投资评级和目标价格 - 维持增持评级,上调目标价至80.4元 [5] - 上次评级为增持,上次目标价为74.40元 [5] - 当前价格为61.99元 [5] 2024Q3业绩点评 - 2024Q1-Q3实现营收18.31亿元(+18.50%),归母净利0.82亿元(+753%) [4] - 2024Q3单季实现营收7.10亿元(+63.35%/+0.93%),归母净利0.32亿元(+231%/-50.71%) [4] - 显示板块营收4.93亿元(+55.96%),半导体板块营收1.80亿元(+108.36%),新能源板块营收0.29亿元(+51.86%) [4] - 2024Q3毛利率43.43%(-1.68pct),净利率2.44%(+5.84pct) [4] 先进制程设备交付及显示行业复苏 - 多款半导体设备进入批产阶段,膜厚、OCD、电子束缺陷复查等设备取得先进制程重复订单 [4] - 先进制程明场设备交付客户,显示新签订单稳健增长,收入确认节奏加快 [4] 在手订单充沛,布局新技术 - 截至2024年10月24日,在手订单31.68亿元,其中显示8.31亿元、半导体16.90亿元、新能源6.46亿元 [4] - 2024Q1-Q3研发费用4.68亿元,占营收25.6%,大力推动OLED、Micro-OLED等新型显示产品及智能光学仪器 [4] - 半导体板块加快老产品迭代,积极推进光学明暗场设备在客户端验证,参股江城实验室布局先进封装 [4] 可比公司估值情况 - 可比公司中微公司、拓荆科技、中科飞测2025年平均PE为51倍 [12] - 考虑公司所处量检测环节国产化率较低,后续成长空间和利润弹性更大,给予公司2025年60倍PE [4]

公司经营情况 - 2024年第三季度实现营业收入70,959.54万元,同比增长63.35%;实现归属上市公司股东的净利润3,241.32万元,同比增长231.25% [3] - 2024年1-9月实现营业收入183,063.84万元,同比增加18.50%;实现归属上市公司股东的净利润8,224.11万元,同比增长752.58% [3] - 截至2024年第三季度报告披露日,公司取得在手订单总计约31.68亿元,其中显示领域8.31亿元、半导体领域16.90亿元、新能源领域6.46亿元 [3] 显示检测领域 - 公司在显示测试领域不断突破创新,加大了面板中、前道制程设备、智能和精密光学仪器以及OLED、Micro-OLED等新型显示产品研究开发力度,进一步提高海外核心客户的扩展力度 [3][4] - 2024年1-9月公司在整个显示板块实现销售收入126,827.50万元,同比增加20.54% [4] 半导体检测领域 - 公司是国内半导体检测设备领域领军企业,膜厚系列产品、OCD设备、电子束设备、半导体硅片应力测量设备、明场光学缺陷检测设备等核心产品均处于国内行业领先地位 [4] - 2024年1-9月公司在整个半导体板块实现销售收入40,796.73万元,同比增长95.33% [4] - 公司于2023年8月12日披露签订关于先进制程工艺节点的明场缺陷检测设备正式订单,该设备已完成交付 [4][5] 研发投入 - 2024年第三季度,公司继续加大战略研发投入,2024年1-9月公司研发投入47,434.15万元,较去年同期增长2,296.33万元 [4] 参股江苏芯盛智能科技 - 公司受让芯盛智能部分股权有利于推动国产化测试装备在国产化存储领域的应用与产业化,增强公司在半导体测试领域的优势,加速已有产品的商业化推进,增强产品结构 [5]

会议信息 - 公司第四届董事会第四十次会议通知于2024年10月18日发出，10月23日10点召开[2] - 本次会议应出席董事9名，实际出席9名，3人通讯表决[2] 报告审议 - 会议以9票同意通过《关于公司<2024年第三季度报告>的议案》[3] - 《2024年第三季度报告》于2024年10月25日在巨潮资讯网披露[3][4]

营业收入与净利润 - 公司2024年第三季度营业收入为7.0959亿元，同比增长63.35%[3] - 公司2024年第三季度营业总收入为18.31亿元，同比增长18.5%[22] - 报告期内公司实现营业收入70,959.54万元，同比增长63.35%[15] - 2024年1-9月公司实现营业收入183,063.84万元，同比增长18.50%[15] - 归属于上市公司股东的净利润为3241.32万元，同比增长231.25%[3] - 公司2024年第三季度净利润为4474.71万元，同比扭亏为盈[23] - 归属上市公司股东的净利润为3,241.32万元，同比增长231.25%[15] - 2024年1-9月归属上市公司股东的净利润为8,224.11万元，同比增长752.58%[15] 资产与负债 - 公司总资产达到102.4465亿元，同比增长11.10%[3] - 公司2024年第三季度长期股权投资为7.72亿元，同比增长155.8%[20] - 公司2024年第三季度固定资产为19.74亿元，同比下降1.8%[20] - 公司2024年第三季度在建工程为7.49亿元，同比增长19.2%[20] - 公司2024年第三季度合同负债为4.89亿元，同比增长25.6%[20] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者权益为35.85亿元，同比下降3.3%[21] - 公司2024年第三季度少数股东权益为8.73亿元，同比增长69.9%[21] - 公司2024年第三季度负债合计为57.87亿元，同比增长15.7%[21] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-1.1898亿元，同比改善72.61%[3] - 经营活动产生的现金流量净额为-118,981,770.23元，同比改善315,378,304.03元[25] - 投资活动产生的现金流量净额为-873,183,054.09元，同比下降47,423,761.59元[26] - 筹资活动产生的现金流量净额为859,067,658.11元，同比下降646,613,681.58元[26] - 期末现金及现金等价物余额为1,646,654,356.78元，同比增加602,210,116.71元[26] - 销售商品、提供劳务收到的现金为2,056,676,264.68元，同比下降33,744,256.81元[25] - 购买商品、接受劳务支付的现金为1,443,744,006.70元，同比下降162,291,678.64元[25] - 支付给职工及为职工支付的现金为714,547,067.27元，同比下降5,967,720.76元[25] 股东与股份 - 报告期末普通股股东总数为17,284人，前10名股东持股比例最高为彭骞，持股25.64%，持股数量为70,112,000股[10] - 彭骞持有有限售条件的股份数量为52,584,000股，质押股份数量为33,418,400股[10] - 陈凯持股比例为8.24%，持股数量为22,529,813股，持有有限售条件的股份数量为16,897,360股[10] - 中国农业银行股份有限公司－东方人工智能主题混合型证券投资基金持股比例为1.93%，持股数量为5,267,769股[10] - 中国工商银行股份有限公司－易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金持股比例为1.86%，持股数量为5,091,148股[10] - 彭骞持有无限售条件股份数量为17,528,000股，股份种类为人民币普通股[11] - 中国工商银行股份有限公司－易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金期末普通账户、信用账户持股数量合计为5,091,148股，占总股本的比例为1.86%[12] - 彭骞期初限售股数为52,584,000股，期末限售股数仍为52,584,000股，限售原因为高管锁定股[13] - 陈凯期初限售股数为16,897,360股，期末限售股数仍为16,897,360股，限售原因为高管锁定股[13] - 公司限售股份变动情况合计为71,418,750股，其中本期解除限售股数为53,325股，本期增加限售股数为85,701股[14] - 公司总股本由275,208,110股变更为273,466,810股[17] 研发投入与板块收入 - 报告期内公司研发投入47,434.15万元，同比增长2,296.33万元[15] - 公司2024年第三季度研发费用为4.68亿元，同比增长6.7%[22] - 显示板块实现销售收入49,251.18万元，同比增长55.96%[16] - 半导体板块实现销售收入17,967.54万元，同比增长108.36%[16] - 新能源板块实现销售收入2,861.77万元，同比增长51.86%[16] - 公司在手订单金额总计约31.68亿元，其中显示领域8.31亿元，半导体领域16.90亿元，新能源领域6.46亿元[16] 其他财务指标 - 公司应收票据同比增长387.74%，主要系票据收款增加所致[8] - 公司长期借款同比增长332.86%，主要系本期长期借款增加所致[8] - 公司投资收益同比增长144.48%，主要系联营企业投资收益增加所致[8] - 公司信用资产减值损失同比增加252.71%，主要系应收账款坏账增加所致[8] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为8.5907亿元，同比下降42.94%[9] - 公司综合收益总额为34,927,089.38元，同比下降40,618,972.32元[24] - 归属于母公司所有者的综合收益总额为72,824,812.34元，同比下降1,069,165.86元[24] - 基本每股收益为0.30元，同比下降0.05元[24]

会议信息 - 公司第四届监事会第三十一次会议通知于2024年10月18日发出[2] - 会议于2024年10月23日10点30分召开[2] - 应出席监事3名，实际出席3名[2] 报告审议 - 会议以3票同意通过《关于公司<2024年第三季度报告>的议案》[3] - 监事会认为报告内容真实、准确、完整[3] 报告披露 - 《2024年第三季度报告》于2024年10月25日在巨潮资讯网披露[3]

市场扩张和并购 - 公司拟与中移基金收购芯盛智能41.93%股权，公司11.93%，中移基金30%[3] - 2024年10月21日确认为受让方，受让价36,500万元[4] 交易安排 - 公司已付保证金1,038.562182万元，签合同后转部分价款[6] - 签合同5个工作日内付其余价款9,347.059634万元[6] 后续事项 - 产权交易基准日2023年12月31日，获凭证5个工作日内办权证变更[7]

资金管理额度 - 公司可使用不超6亿元闲置募集资金现金管理，期限12个月且额度可循环[2] 到期赎回情况 - 武汉精立5000万元理财产品2024年10月14日到期赎回，收益182,602.74元，年化1.75%-2.15%[4] - 2023年9月20日至12月28日，精测电子35000万元产品获收益678,904.11元，年化1.5%-2.36%[10] 未到期金额 - 公司使用部分闲置募集资金现金管理未到期金额为45,500万元[4] 新投资情况 - 武汉精立2024/10/16买6500万元结构性存款，期限至2024/12/31，年化1.75%-2.05%[7]

担保额度 - 2024年度为子公司申请综合授信担保不超38.5亿元[2] - 为常州精测申请授信提供最高3.9亿元担保额度[2] - 为上海精积微申请授信提供最高1.3亿元担保额度[2] - 为苏州精材申请授信提供最高3000万元担保额度[4] 担保合同 - 与民生银行为常州精测提供1.5亿元连带责任担保至2025年9月12日[7] - 与上海银行为上海精积微提供5000万元连带责任担保至2025年9月11日[7] - 与中信银行为苏州精材提供500万元连带责任担保至2025年9月3日[9] 担保现状 - 截至公告日，实际对外担保总额89370.29万元[10] - 实际对外担保总额占2023年末净资产24.12%[10] - 无逾期、涉诉及败诉担保事项[10]

可转债发行 - “精测转债”2019年3月29日发行375.00万张，总额37,500.00万元，初始转股价75.88元/股[4][11] - “精测转2”2023年3月2日发行1,276.00万张，总额127,600.00万元，初始转股价64.83元/股[12] 转股情况 - 2024年第三季度，0张“精测转债”、10张“精测转2”完成转股，转成15股“精测电子”[2] - 截至2024年Q3末，“精测转债”剩3,083,695张，金额308,369,500元；“精测转2”剩12,758,545张，金额1,275,854,500元[2] 转股价格调整 - “精测转债”2019 - 2024年多次调整转股价格，最新48.68元/股[5][6][7][9][11] - “精测转2”2023 - 2024年多次调整转股价格，最新64.54元/股[13][14][15][16] 股份变动 - 2024年7月9日注销2024年回购的1,741,300股社会公众股[18] - 2024年6 - 9月，限售股从71,425,000股减至71,418,750股，比例从25.95%变为26.12%[22] - 2024年6 - 9月，无限售股从203,783,110股减至202,048,075股，比例从74.05%变为73.88%[22] - 2024年6 - 9月，总股本从275,208,110股减至273,466,825股[22]

资金管理 - 公司可使用不超6亿元闲置募集资金进行12个月现金管理，额度可循环[2] - 兴业银行3.5亿元结构性存款2024年9月到期赎回，获收益604,109.59元[4] - 公司使用闲置募集资金现金管理未到期金额4.4亿元[4] - 2024年10月8日公司再购兴业银行3.5亿元结构性存款至10月31日[7] 过往收益 - 武汉精立2023年8 - 9月招行结构性存款获收益212,328.77元[10] - 精测电子2023年9 - 10月兴业银行结构性存款获收益678,904.11元[10] - 武汉精立2023年10 - 11月招行结构性存款获收益216,986.30元[10] 产品策略 - 购买理财产品议案已通过审议[2][6] - 公司购买理财产品限于安全、流动好、低风险产品[7] - 使用闲置资金现金管理可提高效率，不影响项目和周转[9] 利率情况 - 兴业银行多笔结构性存款利率1.5% - 2.6%[11] - 招行多笔结构性存款利率1.75% - 2.45%[11][12]