业绩相关 - 子公司武汉精立收到政府补助3000万元[3] - 与收益相关补助1950万元，占比12.99%[3] - 与资产相关补助1050万元，占比0.28%[3] 其他信息 - 补助2024年9月27日收到[3] - 补助对未来业绩有正面影响[5]

检测设备领军企业，实现多领域布局 - 精测电子专注于显示、半导体及新能源检测系统的研发、生产与销售,成立以来深研平板显示器件生产过程中的各种功能检测技术 [9] - 2017年向半导体、新能源行业的检测领域开拓,在相关设备产品和技术实现全面突破 [9] - 公司拥有10家全资子（孙）公司,15家控股子（孙)公司,20家参股公司及4家分公司,涉及平板显示、半导体、新能源三大检测领域 [10][11] - 管理层从业经验丰富,公司不断对高管及核心人员加码进行股权激励,为公司可持续发展注入活力 [13][14] 半导体前后道量检测领域设备不断突破 - 半导体检测设备是芯片制造的"尺子",随着芯片集成度不断提高,半导体量检测设备对于芯片制造的良率尤为重要 [26][28] - 根据VLSI数据,2023年全球半导体量测设备市场规模达到128.3亿美元,中国大陆市场规模达到42.3亿美元,增速显著高于全球市场 [28][29] - 公司在半导体检测前道、后道全领域形成布局,产品包括膜厚量测系统、光学关键尺寸量测系统、电子束缺陷检测系统等 [37][38][39] - 公司通过收购及设立并举,迅速把握行业机会,核心产品已覆盖1xnm及以上先进制程 [39] 显示领域检测优势显著，产品布局不断丰富 - 新型显示技术如AMOLED、Mini LED、Micro LED等发展迅速,带来新的市场增量 [42][43] - 我国显示产业规模全球占比36%,位居全球第一,新型显示产能扩充步伐加速 [43][44] - 检测设备贯穿显示设备制造流程,新型显示技术发展对检测设备提出新要求,推动检测设备自动化、集成化发展 [45][46] - 公司在Module制程检测系统的产品技术已处于行业领先水平,在新型显示领域如AR/VR/MR、Micro-OLED等持续发力 [52] 新能源领域把握核心战略客户，积极海外拓展 - 公司新能源领域主要产品为锂电池生产及检测设备,受行业波动处于调整期 [56][58] - 公司通过内部创新研发、加强与核心客户合作、积极开拓海外市场等方式,提升在新能源行业的核心竞争力 [60][61] - 2024年上半年新能源业务营收为0.94亿元,同比下滑59.83%,毛利率稳定在30%以上 [58] 盈利预测与投资评级 - 预测公司2024-2026年营业收入分别为27.98/33.82/38.36亿元,归母净利润分别为2.43/3.57/4.30亿元 [65][66] - 公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为56/38/32倍,给予"增持"评级 [66][67]

控股股东股份情况 - 彭骞本次质押680,000股，占直接持股0.97%，总股本0.25%[1] - 彭骞持股70,112,000股，比例25.64%[3] - 彭骞累计质押33,418,400股，占直接持股47.66%，总股本12.22%[3] 本次质押详情 - 质押用途为补充质押，起始日2024年9月23日[1] - 到期日为2025年7月30日和2025年9月9日，质权人为招商证券[1]

股权交易 - 大基金挂牌转让芯盛智能41.93%股权，转让底价3.65亿元[3] - 精测电子拟收购11.93%，中移基金拟收购30.00%[4] - 精测电子受让底价1.038562亿元，中移基金受让底价2.611438亿元[5] - 上海中移支付交易保证金2611.44万元，精测电子支付1038.56万元[16] - 违约方需赔偿守约方保证金等损失并支付30%赔偿金[18] 公司信息 - 大基金注册资本987.2亿元，财政部认缴360亿元，占比36.4668%[6][7] - 中移基金注册资本43.74亿元，中移资本认缴29.82亿元，占比68.1756%[9] - 芯盛智能注册资本5.96218681亿元[10] 业绩数据 - 2023年芯盛智能资产总额6.16亿元，2024年6月30日为5.48亿元[12] - 2023年负债总额8.64亿元，2024年6月30日为8.65亿元[12] - 2023年净资产 -2.47亿元，2024年6月30日为 -3.17亿元[12] - 2023年营业收入2.49亿元，2024年6月30日为7789.05万元[12] - 2023年净利润 -2.44亿元，2024年6月30日为 -8774.90万元[12] - 2023年12月31日芯盛智能股东全部权益价值为8.63亿元[13] 未来展望 - 公司拟受让股权推动国产化测试装备应用与产业化[19] - 交易在上海联交所公开进行，能否达成存在不确定性[20] - 投资存在协同效益不达预期风险[20] - 芯盛智能业务发展不及预期或致公司投资损失[20] - 公司将关注投资进展并及时披露信息[21] - 若受让成功将关注标的公司经营管理状况[21]

市场扩张和并购 - 公司与中移基金组成联合体参与芯盛智能41.93%股权转让项目[3] - 公司拟收购芯盛智能11.93%股权，受让底价10385.62万元[3] - 中移基金拟收购30.00%股权，受让底价26114.38万元[3] 其他新策略 - 董事会以8票同意、0票反对、1票弃权审议通过该项目议案[3] - 董事陈凯因不确定性对议案投弃权票[4]

业绩相关 - 2024年9月19日上海精测收到政府补助1680万元[3] - 与收益相关补助1440万元，占比9.59%[3] - 与资产相关补助240万元，占比0.06%[3] 未来影响 - 补助对未来经营业绩有正面影响[5] - 具体利润影响以审计报告为准[5]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [11] 报告的核心观点 先进制程领域取得重大突破 - 公司在先进制程领域取得了重大突破,主力产品填补了国产在先进制程量/检测设备领域的空白 [5] - 公司持续重视半导体领域研发投入,研发投入达1.34亿元 [5] - 公司前道量测领域产品受多家国内一线客户认可,膜厚、OCD设备及电子束缺陷复查设备作为主力产品已完成7nm先进制程交付及验收且在更先进制程处于验证中 [5] 下游市场回暖带动业绩增长 - 伴随下游大尺寸OLED及Micro-OLED扩产、AI PC及AI手机等新产品迅速发展,公司平板显示检测业务拓展顺利,公司显示领域在手订单为10.38亿元 [5] - 公司持续发展AR/VR方面业务,在Micro-OLED检测领域携手全球顶尖客户,成为国内Micro-OLED cell段检测方案领先提供商 [5] 财务数据分析 - 预计公司24-26年实现营收29.84/39.30/49.54亿元,同比增长22.81%/31.72%/26.06% [7] - 预计公司24-26年实现归母净利润2.55/3.86/5.59亿元,同比增长70.10%/51.33%/44.78% [7] - 公司24-26年对应EPS为0.93/1.41/2.05元,现价对应PE估值为56.76、37.51、25.91倍 [7]

股权质押 - 彭骞本次合计质押340,000股，占其直接所持股份0.48%，占公司总股本0.12%[1] - 截至2024年9月18日，彭骞累计质押股份32,738,400股，占其直接所持股份46.69%，占公司总股本11.97%[2] 持股情况 - 截至2024年9月18日，彭骞持股70,112,000股，持股比例25.64%[2] 股份限售冻结 - 截至2024年9月18日，彭骞已质押股份中限售和冻结数量24,650,000股，占已质押股份75.29%[2] - 截至2024年9月18日，彭骞未质押股份27,934,000股，未质押股份中限售和冻结数量占未质押股份74.74%[2] 总股本 - 公司截止2024年9月18日的总股本273,466,810股[2]

资金管理额度 - 公司可使用不超6亿元闲置募集资金现金管理，有效期12个月且额度可循环[2] 已到期存款收益 - 武汉精立4000万元招行存款2024年9月18日到期，收益154,301.37元[4] - 多笔结构性存款到期获不同收益，如精测电子30000万元兴业存款收益1,201,315.07元[5] 未到期存款情况 - 截止公告日，闲置募集资金现金管理未到期金额44000万元[4] - 武汉精立5000万元招行存款、精测电子35000万元兴业存款未到期[6]

资金管理 - 公司可使用不超6亿元闲置募集资金现金管理，期限12个月且额度可循环[2] - 武汉精立买4000万元招行结构性存款，年化1.75%-2.15%[3] 理财情况 - 2023年8月至2024年4月多笔理财到期赎回，1亿招行存款获收益610821.92元[8] - 2024年5月至8月3.5亿兴业存款到期赎回，部分获收益340890.41元[9] 审批与风险 - 现金管理议案经董事会、监事会审议通过，获同意[2] - 公司买低风险产品，采取多项风控措施[5]