市场表现 - 算力硬件股持续走强，新易盛股价上涨超过11%，中际旭创股价上涨超过9%，天孚通信股价上涨超过5% [1] - 通信ETF、5GETF、5G通信ETF价格均上涨超过6% [1] - 多只创业板人工智能ETF价格均上涨超过5% [1] - 消费电子ETF近五日价格下跌7.95%，市盈率为45.42倍，最新份额为33.5亿份，减少9600万份，但主力资金净流入6247.2万元 [6] 光模块需求与预测 - 海外大客户将2026年1.6T光模块采购计划从1000万只上修至1500万只，近期再次上修至2000万只 [2] - VR200NVL144机架的1.6T光模块GPU配比可能从1:2.5提升至1:5，若供应商能跟上订单，2026年行业需求可能从800万只增至2000万只以上 [2] - 三季度海外800G光模块需求预计延续快速增长，头部厂商业绩有望延续同比高增态势 [2] - 华泰证券预计第三季度光通信板块归母净利润同比增长167% [3] - 随着1.6T光模块起量，相关光模块、光引擎等环节厂商被看好，国内400G光模块需求亦有望快速释放 [2][3] 行业指数与ETF构成 - 5GETF紧密跟踪中证5G通信主题指数，该指数选取业务与5G建设或应用相关的上市公司证券作为样本 [1] - 5G通信主题指数前十大权重股包括新易盛、中际旭创、立讯精密、工业富联、中兴通讯等 [1] - 创业板人工智能ETF标的指数逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用，并重点布局光模块龙头"易中天" [2] 行业趋势与展望 - 在AI算力需求持续爆发的驱动下，光模块市场正经历高速增长与技术迭代 [3] - 光模块价格的变动反映了技术迭代速度、成本控制能力与产品结构优化三者共同驱动 [3] - 海内外AI应用进入商业化的拐点时刻，AI应用驱动的算力需求持续高增长 [4] - 预计2026年国产芯片将迎来放量，国产算力产能瓶颈即将突破 [4] - OpenAI等海外AI大厂商业化加速，推动AI应用广泛落地，算力硬件需求维持高景气 [4]

市场表现 - 10月21日A股主要指数情绪延续回暖，光模块CPO和消费电子等概念强势领涨，光模块含量51%的创业板人工智能指数盘中一度涨超5% [1] - 截至当日14:07，成分股中际旭创和新易盛涨超9%，天孚通信、飞利信、联特科技等跟涨 [1] - 相关ETF表现强劲，5G通信ETF（515050）涨超6%，创业板人工智能ETF华夏（159381）涨超5%，人工智能AIETF（515070）涨超4% [1] 行业基本面与前景 - 2025年前三季度，全球AI高景气延续，应用侧持续发力，OpenAI发布Sora2，多模态应用迎来奇点时刻，Oracle、谷歌等头部大厂保持高投入 [2] - 英伟达GB300等超节点方案加速发货，ASIC出货比例有望逐步提升，光模块、液冷等细分领域业绩增长最为明显 [2] - IDC数据显示，2024年全球AI服务器市场规模预计达到1251亿美元，并有望在2028年增长至2227亿美元 [6] - 算力需求指数级增长推动了对更高带宽和更低延迟光通信的需求，高速光模块加单成常态 [6] 公司业绩预期 - 光模块龙头中际旭创和天孚通信三季度归母净利润有望达到100%以上增长，新易盛三季度归母净利润更有望暴增300% [3] - 具体来看，中际旭创Q3归母净利润预计同比增长108%-130%，新易盛预计同比增长300%，天孚通信预计同比增长102%-133% [4] - 其他公司如太辰光Q3净利润预计同比增长50%，光库科技前三季度净利同比预增97%-117% [4] 产品与技术趋势 - 英伟达GB300 NVL72机架配套的1.6T光模块价值量翻倍，从1:2.5增加到1:5 [6] - 产业链调研数据显示，预计2026年1.6T光模块出货量可能从800万增长到2000万颗以上，800G光模块出货量2025年或将达5000万颗，2026年达1亿颗 [6] - 光模块供需缺口较大，麦肯锡预测到2027年800Gbps光收发器产能将低于市场需求40%至60%，到2029年1.6Tbps收发器供应缺口可能达30%至40% [6] 相关投资工具 - 创业板人工智能ETF（159381）跟踪创业板人工智能指数，光模块CPO权重占比51.8%，前三大权重股为中际旭创（20.95%）、新易盛（20.42%）、天孚通信（5.39%），场内综合费率0.20% [7] - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，涵盖30%光模块、12%PCB、15%服务器龙头、12%高速铜联接和8.4%半导体等AI算力核心组件 [7]

创业板人工智能概念股走强，新易盛涨超12%，中际旭创涨超9%，天孚通信涨超5%。 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 159363 | 创业板人工智能ETF华宝 | 0.850 | 0.045 | 5.59% | | 159279 | 创业板人工智能ETF华安 | 0.977 | 0.051 | 5.51% | | 159246 | 创业板人工智能ETF富国 | 1.606 | 0.083 | 5.45% | | 159381 | 创业板人工智能ETF华夏 | 1.604 | 0.081 | 5.32% | | 159242 | 创业板人工智能ETF大成 | 1.435 | 0.071 | 5.21% | | 159388 | 创业板人工智能ETF国泰 | 1.740 | 0.087 | 5.26% | | 159382 | 创业板人工智能ETF南方 | 1.822 | 0.090 | 5.20% | 受盘面影响，创业板人工智能相关ETF涨约5%。 有券商表示，AI应用生态日趋完善，大模型技术在金融、医疗、教育等垂直领域的 ...

市场表现 - CPO等算力硬件股午后走强 [1] - 新易盛股价上涨超过10% [1] - 中际旭创股价上涨超过10% [1] - 天孚通信股价上涨超过6% [1] - 工业富联股价上涨超过6% [1] - 胜宏科技股价上涨超过5% [1] - 景旺电子股价上涨超过5% [1]

算力硬件股市场表现 - CPO等算力硬件股午后走强 [1] - 新易盛股价上涨超过10% [1] - 中际旭创股价上涨超过10% [1] - 天孚通信股价上涨超过6% [1] - 工业富联股价上涨超过6% [1] - 胜宏科技股价上涨超过5% [1] - 景旺电子股价上涨超过5% [1]

10月21日上午，A股市场延续回暖势头，前期强势的光模块CPO、消费电子等概念表现活跃，中际旭 创、新易盛等光模块CPO龙头暴力反弹涨超6%。截至11点01分，光模块CPO概念股权重占比超51%的 创业板人工智能ETF华夏（159381）涨超4%，盘中成交额快速过亿元。 据机构统计，光模块仍存在较大供需缺口。国盛证券表示，根据LightCounting报告，800G 光模块2023 年开始应用，2024年起量约750万支，2025年需求量预计达到1800万支，2026年之后保持较高需求； 1.6T光模块2025年开始应用，约270万支。高速光模块仍有供给缺口，麦肯锡预测，到2027年， 800Gbps光收发器的产能将低于市场需求40%至60%；而到2029年，1.6Tbps收发器的供应缺口可能也 将达到30%至40%。 资料显示，创业板人工智能ETF华夏（159381），跟踪创业板人工智能指数（970070.CNI），精准布局 创业板人工智能主业公司。光模块CPO权重占比51.8%，同时覆盖国产软件+AI应用企业，具备较高弹 性。其中前三大权重股为中际旭创（20.95%）、新易盛（20.42%）、天孚通信（5 ...

10月21日，天孚通信涨5.08%，截至发稿，报166.00元/股，成交39.19亿元，换手率3.13%，总市值 1290.51亿元。 资料显示，苏州天孚光通信股份有限公司位于江苏省苏州市高新区长江路695号，成立日期2005年7月20 日，上市日期2015年2月17日，公司主营业务涉及光无源器件的研发设计、高精密制造与销售业务。主 营业务收入构成为：光通信元器件98.91%，其他1.09%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，招商资管旗下1只基金重仓天孚通信。招商资管核心优势混合D（880006）二季度持有股数 6860股，占基金净值比例为1.78%，位居第十大重仓股。根据测算，今日浮盈赚取约5.51万元。 截至发稿，李传真累计任职时间272天，现任基金资产总规模3071.99万元，任职期间最佳基金回报 19.76%， 任职期间最差基金回报2.19%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 招商资管核心优势混合D（880006）成立日期202 ...

市场表现 - 10月21日A股主要指数高开高走，消费电子、光模块CPO、存储器和PCB电路板等概念板块表现活跃 [1] - 截至10:33，5G通信ETF（515050）上涨超过4.4%，涨幅位居全市场ETF第一 [1] - 持仓股环旭电子涨停，立讯精密上涨近9%，源杰科技、中际旭创、信维通信和鹏鼎控股等股票跟涨 [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）上涨超过3% [1] - 算力板块连续两日反弹并领涨市场，显示出主线韧性 [1] 行业景气度与需求 - 头部云厂商资本开支展望乐观，AI算力产业链各环节需求呈现高景气 [1] - 全球市场对高速率光模块产品需求大幅增加，头部厂商有望维持较高利润率，相关公司业绩可能延续高增长态势 [1] - 台积电最新季度业绩强调AI需求比三个月前更强劲，第四季度业绩指引超出预期 [1] - 台积电判断当前处于AI应用早期阶段，对AI增长前景保持乐观，且观察到AI需求比3个月前更强劲 [1] - 台积电指引第四季度收入为322亿美元至334亿美元，高于彭博一致预期的312.3亿美元 [1] - 台积电指引第四季度毛利率为59%至61%，高于彭博一致预期的57% [1] 产品特征与配置 - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超过80亿元，深度聚焦英伟达、苹果和华为产业链 [2] - 该ETF在TMT、科技龙头和5G等概念上暴露较高，主题特征鲜明，当前估值快速修复，具备较高景气度 [2] - 指数盈利能力突出，预期未来盈利高速增长 [2] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数（970070.CNI），精准布局创业板人工智能主业公司 [2] - 该ETF光模块CPO权重占比51.8%，同时覆盖国产软件和AI应用企业，具备较高弹性 [2] - 前三大权重股为中际旭创（20.95%）、新易盛（20.42%）和天孚通信（5.39%） [2] - 场内综合费率为0.20%，位居同类最低水平 [2]

创业板人工智能ETF华夏市场表现 - 10月21日开盘价为1.529元，较前上涨0.39% [1] - 基金成立以来累计回报率达52.12% [1] - 近一个月基金回报率为-7.61% [1] 创业板人工智能ETF华夏重仓股表现 - 中际旭创开盘表现最佳，上涨1.74% [1] - 景嘉微是唯一下跌的重仓股，跌幅为0.63% [1] - 新易盛、天孚通信、软通动力等其余八只重仓股均录得上涨，涨幅在0.18%至1.04%之间 [1] 创业板人工智能ETF华夏基本信息 - 基金业绩比较基准为创业板人工智能指数收益率 [1] - 基金管理人为华夏基金管理有限公司 [1] - 基金经理为单宽之，基金成立于2025年3月14日 [1]

CPO概念板块市场表现 - 板块掀起涨停潮，源杰科技盘中触及20%幅度涨停，汇绿生态、剑桥科技、景旺电子封板 [1][2] - 截至下午收盘，源杰科技领涨14.49%至413.98元/股，多只个股涨幅居前，如长光华芯涨9.39%，中际旭创涨7.76%，天孚通信涨6.16% [2] - 寒武纪-U早盘一度涨近7%，收盘涨2.68%报1281.12元/股，成交额达165.2亿元，最新市值5360亿元 [4] 板块上涨驱动因素 - 国产GPU取得突破进展，沐曦股份成功突破高性能GPU芯片及计算平台技术瓶颈，并发布基于国产供应链的新一代旗舰GPU曦云C600 [1][3] - 寒武纪第三季度业绩亮眼，实现营收17.27亿元，同比增长1333%，归母净利润5.67亿元，综合毛利率54.24% [3] - 海外大客户上修2026年1.6T光模块采购计划，从1000万只上修至2000万只，因AI训练与推理网络带宽需求快速增长 [5] 行业前景与机构观点 - AI算力需求持续爆发，光模块市场经历高速增长与技术迭代，技术领先、客户优质的龙头企业将保持强劲盈利能力 [5] - 全球市场对高速率光模块需求大幅增加，头部厂商有望维持较高利润率，相关公司业绩或延续高增长态势 [6] - 人工智能行业处于政策、技术、需求三维共振阶段，AI带动的算力产业需求旺盛、景气度持续，长期发展被看好 [5] 产业链投资布局建议 - 机构建议关注CPO产业链中拥有核心技术、具备规模优势的龙头企业 [6] - 光芯片、光引擎等关键环节的厂商值得重点关注 [6]