市场表现 - 2025年2月12日，A股算力概念股集体走强，多只个股录得显著涨幅 [1] - 优刻得股价涨幅超过14%，大位科技与金开新能涨停（涨幅10%），东方国信与太辰光涨幅超过7%，协创数据与首都在线涨幅超过6% [1] - 天孚通信、青云科技、利通电子涨幅超过5%，并行科技与数据港涨幅超过4% [1] 个股数据 - 优刻得-W（688158）涨幅14.09%，总市值195亿人民币，年初至今涨幅52.47% [2] - 大位科技（600589）涨幅10.00%，总市值206亿人民币，年初至今涨幅93.58% [2] - 金开新能（600821）涨幅9.97%，总市值130亿人民币，年初至今涨幅27.65% [2] - 东方国信（300166）涨幅7.48%，总市值170亿人民币，年初至今涨幅46.18% [2] - 太辰光（300570）涨幅7.06%，总市值324亿人民币，年初至今涨幅23.63% [2] - 协创数据（300857）涨幅6.86%，总市值793亿人民币，年初至今涨幅35.76% [2] - 首都在线（300846）涨幅6.22%，总市值150亿人民币，年初至今涨幅30.88% [2] - 天孚通信（300394）涨幅5.96%，总市值2376亿人民币，年初至今涨幅50.56% [2] - 青云科技（688316）涨幅5.33%，总市值42.10亿人民币，年初至今涨幅46.09% [2] - 利通电子（603629）涨幅5.29%，总市值158亿人民币，年初至今涨幅125.67% [2] - 并行科技（920493）涨幅4.64%，总市值105亿人民币，年初至今涨幅32.78% [2] - 数据港（603881）涨幅4.43%，总市值315亿人民币，年初至今涨幅44.13% [2] 行业动态 - 优刻得发布公告，宣布由于全球供应链波动持续加剧，核心硬件采购等基础设施成本出现显著且结构性上涨 [1] - 基于成本压力评估，公司决定自2026年3月1日起，对续签及新签用户的全线产品与服务进行价格上浮调整 [1]

公司与燧原科技的合作关系 - 公司与燧原科技建立了深度合作关系 [2] - 双方联合打造了燧原曜图文生图MaaS平台服务产品 [2] 合作产品与技术服务 - 燧原曜图文生图MaaS平台依托燧原科技邃思®系列芯片的算力支撑 [2] - 该平台结合公司的计算服务能力，为企业级客户提供开箱即用的文本生成图像服务 [2] - 通过软硬一体方案有效降低客户的应用难度与算力成本 [2] 合作拓展与生态建设 - 双方基于技术优势联合攻关大模型MaaS领域 [2] - 合作旨在为开发者提供便捷经济的大模型API调用解决方案 [2] - 双方共同发起MaaS产业联盟，持续推动相关领域生态建设 [2]

公司定价策略 - 公司将持续根据市场供需、上游成本变化及行业竞争态势，动态优化定价策略，以平衡客户价值与公司可持续发展 [2] - 针对高端算力，新签订单及短期散单价格受上游成本及市场供需影响，随市场行情合理波动 [2] 行业市场环境 - 高端算力市场受到上游成本及市场供需的影响 [2]

行业与市场动态 - AI算力主题热度提升，算力租赁概念板块走强，首都在线作为相关个股跟涨 [1] - 催化因素包括Cloudflare销售超预期及Alphabet加大AI投资等消息 [1] - 开源AI助手OpenClaw推动AI Agent应用落地，首都在线等云服务商因提供一键部署方案获得市场关注 [1] 公司近期股价表现 - 股价近7日波动上涨，从2月4日收盘价25.20元升至2月11日收盘价28.06元，区间累计涨幅达11.35% [2] - 2月9日单日大涨9.29%，成交额放大至20.21亿元 [2] - 2月11日主力资金净流入4292万元，散户资金净流出约4.29亿元 [2] - 技术指标显示MACD柱状图转正，KDJ指标快速回升，短期均线呈多头排列 [2] 公司财务与经营状况 - 发布2025年业绩预告，预计全年营业收入12亿元至13亿元，同比减少6.93%至14.09% [3] - 预计归母净利润亏损收窄至-1.75亿元至-1.60亿元，同比减亏42.27%至47.22% [3] - 业绩变动主因智算云业务收入快速增长（上半年同比增34.64%），但该业务毛利率仅4.84% [3] - 传统IDC业务收缩导致收入阶段性下滑 [3] - 2月6日公告拟为子公司提供不超过7.9亿元担保额度，占最近一期净资产的84.85% [1]

云游戏板块市场表现 - 云游戏板块在盘初出现拉升行情[1] 相关公司股价变动 - **完美世界**股价上涨超过10%[1] - **顺网科技**股价上涨4%[1] - **首都在线**、**国脉文化**、**协创数据**等公司股价也同步走强[1]

公司治理与担保情况 - 公司董事会及独立董事已审议通过2026年度为子公司提供担保额度预计的议案，独立董事认为担保对象均为合并报表范围内子公司，财务风险可控，不会对公司正常运作和业务发展产生不利影响，决策程序合法合规 [1] - 本次担保后，公司及子公司担保额度总金额为79,000万元，占公司最近一期经审计净资产的84.85%，截至公告日实际担保余额为39,246.88万元，占净资产的42.15% [2] - 公司及控股子公司无逾期对外担保，也无涉及诉讼的对外担保及因担保被判决败诉而应承担损失的情形 [2] 募投项目调整详情 - 公司决定增加“京北云计算软件研发中心项目一算力中心（一期）”的投资额，由原31,901.28万元增加至32,501.90万元，增幅约600.62万元，项目内部投资结构相应优化，募集资金不足部分以自有资金投入 [5][6] - 机柜配置方案发生重大调整，原计划建设1,700个4.4KW机柜，调整为建设832个12KW高功率机柜，旨在提升单柜算力密度和整体资源配置效率 [6] - 调整原因为顺应数字经济、云计算及人工智能产业发展，市场对高功率高密度数据中心需求提升，且部分机电设备单价上涨导致工程费用增加 [6][7] 募投项目可行性及效益 - 公司对调整后的项目进行了可行性论证，认为12KW高功率机柜能更好匹配互联网、金融、人工智能等行业客户对高密度算力的需求，市场适配性和竞争力强 [9] - 调整有助于提升单位面积算力承载能力，降低单位算力综合能耗成本，从而改善项目整体运营效率及投资回报水平 [10] - 调整后项目预计内部收益率（税后）为10.01%，静态投资回收期（税后，含建设期）为9.59年 [12] 项目调整的影响与审议程序 - 本次调整不涉及募投项目实施主体、地点、方式及募集资金用途的变更，未改变项目“构建高效算力基础设施”的核心战略定位 [16] - 公司董事会、审计委员会及保荐机构（中信证券）均已审议通过或对本次调整事项无异议，认为该决策审慎，不存在损害公司及股东利益的情形 [17][18][19] - 调整旨在提升项目资源利用效率、运营稳定性及市场竞争力，符合公司长期发展规划，有利于保障项目持续盈利能力和抗风险能力 [16] 临时股东会安排 - 公司将于2026年2月24日召开2026年第一次临时股东会，审议包括《关于2026年度子公司向金融机构申请授信额度及公司为子公司提供担保额度预计的议案》在内的多项议案 [23][29] - 会议采用现场表决与网络投票相结合的方式，股权登记日为2026年2月9日 [24][25] - 部分议案为特别决议事项，需经出席股东会的股东所持表决权的2/3以上通过，且公司将对中小投资者的表决进行单独计票 [30]

公司治理与制度修订 - 公司于2026年2月4日召开第六届董事会第十二次会议，应出席董事7人，实际出席7人，会议程序合法有效 [2] - 董事会审议通过了关于修订《公司章程》部分条款的议案，修订依据为《公司法》及《上市公司治理准则》，该议案需提交公司股东会审议 [3][5] - 董事会审议通过了关于修订部分公司管理制度的议案，包括修订《股东会议事规则》、《董事会议事规则》及《董事会提名委员会议事规则》，其中前两项需提交股东会审议 [6][7][8][9] 资金管理与现金使用 - 董事会同意公司及子公司使用不超过2.2亿元的暂时闲置募集资金和不超过3亿元的暂时闲置自有资金进行现金管理，有效期自股东会审议通过之日起不超过12个月 [10] - 该现金管理议案已获独立董事专门会议及审计委员会审议通过，并需提交公司股东会审议 [11][12] 关联方借款与融资支持 - 为满足日常经营资金需求，公司控股股东、实际控制人曲宁先生拟向公司提供总额不超过人民币6000万元的借款，借款年化利率为4.9% [13][41] - 该借款期限为股东会审议通过后双方签署合同之日起一年，可分批提款，提前还本付息，关联董事曲宁先生在该议案表决时已回避 [13][14] - 公司及子公司2026年度拟向金融机构申请不超过人民币5亿元的授信额度，并由曲宁先生无偿提供担保或反担保 [16][54] - 该授信担保议案构成关联交易，关联董事曲宁先生已回避表决，且无需提交股东会审议 [18][55] 子公司授信与担保安排 - 2026年度，子公司拟向金融机构申请总额不超过7.9亿元人民币的授信额度 [20][66] - 公司拟为合并报表范围内部分子公司在申请前述授信时，提供总额不超过7.9亿元人民币的担保额度，担保对象均为资产负债率大于或等于70%的子公司 [21][67][68] - 该授信及担保额度预计议案需提交公司2026年第一次临时股东会审议 [25][68] 募投项目调整 - 董事会审议通过了关于增加“京北云计算软件研发中心项目一算力中心（一期）”投资额并调整项目内部投资结构的议案 [26][27] - 该议案已获审计委员会审议通过，且无需提交公司股东会审议 [29][30] 股东会召开安排 - 公司董事会决定于2026年2月24日召开2026年第一次临时股东会，股权登记日为2026年2月9日 [31]

公司财务决策 - 公司于2026年2月4日召开第六届董事会第十二次会议，审议通过了关于使用部分暂时闲置资金进行现金管理的议案 [1] - 公司及子公司获准使用不超过2.2亿元（含本数）的暂时闲置募集资金进行现金管理 [1] - 公司及子公司获准使用不超过3亿元（含本数）的暂时闲置自有资金进行现金管理 [1] 资金管理安排 - 进行现金管理的前提是不影响募集资金投资项目建设及公司经营，并有效控制风险 [1] - 该现金管理决议的有效期自公司股东会审议通过之日起不超过12个月（含） [1] - 在有效期内，该投资额度可循环滚动使用 [1]

公司融资与关联交易 - 首都在线于2026年2月4日召开董事会，审议通过了关于2026年度申请金融机构授信额度及相关担保的议案 [2] - 公司及子公司2026年度拟向金融机构申请不超过人民币5亿元的授信额度，以满足发展规划及生产经营需求 [2] - 公司控股股东、实际控制人、董事长兼总经理曲宁先生将为该授信额度提供免费担保或反担保，此事项构成关联交易 [2] - 该关联交易事项无需提交公司股东大会审议 [2]

募集资金情况 - 2022年向特定对象发行33,639,314股，价格10.50元/股，募资353,212,797.00元，净额342,666,458.99元[1] - 募资拟投项目及补充流动资金，后调整补充流动资金为2,365.37万元，合计34,266.65万元[3][4] - 2025年用3亿元闲置募资补流，截至2025年底补流16,723.74万元，专户余额5,610.12万元[4] 现金管理计划 - 公司及子公司拟用不超2.2亿元闲置募资现金管理，有效期不超12个月，额度可循环[8] - 董事会同意用不超2.2亿元闲置募资和不超3亿元闲置自有资金现金管理，需股东会审议[20] 投资相关 - 购买高安全、好流动、有保本约定产品，单项期限不超12个月，不得质押及高风险投资[7] - 投资受市场波动、收益不可预期、操作风险影响[14] 监督管理 - 财务部跟踪分析，审计部监督，独立董事可检查，按制度操作并披露信息控风险[16] - 2026年2月4日独立董事认为使用闲置资金现金管理合规，不损公司及股东利益[18] - 保荐人对公司使用部分闲置募资现金管理无异议[1]