行业与公司 * 特种电子布行业 PCB产业链中的紧缺环节 行业处于强景气和稀缺性共振状态[1] * 中材科技及其全资子公司泰波 林州光远 国际复材 宏和科技 菲利华 黄河科技等公司是行业内的主要玩家[9][12][16] 核心观点与论据 * 特种电子布需求呈现陡峭增长 下游新应用场景不断涌现 例如英伟达Rubin系列采用马9+3代布方案 可能引发其他厂商跟进[7] * 需求端存在留边效应 终端需求100份材料 电子布环节可能准备200份 需求被进一步放大[1][7] * 2025年一代低介电电子布需求约9240万平方米 2026年增至1.45亿平方米[1][4] * 2025年二代电子布需求约1320万平方米 2026年增至2600万平方米[1][4] * 三代电子布需求取决于马九覆铜板应用 预计2026年达1000万米 若ISIC等采用 需求或扩大[1][4] * 通过与下游公司如台光的数据匹配验证预测 2024年底一代电子布月度需求500万米 预计2025年底达1000万米/月 全年需求约9300万米 与预测值接近 2026年月度用量预计提升20-30% 全年可达1.32亿平方米 与预测相符[1][5] * 一代低介电电子布价格约30元/米 二代120-130元/米 三代约260元/米 海外300-400元/米[1][6] * 2025年特种电子布市场规模约44亿元人民币 预计2026年增至100亿元人民币[1][6] * 下游厂商为应对未来终端需求冲击提前备货 例如一代DDI电子布曾被台光囤积一年 英伟达需求上升后迅速消化 目前三代布供不应求 下游要求供应商快速提升产能[1][8] 供给与产能 * 一代低介电玻纤织物海外供应占50% 扩产基本停滞 国内主要玩家包括中材科技及其子公司泰波 林州光远等 今年供给偏紧 明年下半年可能逐步宽松[1][9] * 中材科技单月一季度生产120万米 二季度提升至150-160万米 计划年底进一步增加[9] * 林州光远新建四条生产线 总计700万米/月 目前已投产三条 第四条预计今年下半年投产[9] * 二代电子布良率较低 产能规划较多但实际产量受限 2025年和2026年供需关系仍将保持偏紧状态[1][11] * 二代玩家包括台湾地区台玻 大陆地区泰波 红河及国际辅材等公司均有扩展计划 但由于生产难度较高且良率问题尚未完全解决 目前仍处于供不应求状态 今年四季度价格或将上涨 明年整体供应仍然偏紧[9] * 三代石英纤维布海外主要生产商包括新月和日本朝日 国内则有中材科技 菲利华和黄河科技等[12] * 中材科技三代布产能规划 今年年底达20万米/月 明年上半年达60万米/月 下半年可能达100到120万米/月[12] * 菲利华三代布产能规划 今年底提升至30万米/月 明年上半年达70万米/月 下半年达100到120万米/月[12] * 黄河科技目前三代布产量约为10万米/月[12] * LOCT电子布供应端以日本日东纺为主 占据绝大部分市场份额 国内厂商如泰波 宏和科技也有扩产规划 未来国产替代份额将逐步增加[14] 技术壁垒与生产难点 * 石英纤维布生产存在两个主要环节 石英纤维制造和电子布织造[13] * 石英纤维制造需满足纤维粗细均匀度控制在正负0.5微米以内 以及每千根纤维中毛羽数量低于两根的要求[13] * 电子布织造需使用浸润剂并进行焖烧清理 以确保无杂质 保证下游应用时介电性能不受影响 工艺步骤复杂且耗费高 新进入者面临较大挑战[13] 行业展望 * 2025年特种电子部整体处于从小量逐步放量过程 但全年仍保持供不应求状态[15] * 预计到2026年上半年供应量才会有所增加 但由于需求端景气 低介电电子部及LOCT电子部仍处于景气周期内[15] * 中材科技 菲利华和宏和科技在特种电子部领域具有优势 在产业趋势下表现突出[16]

公司治理动态 - 公司第六届监事会第十九次会议审议通过《关于公司2025年半年度报告及其摘要的议案》[2]

财务表现 - 营业收入9.08亿元 同比减少0.77% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.22亿元 同比增长28.72% [1] - 扣除非经常性损益的净利润2.03亿元 同比增长51.07% [1] - 基本每股收益0.4259元 [1]

财务表现 - 公司上半年实现营业收入9.08亿元 同比下降0.77% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.22亿元 同比增长28.72% [1] - 扣除非经常性损益的净利润2.03亿元 同比增长51.07% [1] - 基本每股收益0.4259元 [1]

关联资金往来 - 2025年初其他关联资金往来占用资金余额为17006.93万元[2] - 2025年1 - 6月占用累计发生金额（不含利息）为21112.64万元[2] - 2025年1 - 6月月度偿还累计发生额为16405.27万元[2] - 2025年1 - 6月末占用资金余额为21714.30万元[2] 应收账款情况 - 上海菲利华石创科技6月末应收账款余额1733.35万元[2] - 合肥光微光电科技6月末应收账款余额788.55万元[2] - 潜江菲利华石英玻璃材料6月末应收账款余额6474.44万元[2] - 湖北石创半导体科技6月末应收账款余额8663.67万元[2] - 湖北嘉殷新材料6月末应收账款余额1177.18万元[2] - 日本青峦株式会社6月末应收账款余额1.05万元[2]

会议信息 - 2025年8月26日召开第六届监事会第十九次会议[2] - 会议通知于2025年8月15日发出[2] - 出席监事3名，占总数100%[2] 报告相关 - 监事会认为2025年半年度报告合规准确完整[3] - 报告及摘要同日在巨潮资讯网刊登[3] - 相关议案表决3票赞成，无反对弃权[4]

会议情况 - 公司于2025年8月26日召开第六届董事会第十九次会议[2] - 本次董事会应出席9人，实际出席9人，占董事总数100%[2] 议案情况 - 董事会审核通过《关于公司2025年半年度报告及其摘要的议案》[3] - 该议案已获审计委员会审议通过[4] - 议案表决结果为9票赞成（占有效表决票数100%）、0票反对、0票弃权[5] 报备情况 - 需报备第六届董事会第十九次会议决议[6] - 需报备第六届董事会审计委员会第十二次会议决议[6]

财务表现 - 公司实现营业收入9.08亿元 同比下降0.77% [1] - 实现归属于上市公司股东的净利润2.22亿元 同比增长28.72% [1] 利润分配 - 公司计划不派发现金红利 不送红股 不以公积金转增股本 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入9.08亿元 同比下降0.77% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.22亿元 同比增长28.72% [1]

湖北菲利华石英玻璃股份有限公司 2025 年半年度报告全文 湖北菲利华石英玻璃股份有限公司 2025 年半年度报告 2025 年 8 月 1 湖北菲利华石英玻璃股份有限公司 2025 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人商春利、主管会计工作负责人魏学兵及会计机构负责人(会计 主管人员)佘凤丹声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司半年度报告如有涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的 实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应该理 解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在本报告第三节"管理层讨论与分析"之"十、公司面临的风险和应 对措施"部分，详细披露了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投 资者关注相关内容。 （一）宏观经济波动导致市场需求下降、营业收入波动的风险。本公司主 要从事高性能石英玻璃材料及制品的生产与销售业务，其产品广泛用于半导 ...