股价表现与交易数据 - 9月9日盘中下跌2.00%至21.02元/股 成交2.23亿元 换手率2.69% 总市值105.58亿元 [1] - 主力资金净流出956.66万元 特大单买卖占比分别为4.58%和4.80% 大单买卖占比分别为24.37%和28.43% [1] - 年内累计上涨51.11% 近5日/20日/60日分别变动-7.24%/0.96%/12.35% 年内16次登龙虎榜 最近3月25日净卖出1.74亿元 [1] 财务与经营状况 - 2025年上半年营业收入6.29亿元 同比减少11.82% 归母净利润亏损7095.93万元 但同比增长23.03% [2] - 主营业务构成：云主机及相关服务49.89% IDC服务45.83% 其他收入4.28% [1] - A股上市后累计派现2056.58万元 近三年未进行分红 [3] 股东结构与行业属性 - 股东户数8.84万户 较上期减少14.64% 人均流通股4423股 较上期增加17.45% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东 持股353.93万股 较上期减少326.94万股 [3] - 所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ 概念板块涵盖信创、AI训练、智谱AI、一体机、在线教育等 [2]

股价表现与资金流向 - 9月8日盘中股价下跌2.04%至21.14元/股 成交额2.99亿元 换手率3.57% 总市值106.19亿元 [1] - 主力资金净流出5239.80万元 特大单净卖出3580.65万元（买入1113.53万元占比3.72% 卖出4694.18万元占比15.70%） [1] - 大单净卖出1659.15万元（买入6241.14万元占比20.87% 卖出7900.29万元占比26.42%） [1] - 年内股价累计上涨51.98% 近5日下跌12.28% 近20日上涨4.09% 近60日上涨12.69% [1] 历史交易与股东结构 - 年内16次登上龙虎榜 最近3月25日净卖出1.74亿元（买入2.19亿元占比5.58% 卖出3.93亿元占比10.02%） [1] - 截至6月30日股东户数8.84万户 较上期减少14.64% 人均流通股4423股 较上期增加17.45% [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入6.29亿元 同比下降11.82% [2] - 归母净利润亏损7095.93万元 但同比收窄23.03% [2] 业务构成与公司背景 - 主营业务为IDC服务及云服务 IDC服务收入占比45.83% 云主机及相关服务占比49.89% 其他收入4.28% [1] - 公司成立于2005年7月13日 2020年7月1日上市 注册地址位于北京市朝阳区 [1] 行业属性与投资主题 - 属于计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ行业 [2] - 涉及智谱AI概念、一体机概念、信创概念、AI训练、在线教育等概念板块 [2] 股东结构与分红记录 - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东 持股353.93万股 较上期减少326.94万股 [3] - A股上市后累计派现2056.58万元 近三年未进行分红 [3]

北京首都在线科技股份有限公司 证券代码：300846 证券简称：首都在线 公告编号：2025-083 关于召开 2025 年第三次临时股东会的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 北京首都在线科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第七次会议审 议通过了《关于提请召开 2025 年第三次临时股东会的议案》，定于 2025 年 9 月 9 日召 开公司 2025 年第三次临时股东会。会议通知已于 2025 年 8 月 22 日在巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）披露，现再次将有关事项提示如下： 一、召开会议的基本情况 1、会议届次：2025年第三次临时股东会 （2）网络投票时间：2025年9月9日（周二） 其中，通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为2025年9月9日 9:15-9:25，9:30-11:30和13:00-15:00；通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时 间为2025年9月9日9:15-15:00期间的任意时间。 5、会议召开方式：采用现场表决和网络投票相结合的方式。 公司将通过深圳证 ...

股价表现 - 9月4日股价下跌5.01%至20.87元/股 成交额6.24亿元 换手率7.39% 总市值104.83亿元 [1] - 连续4个交易日下跌 区间累计跌幅达13.13% [1] 公司基本面 - 主营业务为高性能IDC服务及云服务 云主机及相关服务占比49.89% IDC服务占比45.83% 其他收入占比4.28% [1] - 成立于2005年7月13日 于2020年7月1日上市 [1] 机构持仓变动 - 金信量化精选混合A(002862)二季度减持3200股 当前持股11.18万股 占基金净值比例5.28% 位列第五大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约12.3万元 四日累计浮亏37.12万元 [2] 基金产品表现 - 金信量化精选混合A最新规模2560.01万元 今年以来收益率37.34% 近一年收益率80.51% 成立以来收益率53.86% [2] - 基金经理谭佳俊任职321天 管理规模8.11亿元 任职期间最佳回报34.31% 最差回报8.68% [3]

公司治理与股权激励计划 - 公司于2025年8月21日召开第六届董事会第七次会议审议通过2025年限制性股票激励计划相关议案 [1] - 激励计划首次授予对象名单于2025年8月22日至8月31日进行内部公示 公示期间未收到任何员工异议 [2] - 激励对象包含部分外籍员工 均为核心技术（业务）骨干 对公司生产经营起关键作用 [6] 激励对象资格核查 - 所有激励对象均不存在《上市公司股权激励管理办法》第八条规定的禁止情形 包括最近12个月内未被监管机构认定为不适当人选 未因重大违法违规受处罚等 [5][6] - 激励对象不包括独立董事 持股5%以上股东或实际控制人及其直系亲属 [6] - 薪酬与考核委员会通过核查身份证件 劳动合同及任职情况确认激励对象资格合法有效 [3][4] 合规性声明 - 公司薪酬与考核委员会于2025年9月2日出具正式核查意见 认定激励对象符合相关法律法规及激励计划规定条件 [7][8] - 外籍员工纳入激励范围符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则》及《自律监管指南第1号》等规定 [6]

公司主营业务 - 公司主营业务是为千行百业提供包括通用计算和智算在内的云服务、通信网络服务、IDC服务以及综合解决方案 [1] - 公司致力于为客户构建稳定、高效的云网一体化服务，满足不同行业在数字化转型过程中对算力和网络的服务需求 [1] - 公司专注于做好算力和模型之间的适配和调度 [1] 技术适配进展 - 公司针对国产芯片除已适配的华为、燧原等 [1] - 公司正在加速与其他国产芯片厂商的适配 [1]

证券代码：300846 证券简称：首都在线 公告编号：2025-082 北京首都在线科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 21 日召开第六届董事会第七次会议审议通过了《关于<北京首都在线科技股份有限 公司 2025 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关于制订<北京 首都在线科技股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的 议 案 》 等 议 案 。 具 体 内 容 详 见 公 司 于 2025 年 8 月 22 日 在 巨 潮 资 讯 网 （www.cninfo.com.cn）上披露的相关公告。 根据《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《深 圳证券交易所创业板股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）、《深圳证 券交易所创业板上市公司自律监管指南第 1 号——业务办理》（以下简称"《自 律监管指南第 1 号》"）和《北京首都在线科技股份有限公司章程》（以下简称 "《公司章程》"）的相关规定，公司对 2025 年限制性股票激励计划（以下简 称"本激励计划"）首次授予激励对象名单在公司内部进行了公示。公司薪酬与 考核委员会结合公示情况 ...

**首都在线电话会议纪要关键要点分析** **涉及的行业与公司** * 行业涉及云计算、智能计算（智算）、IDC（互联网数据中心）、人工智能（AI）基础设施 [2] * 公司为北京首都在线科技股份有限公司（首都在线） [2] **核心观点与论据** **公司业务转型与现状** * 公司正经历从IDC转售到云计算运营 再到AI驱动智能计算与Max平台双轮驱动的转型 [2][4] * 当前营收结构：传统计算占比28% 智算云占比13% HC服务占比55% [6] * 智算云业务毛利率较高 驱动公司整体营收上行 未来占比提升将改善盈利能力 [2][6] * 公司2023年前瞻性布局以GPU为主导的智算云作为第二成长曲线 [6] * 公司业务包括通信网络 IT及综合解决方案以及云服务 [4] **竞争优势与稀缺性** * 稀缺性体现为全球布局的ITC及云技术资源 [3] * 核心优势在于云网一体化能力及在通信行业积累的深厚能力 [3] * 定位第三方中立运营商 在客户竞争中具备独特优势 [2][8] * 具备深度推理整合能力 在AI推理时代降本增效方面优势明显 [3] * 相比竞争对手具备更强的软件能力 如推出Max平台并注重异构算力综合服务 [4][15] * 具备轻资产与重资产运营能力 有助于行业爆发期进行资源扩张 [21] **市场趋势与行业前景** * 2025年是AI发展质变元年 国内推理技术资源需求将显著增长 [10] * 海外市场已进入货币化发展阶段 以O3为代表的模型和agent产品框架成熟 [10] * 国内市场因人力成本较低开始显著加速放量 货币化拐点预计在2025年下半年至2026年到来 [10][12] * 中国智能算力规模2024年达725.3亿Flops 预计2025年增至1,037.3亿Flops 2028年达2,783.9亿Flops 复合增长率39.94% [13] * AI时代对算力需求远超移动互联网时代 总体需求侧呈现加速上行趋势 [13] * IDC行业供需关系改善：审批收紧推动无序产能退出 云推理需求增加 [14] * 上架率持续改善将显著提升IT行业经营质量 带动全行业利润提升 [14] **公司战略与具体举措** * 确立全球化发展战略 全球资源使其在服务国内AI头部客户时占据优势 [3][5] * 全球布局覆盖24个区域 52个可用区 94个数据中心 总管理芯片规模近2万片 [19] * 国内建立六个智能智算核心节点 海外在马来西亚、美国达拉斯、台北及香港等地布局 [19] * 通过PaaS和MaaS转型提升竞争力 增强成本管控能力 [4][20] * 发布MES和PaaS相关产品 高度重视软硬结合能力 [20] * 治理架构调整以适应行业变化 如2021年设立渲染、存储云、海外事业部和IDC事业群以应对AI时代需求 [7] **其他重要内容** **国内AI应用发展** * 全球50大AI原生Web APP中 超过三分之一由中国公司开发 [11] * 以deep seeker等模型为代表的新技术使国内与海外模型差距持续缩小 [11] * 国产模型与海外模型的差距可能缩短至八代以内 [12] * C端市场以豆包为代表的产品进入放量周期 B端市场从单点向全流程重构过渡 [12] **AI时代的新要求** * AI时代对综合算力管理要求更高 需考虑多样化模型和国产化属性 [15] * 推理侧复杂度增加 具备云管平台能力和异构管理能力的公司将持续受益 [4][15] * 软硬件深度耦合趋势使拥有强大技术资源的企业能更好优化成本 占据竞争优势 [16][17] **全球化与出海机遇** * 全球化是国内AI发展的重要命题 国内应用大规模出海将带来巨大市场机遇 [18] * 国内第三方大模型如智谱和Minimax等是推理算力的重要受益者 [18] * 海外盈利能力普遍优于国内（ToC靠流量变现 vs 海外靠订阅和AI API服务） [18] * 预计2026年国内模型出海全面加速 公司凭借其全球化布局和大模型合作关系有望成为重要受益者 [4][18][19] **财务与运营** * 公司期间费用率和研发费用率基本保持稳定 [10] * 公司负债较低 在扩展存量资源时具备优势 [19] * 公司可自行建设运营IT机房 也能与其他厂商代运营 需求快速扩张时供给响应能力较强 [19]

激励计划基本信息 - 本激励计划拟授予限制性股票总量不超过700.00万股，约占草案公告时公司股本总额的1.50%[4] - 首次授予560.00万股，约占草案公告时公司股本总额的1.20%，占授予权益总额的80.00%[4] - 预留140.00万股，约占草案公告时公司股本总额的0.30%，占授予权益总额的20.00%[4] - 本激励计划限制性股票授予价格为每股7.80元[4] 归属相关信息 - 本次归属激励对象人数为23人[1] - 本次归属股票数量为38.78万股，占本次归属前公司总股本约0.0773%[1] - 本次归属股票上市流通日为2025年9月1日[1] - 归属权益数量占预留授予限制性股票总量的40%[21] 业绩考核要求 - 以2023年营业收入值为基数，首次授予限制性股票第一个归属期2024年营业收入增长率不低于10.00%[9] - 以2023年营业收入值为基数，首次授予限制性股票第二个归属期2025年营业收入增长率不低于23.20%[9] - 预留授予限制性股票第一个归属期2025年营业收入增长率以2023年为基数不低于23.20%；第二个归属期2026年不低于41.68%；第三个归属期2027年不低于62.93%[10] 时间节点 - 2023年12月6日，公司第五届董事会和监事会第二十四次会议审议通过激励计划相关议案[12] - 2023年12月7 - 16日，公司对首次授予激励对象进行公示，期满无异议[13] - 2023年12月22日，公司2023年第三次临时股东大会批准激励计划，董事会获授权[14] - 2023年12月22日为首次授予日，授予21名激励对象560.00万股第二类限制性股票[15] - 2024年4月17日为预留授予日，授予36名激励对象140.00万股第二类限制性股票[15] 人员变动及股票作废情况 - 2025年4月25日，6名首次授予激励对象离职，48.4833万股限制性股票作废[17] - 2025年8月21日，7名预留授予激励对象离职，25.30万股限制性股票作废；6名因个人绩效未达标，7.10万股作废[18] 业绩情况 - 2024年度公司实现营业收入1,396,789,414.24元，较2023年增长12.35%，满足第一个归属期公司层面业绩考核要求[21] - 2024年度归属于上市公司股东的净利润为 -30,314.4023万元，基本每股收益为 -0.6126元/股[34] 资金及股本情况 - 截至2025年8月22日，公司收到23名激励对象缴纳增资款3,024,840.00元，计入“股本”387,800.00元，计入“资本公积—股本溢价”2,637,040.00元[30] - 截至2025年8月22日，变更后的累计注册资本为502,296,016.00元，股本为502,296,016.00元[30] - 本次归属限制性股票387,800股，总股本将由501,908,216股增加至502,296,016股[33][34] - 有限售条件流通股变动前股数110,389,882股，占比21.99%，变动后股数不变，占比21.98%[33] - 无限售条件流通股变动前股数391,518,334股，占比78.01%，变动后股数391,906,134股，占比78.02%[33] 其他 - 激励对象绩效评级结果S+/S、A、B归属比例为100%，C为0%[11] - 本次归属对公司股权结构无重大影响，不会导致控制权变化，股权分布仍具备上市条件[33] - 本次归属事项不会对公司财务状况和经营成果产生重大影响[34] - 本次归属限制性股票来源为向激励对象定向发行公司A股普通股股票[34] - 本次归属后的募集资金全部用于补充公司流动资金[32]

市场行情 - 主要股指全线收跌 沪指跌1.76% 深成指跌1.43% 创业板指跌0.69% [4] - 超4700只个股下跌 仅600余只个股上涨 市场出现明显恐慌情绪 [4][7] - 算力概念早盘大涨但多股炸板 包括润建股份 美格智能 大位科技 数据港 科华数据 [3] - 英伟达概念与液冷概念局部走强 麦格米特 豪恩汽电(20CM) 集泰股份涨停 [3] - 稀土板块持续拉升 北矿科技涨停 北方稀土炸板 大地熊 金力永磁等大幅冲高 [3] - CPO板块再度大涨 剑桥科技实现3连板 仕佳光子 长芯博创涨超10% [3] 寒武纪股价异动 - 盘中股价最高突破1460元 一度超越贵州茅台成为市场焦点 [9] - 收盘涨3.24%报1372元/股 贵州茅台跌2.27%报1448元/股 [9] - 市场出现"新股王"相关讨论 并提及历史"茅台魔咒"现象 [9] 阿里巴巴概念股 - 算力概念股受AI文件加持集体走强 润建股份 科华数据 数据港涨停 [14] - 阿里概念股午后一度涨超1.5% 但最终收跌1.81% [14] - 市场传言阿里财报将超预期 重点关注云计算收入增长及资本开支 [14] 洲明科技合作动态 - 公司与沙特新月俱乐部达成合作伙伴关系 成为官方赞助商及LED技术独家供应商 [16] - 股价高开涨超3%后回落 最终收跌2% [16] - 市场关注其体育营销价值 但需区分利雅得新月与C罗所属球队差异 [16] 跨境通政策反应 - 受服务出口政策利好刺激 股价从水下放量拉升超6% 最终收平盘 [18] - 需注意服务贸易出口与跨境电商属不同范畴 政策针对性存在差异 [18]