调研基本信息 - 调研时间为2023年1月10日 [2] - 调研形式为现场调研 [2] - 参会人员有公司副总经理兼董事会秘书秦慈、证券事务代表肖舒月 [2] - 调研机构包括方正证券、德邦基金、源势投资、鹤禧投资、国海证券、合远基金 [3] 行业情况 - 汽车线束和线缆行业分工因市场竞争越来越清晰，线缆行业资金需求大、认证技术门槛高、产品量能稳定，线束厂商渗透到线缆行业难度大 [4][5] 公司业务 - 2023年公司净利润增量来自新客户开拓和原有客户份额增长 [5] - 特斯拉降价可能增加其销量，带动汽车线缆需求，且整车厂降价对汽车线缆价格影响小 [6]

调研基本信息 - 调研时间为2023年1月8日 [2] - 调研形式是电话调研 [2] - 参会人员有公司董事长兼总经理林光耀、副总经理兼董事会秘书秦慈 [2] - 调研机构共49家，包括长盛基金管理有限公司、甬兴证券资管等 [3][4] 公司业务与利润情况 - 公司利润率逐年提升，因新能源电动车高压线销售比例提高，中长期数据线产品将成新利润增长点 [5] - 销售模式为铜价+加工费，一般铜价波动不影响加工费和利润额，只影响利润率，特殊情况对利润金额有影响 [6] 销售数据情况 - 2022年新能源电动车高压线销售额占公司总销售额约10%，较2021年大幅增长 [7] - 2022年前五大客户结构与2021年变化不大，主要是安波福等大型线束生产商，国内线束生产商销售比例有较大提升 [8]

调研基本信息 - 调研时间为2022年12月6日 [2] - 调研形式为现场调研 [2] - 参会人员有公司副总经理兼董事会秘书秦慈、证券事务代表肖舒月 [2] - 调研机构包括民生证券、复胜资产等7家 [3] 公司经营情况 - 2022年第三季度销售收入中高压线缆产品销售收入占比提高，且高压线缆产品利润率高于低压线缆产品，同时铜价下跌，使整体毛利率增加 [4][5] 行业发展趋势 - 线束和连接器行业公司不会向线缆行业进一步渗透，因汽车行业分工细化，且汽车线缆行业重资金重设备轻人工 [5] 行业竞争格局 - 国内汽车线缆行业国际品牌占较大份额，公司作为唯一国内上市的汽车线缆制造公司，占有10%左右市场份额，将利用规模、资金、技术优势实现“国产替代”，抢占更大份额 [6]

调研基本信息 - 调研时间为2022年11月23日 [2] - 调研形式是现场调研 [2] - 参会人员有公司副总经理兼董事会秘书秦慈、证券事务代表肖舒月 [2] - 调研机构包括博时基金、嘉实基金等20家 [3][4] 业务相关问题及回复 产品特性与市场 - 高压线缆尺寸大、耗料多、工艺复杂、对原材料质量要求高，单价高于低压线缆，新能源汽车单车高压线缆价值量占线缆总价值量约40%，未来两三年公司将开拓国内新能源汽车高压线缆市场 [5] - 铝线缆有轻量化优势，可降低车辆制造成本，目前相关应用未大量推广，未来市场空间大，公司将根据市场情况开拓业务 [7][8] 供货资质认证 - 公司是ISO国际汽车电缆标准化管理委员会成员、全国汽车标准化委员会成员，产品获大多数整车厂认证 [6] - 知名大型整车厂对汽车线缆认证严格，流程包括对线缆厂质量审核、向第三方机构提供产品检测、对工厂最终检测审核并发放认证，检测包括材料性能和电线性能测试 [6] 行业格局与竞争优势 - 国内汽车线缆行业国际品牌占较大市场份额，公司具有资金、规模、布局、客户沟通、先发和技术等优势 [8] 生产基地分布 - 公司生产基地主要分布在宁海、本溪、上海、成都、惠州等地 [8]

公司基本信息 - 证券代码 300863，证券简称卡倍亿 [1] - 公司名称为宁波卡倍亿电气技术股份有限公司 [2] - 2021 年 5 月 11 日下午 14:30 - 16:30 通过“全景•路演天下”举办年度网上业绩说明会 [2] - 上市公司接待人员包括董事长林光耀、独立董事赵平、财务总监及董事会秘书苏卧麟、保荐代表人金仁宝 [2] 股价与业绩相关 - 有投资者询问卡倍亿能否价值回归、股价跌跌不休原因，公司称投资有风险，上市后经营状况良好，会以优异成果回报投资者 [2] - 2021 年一季度，公司实现营业收入约 4.38 亿元，同比增长 197.64%；归属于上市公司股东的净利润约 0.12 亿元，同比增长 22.82%，营收与净利润增幅差距大因铜材价格波动影响产品毛利率 [6][7] - 2021 年一季度经营性现金流量净额同比减少 50.15%，原因是产品销售上升，对外采购材料现金支付相应提升 [3] 成本与原材料相关 - 大宗商品价格持续攀升对公司产品成本有一定影响，公司会提升管理水平控制材料成本 [2] - 国际铜价大幅上涨，铜材价格波动对公司经营影响较大，公司通过规范采购制度、加强经营管理降低运营成本 [3][7] 订单与项目相关 - 公司目前经营稳步前进，生产与销售状况良好，但 2021 年大订单信息需关注公司公告 [3] - 公司正在积极推进 2.4 亿元新能源汽车线缆生产线建设项目，相关信息会依规及时披露 [3][7] - 公司首发募投项目正处于投资阶段，按计划建设中 [6] 客户与市场相关 - 公司服务于众多知名企业，与客户建立紧密合作关系，在国际市场开拓取得一定成果 [3] - 公司已成为大众、通用、福特等多家整车制造商的合格供应商 [5] - 公司将利用优势，根据实际情况及发展规划加大市场拓展，争取更多客户合作机会 [6] 资金与分红相关 - 公司去年年底向控股股东申请 310 万元免息短期借款用于临时资金周转，借款已偿还，公司拟通过发行可转换债券融资 [6][7] - 公司拟于 2021 年 5 月 18 日召开 2020 年度股东大会审议利润分配预案，若通过将尽快完成分配 [5] 人才与发展相关 - 公司核心管理人员具备多年行业经验，理解各领域业务，但仍需改进，会培养内部人才、引进外部人才 [5] - 公司在深圳证券交易所创业板上市增强了资本实力，有助于产品扩产升级和开发新客户资源 [5] 行业概念相关 - “碳达峰”“碳中和”目标有利于低碳产业发展，公司产品作为新能源汽车关键零部件之一，可能存在发展机遇 [6] 公司差距相关 - 公司技术研发和创新能力在同行业保持先进水平，但与国际顶尖大型同行业公司相比，生产和销售规模有一定差距 [8]

调研基本信息 - 调研时间为2022年11月15日 [2] - 调研形式是现场调研 [2] - 参会人员有公司副总经理兼董事会秘书秦慈、证券事务代表肖舒月 [2] - 调研机构包括华安基金、东吴基金等8家 [3] 行业竞争与公司优势 - 国内汽车线缆市场外资占比较大，公司作为中国品牌龙头占10%-15%市场份额 [5] - 公司竞争优势有技术、资金、布局、规模、客户沟通等方面 [5] 产品毛利率 - 2020年铜价每吨3 - 4万元，2021年涨至每吨7 - 8万元，目前每吨6 - 7万左右 [5] - 铜材料成本占公司产品成本85%左右，原材料成本上升致毛利率下降 [5] - 常规低压线缆毛利率10%左右，高压线缆毛利率20%左右，数据线缆稳态毛利率难确定 [5] 产能情况 - 公司产能布局完善，生产基地分布在浙江宁海、辽宁本溪等地 [6] - 截至2022年三季度，成熟生产基地大多产能利用率饱和 [6] 扩产计划 - 可转债募投项目逐步建设完成，上海项目2022年初竣工验收，本溪新项目在建 [7] - 惠州生产基地试生产，将在湖北麻城投资建设新基地，未来2 - 3年产能大幅提升 [7] 客户结构与业绩增长 - 公司客户稳定，前五大销售客户是国际知名头部线束生产商 [8] - 近几年业绩增长主要源于安波福、德科斯米尔等主要下游客户 [8] 行业趋势看法 - 集中式电子电器架构若实现，会增加数据线用量、提高线缆屏蔽性能等需求 [10] - 公司会关注行业变化并及时应对，提升经营业绩 [10]

调研基本信息 - 调研时间为2022年11月2日 [2] - 调研形式是现场调研 [2] - 参会人员有公司副总经理兼董事会秘书秦慈、证券事务代表肖舒月 [2] - 调研机构包括中泰证券、平安养老、重阳投资等7家 [3] 公司业务相关问题及回复 毛利率提升原因 - 客户结构持续改善、高压线缆占比提升、铜价回落 [4] 主要客户及终端配套主机厂 - 主要客户有安波福、矢崎、德科斯米尔等 [5] - 覆盖大众、通用、奔驰等国内外主流车企 [5] 高压线及数据线产品情况 - 高压产品约占公司收入10%，是未来重点发力方向，相关客户及定点项目稳步推进 [5] - 数据缆随汽车智能化等级提升用量及价值量将显著提升，作为中长期发展重点，正进行技术研发储备 [5] 高压线缆特点 - 对产品绝缘材料的电气和屏蔽性能要求更高，价值量及利润率较传统线缆成倍提升 [6] 供货资质 - 汽车线缆企业进入线束厂商供应链，原则上需获得整车厂资质认证 [6]

调研基本信息 - 调研时间为2022年9月23日 [2] - 调研形式是现场调研 [2] - 参会人员有公司投融资副总裁兼董事会秘书秦慈、证券事务代表肖舒月 [2] - 调研机构有甬兴证券、招商证券、广发基金等22家 [3][4] 公司业务情况 - 生产基地分布在宁海、本溪、上海、成都、惠州等地 [5] - 高低压产品因材料直径不同单价差异大，难具体比较价格提升比例 [5] - 铝线缆有轻量化优势，目前应用未大量推广，未来市场空间大，利润率比铜线缆高很多 [6] - 今年新增订单主要来自老客户，客户稳定，多为国际知名头部线束生产商，交付周期1 - 3月不等 [6] - 2020年至2022年上半年经营性净现金流为负，因销售规模上涨，原材料采购需求和资金需求增加 [6] - 与下游客户保持长期良好合作，按框架协议和客户提示发货 [7] 公司竞争与发展 - 与同行相比有资金、规模、先发、布局、客户沟通、成本和技术等优势 [7] - 未来核心终端客户着眼于奔驰、宝马、大众等知名车企和销量大的新能源车企 [8] - 新能源汽车电压升级对线缆绝缘和屏蔽性能要求更高，产品技术含量和毛利率增加，利润率成倍提升 [9] - 智能驾驶增加汽车用数据线缆需求，数据线缆毛利率将成倍增长，公司将开拓相关市场 [9] - 募投项目包括上海和本溪项目，截至2022年6月30日，上海项目已竣工验收，本溪项目在建 [10]

调研基本信息 - 调研时间为2022年9月8日，形式为现场调研 [2] - 公司参会人员有投融资副总裁兼董事会秘书秦慈、技术管理办公室主任朱军军、证券事务代表肖舒月 [2] - 参与调研的机构有中金证券、招商证券等21家 [3][4] 产品份额与需求 - 2022年上半年销售收入中高压线缆占比10%左右，数据线缆占比0.5%左右 [5] - 目前高压线缆市场需求更大 [6] - 新能源汽车上常规线缆需求数量大于高压线缆 [8] 客户情况 - 目前终端客户主要包括特斯拉、吉利、理想、比亚迪等新能源车企 [7] - 未来核心终端客户着眼于传统BBA公司和销量较大的新能源车企 [7] - 在湖北麻城投资建厂，面向附近区域客户 [16] 产品竞争力 - 高压线缆在市场上有较大竞争力，数据线缆市场份额不大 [8] - 与同行业公司相比，具有资金、规模、先发等多种优势 [9] 产品销售情况 - XLPE线缆量占总收入比例约为10%左右，市场上采用XLPE的线缆更多 [10] 行业趋势 - 汽车用线缆国产替代趋势必然，中资企业高压线缆销量和市场占有率大幅提升 [11] - 整车电子电气架构向域控制器发展和三电系统集成化会增加数据线用量，提高屏蔽性能要求 [13] - 新能源汽车电压升级对线缆绝缘和屏蔽性能要求提高，增加产品技术含量和毛利率 [15] - 智能驾驶增加集成系统，需更多线缆，相关产品毛利率成倍增长 [15] - 新能源汽车对线缆需求达5公里/车左右，低压线缆未来市场空间大 [14] 公司经营相关 - 采用成本转移定价销售模式，原材料涨跌影响小，铜价大幅涨跌影响利润率 [12] - 产品单价按长度单位计算，铜材成本大都转嫁给下游厂商 [15] - 未来营业收入保持增长趋势，投资计划已公告 [15]