报告公司投资评级 - 报告给出"买入"评级 [7] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年H1营业总收入为8.46亿元,同比增长71.64% [2] - 2024年H1归母净利润为0.98亿元,同比增长329.38% [2] - 2024年Q2营业收入为4.61亿元,同比增长38.06% [2] - 2024年Q2归母净利润为1.57亿元,同比增长24.55% [4] 盈利能力提升 - 2024年H1毛利率为26.35%,同比提升10.90个百分点 [5] - 2024年H1净利率为11.65%,同比提升20.43个百分点 [5] - 2024年Q2毛利率为28.02%,同比提升11.91个百分点 [5] - 2024年Q2净利率为12.29%,同比提升13.88个百分点 [5] - 各项费用率均有所下降 [5] 业务发展情况 - 海外业务恢复较好,海外工厂产能利用率提升 [5] - 国内自有品牌业务保持稳健增长,如"好适嘉"和"爵宴"表现较好 [4] - 未来随着新品高端主粮的推广,预计毛利率仍有提升空间 [5] 财务数据总结 营收情况 - 2024-2026年营业收入预计分别为19.81亿元、24.57亿元、29.60亿元,同比增速分别为40.37%、24.02%、20.49% [8] - 国内销售占比逐年提升,2024H1达到81.44% [44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56] 盈利情况 - 2024-2026年归母净利润预计分别为1.64亿元、2.02亿元、2.54亿元,同比增速分别为1582.37%、22.96%、25.59% [8] - 毛利率预计2024-2026年分别为25.67%、25.93%、26.15% [8] - ROE预计2024-2026年分别为8.45%、9.41%、10.57% [8] 估值情况 - 对应当前股价,2024-2026年PE分别为17.78倍、14.46倍、11.52倍 [8]

参与单位及人员 - 众多证券、投资、基金等公司人员参与，如方正证券邱星皓、国海证券王思言等 [1][2][3][4] 公司经营情况 2024年上半年业绩 - 实现营业收入84,559.18万元，同比增长71.64%，归属于上市公司股东的净利润9,793.84万元，同比增加329.38% [6] - 业绩增长驱动因素包括海外ODM订单充足、高毛利产品占比上升、管理措施有效 [6] 主营业务毛利率 - 东南亚工厂产能利用率提升、国内爆款产品带动肉质零食毛利率提高，主粮和湿粮策略促进毛利率提升 [6] 下半年产能规划 - 温州基地新型主粮产能预计年底部分产品释放，明年正式投入使用 [6] - 越南基地保持满负荷运行，柬埔寨基地产能持续释放，新西兰工厂进入商业化运营 [6] 自主品牌业务 上半年情况 - 自有品牌收入增长基本符合预期，爵宴深耕中高端市场 [6] 下半年计划 - 拓展品类，偏向主粮产品 [6] - 丰富优化营销内容，线下举办活动，线上推动城市影响力计划 [6] - 建立精细化运营模式，优化周转率、加强数字化建设 [6] 问答交流 爵宴品牌 - 线上营收占比较高，定位中高端，后续品类延续定位和理念 [7] 自主品牌毛利率 - 自营毛利率较高，未来注重高质量发展提升增长质量 [7] 生产基地情况 - 越南满负荷运行，柬埔寨上半年盈利1,840.13万元，预计全年盈利，新西兰年产4万吨主粮产线商业化运营 [7] 新品风干粮 - 宠物主粮市场增长，风干粮是趋势，公司自产有成本和研发品控优势 [7] 下半年毛利率 - 预计越南产能利用率高位，柬埔寨产能释放，储备原材料稳定毛利率，推广咬胶产品增加高毛利出货占比 [8] 海外工厂收入 - 东南亚工厂运营好，新西兰储备订单，越南和柬埔寨有ODM增量，新西兰是主粮增量产能和新业务增长点 [8] 咬胶零食业务 - 凭借技术、制造、成本和品质管理优势，研发投入迭代产品，拓展商超和线上客户 [8] 总结发言 - 上半年国内自主品牌业务增长高、毛利率提升，为下半年奠定基础 [8] - 海外拓展新渠道客户，注重盈利能力和抗风险能力 [8] - 下半年实施“一体两翼”战略，完成年度目标并与投资者沟通 [8]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司各产品均有亮眼表现,2024H1实现业绩高增 [1] - 成功摆脱2023年海外市场波动影响,公司业绩同比实现扭亏为盈 [1] - 公司在国内、国外两个市场的业务均有斩获,国外业务增长迅速 [1] - 公司加强生产基地原材料采购、生产和品控管理、员工技能培训等重点方面的效率,降本增效 [1] - 全球化产地布局,产能规模持续提升,有望获得业绩高速增长 [1] 公司投资评级 - 预计公司2024~2026年归母净利润分别为1.37、1.79、2.04亿元,EPS分别为0.55、0.72、0.82元,对应PE分别为21、16、14倍 [2] 公司财务数据总结 - 2024H1公司实现营收8.5亿元,同比+71.6%;实现归母净利润1.0亿元,同比+329.4% [1] - 2024H1公司实现毛利率26.4%,同比+11.0PCT;期间费用率12.3%,同比-10.6PCT [1] - 分品类看,公司畜皮咬胶、植物咬胶、营养肉质零食、主粮和湿粮均有较高增长 [1] - 分地区看,公司国外实现销售收入6.9亿元,同比+87.8%,毛利率为27.1%,同比+19.8PCT [1]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 2024H1佩蒂股份营业总收入8.46亿元，同比+71.64%，归母净利润0.98亿元，去年同期亏损0.43亿元；国外代工修复明显，境外营收6.9亿元，同比+88%；国内自主品牌持续获效，境内营收1.6亿元，同比+25%；盈利能力同环比均有所提振，24H1毛利率26.4%，同比+10.9pct [2] - 预计2024 - 2026年公司营业总收入分别为20.09、24.42、29.37亿元，同比分别增长42.3%、21.6%、20.3%，归母净利润分别为1.77、2.05、2.48亿元，同比分别扭亏、+16.2%、+20.9%；当前股价对应2024 - 2026年PE分别为17x、14x、12x，“一体两翼”代工+品牌全面发展，经营质量提升明显 [3] 财务数据和估值 - 2022 - 2026年营业收入分别为17.32亿、14.11亿、20.09亿、24.42亿、29.37亿元，增长率分别为36%、 - 19%、42%、22%、20%；净利润分别为1.27亿、 - 0.11亿、1.77亿、2.05亿、2.48亿元，增长率分别为112%、 - 109%、1693%、16%、21%；EPS分别为0.51、 - 0.04、0.71、0.83、1.00元/股；市盈率分别为23.0、 - 263.6、16.5、14.2、11.8；市净率分别为1.5、1.6、1.5、1.4、1.2 [3] 基本数据 - 总股本/流通股本为248.83/161.44百万股，流通A股市值18.97亿元，每股净资产7.12元，资产负债率36.01%，一年内最高/最低价为15.51/8.82元 [4] 资产负债表 - 2023 - 2026年货币资金分别为8.16亿、6.22亿、6.85亿、7.43亿元；应收票据及账款分别为2.40亿、2.28亿、2.58亿、3.02亿元；存货分别为3.77亿、4.73亿、5.77亿、6.92亿元；流动资产合计分别为16.01亿、15.65亿、18.05亿、20.68亿元；固定资产分别为7.14亿、8.43亿、9.82亿、10.19亿元；非流动资产合计分别为13.36亿、14.88亿、15.79亿、15.89亿元；资产合计分别为29.36亿、30.53亿、33.83亿、36.56亿元；负债合计分别为10.54亿、10.69亿、12.07亿、12.52亿元；归属母公司所有者权益分别为18.67亿、19.67亿、21.55亿、23.78亿元；所有者权益合计分别为18.82亿、19.85亿、21.76亿、24.04亿元 [6] 利润表 - 2023 - 2026年营业收入分别为14.11亿、20.09亿、24.42亿、29.37亿元；营业成本分别为11.38亿、15.21亿、18.55亿、22.24亿元；销售费用分别为1.02亿、1.01亿、1.26亿、1.54亿元；管理费用分别为1.11亿、1.25亿、1.50亿、1.78亿元；研发费用分别为0.29亿、0.31亿、0.40亿、0.52亿元；财务费用分别为0.04亿、 - 0.04亿、0.01亿、0.04亿元；营业利润分别为0.03亿、2.31亿、2.67亿、3.22亿元；利润总额分别为0.03亿、2.30亿、2.68亿、3.24亿元；净利润分别为 - 0.16亿、1.80亿、2.09亿、2.52亿元；归属母公司净利润分别为 - 0.11亿、1.77亿、2.05亿、2.48亿元；EPS分别为 - 0.04、0.71、0.83、1.00元/股 [6] 主要财务比率 成长能力 - 2023 - 2026年营业收入增长率分别为 - 18.5%、42.3%、21.6%、20.3%；EBIT增长率分别为 - 94.9%、3260.1%、18.5%、22.0%；归母公司净利润增长率分别为 - 108.7%、1692.9%、16.2%、20.9% [6] 获利能力 - 2023 - 2026年毛利率分别为19.3%、24.3%、24.0%、24.3%；净利率分别为 - 1.1%、8.9%、8.6%、8.6%；ROE分别为 - 0.6%、8.9%、9.4%、10.3%；ROIC分别为0.3%、8.9%、9.4%、10.6% [6] 偿债能力 - 2023 - 2026年资产负债率分别为35.9%、35.0%、35.7%、34.3%；流动比率分别为5.5、7.6、7.4、7.2；速动比率分别为4.2、5.3、5.0、4.8 [6] 营运能力 - 2023 - 2026年总资产周转率分别为0.5、0.7、0.7、0.8；应收账款周转天数分别为54、42、36、34天；存货周转天数分别为127、101、102、103天 [6] 每股指标 - 2023 - 2026年每股收益分别为 - 0.04、0.71、0.83、1.00元；每股经营现金流分别为0.72、0.00、0.60、0.73元；每股净资产分别为7.50、7.90、8.66、9.56元 [6] 估值比率 - 2023 - 2026年P/E分别为 - 264、17、14、12；P/B分别为2、1、1、1；EV/EBITDA分别为67、16、14、11 [6] 现金流量表 - 2023 - 2026年经营活动现金流分别为1.78亿、0、1.48亿、1.82亿元；投资活动现金流分别为 - 1.54亿、 - 2.20亿、 - 1.67亿、 - 0.99亿元；融资活动现金流分别为 - 0.50亿、0.25亿、0.82亿、 - 0.26亿元 [6]

投资评级和报告核心观点 - 维持"买入"评级 [2] - 2024-2026年归母净利润预计分别为2.01/2.24/2.71亿元，EPS分别为0.79/0.89/1.07元，当前股价对应PE分别为18.3/16.4/13.6倍 [4] 业绩表现 - 2024H1营收8.46亿元，同比+71.64%，归母净利润0.98亿元，同比转盈 [4] - 2024Q2营收4.61亿元，同比+38.06%，归母净利润0.56亿元，同比转盈 [4] - 销售毛利率26.35%，同比+10.91pct，期间费用率12.29%，同比-10.63pct [5] - 销售净利率11.65%，同比+20.44pct [5] 主要业务表现 - 咬胶业务:畜皮咬胶/植物咬胶营收2.63/2.98亿元，同比+87.85%/+114.62%，毛利率22.80%/28.95%，同比+11.51pct/+7.86pct [6] - 营养肉质零食:营收1.90亿元，同比+38.39%，毛利率29.87%，同比+16.82pct [6] - 主粮和湿粮:营收0.82亿元，同比+34.86%，毛利率22.23%，同比+3.20pct [6] 销售渠道 - 境外:营收6.89亿元，同比+87.79%。持续加深与现有核心客户合作，积极拓展新客户 [7] - 境内:营收1.57亿元，同比+24.55%。爵宴全网成交总额超2.50亿元，全平台累计支付金额同比增长67% [7]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年中期报告显示24H1营收8.46亿元，同比+71.64%，归母净利润0.98亿元，同比扭亏为盈，扣非后归母净利润0.96亿元，同比扭亏为盈；24Q2营收4.61亿元，同比+38.06%，归母净利润0.56亿元，同比扭亏为盈，扣非后归母净利润0.56亿元，同比扭亏为盈 [1] - 24H1公司业绩改善因国内自有品牌增速高、毛利率提升，国外东南亚工厂产能利用率和经营销量提升；24H1综合毛利率26.35%，同比+10.91pct，期间费用率12.29%，同比-10.63pct；24Q2综合毛利率28.02%，同比+11.90pct，期间费用率12.86%，同比-2.52pct [1] - 24H1公司各产品品类收入增长、毛利率提升显著，畜皮咬胶、植物咬胶、营养肉质零食、主粮和湿粮收入分别为2.63亿元、2.98亿元、1.90亿元、0.82亿元，同比+87.85%、+114.62%、+38.39%、+34.86%，占总营收比例为31.10%、35.19%、22.42%、9.71%，毛利率分别为22.80%、28.95%、29.87%、22.23%，同比+11.51pct、+7.86pct、+16.82pct、+3.20pct；公司建设国内新型主粮产线，预定可使用状态日期延期至25年年底 [1] - 24H1公司国外、国内分别实现收入6.89亿元、1.57亿元，同比+87.79%、+24.55%，占总营收比例为81.47%、18.53%，毛利率分别为27.06%、23.23%；国内自主品牌收入快增长、毛利率提升，24年618期间爵宴品牌全网成交总额超2500万元，同比+67%，登上天猫狗零食品牌榜、京东狗零食自营竞速榜Top2，爵宴新型主粮产品被市场接受；国外ODM业务由越南和柬埔寨工厂交付，越南工厂1.5万吨零食产能已满产，柬埔寨工厂9200吨项目于21H2投产，目前产能爬坡中，22年追加2000吨扩建项目，公司将加强其运营管理 [1] - 考虑公司国外产能释放、出口好转及国内市场品牌建设推进，上调2024 - 2026年归母净利润预测至1.86亿元、2.17亿元、2.63亿元，预计2024 - 2026年EPS分别为0.75元、0.87元、1.06元，对应PE为16、14、12倍，维持“推荐”评级 [1] 相关目录总结 主要财务指标预测 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|1411.28|1864.20|2320.54|2741.73| |增长率|-18.51%|32.09%|24.48%|18.15%| |归母净利润（百万元）|-11.09|186.37|217.37|262.53| |增长率|-108.72%|1780.40%|16.63%|20.78%| |每股收益EPS (元)|-0.04|0.75|0.87|1.06| |净资产收益率ROE|-0.85%|10.23%|10.85%|11.81%| |PE|-273|16|14|12| [4] 公司财务预测表 资产负债表(百万元) |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |货币资金|816.09|708.65|843.31|1036.10| |应收和预付款项|303.76|364.64|466.04|545.64| |存货|376.85|448.18|558.04|658.13| |其他流动资产|103.89|120.98|138.20|154.09| |长期股权投资|52.90|52.90|52.90|52.90| |投资性房地产|0.00|0.00|0.00|0.00| |固定资产和在建工程|1011.44|912.18|812.92|713.66| |无形资产和开发支出|144.05|134.85|125.64|116.43| |其他非流动资产|127.48|123.14|118.81|114.47| |资产总计|2936.45|2865.51|3115.85|3391.42| |短期借款|73.96|0.00|0.00|0.00| |应付和预收款项|197.58|216.75|278.39|325.01| |长期借款|60.54|60.54|60.54|60.54| |其他负债|722.29|709.74|711.62|713.39| |负债合计|1054.37|987.04|1050.55|1098.95| |股本|253.42|253.42|253.42|253.42| |资本公积|966.25|966.25|966.25|966.25| |留存收益|547.82|736.41|916.51|1135.56| |归属母公司股东权益|1867.17|1857.80|2037.89|2256.95| |少数股东权益|14.91|20.68|27.40|35.52| |股东权益合计|1882.08|1878.47|2065.29|2292.47| |负债和股东权益合计|2936.45|2865.51|3115.85|3391.42| [7] 利润表(百万元) |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入|1411.28|1864.20|2320.54|2741.73| |营业成本|1138.43|1375.71|1703.54|2012.47| |营业税金及附加|5.27|6.05|7.43|8.71| |销售费用|102.22|111.96|145.05|173.67| |管理费用(含研发)|139.78|162.19|204.21|244.01| |财务费用|4.04|-6.90|9.92|0.79| |资产减值损失|-4.46|0.00|0.00|0.00| |投资收益|-0.52|0.00|0.00|0.00| |公允价值变动损益|0.63|-0.33|-0.31|-0.16| |其他经营损益|0.00|0.00|0.00|0.00| |营业利润|3.24|214.87|250.09|301.92| |其他非经营损益|-0.54|-1.38|-1.10|-1.19| |利润总额|2.70|213.49|248.99|300.73| |所得税|18.67|21.35|24.90|30.07| |净利润|-15.97|192.14|224.09|270.65| |少数股东损益|-4.88|5.76|6.72|8.12| |归属母公司股东净利润|-11.09|186.37|217.37|262.53| [8] 现金流量表(百万元) |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |净利润|-15.97|192.14|224.09|270.65| |折旧与摊销|64.42|112.80|112.80|112.80| |财务费用|4.04|-6.90|9.92|0.79| |资产减值损失|-4.46|0.00|0.00|0.00| |经营营运资本变动|54.91|-133.54|-170.60|-150.77| |其他|75.45|1.93|5.95|3.74| |经营活动现金流净额|178.39|166.43|182.17|237.21| |资本支出|-88.52|0.00|0.00|0.00| |其他|-65.72|-0.33|-0.31|-0.16| |投资活动现金流净额|-154.24|-0.33|-0.31|-0.16| |短期借款|-35.76|-73.96|0.00|0.00| |长期借款|58.93|0.00|0.00|0.00| |股权融资|5.55|0.00|0.00|0.00| |支付股利|0.00|2.22|-37.27|-43.47| |其他|-78.52|-201.81|-9.92|-0.79| |筹资活动现金流净额|-49.80|-273.55|-47.19|-44.26| |现金流量净额|-16.53|-107.44|134.67|192.79| [9] 主要财务比率 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |总资产周转率|0.48|0.64|0.78|0.84| |固定资产周转率|2.19|2.81|4.11|5.89| |应收账款周转率|6.38|6.85|6.91|6.67| |存货周转率|2.84|3.33|3.38|3.31| |资产负债率|35.91%|34.45%|33.72%|32.40%| |带息债务/总负债|75.43%|73.09%|68.67%|65.64%| |流动比率|5.48|7.31|6.96|7.11| |速动比率|4.19|5.32|5.02|5.16| |股利支付率|0.00%|-1.19%|17.15%|16.56%| |ROE|-0.85%|10.23%|10.85%|11.81%| |ROA|-0.54%|6.71%|7.19%|7.98%| |ROIC|-2.40%|10.18%|12.16%|13.52%| |EBITDA/销售收入|5.08%|17.21%|16.07%|15.16%| |EBITDA|71.71|320.77|372.82|415.51| |PE|-273.03|16.25|13.93|11.53| |PB|1.62|1.63|1.49|1.34| |PS|2.15|1.62|1.30|1.10| |EV/EBITDA|40.69|9.17|7.53|6.29| |股息率|0.00%|=|1.23%|1.44%| [10]

募集资金情况 - 公司发行“佩蒂转债”募集资金总额7.2亿元，净额7.1185978201亿元，2021年12月28日到账[1] - 2021 - 2024年1 - 6月累计投入募集资金3.366611亿元，截至2024年6月30日结余3.96248亿元[2] - 截至2024年6月30日，可转债存续募集资金专户4个，存储余额合计5624.79966万元[5][7] 资金使用决策 - 2022年1月25日，同意使用不超4亿元闲置募集资金现金管理[9] - 2022年4月19日，同意使用不超3亿元闲置募集资金现金管理，有效期12个月[10] - 2022年4月19日，同意使用不超2亿元闲置募集资金补充流动资金，有效期12个月，2022年6月2日转出1亿元，2023年4月25日归还[10] - 2023年4月24日，终止“城市宠物综合服务中心建设项目”，6月9日将1066.19957万元剩余资金转基本户[12] - 2023年4月24日，同意使用不超1亿元闲置募集资金现金管理，有效期12个月[12] - 2023年可使用不超2.5亿元闲置募集资金暂时补充流动资金，5月8日转入2.2亿元，2024年4月8 - 9日归还[13] - 2024年可使用不超1亿元闲置募集资金进行现金管理，可使用不超2.5亿元闲置募集资金暂时补充流动资金，6月3日转入1亿元[14] - 2024年追加不超2亿元闲置募集资金进行现金管理，合计不超3亿元[16] 资金状态 - 截至2024年6月30日，现金管理未到期额度2.4亿元，补充流动资金未归还额度1亿元[16] 项目投入情况 - 2022年使用4820.34万元可转债募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金[19] - 本报告期募集资金投入2234.28万元，累计投入3.366611亿元[24] - 新西兰年产3万吨高品质宠物湿粮项目累计投入6615.13万元，投资进度27.97%[24] - 年产5万吨新型宠物食品项目本报告期投入2234.28万元，累计投入6050.98万元，投资进度22.80%[24] - 补充流动资金项目累计投入2.1亿元，投资进度100%[24] 项目进度调整 - 年产5万吨新型宠物食品项目达到预定可使用状态日期延期至2025年12月31日[25]

会议信息 - 第四届监事会第五次会议通知于2024年8月15日通讯发出[3] - 会议于2024年8月26日上午11:00召开[3] - 应参会监事3名，实际参会3名，无缺席[3] 审议事项 - 审议通过《2024年半年度报告》及其摘要议案[5] - 审议通过《2024年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》议案[6]

公司基本信息 - 公司股票简称为佩蒂股份，股票代码为300673，上市于深圳证券交易所[7] - 公司法定代表人为陈振标[7] - 公司董事会秘书为唐照波，证券事务代表为王海涛[8] - 公司注册地址和办公地址在报告期内无变化，具体可参见2023年年报[9] - 信息披露及备置地点在报告期内无变化，具体可参见2023年年报[10] - 公司注册情况在报告期内无变化，具体可参见2023年年报[11] 财务表现 - 公司2024年上半年营业收入为845,591,824.87元，同比增长71.64%[13] - 归属于上市公司股东的净利润为97,938,381.45元，同比增长329.38%[13] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为95,641,703.90元，同比增长319.74%[13] - 经营活动产生的现金流量净额为11,494.72元，同比增长100.01%[13] - 基本每股收益为0.39元/股，同比增长329.41%[13] - 稀释每股收益为0.39元/股，同比增长329.41%[13] - 加权平均净资产收益率为5.24%，同比增长7.59%[13] - 总资产为2,990,310,130.12元，同比增长1.83%[13] - 归属于上市公司股东的净资产为1,898,224,528.12元，同比增长1.66%[13] - 公司实现营业收入84,559.18万元，同比增长71.64%[30] - 归属于上市公司股东的净利润9,793.84万元，同比增长329.38%[30] - 公司营业收入为845,591,824.87元，同比增长71.64%[35] - 公司营业成本为622,749,771.75元，同比增长49.50%[35] - 公司销售费用为50,857,407.95元，同比增长17.57%[35] - 公司管理费用为49,793,820.22元，同比下降13.37%[35] - 公司财务费用为-10,837,507.61元，同比增长2,983.62%[35] - 公司所得税费用为16,586,643.89元，同比增长675.08%[35] - 公司研发投入为14,145,534.40元，同比增长12.50%[35] - 公司经营活动产生的现金流量净额为11,494.72元，同比增长100.01%[35] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-115,708,976.76元，同比下降143.47%[35] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为-73,377,490.32元，同比下降177.64%[35] - 公司2024年上半年营业总收入为845,591,824.87元，同比增长71.6%[129] - 公司2024年上半年营业成本为622,749,771.75元，同比增长50.1%[129] - 公司2024年上半年净利润为115,571,201.81元，相比2023年同期亏损40,971,353.48元[129] - 公司2024年上半年净利润为98,523,213.36元，相比2023年同期的-43,273,423.73元有显著增长[130] - 归属于母公司股东的净利润为97,938,381.45元，相比2023年同期的-42,697,345.02元有显著改善[130] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.39元，相比2023年同期的-0.17元有显著改善[130] - 公司2024年上半年综合收益总额为74,588,138.97元，相比2023年同期的-12,939,632.17元有显著增长[130] 产品与市场策略 - 公司在国内市场实行“多品牌矩阵、大单品发力”的策略，聚焦爵宴、好适嘉等重点品牌[25] - 公司在国内市场营收占比呈上升趋势，未来将成为公司业务的主要增长点和核心板块[24] - 公司已在加拿大沃尔玛和欧洲部分商超等零售渠道销售自主品牌的产品[25] - 公司主要原材料为生牛皮、鸡肉、植物淀粉等，市场供应充裕[22] - 公司当前产品中咬胶类产品占比较高，其主要原材料为生牛皮、淀粉和鸡肉，其中鸡肉占比较主粮和其他宠物零食相比较低[23] - 公司在国内市场通过多品牌策略切入不同细分市场，满足多元化需求[26] - 公司已在国内市场打造出爵宴鸭肉干、好适嘉（98K）湿粮罐头等多个畅销大单品[26] - 公司在国内市场采取线上线下全渠道布局策略，线上渠道包括天猫、京东、抖音等，线下与区域代理商和批发商合作[26] - 公司注重研发和品质管理，未来将通过自有品牌运营、全球化运营、全品类产品供应链和差异化主粮产品提升竞争力[27] - 宠物市场规模扩大，居民人均可支配收入每增加1%，宠物市场规模预计增加约0.67%[27] 研发与创新 - 公司已形成了以独立研发为主，兼顾外部技术合作、人才培养的研发模式[24] - 公司对研发团队和研发活动进行年度考核，主要考核指标有新产品订单量、出样数量、项目进展等[24] - 公司注重研发和品质管理，未来将通过自有品牌运营、全球化运营、全品类产品供应链和差异化主粮产品提升竞争力[27] 销售与运营模式 - 公司在国内市场和国外市场采用了不同的销售模式[24] - 公司在国外市场主要采用ODM模式，有利于发挥在多品类制造、多国制造、研发等优势[25] - 公司在国内市场通过线上和线下同步进行全渠道布局，直销和分销协同开展[25] - 公司在国内市场采取线上线下全渠道布局策略，线上渠道包括天猫、京东、抖音等，线下与区域代理商和批发商合作[26] 生产基地与子公司 - 柬埔寨生产基地实现净利润1,840.13万元人民币，未来将成为公司ODM业务的重要生产基地[30] - 越南德信食品有限公司资产规模为46,705.02万元，占公司净资产的比重为15.62%，收益状况为3,097.92万元[39] - 柬埔寨爵味食品有限公司资产规模为57,301.20万元，占公司净资产的比重为19.16%，收益状况为1,840.12万元[39] - 新西兰天然纯宠物食品有限公司资产规模为46,740.01万元，占公司净资产的比重为15.63%，收益状况为-563.29万元[39] - 公司子公司佩蒂智创(杭州)宠物科技有限公司总资产为12,970.69万元，净资产为-6,640.17万元，营业收入为9,842.09万元，净利润为-1,370.05万元[56] - 公司子公司越南德信食品有限公司总资产为46,705.02万元，净资产为10,458.91万元，营业收入为24,705.91万元，净利润为3,097.92万元[56] - 公司子公司柬埔寨爵味食品有限公司总资产为57,301.20万元，净资产为40,742.28万元，营业收入为16,757.83万元，净利润为1,840.13万元[56] - 公司子公司新西兰天然纯宠物食品有限公司总资产为46,740.01万元，净资产为45,655.67万元，营业收入为866.83万元，净利润为-563.29万元[56] 投资与项目进展 - 报告期投资额为352,342,802.80元，上年同期投资额为66,598,276.50元，变动幅度为429.06%[43] - 新西兰年产3万吨高品质宠物湿粮项目截至期末累计投入金额为6,615.13万元，投资进度为27.97%，预计2025年12月31日达到预定可使用状态[48] - 年产5万吨新型宠物食品项目截至期末累计投入金额为6,050万元，投资进度为22.80%，预计2025年12月31日达到预定可使用状态[48] - 补充流动资金项目截至期末累计投入金额为21,000万元，投资进度为100.00%，已于2021年12月31日达到预定可使用状态[48] - 公司使用向不特定对象发行可转换公司债券募集资金置换已预先投入募投项目的自筹资金共计4,820.34万元[49] - 2023年度公司使用不超过人民币25,000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，已于2024年4月归还22,000.00万元[49] - 2024年度公司使用不超过人民币25,000.00万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，已于2024年6月使用10,000.00万元[49] - 募集资金投资项目实施地点变更，增加实施主体为佩蒂动物营养科技股份有限公司和江苏康贝宠物食品有限公司，实施地点为江苏省泰州市高港区许庄街道创业大道南侧[48] - 新西兰年产3万吨高品质宠物湿粮项目延期原因：新西兰对宠物食品产线的建设标准要求较高，加之当地工程建设资源相对匮乏，众多建筑材料和设备需进口[48] - 年产5万吨新型宠物食品项目延期原因：计划建设风干粮、冻干粮、烘焙粮和混拼粮等多条新型主粮产品产线，具有产线数量多、单条线的产能差异大等特点，建设周期也不尽相同[48] - 尚未使用的募集资金存放于募集资金专户、暂时补充流动资金或者进行现金管理购买理财产品[49] 风险与挑战 - 公司面临核心客户收入占比较大的风险，海外市场为主要收入和利润来源[58] - 公司生产所使用的原材料价格波动对经营业绩存在一定影响，主要原材料包括生皮、鸡肉、植物性淀粉等[59] - 公司面临全球化经营风险，已在越南、新西兰、柬埔寨等地设立生产基地，海外经营规模迅速扩大[59] - 公司出口业务主要使用美元作为结算货币，汇率波动对盈利能力产生不确定性影响[61] - 公司主要产品的出口退税率呈现逐渐下降的趋势，影响经营业绩[61] - 公司享受15%的企业所得税率，如政策变化将影响业绩[61] - 公司产品销售以宠物零食的出口为主，占营业收入比重较高，主要出口到美国、欧盟等发达国家和地区[60] - 公司面临新产品开发和推广风险，可能因品牌认可度低导致成本无法收回[61] 股东与股权 - 公司股份总数从253,421,014股减少至248,827,520股，减少比例为1.81%[97] - 公司注销回购股份4,593,550.00股，占公司当前总股本的1.85%[98] - 公司回购股份数量为4,007,558.00股，占公司当前总股本的1.6106%，成交总金额为44,994,827.30元人民币[98] - 陈振标期末限售股数为60,377,100股，持股比例为33.19%[100][101] - 陈振录期末限售股数为19,492,875股，持股比例为10.71%[100][101] - 郑香兰期末限售股数为6,075,000股，持股比例为3.34%[100][104] - 公司通过回购专用证券账户持有本公司股份6,262,093.00股[103] - 陈林艺报告期末持股数量为6,193,150股，持股比例为2.55%[104] - 温丽霞报告期末持股数量为4,757,100股，持股比例为1.96%[104] - 陈宝琳报告期末持股数量为4,485,450股，持股比例为1.85%[104] - 温丽清报告期末持股数量为2,987,600股，持股比例为1.23%[104] - 佩蒂动物营养科技股份有限公司－2022年员工持股计划报告期末持股数量为1,520,000股，持股比例为0.63%[104] - 中山联动第一期股权投资中心（有限合伙）报告期末持股数量为1,352,940股，持股比例为0.56%[104] - 公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量的比例达到80%[107] - 董事长陈振标期初持股79,650,000股，本期增持852,800股，期末持股80,502,800股[107] - 公司报告期控股股东和实际控制人均未发生变更[108] 其他 - 公司2024年上半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[66] - 公司2022年限制性股票激励计划作废905,900股，因部分激励对象不再具备激励资格及2023年度业绩未达标[67] - 公司员工持股计划持有股票总数为15,200,000股，占公司股本总额的0.61%[68] - 公司2022年员工持股计划收回并转让刘江涛持有的7,500股，转让价格为8.83元/股[69] - 公司2024年第一次临时股东大会和2023年年度股东大会的投资者参与比例分别为49.73%和50.73%[65] - 公司2024年4月24日召开的业绩交流会吸引了192家机构的246人参与[64] - 公司2024年6月27日的实地调研和线上交流活动吸引了广发证券等55家机构的58人参与[64] - 公司2024年2月21日的电话会议吸引了万家基金等64家机构的72人参与[64] - 公司2024年1月9日的实地调研活动吸引了光大证券等15家机构的20人参与[64] - 公司2024年5月22日的实地调研活动吸引了国君资管等13家机构的15人参与[64] - 2022年员工持股计划产生的以权益结算的股份支付确认的费用总额为91.03万元，占当期归属于上市公司股东的净利润的0.93%[71] - 公司温州工厂为国家级绿色工厂，其他各下属工厂以此为目标，努力建设

整体资金情况 - 2024年期初非经营性资金占用及其他关联资金往来余额18827.41万元[2] - 2024年半年度往来累计发生额3490.00万元[2] - 2024年半年度往来资金利息310.09万元[2] - 2024年半年度偿还累计发生额8898.36万元[2] - 2024年半年度期末往来资金余额13729.14万元[2] 子公司资金情况 - 新西兰北岛小镇宠物食品公司2024期末资金余额3085.61万元[2] - 柬埔寨爵味食品公司2024期末资金余额3927.33万元[2] - 江苏康贝宠物食品公司2024期末资金余额1009.29万元[2] - 杭州宠珍商贸公司2024期末资金余额0万元[2] - 温州贝家宠物乐园公司2024期末资金余额6132.10万元[2]