会议基本情况 - 公司将于2025年7月31日召开"亿田转债"2025年第一次债券持有人会议，审议《关于终止募集资金投资项目并将剩余募集资金永久补充流动资金的议案》[2] - 会议表决需经出席持有人所持未偿还债券面值总额超过二分之一同意方为有效，决议对全体债券持有人具有同等约束力[1] - 投票采取记名方式，可通过现场或通讯方式参与，通讯表决需在2025年7月30日12:00前提交表决票[4][5] 参会资格与登记 - 债权登记日收市时登记在册的持有人有权出席，机构投资者需提供营业执照复印件及法定代表人证明，自然人需提供身份证及证券账户卡[3] - 异地持有人可通过信函或电子邮件登记，登记材料需在2025年7月28日17:00前送达，公司不接受电话登记[4] - 受托代理人需携带授权委托书及委托人证件复印件，机构委托需加盖公章[3][6] 审议事项与表决规则 - 唯一审议议案为终止募集资金投资项目并将剩余资金永久补充流动资金，该议案已获董事会和监事会通过[3][7] - 表决票需明确填写同意、反对或弃权，未填、错填视为废票，未投视为放弃表决权[4] - 通讯表决需同步邮寄原件至董事会办公室存档，电子邮件发送扫描件无效[5][9] 会议联络信息 - 会议地点为浙江省嵊州市浦口街道浙锻路68号，联系邮箱stock@entivecom，联系人董博，电话0575-83260370[4] - 会期半天，与会人员费用自理，现场参会需提前半小时办理登记手续[4][6]

会议时间 - 会议召开时间为2025年7月31日9:00[2] - 登记时间为2025年7月29日9:00至7月30日9:00[7] - 债券持有人通讯表决票应于2025年7月30日12:00前送达[9] 债券相关 - 债券登记日为2025年7月24日[2] - 每100元未偿还债券有一票表决权[10] 会议规则 - 决议须超二分之一出席有表决权债券持有人同意[2] - 5%以上股份股东及其关联方无表决权[4] - 10%以上未偿还债券持有人可提临时议案[4] - 临时议案应提前10日提交，召集人2日内通知公告[4] 审议议案 - 审议终止募投项目并补充流动资金议案[5]

可转债发行 - 公司发行可转换公司债券520.21万张，募集资金总额5.2021亿元，净额5.1493567877亿元[5] - 可转债于2024年1月12日在深交所上市，简称为“亿田转债”，代码为“123235”[6] - 可转债期限6年，自2023年12月21日至2029年12月20日[11] - 初始转股价格为38.08元/股[20] - 公司现有A股总股本为106748850股，原股东最多可优先认购约5202084张，占比99.9997%[37][38] 资金使用与调整 - 可转债募集资金用于环保集成灶产业园（二期）项目和品牌推广与建设项目[50] - 截至2025年6月30日，剩余募集资金约49,639.64万元[61] - 拟终止两项目并将剩余资金永久补充流动资金[62] 项目进展 - 环保集成灶产业园（二期）项目建设期为2024年4月至2027年3月[63] - 截至2025年6月30日，该项目累计投入180.92万元，占比0.50%[64][65] - 品牌建设与推广项目计划投资期为2023年3月至2026年3月[66] - 截至2025年6月30日，该项目累计投入2981.74万元，占比19.88%[67] 会议决策 - 2025年7月15日，董事会审议通过终止募投项目相关议案[74] - 监事会同意将终止事项提交债券持有人会议和股东大会审议[75] 评级与管理 - 公司主体和本期债券信用等级均为AA -，评级展望稳定[60] - 聘任财通证券作为可转债受托管理人[54]

资金募集 - 公司获批发行可转换公司债券520.21万张，募资5.2021亿元，净额5.1493567877亿元[1] 项目投入 - 截至2025年6月30日，环保集成灶产业园（二期）项目累计投入180.92万元，占比0.50%[3][6] - 截至2025年6月30日，品牌建设与推广项目累计投入2981.74万元，占比19.88%[3][8] 剩余资金 - 截至2025年6月30日，公司可转债剩余募集资金约4.963964亿元[3][4] 资金用途变更 - 公司拟终止两项目，将49,639.64万元剩余资金永久补充流动资金[5][11][13] - 该事项需经债券持有人会议及股东大会审议[12][15][17] 会议审议 - 2025年7月15日，第三届董事会第二十次会议通过相关议案[15] - 董事会、监事会、保荐机构同意提交审议，保荐机构无异议[15][16][17]

资金募集 - 公司获批发行可转换公司债券520.21万张，募集资金总额5.2021亿元，净额5.1493567877亿元[5] - 截至2025年6月30日，可转债募集资金剩余约4.963964亿元[7] 项目投入 - 环保集成灶产业园（二期）项目拟投入3.7021亿元，调整后3.649357亿元，累计投入180.92万元，占比0.50%[7][10] - 品牌建设与推广项目拟投入1.5亿元，调整后1.5亿元，累计投入2981.74万元，占比19.88%[7][12] 市场数据 - 2024年度集成灶市场累计零售额173亿元，同比下滑30.6%[14] - 2025年一季度集成灶零售额为15.8亿元，同比下降34.5%[14] 未来展望 - 拟终止两项目并将剩余49,639.64万元募集资金永久补充流动资金[3][17] - 该事项已通过董事会和监事会审议，尚需债券持有人会议和股东大会审议[3][19][20]

股东大会信息 - 2025年第三次临时股东大会于2025年7月31日14:00现场召开[2] - 会议召开方式为现场表决与网络投票结合[3] - 股权登记日为2025年7月24日[4] 投票信息 - 深交所交易系统投票时间为7月31日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[15] - 深交所互联网投票系统投票时间为7月31日9:15 - 15:00[16] - 普通股投票代码为"350911"，简称为"亿田投票"[14] 其他事项 - 股东大会召开10日前1%以上股份股东可提临时提案[4] - 登记时间为7月26日9:00 - 11:30、14:30 - 17:00[8] - 已填参会股东登记表7月26日17:00前送达公司[22]

会议信息 - 公司第三届监事会第十三次会议于2025年7月15日召开[2] - 会议通知于2025年7月10日以电话方式发出[2] - 应出席监事3人，实际出席3人[2] 议案情况 - 审议通过终止募投项目并将剩余资金永久补充流动资金议案[3] - 表决结果3票同意，0票反对，0票弃权[3] - 议案需提交债券持有人会议和临时股东大会审议[3]

会议安排 - 公司第三届董事会第二十次会议于2025年7月15日召开，7名董事全部出席[3] - 提议于2025年7月31日召开“亿田转债”2025年第一次债券持有人会议[6][7] - 拟于2025年7月31日召开2025年第三次临时股东大会[8][9] 项目决策 - 审议通过终止“环保集成灶产业园（二期）项目”和“品牌建设与推广项目”，剩余募集资金及利息永久补充流动资金[4][5]

报告行业投资评级 - 优于大市 [1][4][6] 报告的核心观点 - Q2家电内销在国补政策下零售及出货增长积极，外销受高基数及关税扰动承压，预计上市公司营收增速稳定、盈利提升 [1][13] - 展望下半年，内销有望稳健，外销或回归增长 [4] 根据相关目录分别进行总结 白电：内销增长提速，外销景气回落 - 4 - 5月空调、冰箱、洗衣机出货量同比分别+2.6%、+0.7%、+13.5%，内销分别+9.5%、+6.8%、+11.1%，外销分别-6.3%、-3.8%、+15.8%；出口额同比分别+4.4%、-4.0%、+6.7% [2][14] - Q2线上价格竞争加剧，线下结构升级带动均价上涨，原材料价格同比下降，预计企业营收双位数增长、盈利改善 [2] - 美的集团预计Q2收入增速9%、归母净利润增速12% [31] - 格力电器预计Q2收入增速6%、利润增速10% [34] - 海尔智家预计Q2收入增长10%、归母净利润增长12% [35] - 海信家电预计Q2收入端增速5%、利润增速5% [36] - TCL智家预计Q2收入及利润同比持平 [37] 厨电：烟灶表现平稳，地产压力仍在 - Q2烟灶线上零售额增速10%-20%、线下超40%，集成灶线上线下零售额下降，洗碗机线上小幅增长、线下超30% [2][38] - 1 - 5月住宅竣工及销售面积增速环比下行，集成灶企业经营承压，传统烟灶企业相对稳健 [2][38] - Q2原材料价格下降，传统厨电企业盈利空间改善 [2] - 老板电器预计Q2收入端增速5%、利润增速5% [43] - 火星人预计Q2收入增速-25%、利润增速-50% [44] - 亿田智能预计Q2营收增速-25%、利润同比下降100% [45] - 帅丰电器预计Q2收入端增速-25%、利润增速-100% [47] 黑电：结构升级延续，面板成本降低 - 618期间电视销量/额同比分别增长9.7%/14.5%，Mini LED电视线上销量份额达41%、同比提升22pct，预计内销增长、外销平稳 [3][48] - 4 - 6月面板价格下降，企业盈利空间改善 [3][49] - 海信视像预计Q2收入端增速8%、利润增速20% [54] - 极米科技预计Q2收入同比持平、盈利延续恢复趋势 [55] 小家电：厨房小电需求回暖，扫地机延续高增 - Q2内销加速改善，厨房小家电线上需求增长，扫地机等清洁电器延续强劲趋势；外销受关税扰动有压力 [3] - 618期间厨房小家电线上零售额同比增长25.2%，Q2电饭煲等线上零售额增速超10%，扫地机线上增速30%左右、线下超100%，洗地机增速20%以上 [56] - 4 - 5月小家电出口额同比下降6.8% [57] - 小熊电器预计Q2收入同比增长10%，净利率回8%-10%区间 [64] - 新宝股份预计Q2收入同比下降5%、利润同比持平 [68] - 苏泊尔预计Q2收入端增速8%、利润增速8% [69] - 比依股份预计Q2收入端增速20%、利润增速-33% [70] - 石头科技预计Q2收入增速40%、利润同比下降20% [71] - 科沃斯预计Q2整体收入增长接近40%、归母净利润增长58%-63% [72] - 德尔玛预计Q2收入端增速9%、归母净利润同比增长10% [73] 照明板块：压力仍存，期待新业务放量 - 佛山照明预计Q2收入同比增长5%、归母净利润同比持平 [74] - 得邦照明预计Q2收入同比持平、利润同比下降5% [76] 总结：内生外降，高景气维稳 - Q2家电内销积极、外销承压，上市公司营收增速稳定，盈利有望提升 [77] - 建议布局美的集团、海尔智家、格力电器、海信家电、TCL智家、科沃斯、石头科技、小熊电器、海信视像、老板电器等公司 [79][80]

亿田转债市场表现 - 7月9日盘中上涨2.05%报206.747元/张，成交额2.42亿元，转股溢价率1.09% [1] - 信用级别为"AA-"，债券期限6年，票面利率逐年递增（第一年0.30%至第六年2.50%）[1] - 对应正股为亿田智能，转股价21.31元，转股开始日为2024年6月27日 [1] 公司基本面 - 浙江亿田智能厨电股份有限公司创立于2003年，总部位于浙江嵊州，股票代码300911 [2] - 主营高端厨电及集成厨房全场景解决方案，集成灶行业首家创业板上市企业 [2] - 2025年Q1营业收入5758.18万元同比下跌54.59%，归属净利润-0.426亿元同比下跌1042.01% [2] - 股东人数1.08万户，人均流通股1.202万股，人均持股金额45.62万元 [2] 行业地位与发展战略 - 嵊州厨具行业协会会长单位，获浙江省人民政府质量奖 [2] - 企业使命为"为亿万家庭构建健康、开放、智能的集成厨房" [2] - 品牌核心理念聚焦"亿田集成科技，更懂中国厨房"，推动"无烟"、"无害"、"无人"厨房技术升级 [2] - 战略目标从厨电领域扩展至厨房全场景整体解决方案 [2]