保荐相关 - 保荐代表人未及时审阅公司信息披露文件次数为0次[2] - 保荐机构查询公司募集资金专户次数为每月一次[2] - 保荐代表人列席三会次数均为0次[2] - 保荐机构现场检查次数为1次[2] - 保荐机构发表专项意见次数为6次[3] - 保荐机构向本所报告次数为0次[3] - 2024年上半年保荐机构对上市公司培训次数为0次，拟下半年开展[4] 项目进展 - 接触镜和配套产品产业化项目预定可使用状态日期延至2025年7月6日[4] - 社区化眼视光服务终端建设项目投资进度放缓[4] 承诺履行 - 公司首次公开发行及向特定对象发行股票所作承诺均已履行[7][8]

公司概况 - 公司名称为欧普康视，证券代码为300595 [1] - 公司于2024年8月26日召开了2024年半年度报告网上说明会 [2] - 参会人员包括公司创始人、董事长兼总经理陶悦群博士，董事、副总经理兼董秘施贤梅女士，董事、财务总监卫立治先生，以及独立董事许立新先生 [2] 业务发展 - 2023年6月公司收购了13家孙公司，累计收购支出5.06亿元，其中25%现金支付给出让人用于完税等支出，其余全部购入股票，目前股票按照约定限售 [2] - 公司正在申请巩膜镜注册，目前处于注册评审的发补阶段，正在进行上市前的各项准备 [2] - 上半年角塑销售额为3.73亿元，框架镜等其他视光产品及技术服务的销售额为1.61亿元，集采销售额占总销售额的比例不到1% [3] - 公司控股的欧普视方公司拥有0.01%和0.02%的低浓度阿托品全球权益，目前3期临床试验样本入组尚未全部完成 [3] 财务数据 - 公司上半年角塑和框架镜销售量未披露具体数据 [3] - 公司目前有20亿元的类现金资产，每年盈利6-7亿元 [3] - 公司护理产品毛利率提升是由于自产护理品的销售占比大幅提升，框架镜等其他视光产品及技术服务的毛利率提升是因为技术服务收入以及功能性产品的收入增长较多 [3] 投资者关系 - 公司股价处于历史低位，公司表示提高业绩和保持可持续发展是提升公司长期价值的最根本因素 [3][11] - 公司与三只羊合作推进适合线上推广的大众视光和眼健康产品 [13] - 公司表示只要取得相关产品经营许可证的机构均可以销售巩膜镜 [14]

业绩总结 - 2024年上半年，莱州同辉营收1614898.13元，利润总额198647.91元，净利润188715.52元[4] - 2024年6月30日，资产总额4231886.63元，负债2767708.05元，净资产1464178.58元[4] 融资担保 - 莱州同辉拟申请不超400万元3年期授信额度[2] - 莱州同明医院、烟台融资担保集团提供担保[2] - 公司及子公司累计担保1393.87万元，占净资产0.32%[7]

股份质押 - 南京欧陶本次补充质押141.8万股，占所持股份1.15%，总股本0.16%[1] - 2024年8月21 - 22日分多次向多家券商质押股份[1] 持股情况 - 截至公告披露日，南京欧陶持股12279.0521万股，占总股本13.69%[5] 质押影响 - 本次质押后，已质押股份占所持股份70.82%，总股本9.69%[5] - 质押不会致控制权变更，无冻结拍卖，对经营治理无重大影响[6] - 质押股份无平仓风险，后续有风险将积极应对[6]

报告公司投资评级 - 报告维持"持有"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年中报实现收入8.8亿元(+13.2%)、归母净利润3.2亿元(+4.4%)、扣非后约2.8亿元(+6.7%) [2] - 2024年第二季度实现收入4.2亿元(+10.6%)、归母净利润1.3亿元(-4.4%)、扣非后约1.2亿元(+0.5%) [2] - 框架镜收入快速增长,但角膜接触镜和护理产品收入出现负增长 [3] - 费用增加导致毛利率略有下降,销售和研发体系不断完善 [4] - 视光终端持续扩张,空间潜力有待发掘 [5] 财务数据分析 - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.91元、1.06元、1.23元 [8][9] - 2024年营业收入预计为19.84亿元(+14.21%)、归母净利润8.14亿元(+22.07%) [9] - 2024年毛利率为76.81%,三费率为27.79%,净利率为40.66% [12] - 2024年ROE为16.49%,ROA为14.40%,ROIC为36.02% [12] - 2024年PE为15.83,PB为2.84 [12]

公司经营情况 - 公司上半年OK镜AP和DV占比变化：AP占比接近60%且稳定，DV占比因推广力度加大而提高，DF占比下降 [2] - 低浓度硫酸阿托品滴眼液处于三期临床试验入组阶段，上市预测尚早；美瞳业务通过第三方合作推进 [3] - 角膜塑形镜销售波动，第二季度较第一季度弱，长期看好其独特优势 [3] - 巩膜镜在注册审评发补阶段，公司积极筹备上市前的技术培训和学术推广 [3] - 超高透氧角塑的注册进度：收到审评中心的发补通知，获批后将根据市场情况合理定价 [4][6] 市场与销售 - 公司自营终端主要在江苏和安徽，非自营终端通过培训和赋能整合进展明显，上半年终端收入增长超过25%，占总收入比例提升到超过52% [7] - 新增视光服务终端超过470家，终端业务收入同比增长超过25%，占总收入比例超过52%，终端业务作为第二增长极 [7] - OK镜集采执行情况：实际影响不大，公司产品AP价格居中，DV占比提升快 [8] - 框架镜及其他收入1.61亿元（+44%），产品分类调整以适应全视光产品战略 [9] 行业展望与竞争 - 角膜塑形镜行业竞争格局：高端消费疲软，近视防控产品增多，品牌竞争加剧，但角膜塑形镜仍是首选，公司通过特色产品和套餐提高市场竞争力 [10] - 护理品增长情况：自产护理品占比大幅提升，毛利率提高，扭转了去年效益下滑趋势 [12] 会议总结 - 公司管理团队坚持“规范、创新、实干”的经营理念，向全视光产品和全周期视光服务方向发展 [13]

公司投资评级 - 维持"增持"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司产品矩阵持续丰富，看好公司逐渐拓展新增长曲线 [5] 公司基本情况 财务数据 - 2022年至2026年预计营业收入分别为1,525百万元、1,737百万元、2,031百万元、2,346百万元和2,686百万元，增长率分别为17.78%、13.89%、16.90%、15.53%和14.46% [2] - 归母净利润分别为624百万元、667百万元、757百万元、855百万元和959百万元，增长率分别为12.44%、6.87%、13.63%、12.85%和12.20% [2] - 摊薄每股收益分别为0.697元、0.743元、0.844元、0.953元和1.069元 [2] 财务比率 - ROE(归属母公司)(摊薄)分别为14.74%、15.32%、15.36%、15.25%和15.02% [2] - P/E分别为51.22、30.39、18.97、16.81和14.99 [2] - P/B分别为7.55、4.66、2.92、2.56和2.25 [2] 业绩简评 - 2024年上半年实现收入8.83亿元，同比增长13.21%，归母净利润3.24亿元，同比增长4.42% [3] - 2024年第二季度实现收入4.19亿元，同比增长10.56%，归母净利润1.31亿元，同比下降4.37% [3] 经营分析 产品收入 - 硬性角膜接触镜收入3.73亿元，同比下降3% [4] - 护理产品收入1.18亿元，同比下降4% [4] - 医疗收入1.91亿元，同比增长46% [4] - 框架镜等其他视光产品及技术服务收入1.61亿元，同比增长44% [4] 销售渠道 - 终端业务收入4.68亿元，同比增长超过25%，视光服务终端店铺数量增加至470余家 [4] 财务状况 - 2024年上半年毛利率为73.77%，同比下降1.01个百分点，净利率为40.45%，同比下降1.51个百分点 [4] - 销售费用率为24.75%，同比增加3.4个百分点 [4]

报告投资评级 - 维持谨慎增持评级 [5] - 目标价格为17.60元 [5] - 当前价格为16.02元 [5] 报告核心观点 - 角塑增长承压,但新产品发展态势良好 [4] - 销售和技术支持人员增加,以及促销活动开展导致销售费用率有所提升,但后续华东以外地区人效有望逐步提升 [3] - 公司后续产品梯队丰富,包括新一代角塑材料、多焦软镜、润滑液、护理液、舒眼仪等研发项目正常推进,发展空间广阔 [3] 分产品情况总结 - 角塑收入3.73亿元(-3%),仍受高端消费疲软、角塑品牌增多及离焦镜分走部分潜在用户等影响 [3] - 护理产品收入1.17亿元(-4%),但毛利率同比明显提高6.66个百分点达到60.65% [3] - 框架镜等其他视光产品及技术服务收入1.61亿元(+44.28%),减离焦框架镜实现良好增长 [3] - 医疗服务收入1.91亿元(+46%),由于新增并表医院实现快速增长,但毛利率下降8.81个百分点至64.97% [3]

报告公司投资评级 - 欧普康视的投资评级维持为"增持" [3] 报告的核心观点 - 2024年上半年，欧普康视的业绩符合预期，尽管高端消费疲软导致OK镜收入小幅下降，但公司整体营收和净利润仍保持增长 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 - 预计2024年至2026年，欧普康视的营业总收入分别为1988百万元、2340百万元和2752百万元，同比分别增长14.45%、17.71%和17.59% [3] - 预计同期归母净利润分别为702.61百万元、811.29百万元和943.01百万元，同比分别增长5.40%、15.47%和16.24% [3] - 对应的EPS分别为0.78元/股、0.90元/股和1.05元/股，P/E估值分别为20.46倍、17.72倍和15.24倍 [3] 投资要点 - 2024年上半年，欧普康视实现营收8.83亿元，同比增长13.21%，归母净利润3.24亿元，同比增长4.42% [5] - OK镜收入为3.73亿元，同比下降3%，毛利率为88.32%，下降1.13个百分点 [6] - 医疗服务收入为1.91亿元，同比增长46%，但由于毛利率较低，总体毛利率下降至64.97% [6] - 框架镜及其他业务收入为1.61亿元，同比增长44.28%，毛利率提升至70.45% [6] 在研管线储备 - 公司自研自产的镜片替代材料（第一代）扩大生产，第二代材料制作的镜片已取得注册受理，第三代材料制作的镜片已进入注册检验阶段 [8] - 多焦点软性接触镜已进入多中心临床试验阶段，护理品类产品立项多个新产品，双氧水消毒液已量产上市 [8] - 控股子公司安徽欧普视方医药科技有限公司的低浓度硫酸阿托品滴眼液（0.01%和0.02%浓度）仍在三期临床试验的入组阶段 [8]

安徽协利律师事务所 关于欧普康视科技股份有限公司 2023年限制性股票激励计划首次授予部分第一个解 除限售期解除限售条件未成就暨回购注销部分限制 性股票的 法律意见书 安徽省合肥市黄山路665号汇峰大厦26层 电话：0551-62670292 传真：0551-62635553 邮编：230031 欧普康视限制性股票激励计划法律意见书 关于欧普康视科技股份有限公司 2023年限制性股票激励计划首次授予部分第一个解除限售 期解除限售条件未成就暨回购注销部分限制性股票的 法律意见书 协利见书（2024）第 0456 号 致：欧普康视科技股份有限公司 安徽协利律师事务所（以下简称"本所"）接受欧普康视科技股份有限公司 （以下简称"欧普康视公司"、"贵司"、"公司"）的委托，根据《中华人民 共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以 下简称"《证券法》"）、中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）、 《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《深圳证券交 易所创业板股票上市规则（2023年修订）》（以下简称"《上市规则》"）、《深 圳证券交易所创业板上市公司自律监管指 ...