债券信息 - 债券代码123064，简称为万孚转债[3] - 转股起止时间为2021年3月8日至2026年8月31日[3] 转股情况 - 2024年10月25 - 31日暂停转股，11月1日恢复[3][4][5] - 2024年9月有多日股价低于当期转股价70%[3] - 自2024年9月11日起，转股价格由48.56元/股调为48.58元/股[3] 回售条款 - 万孚转债处于最后两计息年度，有条件回售条款生效[3]

回售信息 - 回售价格为100.266元人民币/张（含息、税）[3] - 回售条件触发日为2024年10月22日[3] - 回售申报期为2024年10月25日至10月31日[3] 时间节点 - 发行人资金到账日为2024年11月5日[3] - 回售款划拨日为2024年11月6日[3] - 投资者回售款到账日为2024年11月7日[3] 股价情况 - 2024年9月1 - 10日收盘价低于33.99元/股[4] - 2024年9月11 - 10月22日收盘价低于34.01元/股[4] 利率与税收 - “万孚转债”第5个计息年度票面利率为1.80%[8] - 个人等债券持有人回售实际所得为100.181元/张[10]

公司投资评级 - 万孚生物的投资评级为“买入（维持）”[1] 报告的核心观点 - 万孚生物的常规业务持续复苏，国际业务增长强劲，本土化进程持续渗透，国内业务受政策扰动增速放缓，但整体盈利能力稳步提升[1] 根据相关目录分别进行总结 公司盈利预测及估值 - 2022年至2026年的营业收入预测分别为5,681百万元、2,765百万元、3,127百万元、3,873百万元和4,810百万元，增长率分别为69%、-51%、13%、24%和24%[1] - 2022年至2026年的归母净利润预测分别为1,197百万元、488百万元、632百万元、780百万元和968百万元，增长率分别为89%、-59%、30%、23%和24%[1] - 2022年至2026年的每股收益预测分别为2.49元、1.01元、1.31元、1.62元和2.01元[1] - 2022年至2026年的净资产收益率预测分别为26%、11%、12%、13%和14%[1] - 2022年至2026年的P/E分别为10.4、25.6、19.7、16.0和12.9[1] - 2022年至2026年的P/B分别为2.9、2.8、2.4、2.1和1.9[1] 公司基本状况 - 2024年前三季度公司实现营业收入21.81亿元，同比增长8.83%，归母净利润4.36亿元，同比增长9.04%，扣非净利润3.88亿元，同比增长14.88%[1] - 2024年单三季度公司实现收入6.06亿元，同比增长17.51%，归母净利润0.80亿元，同比增长22.71%，扣非净利润0.63亿元，同比增长49.89%[1] - 2024年前三季度销售费用率为21.64%，同比下降1.61个百分点，管理费用率为7.02%，同比下降0.50个百分点，财务费用率为0.66%，同比增加1.22个百分点[1] - 2024年前三季度公司毛利率为64.43%，同比提升0.60个百分点，净利率为20.16%，同比提升0.32个百分点[1] 国际业务与国内业务 - 公司国际业务增长持续强劲，2024年7月公司疟疾检测产品顺利取得世界卫生组织（WHO）的PQ认证，为公司扩展非洲、东南亚等海外市场提供强有力的支持[1] - 公司与尼日利亚国家“医疗保健价值链总统倡议”（PVAC）小组签订合作协议，有望进一步提升公司在非洲市场供应链的灵活性与韧性[1] - 公司北美毒品业务竞争激烈，美国事业部业绩预计相对平稳，呼吸道、毒品产品先后获批，北美产品矩阵加速扩展[1] - 国内业务受反腐、DRG等政策影响，增速放缓，公司加强与医学中心紧密合作，全面优化市场定价策略，加速进口竞品替代[1] 盈利预测与投资建议 - 预计2024年至2026年公司营业收入分别为31.27亿元、41.27亿元和51.34亿元，同比增长13%、24%和24%[1] - 预计2024年至2026年公司归母净利润分别为6.32亿元、7.80亿元和9.68亿元，同比增长30%、23%和24%[1] - 公司当前股价对应2024年至2026年PE分别为19.7、16.0和12.9，维持“买入”评级[1]

回售信息 - 回售价格为100.266元人民币/张（含息、税）[3] - 回售条件触发日为2024年10月22日[3] - 回售申报期为2024年10月25日至2024年10月31日[3] 资金到账信息 - 发行人资金到账日为2024年11月5日，回售款划拨日为2024年11月6日，投资者回售款到账日为2024年11月7日[3] 股价信息 - 2024年9月1 - 10日连续七个交易日收盘价格低于33.99元/股[4] - 2024年9月11 - 10月22日连续二十三个交易日收盘价格低于34.01元/股[4] 利率与计息信息 - “万孚转债”第5个计息年度票面利率为1.80%[8] - 计息天数为54天（2024年9月1日至2024年10月25日）[8] 税收与所得信息 - 个人投资者和基金持有人利息所得税按20%税率代扣，回售实际所得为100.181元/张[10] - 合格境外投资者免征所得税，回售实际所得为100.266元/张[10]

经营情况概述 - 2024年第三季度实现营业收入60,611.11万元,同比增长17.51% [1] - 归属于上市公司股东的净利润8,013.56万元,同比增长22.70% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6,269.64万元,同比增长49.89% [1] 业务板块表现 国际部 - 海外定性业务整体保持相对稳定,定量业务实现快速增长 [1] - 海外荧光平台通过深挖渠道,抢夺市场终端实现快速增长 [1] - 单人份发光在海外市场的推广迅速,同比实现大幅增长 [1] - 定量平台收入和占比大幅提升,仪器的全面铺设也带动试剂的快速增长 [1] 美国子公司 - 毒检业务相对平稳 [2] - 呼吸道传染病检测是未来主要增长点,新冠甲乙流三联检POC和OTC版产品均已获FDA EUA审批通过 [2] - 积极拓展线下药房、商超和线上亚马逊等销售渠道,新冠单检产品也获FDA 510k注册证 [2] 国内事业部 - 定性业务(胶体金平台)的传染病检测实现快速增长,血液传染病、消化道传染病和呼吸道相关检测均有所增长 [2][3] - 定量业务(院内市场)小幅增长,受政策因素影响有所扰动 [2][3] - 公司正在积极调整经营策略和渠道,提升市场份额,保持收入规模及盈利能力的持续增长 [2][3] 费用及利润情况 - 三季度费用上升主要受股权激励费用确认影响 [4] - 全年费用预计可控,公司对全年收入和利润目标仍有信心 [4] - 毛利率小幅提升,主要得益于产品结构优化和精益生产管理 [4]

回售信息 - 回售价格为100.266元人民币/张（含息、税）[3] - 回售条件触发日为2024年10月22日[3] - 回售申报期为2024年10月25日至2024年10月31日[3] - 发行人资金到账日为2024年11月5日，回售款划拨日为2024年11月6日，投资者回售款到账日为2024年11月7日[3] 股价情况 - 2024年9月1 - 10日连续七个交易日，公司股票收盘价格低于当期转股价48.56元/股的70%（即33.99元/股）[4] - 2024年9月11 - 10月22日连续二十三个交易日，公司股票收盘价格低于当期转股价48.58元/股的70%（即34.01元/股）[4] 利率与计息 - “万孚转债”第5个计息年度（2024年9月1日至2025年8月31日）票面利率为1.80%[8] - 计息天数为54天（2024年9月1日至2024年10月25日）[8] 税收与所得 - 个人投资者和证券投资基金债券持有人利息所得税按20%税率代扣代缴，回售实际所得为100.181元/张[10] 交易规定 - 回售期内“万孚转债”继续交易，但暂停转股[16]

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年三季度公司业绩符合预期,营业收入和归母净利润分别同比增长17.51%和22.70% [1] - 公司毛利率为61.07%,较去年同期略有提升,主要受益于产品结构的持续优化 [1] - 公司期间费用率显著降低,体现公司降本增效工作卓见成效,经营效率稳步提升 [1] - 公司多项检测产品在海外获证取得进展,有望助力未来海外业务保持快速增长 [1] 财务数据总结 - 2024-2026年公司预计归母净利润为6.55/8.12/9.82亿元,同比增长34.42%/23.82%/21.01% [1][5] - 2024-2026年公司预计EPS为1.36/1.69/2.04元 [1][5] - 公司当前股价对应2024-2026年PE为19/15/13倍 [1]

| 证券代码：300482 | 证券简称：万孚生物 公告编号：2024-099 | | --- | --- | | 债券代码：123064 | 债券简称：万孚转债 | 广州万孚生物技术股份有限公司 关于万孚转债回售的第三次提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、回售价格：100.266 元人民币/张（含息、税） 2、回售条件触发日：2024 年 10 月 22 日 3、回售申报期：2024 年 10 月 25 日至 2024 年 10 月 31 日 4、发行人资金到账日：2024 年 11 月 5 日 5、回售款划拨日：2024 年 11 月 6 日 6、投资者回售款到账日：2024 年 11 月 7 日 7、回售申报期内万孚转债暂停转股 8、本次回售不具有强制性 9、在回售款划拨日之前，如已申报回售的可转换公司债券发生司法冻结或 扣划等情形，债券持有人本次回售申报业务失效。 广州万孚生物技术股份有限公司（以下简称"公司"）的股票自 2024 年 9 月 1 日至 2024 年 9 月 10 日连续七个交易日的收盘价格低于当 ...

财务业绩 - 公司2024年第三季度营业收入为6.06亿元，同比增长17.51%[1] - 公司2024年前三季度营业收入为21.81亿元，同比增长8.83%[1] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为8,013.56万元，同比增长22.70%[1] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为43,593.59万元，同比增长9.04%[1] - 公司2024年前三季度扣除非经常性损益的净利润为38,751.32万元，同比增长14.88%[1] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.16元，同比增长6.67%[1] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.94元，同比增长3.30%[1] 资产负债情况 - 公司2024年第三季度末总资产为67.50亿元，较上年度末增长16.95%[1] - 公司2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为54.70亿元，较上年度末增长21.13%[1] - 公司流动资产合计为37.58亿元，较上年同期增加16.2%[12] - 公司非流动资产合计为29.93亿元，较上年同期增加18.0%[12] - 公司资产总计为67.50亿元，较上年同期增加16.9%[12] - 公司流动负债合计为5.05亿元，较上年同期增加4.2%[12] - 公司非流动负债合计为6.79亿元，较上年同期增加0.9%[12] - 公司负债合计为11.83亿元，较上年同期增加2.3%[12] - 公司归属于母公司所有者权益合计为54.70亿元，较上年同期增加21.2%[12] - 公司所有者权益合计为55.67亿元，较上年同期增加20.6%[12] 现金流情况 - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为17,332.33万元，同比增长577.95%[1] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流入为19.49亿元，同比增长0.3%[17] - 公司2024年第三季度购买商品、接受劳务支付的现金为5.98亿元，同比下降21.0%[17] - 公司2024年第三季度支付给职工及为职工支付的现金为6.26亿元，同比下降2.1%[17] - 公司2024年第三季度支付的各项税费为1.29亿元，同比下降13.8%[17] - 经营活动产生的现金流量净额为173,323,280.14元[18] - 投资活动产生的现金流量净额为-1,393,252,277.41元[18] - 筹资活动产生的现金流量净额为644,777,942.34元[18] - 期末现金及现金等价物余额为263,576,064.78元[18] 股东情况 - 公司普通股股东总数为40,991名，前10名股东持股比例合计为57.53%[6] - 公司控股股东和实际控制人为李文美和王继华夫妇，合计持有公司30.63%的股份[6,7] - 公司前10名无限售条件股东中，持股比例最高的为广州汇垠天粤股权投资基金管理有限公司，持股10.22%[6,7] - 公司董事、高管和核心人员持有的限售股数量为13,340,000股，占总股本的2.77%[10] - 公司部分股东参与了转融通业务，期末转融通出借股份且尚未归还的数量合计为1,560,900股，占总股本的0.32%[8] - 公司董事、高管和核心人员持有的限售股将于2024年12月13日部分解除限售[10] - 公司部分股东持有的限售股将根据《2024年限制性股票激励计划》的相关规定进行解锁[10] 其他 - 公司2024年9月30日的货币资金余额为264,158,244.73元，交易性金融资产余额为1,850,756,466.78元[11] - 公司2024年9月30日的应收账款余额为884,077,440.58元，存货余额为390,925,976.28元[11] - 公司2024年9月30日的其他应收款余额为73,767,387.42元，其他流动资产余额为274,961,521.60元[11] - 公司2024年第三季度其他综合收益的税后净额为-22.29万元，同比下降110.0%[16] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者的综合收益总额为4.36亿元，同比增长8.3%[16] - 公司2024年第三季度营业利润为4.98亿元，同比增长7.6%[15] - 公司2024年第三季度净利润为4.40亿元，同比增长10.6%[15] - 公司2024年第三季度归属于母公司股东的净利润为4.36亿元，同比增长9.0%[15] - 吸收投资收到的现金为864,083,358.10元[18] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为202,873,508.81元[18] - 收回投资收到的现金为2,919,474,526.47元[18] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为292,378,883.67元[18] - 投资支付的现金为4,053,320,437.30元[18] - 支付其他与经营活动有关的现金为422,748,781.06元[18]

回售信息 - 回售价格为100.266元人民币/张（含息、税）[3] - 回售条件触发日为2024年10月22日[3] - 回售申报期为2024年10月25日至2024年10月31日[3] 时间节点 - 发行人资金到账日为2024年11月5日[3] - 回售款划拨日为2024年11月6日[3] - 投资者回售款到账日为2024年11月7日[3] 股价情况 - 2024年9月1 - 10日连续七个交易日收盘价低于33.99元/股[4] - 2024年9月11 - 10月22日连续二十三个交易日收盘价低于34.01元/股[4] 利率与所得 - “万孚转债”第5个计息年度票面利率为1.80%[8] - 个人投资者和基金债券持有人回售实际所得为100.181元/张[10]