报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司 2024H1 营收同比增长 17.6%至 35.2 亿元,归母净利润同比下滑 35.3%至 1.3 亿元,利润下滑主要系费用端增长较快 [4] - 公司通过亚马逊平台开展跨境电商出口电商业务实现收入 23.6 亿元,占营业收入的 72.8% [4] - 公司收购通拓科技,有助于进一步扩大业务规模,完善海外自营仓库布局,挖掘市场潜力并提高市场占有率 [4] - 公司致力于将 AI 应用于跨境电商领域,搭建专属 AIGC 架构,自研质量反馈监测系统,提升自动化、智能化运营水平 [4] 财务数据总结 - 公司 2024-2026 年营业总收入预计分别为 87.92 亿元、123.67 亿元和 134.14 亿元,同比增长 34.89%、40.67%和 8.47% [3] - 公司 2024-2026 年归母净利润预计分别为 3.96 亿元、5.45 亿元和 6.05 亿元,同比增长 19.07%、37.81%和 10.92% [3] - 公司 2024-2026 年 EPS 预计分别为 0.98 元、1.35 元和 1.49 元,对应 PE 分别为 11 倍、8 倍和 7 倍 [3]

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 1) 公司2024-2026年收入分别预计为80.78/98.03/114.99亿元,对应增速分别为23.94%/21.35%/17.30% [4] 2) 公司2024-2026年归母净利润分别预计为3.42/4.40/5.37亿元,对应增速分别为3.09%/28.49%/22.03% [4] 3) 公司2024-2026年EPS分别预计为0.85/1.09/1.33元/股,对应PE分别为13.1x/10.2x/8.4x [4] 4) 虽然新业务拓展短期影响公司利润率,但长期来看公司发力"精品+亿迈平台"等业务,整合通拓科技,有望保持增长态势 [4][12] 公司经营情况总结 1) 2024H1公司跨境出口电商/跨境电商综合服务分别实现营收30.3/4.9亿元,分别同比增长13.7%/54.1% [11] 2) 2024H1公司毛利率为36.7%,同比下降1.6个百分点,主要系毛利率较低的跨境电商综合服务收入占比提升,以及部分品类毛利率受竞争加剧和运费上涨等因素影响 [11] 3) 2024H1公司销售费用率为23.7%,同比增加0.8个百分点,主要系公司组建多个支持新领域业务发展的团队,以及为销售旺季增加备货导致仓储费用提高 [11] 4) 2024H1公司管理费用率为6.7%,同比增加1.2个百分点,主要系增加限制性股票股份支付费用,以及易佰网络为拓展新业务增加投入 [11]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司2024H1营收同比+17.6%、归母净利润同比-35.3%，业绩有所承压 [7] - 跨境电商营收增长稳健，新业务投入增加等因素拖累整体业绩表现 [8] - 公司已搭建"一体两翼"的战略布局，三大业务发展态势良好，积极布局新兴平台有望打开新的增长空间 [9] 公司业务发展情况 泛品业务 - 2024H1泛品业务在售产品SKU约108万款，销售客单价约107元 [8] 精品业务 - 2024H1精品业务在售SKU约1284款，销售客单价约为385元 [8] - 新探索的TikTok平台已成为精品业务增长的关键渠道 [9] 亿迈生态平台业务 - 2024H1亿迈生态平台业务合作商户共计219家 [8] - 持续助力业内卖家和跨行业卖家开拓海外市场 [9] 财务数据 - 2024H1公司毛利率为36.7%(-1.6pct) [8] - 2024-2026年预计归母净利润为3.85/5.09/6.13亿元，对应EPS为0.95/1.26/1.52元 [7] - 当前股价对应PE为11.0/8.3/6.9倍 [7]

业务发展 - 2024年上半年营业收入为35.19亿元，同比增长17.60%[18] - 公司以全资子公司易佰网络为载体，依托中国优质供应链资源、以市场需求为导向，开展跨境出口电商业务[28] - 公司泛品业务在售产品 SKU 约 108 万款，销售客单价约为 107 元[30] - 公司精品业务在售 SKU 约 1284 款，销售客单价约为 385 元[32] - 公司打造亿迈科技（EasySeller）——跨境电商综合服务生态平台，为跨境卖家提供全方位优质服务[33] - 报告期内公司泛品业务和精品业务在主流电商平台实现稳定销售的同时，大力拓展新兴平台实现营收增长[50] - 公司全资子公司易佰网络在跨境出口电商行业树立了良好的口碑和地位，获得多家主流电商平台的认可[54][55] - 公司坚持多平台、多市场发展，把握海外新兴消费市场及电商平台发展红利[57] 财务数据 - 2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为1.35亿元，同比下降35.31%[19] - 2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.30亿元，同比下降32.36%[20] - 公司营业收入同比增长17.60%，主要系易佰网络跨境出口电商业务增长[134] - 公司营业成本同比增长20.56%，主要系营业收入增长营业成本同比增长[134] - 公司销售费用同比增长21.66%，主要系存货增加、FBA及海外仓储费用增加、销售人员薪酬和平台推广费用增加[135] - 公司管理费用同比增长43.25%，主要系增加限制性股票股份支付费用以及人力成本投入[136] - 公司财务费用同比下降110.36%，主要系汇兑收益增加[136] - 公司研发投入同比增长7.23%，无重大变化[136] - 公司经营活动产生的现金流量净额同比下降146.03%，主要系支付以前年度计提的业绩奖、采购预付款和税款增加[137][138] - 公司投资活动产生的现金流量净额同比增长84.91%，主要系理财产品购买金额减少[137] - 公司筹资活动产生的现金流量净额同比增长163.10%，主要系授予员工限制性股票、取得并购贷款以及分配现金股利[137] - 公司资产总额为3,635,194,233.53元，其中货币资金占17.46%、应收账款占10.24%、存货占29.63%[146] - 公司负债总额为3,188,077,937.31元，其中长期借款占9.71%、租赁负债占1.71%、应付账款占12.55%[148] - 公司报告期内投资额为17,803,845.31元，较上年同期下降95.08%，主要系收购通拓科技100%股权[162][164][165] - 公司报告期内委托理财金额为56,000万元，均为自有资金投资银行理财产品，未发生逾期未收回的情况[185] 技术创新 - 公司拥有一支百余人的专业产品开发团队，不断丰富公司的产品库[35] - 公司依托自主开发的算法，在存货 SKU 层面进行精细分类，实现少量多批、快速响应的采购模式，提高存货周转效率[43] - 公司打造专属 AIGC 引擎，持续提升自动化、智能化运营水平[58][59][60] - 公司的智能采购系统实现高效智能化管理，提高了采购效率和决策水平[61] - 公司的智能选品模型提高了选品开发的效率和精度、选品过程的智能化和自动化[62] - 公司的 AI 技术在客服工作中提供了强大支持，提升了工作效率和客户服务质量[63] - 公司的 AI 智能文案显著提高了刊登 listing 的工作效率，提升了 listing 的动销表现[64][65] - 公司的智能仓储解决方案提升了仓库作业效率，助推了业务发展[66] - 公司的小易 AI 智能图片合成技术大幅提升了图片制作的效率和质量[67][68] - 公司的智能备货系统实现了精细化库存管理，提升了备货效率和业务覆盖广度[69] - 公司的广告托管系统提升了亿迈商户的运营效率[70] - 2024年1-6月，公司跨境出口电商业务相关的研发费用为3,236.78万元，占报告期跨境出口电商类业务收入的0.92%[77] - 截至2024年6月30日，公司技术研发团队共270人，其中数据算法研究人员79人，本科及以上学历超过90%[78] - 公司掌握的核心技术包括平台分类自动推荐[80]、标题描述信息自动生成[81]、广告自动报价[82]、售前售后自动应答回复[83][84]等[79] - 公司采用分布式任务调度、消息队列、分布式事务等技术实现数据交互、任务调度等功能[85][93][97] - 公司采用基于规则和配置的订单仓库和物流方式优选算法，降低物流成本[102][103] - 公司采用分布式架构和图像识别技术实现产品信息一键采集和同款产品推荐[112][113][111] - 公司采用冷热数据分离和自动化归档组件提升系统处理能力[114][115] - 截至2024年6月30日，公司及子公司拥有173项计算机软件著作权[117] 风险管理 - 公司开展的外汇衍生品业务将基于公司外汇资产、负债状况及外汇收支业务情况，与公司业务紧密相连[195] - 公司开展金融衍生业务遵循审慎、安全有效的原则，不做投机性、套利性的交易操作[195] -

全体监事签名： 华凯易佰科技股份有限公司 （以下无正文） 第 1 页，共 2 页 （本页无正文，为《华凯易佰科技股份有限公司监事关于公司 2024 年半年度报告 的书面确认意见》之签字页） 监事关于公司 2024 年半年度报告的书面确认意见 根据《中华人民共和国证券法》、中国证监会《公开发行证券的公司信息披露 内容与格式准则第 3 号——半年度报告的内容与格式》及《深圳证券交易所创业板 股票上市规则》等有关法律、法规规定的相关要求，作为华凯易佰科技股份有限公 司监事，我们在全面了解和审核公司《2024 年半年度报告全文及摘要》后，认为： 公司严格按照股份制公司财务制度规范运作，公司编制的《2024 年半年度报告 全文及摘要》审议程序符合法律、行政法规和中国证监会的规定。我们保证公司 《2024 年半年度报告全文及摘要》所披露的信息能够真实、准确、完整地反映公司 的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 耿立鹏 刘铁 管军铃 第 2 页，共 2 页 2024 年 8 月 23 日 ...

一、关于 2024 年半年度公司控股股东及其他关联方占用上市公司资金情况 的专项说明和独立意见 我们根据中国证监会《上市公司监管指引第 8 号——上市公司资金往来、对 外担保的监管要求》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板 上市公司规范运作》及《公司章程》等有关规定要求，本着实事求是、认真负责 的态度，了解和查询了公司 2024 年半年度的控股股东及其他关联方占用上市公 司资金的情况，并发表独立意见如下： 华凯易佰科技股份有限公司独立董事 关于公司第四届董事会第二次会议相关事项的独立意见 根据中国证监会《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所创业板股 票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公 司规范运作》等法律、法规、规范性文件以及《华凯易佰科技股份有限公司章程》 （以下简称"《公司章程》"）、《华凯易佰科技股份有限公司独立董事工作制度》 等相关规定，我们作为华凯易佰科技股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董 事，基于独立判断立场，秉持实事求是的原则，仔细审阅了公司第四届董事会第 二次会议相关事项，现发表如下独立意见： 截止本报告期末，公司不存在为控 ...

1、公司严格按照公司财务制度规范运作，公司《2024 年半年度报告》及摘 要包含的信息公允、全面、真实地反映了公司本报告期的财务状况和经营成果等 事项。 2、我们保证公司《2024 年半年度报告》及摘要所披露的信息真实、准确、 完 整，承诺本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其 内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 （以下无正文） 1 华凯易佰科技股份有限公司监事会 关于第四届监事会第二次会议相关事项发表的审核意见 根据《中华人民共和国公司法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《上 市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》及《华凯易佰科技股 份有限公司章程》《华凯易佰科技股份有限公司监事会议事规则》等有关规定， 我们作为华凯易佰科技股份有限公司（以下简称"公司"）的监事，本着审慎的原 则，基于独立判断的立场，现就公司第四届监事会第二次会议的相关事项发表如 下意见： 一、关于公司 2024 年半年度报告全文及摘要的审核意见 （本页无正文，为《华凯易佰科技股份有限公司监事会关于第四届监事会第二次 会议相关事项发表的审核意见》之签字页） 全体监事签名： 耿立鹏 ...

华凯易佰科技股份有限公司 董事、高级管理人员关于公司 2024 年半年度报告的 书面确认意见 （本页无正文，为《华凯易佰科技股份有限公司董事、高级管理人员关于公司 2024 年半年度报告的书面确认意见》之签字页） 第 1 页，共 3 页 （本页无正文，为《华凯易佰科技股份有限公司董事、高级管理人员关于公司 2024 年半年度报告的书面确认意见》之签字页） 全体董事签名： 胡范金 庄俊超 王安祺 贺日新 张敏 刘露 张学礼 蔡四平 钟水东 2024 年 8 月 23 日 第 2 页，共 3 页 根据《中华人民共和国证券法》、中国证监会《公开发行证券的公司信息披 露内容与格式准则第 3 号——半年度报告的内容与格式》及《深圳证券交易所创 业板股票上市规则》等有关法律、法规规定的相关要求，作为华凯易佰科技股份 有限公司董事、高级管理人员，我们在全面了解和审核公司《2024 年半年度报告 全文及摘要》后，认为： 公司严格按照股份制公司财务制度规范运作，公司编制的《2024 年半年度报 告全文及摘要》审议程序符合法律、行政法规和中国证监会的规定。我们保证公 司《2024 年半年度报告全文及摘要》所披露的信息能够真实、准 ...

公司基本信息 - 公司成立于2009年2月23日[1] - 注册资本为404,845,869元[1] - 住所为长沙市岳麓区创源路8号华凯文化科技园1、2栋101[1] - 统一社会信用代码为91430000685008653Q[1] - 公司类型为股份有限公司（上市、自然人投资或控股）[1] 公司变更信息 - 2024年8月12日选举胡范金为董事长[1] - 2024年法定代表人由周新华变更为胡范金[1] - 2024年完成法定代表人变更工商登记并换发营业执照[1]

关于公司全资子公司变更经营范围暨取得营业执照的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 近日，华凯易佰科技股份有限公司（以下简称"公司"）收到全资子公司广 东华凯易佰科技有限公司（以下简称"广东华凯"）的通知，广东华凯完成了经 营范围变更的工商登记手续并取得了中山市市场监督管理局换发的《营业执照》， 现将变更情况公告如下： 证券代码：300592 证券简称：华凯易佰 公告编号：2024-100 华凯易佰科技股份有限公司 3、类型：有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资） | 一、本次变更的情况 | | --- | | 变更事项 | 变更前 | 变更后 | | --- | --- | --- | | 经营范围 | 一般项目:家用电器零配件销 | 一般项目:家用电器制造；软 | | | 售；软件开发；互联网销售（除 | 件开发；互联网销售(除销售 | | | 销售需要许可的商品）；五金 | 需要许可的商品)；家用电器 | | | 产品制造；五金产品零售；模 | 研发；家用电器销售；家用电 | | | 具制造；模具销售；日用品批 | 器零配件销售；五金 ...