9] 产品和业务 - 公司无源产品线持续优化，大客户合作深化，第一大客户收入占比达53.6%[3] 其他 - 本报告并非针对或意图发送给在当地法律或监管规则下不允许该报告发送的人员[15] - 报告内容的观点和建议并未考虑报告接收人的具体情况，接收者应独立评估信息并自主决策[15] - 报告中的信息或意见不构成证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与公司和作者无关[15] - 本报告所包含的观点及建议不适用于所有投资者，且未考虑个别客户的特殊情况，不应被视为特定证券或金融工具的建议或策略[15] - 报告中的资料、意见及推测仅反映公司在发布报告当日的判断，过往表现不应作为日后的表现依据[15] - 公司保留一切权利，未经授权刊载或转发本报告的，公司将保留追究法律责任的权利[16]

业绩总结 - 公司发布的2023年年报显示，营业收入同比增长62.04%，归母净利润同比增长81.14%[1] - 公司2024年第一季度实现营收73.2亿元，同比增长154.95%，归母净利润2.79亿元，同比增长202.68%[1] - 公司在AI带动下，有源业务营收同比增幅高达242.52%，毛利率YOY增长8.02个百分点[2] 未来展望 - 公司通过扩充产品矩阵、垂直整合一站式产品解决方案、高研发投入和持续升级运营管理体系等措施，提高了客户粘性和盈利水平[5] - 公司加速推动海外基地建设，完善全球产业布局，预计泰国生产基地一期将于2024年5月开始试生产[6] 财务预测 - 预测公司2024-2026年收入分别为34.89、52.69、73.77亿元，EPS分别为3.21、4.85、6.81元，当前股价对应PE分别为42、27.9、19.8倍[7] 其他 - 公司存货同比增长37.6%，扩张至2.56亿元，可有效保障原材料供应稳定性，提高订单交付达成率[4] - 公司盈利预测显示，2026年预计净利润为2689百万元，较2023年增长266%[10]

股东大会安排 - 公司于2024年4月18日决定5月13日召开2023年年度股东大会[1] - 2024年4月22日在巨潮资讯网站刊登召开股东大会通知[1] - 深交所交易系统网络投票时间为2024年5月13日上午9:15 - 9:25、9:30 - 11:30，下午13:00 - 15:00[4] - 深交所互联网系统网络投票时间为2024年5月13日9:15 - 15:00[4] - 现场会议于2024年5月13日14:30在苏州高新区长江路695号公司会议室召开[4] 参会股东情况 - 出席股东大会股东及代理人共130名，持有表决权股份210,105,439股，占比53.2065%[5] - 现场会议股东及代理人9名，持有表决权股份185,858,133股，占比47.0662%[5] - 网络投票股东121名，持有表决权股份24,247,306股，占比6.1403%[6] 议案表决情况 - 《关于公司2023年年度报告及摘要的议案》同意股数210,085,540股，占比99.9905%[9] - 《关于公司2023年度利润分配及资本公积金转增股本预案的议案》同意股数210,090,039股，占比99.9927%[14] - 《关于公司2023年度募集资金存放与使用情况专项报告的议案》同意股数210,080,140股，占比99.9880%[15] - 《关于公司董事和高级管理人员2024年度薪酬的议案》同意股数210,077,039股，占比99.9865%[16] - 《关于公司监事2024年度薪酬的议案》同意股数210,077,039股，占比99.9865%[18] - 《关于2021年限制性股票激励计划第三个归属期归属条件成就的议案》同意股数55,675,637股，占比93.4230%[19] - 《关于续聘公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2024年度审计机构的议案》同意股数210,047,940股，占比99.9726%[19] - 《关于2024年中期分红安排的议案》同意股数210,090,039股，占比99.9927%[22] - 《关于制定<会计师事务所选聘制度>的议案》同意股数210,088,239股，占比99.9918%[23] - 《关于修订<股东大会网络投票实施细则>的议案》同意股数203,776,555股，占比96.9878%[24] - 《关于修订<募集资金管理制度>的议案》同意股数203,783,055股，占比96.9909%[26] - 苏州天孚仁和投资管理有限公司对议案9回避表决，议案9以特别决议方式表决通过[26]

保荐工作情况 - 保荐人每月查询公司募集资金专户1次[3] - 保荐代表人列席公司董事会、监事会各1次[3] - 保荐人现场检查公司1次并报送检查报告[3] - 保荐人发表专项意见5次[3] - 保荐人向深交所报告次数为0次[4] - 保荐人于2023年8月23日对公司进行规范运作培训[4] 其他情况 - 承诺方履行相关承诺[7] - 重大合同履行条件无重大变化及无法履行风险[9] - 报告期内保荐人与公司未被采取监管措施[10] - 无保荐代表人变更及其他重大事项[10]

激励计划基本信息 - 2021年限制性股票激励计划授予数量调整前为202.10万股，占公告日公司股本总额1.02%，授予价格调整前为40.55元/股，激励人数247人[3] - 激励计划归属期分三个阶段，第一、二、三个归属期比例分别为40%、30%、30%[4] 业绩考核目标 - 第一个归属期业绩考核目标为2021年营业收入或净利润较2019年增长率不低于90.00%[5] - 第二个归属期业绩考核目标为2022年营业收入或净利润较2019年增长率不低于120.00%[5] - 第三个归属期业绩考核目标为2023年营业收入或净利润较2019年增长率不低于150.00%[5] 激励对象考核 - 激励对象个人考核分四个等级，优秀、良好、合格、不合格对应的归属比例分别为100%、80%、60%、0%[5] 时间节点 - 2021年1月22日，公司董事会和监事会审议通过激励计划相关议案[6] - 2021年2月8日，公司股东大会审议通过激励计划相关议案[8] - 2022年4月15日，公司董事会和监事会审议通过第一个归属期相关议案[9] 数量与价格调整 - 2021年授予激励对象人数由247人调整为246人，授予的第二类限制性股票总量由202.10万股调整为201.90万股[12] - 2022年因37名激励对象离职，249,000股限制性股票作废，首次授予部分第一个归属期符合归属资格人数由246人调整为209人，实际可归属1,770,000股；因权益分派，授予数量由1,770,000股调整为3,186,000股，授予价格由40.55元调整为22.19元[13] - 2022年因权益分派，限制性股票授予价格由22.19元调整为21.79元[13] - 2023年因22名激励对象离职及考核原因，189,756股限制性股票作废；因权益分派，授予价格由21.79元调整为21.29元[14] - 2024年因5名激励对象离职及28名激励对象考核原因，5.8536万股限制性股票作废[15] 权益分派 - 2022年实施2020年度权益分派，每10股派发现金红利6.00元（含税），每10股转增8股[13] - 2022年实施2021年度权益分派，每10股派发现金红利4.00元（含税）[13] - 2023年实施2022年度权益分派，每10股派发现金红利5.00元（含税）[14] 业绩情况 - 2023年净利润19.3859757362亿美元，较2019年增长270.72%，公司层面业绩考核达成[20] 第三个归属期情况 - 2024年4月18日董事会审议2021年限制性股票激励计划第三个归属期归属条件成就议案，本次可归属数量为80.7624万股[18] - 2024年5月13日股东大会审议通过2021年限制性股票激励计划第三个归属期归属条件成就的议案[11][18] - 2021年限制性股票激励计划第三个归属期，182名激励对象符合归属任职期限要求[20] - 154名激励对象考核结果为“优秀”，归属比例100%；26名“良好”，归属比例80%；1名“合格”，归属比例60%；1名“不合格”，归属比例0%[20][21] - 董事会将办理181名激励对象限制性股票归属及登记手续，5名离职激励对象已不符合资格[21] - 授予日为2021年2月8日，归属数量80.7624万股，归属人数181人，授予价格21.29元/股[23] - 激励对象获授限制性股票合计280.44万股，本次可归属80.7624万股，占比28.80%[24] - 监事会认为激励计划第三个归属期归属条件已成就，同意181名激励对象归属80.7624万股[25] - 本次归属80.7624万股，如全部归属，公司总股本将由3.94886777亿股增至3.95694401亿股[28] - 本次归属对公司财务、经营成果和股权结构无重大影响，完成后股权分布仍具备上市条件[28][29] - 公司2021年限制性股票激励计划第三个归属期归属条件已成就[30]

激励计划会议 - 2021年1月22日召开相关会议审议激励计划议案[9] - 2021年2月8日股东大会通过激励计划议案[10] - 2024年4月18日董事会、监事会审议归属条件议案[10][11] - 2024年5月13日股东大会通过归属条件议案[12] 激励计划数据 - 三个归属期归属比例分别为40%、30%、30%[13] - 授予日为2021年2月8日，2024年2月8日进入第三归属期[13] - 154名“优秀”归属比例100%，26名“良好”80%等[16] - 本次归属数量80.7624万股，人数181人，价格21.29元/股[16] 业绩数据 - 2023年度营业收入19.3859757362亿元，较2019年增长270.72%[15] 人员归属情况 - 王志弘等多名人员本次可归属股份及占比[17] - 175名核心人员已获授250.74万股，本次可归属71.8524万股[17]

股东出席情况 - 出席股东大会股东及代理人130名，持有表决权股份210,105,439股，占比53.2065%[5] - 现场会议股东及代理人9名，持有表决权股份185,858,133股，占比47.0662%[5] - 网络投票股东121人，代表表决权股份24,247,306股，占比6.1403％[5] - 中小股东128人，代表表决权股份24,363,416股，占比6.1697％[5] 议案表决情况 - 《关于公司2023年年度报告及其摘要的议案》同意210,085,540股，占比99.9905％[6] - 《关于公司2023年度财务决算报告的议案》同意210,086,540股，占比99.9910％[10] - 《关于公司2023年度利润分配及资本公积金转增股本预案的议案》同意210,090,039股，占比99.9927％[11] - 《关于公司2023年度募集资金存放与使用情况专项报告的议案》同意210,080,140股，占比99.9880％[13] - 《关于公司董事和高级管理人员2024年度薪酬的议案》同意210,077,039股，占比99.9865％[14] - 《关于公司监事2024年度薪酬的议案》同意210,077,039股，占比99.9865％[15] - 2021年限制性股票激励计划第三个归属期归属条件成就议案，同意55,675,637股，占比93.4230%[16][17] - 续聘公证天业会计师事务所为公司2024年度审计机构议案，同意210,047,940股，占比99.9726%[18] - 2024年中期分红安排议案，同意210,090,039股，占比99.9927%[19] - 制定《会计师事务所选聘制度》议案，同意210,088,239股，占比99.9918%[20][21] - 修订《股东大会网络投票实施细则》议案，同意203,776,555股，占比96.9878%[22] - 修订《募集资金管理制度》议案，同意203,783,055股，占比96.9909%[23] 中小股东议案表决情况 - 2021年限制性股票激励计划第三个归属期归属条件成就议案，中小股东同意20,443,848股，占比83.9121%[17] - 续聘审计机构议案，中小股东同意24,305,917股，占比99.7640%[18] - 2024年中期分红安排议案，中小股东同意24,348,016股，占比99.9368%[19] - 制定《会计师事务所选聘制度》议案，中小股东同意24,346,216股，占比99.9294%[21]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 1. 2023年公司实现营收19.39亿元,同比+62.04%,归母净利润7.30亿元,同比+81.14%。2024Q1公司实现营收7.32亿元,同比+154.95%,归母净利润2.79亿元,同比+202.68%。[1][2] 2. 2023Q4季度营收和利润均创历史新高,环比保持提升趋势,Fabrinet成为公司第一大客户,对应销售额为10.39亿元,营收占比53.61%。[2] 3. 2024Q1短期交付节奏波动,预计2024Q2有望缓解。2024Q1环比2023Q4收入基本持平,主要是短期交付波动影响,但同比实现高速增长表明下游行业需求仍处于高景气阶段。[2] 4. 2024Q1公司毛利率为55.51%,环比2023Q4的56.55%,基本保持稳定。净利率环比基本持平。[3] 5. 展望2024年,海外算力需求高增外,国内AI需求有望进入拐点阶段,驱动天孚通信全面受益。天孚通信作为国内无源+光引擎上游领先厂商待后续供给能力提升后,有望回到快速增长阶段。[3] 财务数据总结 1. 预计公司2024-2026年实现归母净利润13.65、19.77、26.38亿元,对应5月7日收盘价的PE为58.9、40.7、30.5倍。[4] 2. 2023年营业收入1939百万元,同比增长62.0%;归母净利润730百万元,同比增长81.1%;毛利率54.3%,ROE22.9%。[6] 3. 预计2024-2026年营业收入分别为3748、5622、7588百万元,同比增长93.3%、50.0%、35.0%;归母净利润分别为1365、1977、2638百万元,同比增长87.1%、44.8%、33.4%。[6] 4. 预计2024-2026年毛利率分别为51.7%、49.9%、49.0%;ROE分别为32.9%、36.4%、37.5%。[6]

公司基本信息 - 公司注册资本为394,886,777元[6] - 2020年向特定对象发行股票并于2021年2月4日在创业板上市[6] 报告披露时间 - 2020 - 2023年度报告披露时间分别为2021年4月23日、2022年4月19日、2023年4月21日、2024年4月22日[6] 募集资金情况 - 2020年发行股票募集资金净额为77,704.67万元[8] - 截至2023年12月31日，已累计投入41,267.88万元，专用账户余额为42,527.42万元（含已结算利息）[8] - 截至2023年12月31日，募集资金尚未使用完毕[22] 保荐机构意见 - 保荐机构多次对公司募集资金存放与使用、内部控制自我评价报告等发表无异议独立意见[8][9] - 保荐机构认为发行人已披露公告与实际情况相符，严格按规定使用募集资金，无违规情形[20][21] 保荐相关工作 - 持续督导期内，保荐代表人多次对发行人进行现场检查和现场培训[8] - 保荐机构将继续对公司本次发行募集资金存放和使用情况履行持续督导责任直至资金使用完毕[22]