基金表现 - 中欧数字经济混合发起基金规模从二季度末的15.27亿元飙升至三季度末130.22亿元，增长超750% [3] - 中欧数字经济混合发起基金A份额年内回报率达127% [3] - 永赢科技智选基金规模从二季度末的11.66亿元扩张至三季度末115.21亿元，单季增长近9倍 [4] - 永赢科技智选基金A份额今年以来收益率超185% [4] 基金持仓变动 - 中欧数字经济混合发起基金前十大重仓股为新易盛、阿里巴巴-W、中际旭创、天孚通信、新泉股份、三花智控、腾讯控股、中芯国际、沪电股份、生益科技 [3] - 永赢科技智选基金重仓股前三为光模块龙头股新易盛、中际旭创和天孚通信，且均获大举增持 [4] - 永赢科技智选基金前十大重仓股新增生益科技、澜起科技、仕佳光子，胜宏科技、源杰科技、工业富联退出 [4] - 永赢基金持仓位次上，深南电路、沪电股份、太辰光上升，长芯博创降至第十位 [4] 投资策略与配置 - 中欧数字经济混合发起基金保持高仓位配置，聚焦AI基础设施、智能机器人与智能驾驶、AI应用、端侧AI及国产AI产业链五大核心方向 [3] - 中欧基金小幅减仓AI基础设施，增配智能机器人，优化AI应用组合从B端转向C端互联网平台公司，并增配端侧AI [3] - 全球旗舰AI模型token数保持100%的季度环比增长，算力投入保持10-20%的季度环比增长 [5] - 全球头部AI模型厂商通过合作创造新市场，挑战搜索、公有云、电商、办公等领域巨头 [5] 行业展望 - AI模型通过不降价、限流、降规等方式进行实质性“提价”，可能调整商业模式，导致AI模型价值模型明显优化 [5] - 新云厂商掀起的举债投资、芯片与模型厂商的相互投资，可能将全球AI算力投资推向更高水位 [5] - 市场对2026年算力行业发展情况已有较完善跟踪预测，模型和算力架构深度匹配将带来更多产业链机会 [5] - 预计2027年光通信和PCB行业有望成为新技术交汇大年，CPO、OCS等多项技术有望进入落地期 [6]

市场整体表现 - 10月24日A股市场放量反弹，上证指数收涨0.71%报3950.31点，续创阶段新高[1][2] - 市场成交额显著放大至1.99万亿元，较前一交易日增加3300亿元[1][2] - 市场呈现极致分化格局，仅3028只个股收涨，2274只个股收跌，涨停个股71只，跌停个股10只[1][6] 主要指数表现 - 创业板指大幅上涨3.57%报3171.57点，科创50指数涨幅超过4%[2] - 深证成指涨幅超过2%，沪深300指数上涨1.18%，上证50指数上涨0.97%[2][3] - 北证50指数收涨，国证2000指数上涨1.29%[2][3] 行业板块表现 - 科技板块全面爆发，31个申万一级行业中16个板块收红，通信板块上涨4.73%，电子板块上涨4.72%[3][5] - 国防军工板块上涨2.34%，电力设备板块上涨2.20%，计算机板块上涨1.55%[5] - 传统周期板块表现疲弱，白酒板块下跌1.46%，石油天然气板块下跌1.28%，钢铁板块下跌1.28%[3][4] 概念板块与个股表现 - 科技概念板块涨幅居前，CPO概念上涨6.44%，存储芯片上涨6.57%，Chiplet概念上涨6.94%[3] - 电子行业成交额达4301亿元，科翔股份、普冉股份、香农芯创、生益电子等多只个股“20cm”涨停[5][6] - 寒武纪-U股价收报1525元/股，单日上涨9.01%，股价已超过贵州茅台[6][7] 资金与流动性 - 截至10月23日，沪深京两融余额微降至1.24万亿元[2] - 单日成交额破百亿个股达10只，中际旭创成交230亿元，新易盛成交199亿元，胜宏科技成交187亿元[6][7] - 杠杆资金方面两融余额保持稳定，市场交投活跃度显著提升[2] 政策与市场观点 - “十五五”会议明确国家以科技创新和科技突破为未来发展重点，为科技股上涨提供政策支持[7][9] - 三季报披露步入尾声，关税利空有望短期出清，科技板块前期调整充分，迎来布局窗口[1][9] - 需求端频传利好，2026年1.6T光模块需求大增800万至1000万只，博通上调台积电CoWoS产能[10]

市场表现 - 算力硬件板块午后持续爆发，创业板人工智能指数单日暴涨超5% [1] - 光模块CPO三巨头领涨，中际旭创暴涨12.05%续创新高，新易盛涨7.25%，天孚通信涨6.46% [1][2] - 创业板人工智能ETF（159363）单日上涨5.49%，全天放量成交8.9亿元 [2] - 创业板人工智能指数单周累计上涨13.82%，跑赢同期CS人工智指数（11.14%）和科创AI指数（8.03%） [4] - 创业板人工智能指数年内涨幅为84.85%，显著高于CS人工智指数（68.34%）和科创AI指数（60.67%） [4] 行业与政策背景 - 人工智能被誉为第四次工业革命，是此轮科技革命的重要抓手，有望迎来新的发展机遇 [5] - 科技部表示要加快人工智能等数智技术创新，强化算力、算法、数据高效供给，全面实施"人工智能+"行动以赋能千行百业 [5] - 人工智能行业处于政策、技术、需求三维共振阶段，"人工智能+"行动带来政策赋能及潜在资金支撑 [5] - 海内外算力基建加速落地，AI赛道有望持续主导A股行情 [4] 细分领域与公司焦点 - 以光模块为核心的算力方向是关注重点，创业板人工智能指数重仓光模块 [4][6] - 三季度海外800G光模块需求预计延续快速增长，中际旭创、新易盛等头部厂商业绩有望延续同比高增 [6] - 1.6T光模块有望进一步起量，看好光模块、光引擎等环节厂商业绩兑现 [6] - 创业板人工智能ETF（159363）光模块含量超51%，逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用 [6] 产品与资金流向 - 创业板人工智能ETF（159363）为全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF [6][7] - 截至10月23日，该ETF最新规模超35亿元，近1个月日均成交额超8亿元，其规模与交投在7只跟踪该指数的ETF中高居第一 [6]

市场行情概览 - 主要股指全线上涨，沪指、深成指、创业板指分别收涨0.71%、2.02%、3.57% [4] - 上证指数创下年内新高，创业板指大涨后也重回年内新高附近 [5] - 市场超3000股上涨，2200余股下跌，两市成交量小幅增长逼近2万亿元 [4] - 尽管指数大涨，但市场整体赚钱效应相对平平，主要由大票带动 [3][16] 存储板块 - 存储板块集体高开大涨，闪存、内存板块分别大涨8.25%、7.92% [8] - 多只个股涨停或大幅走强，包括普冉股份（20CM）、香农芯创（20CM）、德明利等 [3][8] - 板块大涨主要受两个因素催化：雷军在REDMI新品发布会上提及内存大幅涨价带来曝光度；美股存储股隔夜大涨，其中闪迪大涨超13.6%，近两月累计涨幅超200% [8] - 三星电子与SK海力士在第四季度将其DRAM和NAND闪存价格上调最高达30% [8] 金融板块 - 金融板块上午表现相对疲软，但午后迎来脉冲式拉升 [12] - 拉升源于新华社发布消息，强调要推动金融高质量发展，加快建设金融强国 [12] - 指南针、新力金融、同花顺等个股明显拉升，券商板块最终收涨0.85% [12] 其他活跃题材 - 航天板块高开高走，受航天强国刺激，航天科技、航天智装（20CM）等多股涨停 [3] - 国产芯片大幅反弹，新相微、寒武纪、恒玄科技等集体大涨 [3] - CPO板块大幅走强，中际旭创涨超10%并刷新历史新高 [3] - 地下管网受消息刺激上午脉冲，青龙管业涨停 [3] 个股异动 - 时代出版尾盘直线拉板，市场挖掘其间接参股约1%的Remy APP开发公司，该APP宣称上架10分钟即超越微信拿下应用商城下载榜第一名 [15] - 锦富技术午后暴力拉升20CM涨停，公司午间互动回复显示，其控股子公司接到国内某知名机器人厂商的人形机器人制造产线订单，并与相关研究院签署合作协议聚焦智能机器人 [16]

天孚通信10月24日大宗交易平台出现一笔成交，成交量2.00万股，成交金额356.00万元，大宗交易成交 价为178.00元。该笔交易的买方营业部为中信证券股份有限公司泉州温陵北路证券营业部，卖方营业部 为机构专用。 进一步统计，近3个月内该股累计发生5笔大宗交易，合计成交金额为1555.85万元。 | 成交量 | 成交金额 | 成交价格 | 相对当日收盘折溢 | 买方营业部 | 卖方营 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | （万股） | （万元） | （元） | 价（%） | | 业部 | | 2.00 | 356.00 | 178.00 | 0.00 | 中信证券股份有限公司泉州温陵 | 机构专 | | | | | | 北路证券营业部 | 用 | （文章来源：证券时报网） 两融数据显示，该股最新融资余额为41.07亿元，近5日增加11.82亿元，增幅为40.43%。 据天眼查APP显示，苏州天孚光通信股份有限公司成立于2005年07月20日，注册资本77741.5891万人民 币。（数据宝） 10月24日天孚通信大宗交易一览 证券时报·数据宝统计显示，天孚通信 ...

10月24日，天孚通信大宗交易成交2万股，成交额356万元，占当日总成交额的0.04%，成交价178元， 较市场收盘价178元持平。 | 权益类证券大宗交易(协议交易) | | | | | | | | 团 下载 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 交易日期 | 证券代码 | 证券简称 | 成交价格 (元) | 成交量 (万股/万份) | 成交金额 (万元) | 买方营业部 | 卖方营业部 | | | 2025-10-24 | 300394 | 天孚通信 | 178.00 | 2.00 | 356.00 中信证券股份有限 | 公司泉州温陵北路 证券营业部 | 机构专用 | | ...

| 代码 | 名称 | 现价 | | 涨跌 涨跌幅 ▼ | | --- | --- | --- | --- | --- | | 159388 | 创业板人工智能ETF国泰 | 1.805 | 0.095 | 5.56% | | 159381 | 创业板人工智能ETF华夏 | 1.665 | 0.086 | 5.45% | | 159242 | 创业板人工智能ETF大成 | 1.490 | 0.077 | 5.45% | | 159363 | 创业板人工智能ETF华宝 | 0.884 | 0.046 | 5.49% | | 159382 | 创业板人工智能ETF南方 | 1.893 | 0.096 | 5.34% | | 159246 | 创业板人工智能ETF富国 | 1.667 | 0.084 | 5.31% | | 159279 | 创业板人工智能ETF华安 | 1.010 | 0.049 | 5.10% | 有券商表示，AI应用生态日趋完善，大模型技术在金融、医疗、教育等垂直领域的渗透率快速提升，商业化进程超出市场预 期；随着政策支持力度加大和国产算力建设提速，人工智能产业链各环节龙头企业有望持续受益。 ...

网络谐音梗现象概述 - A股市场出现以知名人物姓名谐音指代特定股票组合的现象，例如“易中天”指代新易盛、中际旭创、天孚通信，“纪连海”指代寒武纪-U、工业富联、海光信息 [1] - 此类谐音梗现象在历史上多次出现，并可能伴随相关股票的短期剧烈波动，例如2024年11月6日川大智胜（谐音“川普”）涨停，同日哈尔斯（谐音“哈里斯”）股价大跌7.14% [1] 谐音梗相关公司及市场表现 - “易中天”组合中的新易盛、中际旭创、天孚通信均属于科技赛道，拥有CPO概念，今年以来股价均已翻倍，并较几年前股价低位上涨10倍以上 [1] - “纪连海”组合中的寒武纪-U、工业富联、海光信息成为今年以来市场上的热门股 [1] - 曾谐音“川普”的川大智胜因亏损等原因于今年4月被实施退市风险警示（*ST智胜），在今年A股市场明显上涨的背景下，其股价反而下跌逾两成 [2] 谐音梗现象的成因与性质 - 谐音梗部分由股民和网友总结，部分为“强蹭”，相关上市公司与谐音所指人物或事物一般无实质关联 [2] - 该现象本质是股票市场的一种注意力经济，可能存在资金利用短期注意力聚焦和市场羊群效应炒作股价的情况 [2]

前三季度公募基金业绩表现 - 前三季度共有53只公募基金净值增长率超过100% [1] - 永赢科技智选混合发起A 汇添富香港优势精选混合A 中欧数字经济混合发起A净值增长率分别为194.49% 161.10% 140.86% 位列前三 [1] - 绩优基金普遍聚焦科技 创新药等赛道 [1] 永赢科技智选混合发起A投资策略与持仓 - 该基金采用高行业集中度策略 前十大持仓股集中于全球云计算产业 涵盖光通信 PCB等重点领域 [2] - 三季度末股票仓位达91.59% 前三大重仓股为新易盛 中际旭创 天孚通信 持仓市值均超10亿元 [2] - 对太辰光 沪电股份 天孚通信较二季度末加仓幅度分别为642.80% 502.17% 347.47% [2] - 基金资产净值从二季度末11.66亿元增长至三季度末115.21亿元 份额从7亿份增长至34.66亿份 [2] 长城医药产业精选A投资表现 - 前三季度净值增长率达102.02% 位列全市场第45位 [3] - 三季度末股票仓位为82.18% 前三大重仓股为信达生物 三生制药 热景生物 [3] - 舒泰神 中国生物制药新进前十大重仓股 持仓市值均超1亿元 [3] - 基金规模从二季度末11.32亿元增长至三季度末17.90亿元 [3] 行业趋势与投资策略展望 - 主动权益基金需从广泛配置转向深度研究 在云计算 创新药等赛道获取超额收益 [4] - 被动指数基金因费率低 透明度高 预计将成为长线配置基石 规模将持续扩大 [4]

市场传言对股价的影响 - 网络传言称三大运营商明年每月向寒武纪采购一万张芯片，导致其股价盘中直线飙升超过7% [2] - 三花智控因传闻拿下特斯拉6.85亿美元Optimus线性执行器订单，股价被推上涨停板，并带动机器人板块集体拉升 [6] - 光模块个股如新易盛、中际旭创、天孚通信因传言称海外大客户2026年1.6T光模块需求量从700-1000万只暴增至2000万只，股价分别上涨10.99%、9.55%、5.56% [7] - 万润科技因“线上反路演及获得大额订单”的不实消息，股价开盘后迅速封死涨停板，公司当晚公告澄清后股价连续下跌 [7] 传言的共同特征与传播模式 - 传言瞄准的对象多为AI芯片、人形机器人等热门行业的热门公司，内容紧贴热门概念或业务 [11] - 寒武纪在半年内已三次因虚假订单传闻引发股价剧烈震荡，包括字节跳动采购芯片、斩获海量载板订单等不实消息 [11] - 传言传播采用“出口转内销”模式，先在海外平台包装，再由国内自媒体引用，以提升可信度并逃避监管 [16] - 传言内容存在精密“创作套路”，分为业绩炒作型、资产重组型和荒诞八卦型，通过虚实结合捆绑热点 [13] 资金在传言发酵中的作用 - 传言能激活量化交易模型的舆情因子，吸引量化资金率先入场，随后游资推波助澜，形成“量化点火—游资拉升—散户接盘”的链条 [3][19] - 三花智控案例中，顶级游资“章盟主”豪掷近7亿元买入，成为推动股价涨停的重要力量 [18] - 量化机构将市场消息纳入交易策略考量因子，但在缺乏额外信息时难以有效区分消息真假 [20]