合资公司设立 - 崧盛股份与西安亿麦同创咨询服务合伙企业及西安一麦瑞电源技术有限公司共同投资设立合资公司深圳市崧盛亿麦数字能源技术有限公司 [1] - 合资公司注册资本为3000万元人民币，崧盛股份以货币形式出资1530万元，占注册资本比例为51.00% [1] 合资业务方向 - 合资公司将开展服务器电源、AI电源等数字能源产品业务 [1] - 此举旨在结合公司产业链及供应链优势与合资方股东的技术及产品开发优势，通过优势互补提升双方市场竞争力 [1]

合资设立与股权结构 - 崧盛股份与西安亿麦同创、西安一麦瑞共同投资设立合资公司“深圳市崧盛亿麦数字能源技术有限公司” [1] - 合资公司注册资本为人民币3000万元，崧盛股份出资1530万元，持股比例为51.00%并成为控股股东，合资公司将纳入公司合并报表范围 [1] - 西安亿麦同创出资441万元，持股比例为14.70%；西安一麦瑞以技术、设备及货币出资1029万元，持股比例为34.30% [1] 战略布局与业务方向 - 公司作为国内领先的LED驱动电源制造商，正围绕电源筑基战略，持续拓展电源产品品类，布局新质生产力领域 [2] - 成立合资公司旨在开展服务器电源、AI电源等数字能源产品业务 [2] - 此举有助于发挥公司的产业链及供应链优势，并结合合资方的技术及产品开发优势，通过优势互补提升双方市场竞争力 [2]

公司合资设立新公司 - 崧盛股份与西安亿麦同创咨询服务合伙企业、西安一麦瑞电源技术有限公司签署《合资协议》，共同投资设立深圳市崧盛亿麦数字能源技术有限公司 [1] - 合资公司注册资本为3000万元，崧盛股份以货币形式出资1530万元，持股51% [1] - 西安亿麦同创出资441万元，持股14.70%，西安一麦瑞以技术、设备及货币形式出资1029万元，持股34.30% [1] 合资公司业务方向 - 合资公司将专注于服务器电源、AI电源等数字能源产品的研发、生产与销售 [1]

会议信息 - 公司第四届董事会第四次会议于2026年2月25日召开[4] - 通知及资料于2026年2月24日送达全体董事[4] - 应出席董事7名，实际出席7名，由董事长王宗友主持[4] 决策事项 - 审议通过《关于投资设立合资公司的议案》，表决结果为同意7票，反对0票，弃权0票[5]

市场扩张和并购 - 公司拟与西安亿麦同创、西安一麦瑞设合资公司，注册资本3000万元[3] - 公司出资1530万元，占比51%[3] - 2026年2月25日董事会通过投资议案[5] 新产品和新技术研发 - 合资公司将开展服务器电源、AI电源等数字能源产品研产销[12] 其他新策略 - 合资公司设董事会、总经理、财务负责人，明确委派规则[18][19][20] - 对合资公司股东会、业务竞争、融资等有规定[21][23][24] - 投资资金源于自有资金，风险可控[32]

| | | 深圳市崧盛电子股份有限公司 关于"崧盛转债"赎回结果的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、可转换公司债券基本情况 （一）发行上市情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意深圳市崧盛电子股份有限公司向不特 定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可[2022]1548 号）同意注册， 公司向不特定对象发行可转换公司债券 294.35 万张，每张面值为人民币 100 元， 发行总额为人民币 294,350,000.00 元。 经深圳证券交易所同意，公司 294.35 万张可转换公司债券于 2022 年 10 月 24 日起在深圳证券交易所挂牌交易，债券简称"崧盛转债"，债券代码"123159"。 （二）转股期限及初始转股价格 根据《募集说明书》和《深圳市崧盛电子股份有限公司向不特定对象发行可 转换公司债券上市公告书》（以下简称"《上市公告书》"），公司"崧盛转债" 的转股期自可转债发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至可转债到期 日止，即 2023 年 4 月 10 日至 2028 年 9 月 26 日止（如遇法定节假日或休 ...

可转债发行 - 公司发行可转换公司债券294.35万张，总额2.9435亿元[4] 转股价格 - “崧盛转债”初始转股价格24.95元/股，截至披露日24.35元/股[6][7] 赎回情况 - 2025年12月19日至2026年1月12日触发赎回条款[10] - 赎回价格100.54元/张，票面利率1.5% [11] - 截至2026年2月5日，6576张未转股[15] - 支付赎回款661,151.04元（不含手续费）[15] 时间节点 - 2026年2月3日起停止交易，2月6日起停止转股[14] - 赎回日2026年2月6日，资金2月13日到账[4] - 2月25日摘牌，因可转债全部赎回[4] 转股期 - “崧盛转债”转股期为2023年4月10日至2028年9月26日[6]

公司业务与财务表现 - 公司储能业务在2025年第四季度加速增长 [1] - 2025年全年储能业务相关收入预计约为7500万元至8500万元 [1] - 2026年第一季度储能业务收入预计达4000万元至5000万元 [1] - 2026年第一季度单季收入规模已超过2025年全年收入的一半 [1] 产品与生产情况 - 公司储能逆变器产品从2025年第一季度开始产生市场需求 [1] - 产品在2025年内陆续开始交付 [1] - 目前储能逆变器月产能约为1万台 [1] - 储能逆变器产品均价约为5000元人民币 [1] 市场与订单情况 - 公司储能业务订单持续增长 [1] - 主要市场包括欧洲、南亚、澳洲以及匈牙利等地区 [1] - 目标市场普遍存在补贴政策 [1] 公司战略定位 - 储能业务已被公司确认为第二增长曲线 [1]

文章核心观点 - 全球储能需求在2025年后爆发，主要驱动力包括AI数据中心用电激增、电网升级滞后、政策推动绿电以及储能成本下降，这导致下游订单激增，并已传导至中游电池制造及上游设备供应链，相关公司正经历订单满载、产能饱和与快速扩产 [11][14][15][16] 储能需求爆发驱动因素 - **AI数据中心用电激增**：美国能源部预计到2028年数据中心用电量将占全美总用电量的6.7%至12%，远高于2020年前的2%，高密度、瞬时性用电需求催生储能用于“虚拟增容”和电力平衡 [11] - **电网升级缓慢与电力稳定性要求**：海外电网升级需3到5年，且AI算力对电力极度敏感，毫秒级断电可致数据报废，储能成为维持电力平稳供给的核心设备 [11] - **全球政策与绿电目标驱动**：德国计划2030年可再生能源占比达80%，中国发布《新型储能制造业高质量发展行动方案》推动数据中心配置储能，美国《通胀削减法案》提供投资税收抵免 [11][13][14] - **储能成本下降与经济性提升**：2025年下半年中国独立储能电站度电成本已降至0.35至0.60元，配合价差机制，部分项目开始盈利 [11] - **海外大规模订单释放**：澳大利亚通过“容量投资计划”在2025年9月一次性授出16个项目，总规模达4.13GW/15.37GWh，其中Teebar BESS项目体量最大为1.6GWh [14] 下游订单与市场表现 - **中国储能企业海外订单激增**：2025年中国储能企业海外新增订单达366GWh，同比大增144%，澳大利亚和美国是前两大出口目的地 [14] - **具体项目落地**：中国电信（安徽）智算中心储能配套建设规模为25MW/200MWh，科大国创于2025年3月中标 [13] 上游设备与供应链公司动态 - **海目星（激光设备供应商）**：2025年下半年发货量同比增长约80%，2026年1月新增订单金额有望超过10亿元，一线生产员工数量几乎翻倍，订单排产处于满载状态 [1][3] - **崧盛股份（储能逆变器公司）**：储能业务2025年收入约7500-8500万元，2026年一季度收入预计达4000-5000万元，单季收入超去年全年一半，月产能约10000台，均价约5000元，主要市场为欧洲、南亚、澳洲及匈牙利 [4][5] - **道通科技（充电与储能解决方案）**：美国部分州电力公司每年获4亿至5亿美元政府补贴，其中近五成用于采购其充电方案，公司计划2026年在北美至少拿下100个储能示范站，已落地6个“储能+超充”项目，测算额外投资回报率可达20%至30% [6][7][10] 中游电池制造商扩产情况 - **宁德时代**：2025年前三季度储能电池出货量约90GWh，同比增长超40%，增速快于动力电池，公司在贵州追加投资新建年产能30GWh基地，并在云南、泉州规划新生产基地 [15][16] - **亿纬锂能**：2025年前三季度储能电池出货量达48.41GWh，已超过其动力电池出货规模，公司与洛希能源确立三年20GWh合作计划，并推进“动力储能电池标准工厂”建设 [15][16] - **中创新航**：2026年1月在葡萄牙投资20.67亿欧元建设本地化产线，国内成都自贡动力及储能电池基地正式启动 [16]

近期受关注事件 - 公司控股股东、实际控制人王宗友与一致行动人田年斌计划在公告披露后15个交易日的3个月内，合计减持不超过公司总股本的3.00%，约405万股 [2] - 公司董事兼副总经理邹超洋计划减持不超过0.37%，约50万股，股东淮安崧盛投资合伙企业计划减持不超过1.63%，约219万股 [2] - 该减持计划可能于2026年2月下旬至5月期间实施，可能影响公司股权结构 [2] 业务进展情况 - 公司于2025年12月完成对芯神科技55%股权的收购，旨在向智能照明系统方案商转型 [3] - 此次并购的协同效应及整合效果可能中长期影响公司竞争力 [3] - 需关注公司在植物照明、智慧城市领域的业务拓展 [3] 业绩经营情况 - 公司2025年业绩预告显示，预计净利润亏损350万至700万元，但亏损额同比收窄49.61%至74.81% [4] - 公司预计2025年营收为9亿至10.5亿元 [4] - 需关注2025年年度报告正式披露，以评估储能业务等新增长点的实际贡献 [4] 资金动向 - 近期股价波动较大，例如2026年02月10日单日上涨5.04%，主力资金呈净流入态势 [5] - 机构持仓方面，工银瑞信基金旗下产品重仓持有106.49万股，华富基金亦位列十大流通股东 [5] - 资金面变化可能反映短期市场情绪 [5]