导读： 借ACCSI2025在上海召开之际，仪器信息网将于5月13日下午组织行业专家、用户代表等业界权威人士，开展"莱"说国产替代新纪元|国产科学仪器创新与 发展专家座谈会，并实地探访莱伯泰科上海应用研究中心。 特别提示 微信公众号机制调整，请点击顶部"仪器信息网" → 右上方"…" → 设为 ★ 星标，否则很可能无法看到我们的推送。 2 0 2 5年4月开始，新一轮关税战卷土重来，国际贸易不确定性加剧。贸易摩擦升级虽给众多中国企业带来挑战，但也为企业带来了国产替代的 机遇。作为国内科学仪器行业的重要企业，莱伯泰科深耕实验分析仪器行业2 0余年，目前已构建涵盖样品前处理、实验分析仪器、实验耗材和 实验室应用解决方案的完整产品矩阵，拥有电感耦合等离子体质谱仪系列、电感耦合等离子体发射光谱仪、全自动消解仪等多项自主研发产 品，能够为多行业多领域客户提供自动化、智能化、一体化的整体解决方案。 莱伯泰科不仅以其强大的研发实力著称，更通过完善的产品线布局，持续深化和拓展国产替代。2 0 2 3年，公司在上海设立应用研究中心，旨在 引领前沿科技的应用与创新，为各行业带来更加优质、高效的解决方案。借ACCSI 2 0 2 ...

纪要涉及的公司 首都在线 纪要提到的核心观点和论据 业务表现 - 2025 年一季度营收同比降 5.53%至 3.06 亿元，通过优化业务结构，计算云和智算云业务增长成业绩核心引擎，IDC 业务收缩低毛利业务布局致收入回落，但毛利率显著提升 [2][12] - 2024 年总营收 13.97 亿元，同比增 12.35%，智算云业务收入 1.83 亿元，同比增 184%，计算云业务收入 3.91 亿元，同比增 24.63%，营业毛利 1.1 亿元，毛利率增 3.78 个百分点，净利润亏损额减少 3750 万元，净利润提升 5.62 个百分点，经营性现金流净额为 2.41 亿元，同比增 42.51% [2] 各业务板块情况 - **智算云业务**：2024 年收入同比增 184%，2025 年一季度维持高增速，受益于各行业对 AI 技术的快速应用，平台用户规模逼近 4000 人，与华为联合发布 DeepSeek 一体机，加速从基础设施服务向平台服务、MaaS 服务的产品升级 [2][5] - **计算云业务**：2025 年一季度收入稳步增长，毛利率持续提升，巩固游戏、电商、音视频等传统领域，切入广告行业赛道，坚持大客户战略，客户满意度达 99%，依靠头部音视频客户资源开发南美市场并上线巴西福塔莱萨节点 [8] - **IDC 业务**：2025 年一季度收入规模缩减但毛利提升，缩减低毛利率业务，裁撤低效运营项目，优化资本结构，迭代产品升级布局，适配大模型推理需求，美国达拉斯数据中心二期已交付，河北怀来智算中心开工建设预计年底交付，安徽芜湖数据中心节点预计 6 月开工建设，海南文昌计算中心与海南高速达成战略合作协议 [9] 全球市场布局 - 通过扩大资本开支，整合政府及产业资源，降低成本，提升计算集群经济效益和竞争力，管理芯片规模突破 2 万片，依托全球近 100 条互联互通高速专线，将智算云服务拓展至北美、欧洲和亚太三大战略区域市场，北美区域收入高速增长 [2][6][7] - 全球布局优势在于独特的二层传输网络，覆盖全球约 90%人口，提供快速边缘算力服务，2025 年除巴西南美节点外，考虑在东南亚和中东地区布局 [3][17] 财务表现 - 2024 年各业务线条表现向好，整体毛利率显著回暖，销售、管理、财务三项合计费率连续三年下降，人均收入增加 19.33%，净利润亏损额减少 3750 万元，净资产为 9.85 亿元，同比增 7.89%，资产负债率为 49.61%，下降 6.6 个百分点，经营性现金流净额为 2.41 亿元，同比增 42.51% [10][11] - 2025 年一季度营业毛利达 0.34 亿元，延续回暖趋势，净利润继续缩亏，同比亏损额进一步收窄 [12] 市场需求与增长预期 - 海外云厂商业绩增长，国内市场反应较慢，但客户需求订单增量显著，预计今年在信阳建设新的万卡集群，二三季度需求更明显，今年预计收入约 1.8 亿人民币，明年预算初稿约 3.2 亿人民币，若市场乐观，2025 年收入增长约 20% [12] - 未来增量来自垂类模型、大模型以及游戏行业 AI 算力需求 [13] 供应端问题 - S20 被禁对供应端造成重大扰动，公司积极应对，寻找替代方案，确保供应链稳定，通过海外子公司购买解决客户算力需求，预计下半年算力紧张，租金价格有上涨趋势 [3][14][15] 规模规划与盈利能力 - 若海外推行 GPU 及 Max 服务，2025 年预计收入为 3 亿元，自研算力增速预计达 60% - 70%，国内有怀来、芜湖和海南三个智算中心，建成后预计带来 13 亿元收入，未来五年预计产生 50 亿元收入规模，2025 年收入规模预计达 15 - 16 亿元 [3][18][19] - 2025 年海外业务毛利转正，预计 2026 年大概率实现盈利，海外和国内毛利率正常情况下均在 26% - 30%之间，服务纯海外客户毛利可达 70%，服务中国企业出海客户毛利在 20% - 30%之间 [20][21] 算力服务价格走势 - 大型客户议价能力强，租赁价格难提高，中小型普通客户易提高租赁价格，通过与政府合作布局资源节点降低成本，服务大客户，通过 GPU 集群上的中小型长尾客户复用资源提高整体毛利 [23] - 中小客户签订一年合约，价格调整取决于市场供需关系，短期内算力供不应求有涨价空间，中长期不利于算力应用推广 [23] 芯片情况 - 截至一季度，芯片规模为 2.1 万片，90%以上是训练芯片和推理芯片，英伟达 4090 芯片数量为 1.1 万张，占比 53%，训练芯片总计约 1000 张，占比 5%，国产推理芯片共 2000 张，占比 10%，其他英伟达推理芯片约 7000 张，全年采购计划集中在 4090 和 H200 主流卡型 [25] - 国产芯片目前占公司总量的 10%左右，若华为 920C 推出且适配，将增加华为 910C，但总体仍以海外英伟达卡为主，2025 年国产卡占比预计与 2024 年相似 [26] 客户情况 - 服务的 AI 出海客户主要分布在内容创作、广告与精准营销、电商与跨境零售等行业，重要客户包括升达科技、欧派云、芒种星球、硅基流动等 [27] 数据中心情况 - 从转售 IDC 转向部分自建 IDC 是为满足中大型客户需求，提高服务质量和竞争力 [29] - 中小客户倾向转售服务，大规模客户倾向自建数据中心，云厂商需自建部分数据中心平衡资源，提供一体化集成服务 [30] - 2025 年计划交付河北怀来数据中心，预计年底交付，芜湖数据中心 6 月开工，预计 2026 年交付，海南文昌数据中心已建成可交付 300 机架并可扩容至 2000 机架 [31] - 怀来数据中心吸引自动驾驶领域中小型客户，芜湖数据中心考虑定制需求的大型客户，各保留部分供自用 [33] 战略定位与发展方向 - 提供裸金属服务器和 Simat 服务，输出按 TOKEN 计费的 AI 服务，满足不同类型客户需求，通过差异化竞争实现盈利增长 [34] - 在云计算和 AI 时代，提供 SaaS 服务是云公司发展关键，复用资源可实现盈利 [35] - 做好现有客户服务，拓展新行业，提供定制化解决方案，保持竞争优势 [36] - 未来专注 AI 赛道，看好云技术资源发展机会，支持个人开发者，针对具体行业提供深入微服务架构及解决方案 [37] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司每年资本投入规划规模为 3 亿人民币，2025 年可能扩展至 5 亿人民币，预算预计在 3 - 4 亿之间，已花费近 3 亿人民币，国内占比 80%，海外占比 20%，海外主要投向 GPU 和基于 CPU 的高性能计算芯片 MDC [23][24] - 首都在线产品上线两个月内吸引 4000 个客户，每月付费用户达 10 万 [36]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[5] 报告的核心观点 - 从上市公司财报可看出AI芯片与服务器行业受益于AI行业迅猛发展呈现指标加速，算力租赁服务企业订单密集落地和预付账款增加预示业务即将落地，IDC行业虽目前财务数据未变但前景乐观[3][90][91] 根据相关目录分别进行总结 算力相关企业概况梳理 - 计算机板块与算力行业相关度较高的是AI芯片、服务器、IDC与算力服务4个领域，报告从A股、美股选22家以满足国内市场需求为主的代表性企业分析，工业富联因海外收入占比高未纳入[14] - 截止5月2日晚，22家算力领域上市公司总市值达13430亿人民币，AI芯片企业市值占比高，服务器和IDC企业收入占比接近1/4，算力服务企业市值占比最小[16] 算力行业相关企业财报业绩梳理与总结 AI芯片 - 海光信息和寒武纪2024年收入合计103.4亿，同比增长54%；25Q1收入合计35.1亿，同比增速117%，寒武纪24Q4开始收入显著放量，25Q1进一步放量至11.1亿，同比增长超42倍[20][23] - 随着收入增长，两家公司盈利能力提升，海光信息归母净利稳步扩大，寒武纪24Q4和25Q1实现规模化盈利[26] - 两家公司存货在24年大幅提升至72亿，25Q1增至85.5亿，寒武纪预付账款增加，海光信息合同负债在25Q1达32.4亿，预示未来增长潜力大[34][37] 服务器 - 2024年主流服务器公司收入合计3168亿，同比增加30%；25Q1合计收入1052亿，同比增速97%[41] - 因互联网客户收入占比提升，毛利率下降，4家企业2022 - 2024年归母净利润总值平稳，25Q1规模净利润合计值增长25%左右[49] - 4家企业24年底存货体量合计928亿，25Q1增至1049亿，2023 - 25Q1合同负债合计值分别为146.4亿、272.5亿和363.2亿，显示下游需求旺盛[54] IDC行业 - IDC行业过去三年收入增长慢，2022 - 2024年合计收入分别为329亿、366亿和386亿，25Q1去除部分公司后同比、环比收入增速分别为6%和11.7%[66] - 2024年行业EBITDA总额有增长，25Q1扣除部分公司后负增长[69] - 2024年行业固定资产总量增长不多，在建工程24年底和25Q1有增加，未来固定资产和在建工程体量有望上升[73] 算力服务 - 选取的4家算力服务企业合计收入、利润过去3年及25Q1保持增长，首都在线等云公司亏损逐步收窄[77] - 3月算力租赁企业签订合同后预付账款增加，固定资产变动不大，预计2季度固定资产和收入将增长[81] 投资建议 - AI芯片领域建议关注海光信息、寒武纪 - U[8][91] - AI服务器领域建议关注中科曙光、浪潮信息、紫光股份、华勤技术[8][91] - 算力服务领域建议关注海南华铁、协创数据、首都在线[8][91] - IDC领域建议关注奥飞数据、云赛智联、铜牛信息、润泽科技[8][91]

股东减持计划公告 - 阿莱德股东吴靖计划减持不超过1.50%的公司股份 [1] - 大位科技股东高大鹏计划减持不超过3%的公司股份 [2] - 航天软件股东宁波星东计划减持不超过1.00%的公司股份 [6] - 华昌达股东深圳塔桥投资计划减持不超过0.703%的公司股份 [8] - 华胜天成多位董监高计划合计减持不超过0.0625%的公司股份 [9] - 会畅通讯股东黄元元计划减持不超过1.37%的公司股份 [10] - 晋控电力股东国电投华泽计划减持不超过0.975%的公司股份 [11] - 连城数控股东三亚兆恒私募基金计划减持不超过2%的公司股份 [13] - 美迪西股东陈建煌计划减持不超过2.23%的公司股份 [14] - 美信科技股东润科投资等计划合计减持不超过2.5%的公司股份 [15] - 星华新材股东牛江计划减持不超过3%的公司股份 [21] - 逸豪新材股东逸源基金计划减持不超过1.00%的公司股份 [22] - 中粮科工股东盛良投资等计划合计减持不超过3%的公司股份 [25] 已完成减持情况 - 鼎智科技员工持股平台减持0.6431%的公司股份 [3] - 东方创业副总经理蒋远扬减持0.0009%的公司股份 [4] - 海泰科股东新麟三期减持0.6192%的公司股份 [5] - 红墙股份股东广东省科技创业投资等分别减持1%、0.132%及0.021%的公司股份 [7] - 诺普信董事高焕森减持404,000股，董事会秘书莫谋钧减持80,000股 [16] - 首都在线股东杨丽萍减持0.0755%的公司股份 [17] - 苏试试验第二期员工持股计划减持0.98%的公司股份 [18] - 万达电影股东莘县融智兴业减持3.00%的公司股份 [19] - 银宝山新股东布拉德减持2.00%的公司股份 [23] - 肇民科技股东宁波百肇等合计减持1.00%的公司股份 [24] - 洲际油气股东安东石油的一致行动人合计减持3%的公司股份 [26] 其他股东动态 - 科大国创董事史兴领等提前终止减持计划 [12] - 香山股份认购对象宁波均胜电子承诺特定期间不存在减持情况或减持计划 [20]

报告公司投资评级 - 买入丨首次 [9] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是国内较早的全球云网一体化云计算服务商，核心高管具备优秀资源统筹能力，大模型能力提升使AI Agent智变元年已至，IDC算力利用率有望爬坡但智算云服务长期供给短缺，公司业务从IaaS向Paas和MaaS进阶，有望转型为资源统筹+赋能的云服务厂商 [3] 各部分总结 坚定全球化布局，从IDC到计算云再到智算云 - 公司成立于2005年，提供云服务等，核心业务分IDC服务、云主机及相关服务、其他业务，智算云和AI MaaS助力成长 [17] - 2024年IDC服务营收7.72亿元占比55%，云主机及相关服务中计算云营收3.91亿元占比28%，智算云营收1.83亿元占比13%，其他业务营收0.50亿元占比4% [18] 成长复盘：战略主动转型，从IDC到计算云再到智算云 - 2005 - 2010年主营IDC转售业务，奠定轻资产运营基础 [20] - 2011 - 2022年向云计算转型，2010年挂牌新三板，2011年募资投入云托管服务平台，2013年确立全球化战略，2020年上市，2021、2022年布局GPU业务 [20] - 2023年至今向智算转型，2023年将GPU资源转向AI领域，2025年2月发布MaaS云平台，2024年智算云业务收入1.83亿元，同比增长184%，占比提升至13% [20] 治理结构：高管均为行业"老兵"带来转型新思路 - 核心高管来自通信&云计算行业，董事长曲宁有优秀市场能力，执行总裁姚巍深谙管理和业务拓展之道 [23] - 公司围绕关键技术突破，2021年调整组织架构，2024年出现技术工程事业群，聚焦重点方向投入 [27] 盈利能力：营收结构逐步改善，拐点将至 - 公司营收自2020年上市后持续正增长，2021年增速放缓，2022年行业调整，2023年智算云初见规模但亏损加剧，2024年营收13.97亿元，同比增长12.35%，归母净利润缩窄 [29][30] - 2024年IDC服务为核心收入和利润来源，智算云成第二增长曲线，云主机及相关服务毛利率后期有望提升，大模型及AIGC行业需求增量有望驱动毛利率回归健康水平 [32][34] - 2024年销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率分别为4.56%/11.85%/1.67%/4.73%，主营业务成本中通信资源费占比最高 [39] 需求端：AI应用数量和流量双提升，推理需求有望迎来加速释放期 大模型能力持续提升，AI Agent应用智变元年已至 - 大模型能力提升，AI Agent智变元年已至，截止2025年2月中国AI原生APP月度活跃用户达2.4亿，环比增长88.9%，用户粘性增长 [41][42] - 开源模型能力与闭源模型处于同一梯队，应用开发门槛降低，云服务使用效率提升，基于大模型的应用对智算算力需求提升 [45][51] - 2024 - 2028年中国智能算力规模复合增长率达39.94%，通用算力规模稳定增长 [55] AI驱动云服务需求上升，推理需求占比有望逐步提升 - 2024下半年起MaaS平台大模型调用量快速增长，2025年继续高速增长，大厂云市场份额领先，预计2025年图像、视频类大模型调用量起量 [57][58] - 2024 - 2028年中国人工智能算力市场规模增长，推理服务器占比预计到2028年达73% [60] 供给端：IDC算力利用率有望爬坡，智算云服务长期供给仍短缺 整体：IDC为周期性+资源型行业，云服务有望伴随AI渗透迎来重估期 - IDC行业分萌芽期、发展期、爆发期、洗牌期、反转期5个阶段，具有需求前置性，云服务成为企业AI落地核心基础设施 [68] - 数据中心租赁服务有批发型和零售型，公司为零售型，采用轻资产运营和转售方式，需求爆发时零售型厂商有望先改善业绩 [66] IDC行业：智算开启新一轮周期，零售型厂商上架率有望爬坡 - 2024年中国IDC市场回暖，增速从2023年的6.4%攀升至8.7%，预计未来5年传统IDC业务市场规模复合增长率为14.9% [72] - 此前IDC行业存在供需错配，目前智算驱动需求进入新一轮周期，闲置机房有望利用，零售型厂商有望先改善基本面 [74] 云计算行业：PaaS和MaaS为AI需求爆发坚实地基 - 2023年中国整体云服务市场规模4758亿元，增速19.2%，AI促进云服务行业转型 [77] - IaaS层智能算力需求提升，PaaS层需求占比有望提升，云服务厂商有望向AI转型赋能者转型，带来智能算力服务、模型即服务、行业AI应用三类增量机会 [79][83] - 海外市场成为云服务与IDC厂商新增长机会，东南亚和中东地区市场潜力大，C端海外商业模式更成熟 [86][90] 优秀的资源统筹管理者，AI助力再度腾飞 独特优势：轻资产运营及全球化布局 - 公司采用租赁机房模式开展IDC业务，减少资源闲置和资金投入，资产负债表有明显特征，资产负债率基本低于行业平均水平 [92] - 公司业务遍及50多个国家，在多地设有区域、可用区、数据中心和边缘算力节点，5分钟可完成全球业务多点部署 [97] - 海外北美达拉斯智算节点成功，扩大全球覆盖；国内围绕“东数西算”布局智算集群，庆阳和门头沟是核心节点 [100][102] 产品升级：发布多新品布局PaaS及MaaS - 公司业务从IaaS向Paas和MaaS进阶，2025年2月发布首都在线MaaS平台，能管理调度算力，为企业提供一站式AI解决方案，已接入系列模型 [104]

公司业务与战略 - 公司成立于2005年，是国内较早的全球云网一体化云计算服务商，核心高管具备通信和云计算行业背景[1] - 2024年IDC服务营收占比55%，云主机及相关服务占比28%，其中智算云业务收入1.83亿元，同比增长184%，占比提升至13%[1] - 公司业务模式以IDC转售和轻资产运营为主，可根据业务需求灵活调整资源规模，减少闲置[4] - 公司全球化布局覆盖50多个国家，拥有24个地域区域、52个可用区、94个数据中心和上千个边缘算力节点，5分钟可完成全球多点部署[4] - 公司正从IaaS向PaaS和MaaS进阶，加速转型为资源统筹+赋能的云服务厂商[4] 行业需求端 - 2024年中国AI原生APP月度活跃用户突破1.2亿，同比增长232%[2] - 开源模型能力接近闭源模型，降低应用开发技术门槛和成本，提升云服务使用效率[2] - 大模型基座催生的AI原生应用对智算算力需求日益提升[2] 行业供给端 - IDC行业发展分为萌芽期(2000-2002)、发展期(2003-2013)、爆发期(2014-2020)、洗牌期(2021-2022)和反转期(2023至今)[3] - IDC行业具有需求前置性，高峰集中建设后随新需求周期带来基本面好转[3] - 云计算从企业AI落地的"辅助工具"转变为不可或缺的核心基础设施[3] - AI云平台展现敏捷优势，降低AI应用门槛，实现低成本试错和快速验证[3] 技术发展趋势 - 大模型持续提升长文本处理和深度思考能力，AI Agent进入智变元年[2] - 云服务早期提供通用计算，现需满足AI对基础设施的更高要求[3]

减持情况 - 杨丽萍减持不超378,000股，占总股本约0.0755%[1] - 2025年4月28日完成减持，均价18.34元[1] 股权变化 - 公司最新总股本500,462,150股[3] - 减持后杨丽萍持股1,641,679股，占比0.3280%[5] - 减持后无限售股126,920股，占比0.0254%[5]

文章核心观点 展示公司2025年一季报、2024年一季报、2023年一季报财务指标对比，前10名无限售条件股东持股情况及分红送配方案 [1][2][3] 报告期指标对比 - 2025年一季报基本每股收益 -0.0794元，较2024年一季报的 -0.0973元增长18.4%，2023年一季报为 -0.1227元 [1] - 2025年一季报每股净资产1.79元，较2024年一季报的2.34元减少23.5%，2023年一季报为2.46元 [1] - 2025年一季报每股公积金2.01元，较2024年一季报的1.97元增长2.03%，2023年一季报为1.46元 [1] - 2025年一季报每股未分配利润 -1.33元，较2024年一季报的 -0.73元减少82.19%，2023年一季报为 -0.08元 [1] - 2025年一季报营业收入3.06亿元，较2024年一季报的3.24亿元减少5.56%，2023年一季报为2.71亿元 [1] - 2025年一季报净利润 -0.4亿元，较2024年一季报的 -0.46亿元增长13.04%，2023年一季报为 -0.57亿元 [1] - 2025年一季报净资产收益率 -4.35%，较2024年一季报的 -4.83%增长9.94%，2023年一季报为 -4.98% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有5057.72万股，累计占流通股比12.96%，较上期减少1550.65万股 [1] - 曲宁持有3025.09万股，占总股本比例7.75%，持股不变 [2] - 香港中央结算有限公司持有680.88万股，占总股本比例1.74%，增持478.34万股 [2] - 赵永志持有543.58万股，占总股本比例1.39%，持股不变 [2] - 钱海华、闽清县联宇企业管理中心(有限合伙)、钱江潮、金勇、卫皓为新进股东 [2] - 毕名武持有130.53万股，占总股本比例0.33%，减持312.50万股 [2] - MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持有108.98万股，占总股本比例0.28%，减持311.71万股 [2] - 天阳宏业科技股份有限公司、张斌、姚立生、俞月年、南京云之拓创业投资合伙企业(有限合伙)退出前十大股东 [2] 分红送配方案情况 - 公司本次不分配不转赠 [3]

资金使用决策 - 2024年3月12日同意用不超5.9亿元闲置募集资金现金管理，2021年度不超2.5亿，2022年度不超3.4亿[2] - 2024年3月12日同意用不超4亿元闲置自有资金现金管理，议案待股东大会审议[3] - 2024年5月29日同意用4亿元闲置募集资金暂补流动资金，期限不超12个月[4] - 2025年3月31日同意用不超3.2亿元2022年度闲置募集资金现金管理[5] - 2025年3月31日同意用不超1.4亿元闲置自有资金现金管理[6] 2025年一季度投资情况 - 用1亿元闲置募集资金买聚赢利率 - 挂钩中债10期国债到期收益率结构性存款，年化收益率1.34%[8] - 用4500万元闲置募集资金买聚赢汇率 - 挂钩欧元对美元汇率结构性存款，年化收益率1.9%[8] - 用1400万元闲置募集资金买上海浦东发展银行稳利24JG3654，年化收益率2.3%[8] - 用闲置自有资金买上海浦东发展银行定期存款，年化收益率1.3%，金额1000万元[14] - 用闲置自有资金买上海浦东发展银行七天通知存款，年化收益率1%，金额1000万元[14] - 用闲置自有资金买中国农业银行2025年第6期产品，年化收益率1.05%，金额2700万元[14] 2025年1 - 3月协定存款收益及余额 - 一份协定存款合同累计收益21331.06元，账户余额10377265.15元[9] - 另一份协定存款合同累计收益164705.37元，账户余额147907688.96元[9] - 上海浦东发展银行协定存款累计收益47692.10元，账户余额20099501.54元[10] - 子公司广州首云智算网络信息科技有限公司招行C + 组合存款累计收益607.52元，账户余额12561232.18元[15] - 首都在线招行北京世纪城支行协定存款累计收益19246.52元，账户余额126790.54元[16] - 子公司北京首云智算科技有限公司招行协定存款累计收益163.87元，账户余额427602.73元[16] - 子公司北京云宽志业网络科技有限公司招行协定存款累计收益1621.43元，账户余额2952121.27元[16] - 首都在线招行北京望京支行协定存款累计收益525.96元，账户余额4266929.85元[17] - 兴业银行协定存款累计收益9256.48元，账户余额177984.71元[18] - 首都在线2025年1 - 3月招行协定存款累计收益5019.45元，账户余额688954.05元[19] - 中瑞云祥2025年1 - 3月招行协定存款累计收益212.90元，账户余额1108.99元[19] - 首都在线、子公司中瑞云祥、乾云时代2025年1 - 3月民生银行协定存款累计收益分别为9921.97元、13696.36元、1685.59元，账户余额分别为1740704.15元、1230277.41元、1679561.45元[20] - 首都在线2025年1 - 3月杭州银行协定存款累计收益4571.17元，账户余额44264.19元[20] - 首都在线2025年1 - 3月中信银行协定存款累计收益996.06元，账户余额465891.97元[20] - 中嘉和信2025年1 - 3月招行协定存款累计收益75267.90元，账户余额22913875.09元[21] - 中嘉和信2025年1 - 3月民生银行协定存款累计收益162330.84元，账户余额30086203.67元[21] - 中嘉和信2025年1 - 3月兴业银行协定存款累计收益6351.65元，账户余额6530955.11元[21] 其他要点 - 公司现金管理无关联交易，风险可控，可提高资金使用效率、降低财务成本[22][23] - 公司将加强市场分析、筛选投资对象控制投资风险[25]