第一条 根据《中华人民共和国公司法》、公司股票上市地证券交易所（包 括深圳证券交易所、香港联合交易所有限公司，以下合称"证券交易所"）相关监 管规则（包括但不限于《香港联合交易所有限公司证券上市规则》项下之《企业 管治守则》）等法律、法规、规范性文件以及《苏州天孚光通信股份有限公司章 程》（以下简称《公司章程》）的有关规定，本政策的目的旨在列出指引苏州天 孚光通信股份有限公司（以下简称"公司"）董事会提名董事及为达致董事会多元 化而采取的方针和政策。 第二章 人员构成 苏州天孚光通信股份有限公司 董事会成员多元化政策（草案） （H 股发行并上市后适用） 第一章 总 则 第二条 所有董事会成员之任命均以用人唯才为原则，并在考虑人选时以适 当的条件充分顾及董事会成员多元化（包括性别多元化）的裨益。 第三条 董事会及董事会提名委员会（以下简称"提名委员会"）将妥为考虑 多项因素（合称"该等条件"）以评核、甄选及向董事会建议一名或多名候选人担 任或连任董事，该等条件包括但不限于：(a)多元化观点，包括但不限于性别、 年龄、文化背景及教育背景、专业经验、技能、地区和行业经验、种族、知识及 服务年期等；(b)资格，包括在 ...

上市公司独立董事提名人声明与承诺 提名人 苏州天孚光通信股份有限公司董事会现就提名杜琳琳为苏州天孚光通 信股份有限公司五届董事会独立董事候选人发表公开声明。被提名人已书面同意 作为 苏州天孚光通信股份有限公司第 五 届董事会独立董事候选人（参见该独 立董事候选人声明）。本次提名是在充分了解被提名人职业、学历、职称、详细 的工作经历、全部兼职、有无重大失信等不良记录等情况后作出的，本提名人认 为被提名人符合相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和深圳证券交易所 业务规则对独立董事候选人任职资格及独立性的要求，具体声明并承诺如下事项： 一、被提名人已经通过苏州天孚光通信股份有限公司第五届董事会提名委 员会或者独立董事专门会议资格审查，提名人与被提名人不存在利害关系或者 其他可能影响独立履职情形的密切关系。 ☑ 是 □ 否 如否，请详细说明： 二、被提名人不存在《中华人民共和国公司法》第一百七十八条等规定不 得担任公司董事的情形。 ☑ 是 □ 否 如否，请详细说明： 三、被提名人符合中国证监会《上市公司独立董事管理办法》和深圳证券 交易所业务规则规定的独立董事任职资格和条件。 ☑ 是 □ 否 如否，请详细说明： ...

上市公司独立董事候选人声明与承诺 声明人 杜琳琳 作为 苏州天孚光通信 股份有限公司第五届董事会独立董 事候选人，已充分了解并同意由提名人苏州天孚光通信股份有限公司董事会提 名为 苏州天孚光通信股份有限公司（以下简称该公司）第五届董事会独立董事 候选人。现公开声明和保证，本人与该公司之间不存在任何影响本人独立性的 关系，且符合相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和深圳证券交易所业 务规则对独立董事候选人任职资格及独立性的要求，具体声明并承诺如下事项： 一、本人已经通过 苏州天孚光通信 股份有限公司第五届董事会提名委员 会或者独立董事专门会议资格审查，提名人与本人不存在利害关系或者其他可 能影响独立履职情形的密切关系。 ☑ 是 □ 否 如否，请详细说明： 二、本人不存在《中华人民共和国公司法》第一百七十八条等规定不得担 任公司董事的情形。 ☑ 是 □ 否 如否，请详细说明： 三、本人符合中国证监会《上市公司独立董事管理办法》和深圳证券交易 所业务规则规定的独立董事任职资格和条件。 ☑ 是 □ 否 如否，请详细说明： 四、本人符合该公司章程规定的独立董事任职条件。 ☑ 是 □ 否 如否，请详细说明： 五、本人 ...

证券代码：300394 证券简称：天孚通信 公告编号：2026-005 苏州天孚光通信股份有限公司 关于聘请 H 股发行上市审计机构的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 苏州天孚光通信股份有限公司（以下简称"公司"或"天孚通信"）于 2026 年 3 月 14 日召开第五届董事会第十次临时会议，审议通过了《关于聘请 H 股股票发 行并上市审计机构的议案》，现将相关情况公告如下： 一、拟聘请会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 安永会计师事务所（以下简称"安永香港"）为一家根据香港法律设立的合 伙制事务所，由其合伙人全资拥有。为众多香港上市公司提供审计、税务和咨询 等专业服务，包括银行、保险、证券等金融机构。 安永香港自成立之日起即为安永全球网络的成员。 （三）诚信记录 香港会计及财务汇报局对作为公众利益实体核数师的安永香港每年进行检 查，最近三年的执业质量检查并未发现任何对安永香港的审计业务有重大影响的 事项。 二、拟聘请会计师事务所履行的程序 （一）董事会审计委员会审议意见 2026 年 3 月 13 日，公司召开第五届董事会审计委员会 ...

苏州天孚光通信股份有限公司（以下简称"公司"或"天孚通信"）于 2026 年 3 月 14 日召开第五届董事会第十次临时会议，审议通过了《关于增选第五届 董事会独立董事的议案》，现将相关情况公告如下： 根据《香港联合交易所有限公司证券上市规则》等有关法律法规的规定，为 进一步完善公司治理结构，同意增选杜琳琳女士为公司第五届董事会独立董事， 任期自公司 H 股发行上市之日起至第五届董事会任期届满之日止。 截至本公告披露日，杜琳琳女士尚未取得深圳证券交易所认可的独立董事资 格证书，其已作出书面承诺，将参加最近一次独立董事资格培训并取得深圳证券 交易所认可的独立董事资格证书。杜琳琳女士的任职资格和独立性尚须经深圳证 券交易所审核无异议后，方可提交公司股东会审议。 苏州天孚光通信股份有限公司 关于增选第五届董事会独立董事的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：300394 证券简称：天孚通信 公告编号：2026-006 特此公告。 苏州天孚光通信股份有限公司董事会 2026 年 3 月 16 日 附件： 杜琳琳简历 杜琳琳女士，1990 年 ...

苏州天孚光通信股份有限公司 股东通讯政策（草案） （H 股发行并上市后适用） 第一条 介绍 本政策所载条文旨在苏州天孚光通信股份有限公司（以下简称"公司"）与股 东通讯相关的准则，以确保公司与其股东（以下简称"股东"）之间平等、及时、 有效、透明、准确及公开的通讯为目标。 第二条 总体政策 公司向股东传达信息的主要渠道为：公司中期报告、年度报告、季度报告、 年度股东会及其它可能召开的股东会，并将所有呈交予香港联合交易所有限公司 （以下简称"联交所"）网站、深圳证券交易所（以下简称"深交所"）网站的披露 资料，以及公司通讯及其它公司刊物登载于联交所网站（www.hkexnews.hk）、 深交所网站（www.szse.cn）及公司网站（www.tfcsz.com）。 3.2.3 为了促进及时有效的通讯，股东宜向公司的 H 股股份过户登记处提供 其（其中包括）联系方式，尤其是电邮地址。 3.3 公司网站 第三条 通讯途径 3.1 股东查询 3.1.1 公司已于其网站披露公司的联系方式，以便股东提出任何有关公司的 查询。 3.1.2 股东如对名下持股有任何问题，应当向公司的 H 股股份过户登记处提 出。 3.1.3 ...

会议时间 - 2026年第一次临时股东会现场会议时间为4月2日14:30[1] - 网络投票时间为4月2日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00（深交所系统）和9:15至15:00（互联网投票系统）[1] - 会议股权登记日为2026年3月26日[2] 登记信息 - 现场登记时间为2026年3月31日9:00 - 11:30、13:30 - 17:00[7] - 登记方式有现场、信函、电子邮件或传真方式[7] - 登记地点为苏州高新区长江路695号[7] - 异地股东须在2026年3月31日17:00前送达或传真登记文件并电话确认[8] 会议审议 - 议案1.00至7.00、议案10属于特别决议议案，需2/3以上表决权通过[6] - 中小投资者表决票单独计票并公开披露[6] - 会议审议公司发行H股股票并在港交所上市等议案[4] 投票相关 - 网络投票代码为"350394"，简称"天孚投票"[10] - 股东对总议案投票视为对非累积投票提案表达相同意见，重复投票以第一次有效投票为准[10] - 股东通过互联网投票需办理身份认证，获取"深交所数字证书"或"深交所投资者服务密码"[11] 议案情况 - 发行H股股票并在港交所上市方案议案有10个子议案[13] - 《公司章程（草案）》及相关议事规则（草案）议案有3个子议案[14] - 制定及修订公司内部治理制度议案有8个子议案[14] 其他信息 - 会议联系方式：地址苏州高新区长江路695号，邮编215129，联系人陈凯荣、蒋莉莉，电话0512 - 66905892，传真0512 - 66256801，电子邮箱zhengquan@tfcsz.com[8] - 授权委托事项包含公司发行H股股票并在港交所上市等多项议案[13] - 授权委托有效期限为自签发日起至股东会结束之日[14]

证券代码：300394 证券简称：天孚通信 公告编号：2026-004 苏州天孚光通信股份有限公司 第五届董事会第十次临时会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）《中华人民共和国证 券法》（以下简称《证券法》）《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》（以 下简称《境外上市管理办法》）《香港联合交易所有限公司证券上市规则》（以下 简称《上市规则》）等有关法律和法规的规定，结合公司自身实际情况，公司本 次发行上市事宜符合有关法律、法规和规范性文件的要求和条件。根据《上市规 则》以及香港法律对在中国境内注册成立的发行人在香港联交所主板发行股票并 上市的有关规定，公司本次发行上市事宜将在符合包括《上市规则》及香港法律 等在内的有关法律、法规、规范性文件的要求和条件下进行。 该议案已经董事会战略委员会、独立董事专门会议审议通过。 表决结果：同意 6 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本议案尚需提交公司 2026 年第一次临时股东会审议。 2、审议通过了《关于公司发行 H 股 ...

报告行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 全球AI产业趋势有望进一步强化，GTC与OFC两大行业盛会将催化光通信、液冷、电源等板块，是把握AI算力全球化升级与产业链价值重估的重要观测窗口[3][12] - 全球AI产业共振，持续看好“光、液冷、国产算力、卫星”四大投资主线[5] - 展望2026年，AI“虹吸效应”显著，全球AI或继续共振，海外巨头不断上调AI资本开支指引，国内巨头或进入AI算力大规模投入期[17] 周观点：GTC&OFC催化 - **GTC大会临近**：英伟达年度开发者大会（GTC）将于2026年3月16日至19日举行，预计将集中展示新一代GPU架构Rubin平台、下一代Feynman架构GPU、CPO交换机、电源架构升级以及液冷散热等关键技术进展，同时或推出整合Groq LPU技术的全新推理芯片，并推动1.6T及3.2T高速光模块、光I/O以及OCS等技术落地[3][11] - **OFC大会将至**：光网络与通信研讨会及博览会（OFC）将于2026年3月15日至19日举行，将围绕1.6T/3.2T高速光模块演进、CPO/NPO/LPO先进封装、光I/O技术、OCS光路交换等方向展开，新易盛已宣布将推出采用硅光技术的高密度6.4T NPO光模块，通过32条200 Gbps通道实现6.4 Tbps总吞吐量[4][15] - **投资机会聚焦**：重视光通信、液冷、电源等板块，具体包括硅光&CPO“四重点+四小龙”及光通信全产业链、光纤、AIDC液冷&电源、服务器电源等细分方向[13][14] 投资建议与主线 - **光网络设备**： - 光模块&光器件&OCS&CPO：推荐中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、华工科技、中天科技、亨通光电等[16][17] - AEC&铜缆：受益标的包括华丰科技、意华股份等[17] - 光纤光缆：推荐亨通光电、中天科技[17] - 交换机路由器及芯片：推荐盛科通信、紫光股份、中兴通讯[17] - **计算设备**： - 国产AI芯片：推荐中兴通讯[18] - AI服务器：推荐中兴通讯、紫光股份[18] - 服务器电源：推荐欧陆通[18] - **AIDC机房建设**： - 风冷&液冷：推荐英维克（液冷全链条自研龙头）[20] - AIDC机房：推荐光环新网、奥飞数据、大位科技、新意网集团、宝信软件、润泽科技[20] - 柴油发电机、变压器等也有相关受益标的[21] - **算力租赁**：受益标的包括协创数据、宏景科技、中贝通信、航锦科技等[22] - **云计算平台**：受益标的包括中国移动、中国电信、中国联通、阿里巴巴、腾讯控股等[23] - **AI应用**：AI模组推荐广和通[24] - **卫星互联网&6G**：卫星互联网受益标的包括海格通信、信科移动等；6G受益标的包括硕贝德、盛路通信等[24] 市场回顾与数据追踪 - **市场表现**：本周（2026.03.09—2026.03.13），通信指数下跌0.12%，在TMT板块中排名第一[25] - **5G基建数据**： - 截至2025年12月底，我国5G基站总数达484万站，比2024年末净增58.8万站[27] - 2025年12月，三大运营商及广电5G移动电话用户数达12.04亿户，同比增长18.74%[27] - 2025年12月，5G手机出货2213.2万部，占手机总出货量的90.4%，但出货量同比下降27.3%[27] - **运营商创新业务**： - 云计算：2025年上半年，中国移动移动云营收达561亿元，同比增长11.3%；中国电信天翼云营收达573亿元，同比增长3.8%；2025年前三季度，中国联通联通云营收达529亿元[46] - ARPU值：2025年前三季度，中国移动移动业务ARPU值为48.0元，同比略减3.0%；2025年上半年，中国电信移动业务ARPU值为46.0元，同比略减0.6%；2023年，中国联通移动业务ARPU值为44.0元，同比略减0.7%[46]

行业与公司信息 * **行业**：CPO（共封装光学）产业 * **公司**：Lumentum、Coherent、英伟达、中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、致尚科技、泰辰光、台积电、富士康、康宁、日本扇港 Sankoh 核心观点与论据 产业发展阶段与节奏 * CPO产业将于**2026年**进入商业化元年，供应链已获数亿美元实质性订单，预计**2026年下半年**开始规模化量产和交付[1][3] * **Scale-out（柜间互联）市场**：2025年CPO交换机出货量约**500台**，预计2026年增长至**2万台**，渗透率约**2%**；2027年出货量再增**4至5倍**，渗透率有望达**10%**；远期至2030年，渗透率可能达到**40%至50%**[2][3] * **Scale-up（柜内互联）市场**：在英伟达主导的封闭生态中渗透更快，预计从**2027年下半年**配合Rubin Archer平台放量进入快速渗透阶段，该平台或将采用正交背板加CPO方案[2][3] 对现有市场的影响 * **2026-2027年**：CPO对**1.6T光模块**及**铜缆**市场基本面无实质性冲击，主因CPO绝对基数低，而行业总资本开支高速增长，可插拔光模块（尤其是1.6T产品）和铜缆需求巨大[2][4] * **2028年及以后**：随着CPO技术成熟、渗透率提升，以及可插拔光模块迭代至**3.2T**、铜缆面临性能瓶颈，CPO的替代效应将显著增强，对光模块和铜缆市场基本面造成实质性影响[2][4] 产品形态与供应链变化 * CPO将传统可插拔光模块解构为多个独立模块，主要包括**光引擎**、**CW光源模块**以及围绕光纤的**无源器件和模组**[4] * **光引擎**：是光电转换核心，集成硅光芯片。一台**1.2T**的CPO交换机需要**30多个3.2T光引擎**，单台价值量约**3万多美元**。预计到2030年，若CPO交换机出货量达百万台级别，光引擎市场空间可达**400亿美元**。国内供应链机会主要在**后道模组集成环节**，传统光模块厂商（中际旭创、新易盛）和核心器件供应商（天孚通信）有较大机会参与[2][5] * **CW光源模块**：对激光芯片性能要求（需**300mW**甚至**400mW**高功率）远高于传统方案，价值量相较传统方案放大约**十倍**。技术壁垒极高，目前由**Lumentum**和**Coherent**等海外龙头主导，芯片环节毛利率高达**40%至50%**。传统光模块厂商进入难度大，中际旭创正寻求与国内光源芯片龙头源杰科技合作以切入北美供应链[2][5] * **光纤及相关无源器件**：CPO交换机单台设备可能需要**上千根光纤**，带动光纤连接器（致尚科技）、FAU耦合器（天孚通信、富士康）、柔性光纤板（泰辰光与康宁合作）等需求大幅增加，国内厂商在这些环节参与度较高[2][5][6] 其他重要信息 * 英伟达已明确表示将主力推进CPO技术[3] * 硅光芯片的设计、制造（台积电）和先进封装环节主要由海外大厂主导[5]