业绩总结 - 2024 年度公司整体营业收入 157,527.72 万元，毛利率 16.96%[110] - 2024 年度酞菁颜料营业收入 117,324.41 万元，毛利率 17.08%[110] - 2022 - 2024 年公司营业收入变动率分别为 12.80%、9.90%；归属于母公司所有者的净利润变动率分别为 64.96%、155.30%[158] - 2025 年 1 - 9 月公司归属于母公司所有者的净利润同比减少 4757.68 万元，下降 49.03%[159] 用户数据 - 2024 年度公司客户数量超 1,600 家，含国内外知名优质客户[71] 未来展望 - 公司未来三年资金缺口测算为 88648.53 万元[122] - 预计未来三年经营活动现金净流量合计为 43920.76 万元[124][128][130] - 未来三年公司最低现金保有量合计为 52222.72 万元，新增 14386.67 万元[133][134] - 未来三年公司现金分红合计为 15000 万元[124][135] - 未来三年内公司主要投资项目资金需求为 70847.89 万元[124][136] 新产品和新技术研发 - 公司从 2017 年至今保持 10 - 20 人规模的有机黄红颜料研发团队[23] - 高性能黄红颜料项目产品客户检测及试用周期通常在 1 - 2 个月[27] - 公司参与《C.I.颜料黄 139（HG/T5575 - 2019）》等多项黄红颜料行业标准制定[23] - 黄红颜料产品已通过中试验证，具备大规模生产技术条件[25] - 黄红颜料产品已通过公司内部检测，质量符合国家及行业标准[25] 市场扩张和并购 - 募投项目投产后公司酞菁颜料产能将从 30,600 吨增至 33,600 吨[72] - 募投项目新增有机黄红颜料产品产能 4,000 吨（不含预分散颜料），市场占有率预计在 5%以下[74] - 截至 2025 年中国高性能有机颜料自给率不足 40%，公司拟扩增 1,200 吨专用型酞菁颜料产能[83] 其他新策略 - 本次拟发行可转债募集资金不超过 80000 万元[7] - 公司将酞菁蓝、酞菁绿、环保项目合并，因符合一贯管理方式且共用环保设施，有利于提高管理效率[54] - 2024 年公司开始推进项目建设并筹划再融资，2025 年 3 月董事会审议通过发行可转债决议[59]

公司基本信息 - 双乐股份注册资本10,000万元，成立于1994年11月28日，股票代码为301036.SZ[12] 可转债项目进展 - 2025年6月18日，浙商证券内核会议审议双乐股份可转债项目并一致同意保荐[19] - 2025年3月25日，公司召开第三届董事会第九次会议审议通过发行相关议案[25] - 2025年4月15日，公司召开2025年第一次临时股东大会审议通过发行相关议案[25] 财务数据 - 2022 - 2024年度，公司归属于母公司所有者的净利润分别为2865.92万元、4727.72万元和12069.76万元，平均可分配利润为6554.47万元[29][50] - 2022 - 2025年9月30日公司资产负债率（合并报表口径）分别为19.64%、15.30%、11.78%和10.48%[51] - 2022 - 2025年1 - 9月公司经营活动产生的现金流量净额分别为1003.52万元、10097.68万元、22951.21万元和181.11万元[52] - 报告期各期公司营业收入分别为127,070.55万元、143,332.44万元、157,527.72万元和110,997.13万元，净利润分别为2,865.92万元、4,727.72万元、12,069.76万元和4,946.25万元[88][89] - 2025年1 - 9月公司营业收入同比下滑4.94%、扣除非经常性损益后净利润同比下滑46.95%[89] 募集资金情况 - 本次可转换债券拟募集资金总额不超过80000.00万元[29] - 本次发行可转换公司债券募集资金拟用于四个项目，总额8.884789亿元，拟使用募集资金8亿元[48][49] - 公司本次募集资金拟用于高性能蓝绿、黄红颜料项目等，全部用于主营业务[32] 业务数据 - 报告期各期公司境外销售收入分别为5,371.63万元、5,557.73万元、7,498.41万元和4,857.46万元，占营业收入比重分别为4.23%、3.88%、4.76%和4.38%[99] - 报告期各期公司铬系颜料销售收入分别为25,279.62万元、25,620.02万元、25,943.53万元和18,271.80万元，占当期营业收入比例分别为19.89%、17.87%、16.47%和16.46%[101] 募投项目情况 - 本次募投项目实施后，公司将新增酞菁蓝产能1,000吨、酞菁绿产能2,000吨，黄红颜料及其预分散颜料合计产能5,000吨[115] - 本次募投项目建成后，达产首年新增折旧摊销金额为5,392.20万元[117] 可转债条款 - 可转债初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日均价，具体由董事会协商确定[60][76][77] - 派送股票股利或转增股本等情况时，转股价格有相应调整公式[61] - 可转债到期后五个交易日内，公司赎回全部未转股的可转债，赎回价格由董事会协商确定[63][64] - 转股期内，公司股票连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%，或未转股余额不足3000万元时，公司有权赎回[65] - 可转债最后两个计息年度，公司股票连续三十个交易日收盘价格低于当期转股价格的70%，持有人可回售[67] - 若募集资金用途改变，持有人享有一次回售权利[69] - 公司股票连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格低于当期转股价格的85%，董事会可提出转股价格向下修正方案，经股东会三分之二以上表决通过实施[71][72] - 可转债自发行结束之日起六个月后方可转股，转股期自发行结束满六个月后首个交易日起至到期日止[74] 风险提示 - 高性能蓝绿颜料项目及高性能黄红颜料项目预计可产生经济效益，但项目实施可能面临诸多不确定因素，存在实际盈利水平达不到预期的风险[116] - 公司本次向不特定对象发行的可转债未设定担保，存在兑付风险[111] - 可转债到期能否转股取决于转股价格、二级市场股票价格等因素，若未转股公司将承担到期偿付本息义务[103] - 本期可转债评级机构评定的信用等级为AA - ，存续期间评级机构有可能调低信用级别[109]

业绩总结 - 2022年度公司境内主营业务收入121,698.92万元，占比95.94%[6] - 2022年末资产总计1,915,186,656.57元，较上年下降约1.27%[18] - 2022年末负债合计376,131,304.52元，较上年增长约6.72%[21] - 2022年末所有者权益合计1,539,055,352.05元，较上年下降约3.05%[21] - 本期营业总收入12.71亿元，较上期下降[29] - 本期净利润2865.92万元，较上期大幅下降[29] 财务数据 - 2022年末应收账款账面余额16,805.24万元，坏账准备879.41万元[6] - 2022年末固定资产账面价值112,879.36万元，占合并总资产58.94%[6] - 2022年末流动资产合计547,523,160.04元，较上年增长约9.91%[18] - 2022年末非流动资产合计1,367,663,496.53元，较上年下降约5.14%[18] - 2022年末货币资金为19,001,164.61元，较上年增长约15.73%[18] - 2022年末存货为304,909,266.64元，较上年增长约33.72%[18] - 2022年末短期借款为156,943,869.44元，较上年增长约130.18%[21] 审计相关 - 审计认为财务报表在重大方面按准则编制，公允反映财务状况和经营成果[3] - 审计将内销收入确认等识别为关键审计事项[6] 会计政策 - 金融资产初始确认分三类，金融负债分两类[67][68] - 存货发出按加权平均法计价[85] - 对子公司长期股权投资采用成本法核算[97] 证书情况 - 公司取得2020年12月《高新技术企业证书》，子公司取得2022年12月证书[160][161]

信息披露 - 公司2025年10月22日披露《2025年第三季度报告》[2] - 结合Q3财务数据更新申报文件，同日在巨潮资讯网披露[2] 债券发行 - 向不特定对象发行可转债需通过审核并获注册，结果和时间不确定[2]

业绩数据 - 报告期各期公司营业收入分别为127,070.55万元、143,332.44万元、157,527.72万元和110,997.13万元[13][126] - 报告期各期公司净利润分别为2,865.92万元、4,727.72万元、12,069.76万元和4,946.25万元[13][126] - 2025年1 - 9月公司营业收入同比下滑4.94%、扣除非经常性损益后净利润同比下滑46.95%[13][127] - 报告期各期公司境外销售收入分别为5,371.63万元、5,557.73万元、7,498.41万元和4,857.46万元[17][137] - 报告期各期公司境外销售收入占营业收入比重分别为4.23%、3.88%、4.76%和4.38%[17][137] - 报告期各期公司铬系颜料销售收入分别为25279.62万元、25620.02万元、25943.53万元和18271.80万元，占当期营业收入比例分别为19.89%、17.87%、16.47%和16.46%[24][139] 产品产能 - 募投项目实施后公司将新增酞菁蓝产能1,000吨[20][153] - 募投项目实施后公司将新增酞菁绿产能2,000吨[20][153] - 募投项目实施后公司黄红颜料及其预分散颜料合计新增产能5,000吨[20][153] - 本次募投项目将新增年产2,000吨酞菁绿颜料产能，公司现有酞菁绿产能3,000吨/年，2024年度产能利用率和产销率均超100%[63] 财务指标 - 报告期各期主营业务成本中直接材料占比均超50%[11][125] - 报告期各期末，公司存货账面价值分别为30,490.93万元、22,655.81万元、24,429.68万元和22,785.83万元，占流动资产的比例分别为55.69%、36.35%、35.51%和29.95%[131] - 报告期各期末，公司应收账款余额分别为16,805.24万元、22,531.71万元、24,885.54万元和26,656.34万元，占当期营业收入的比例分别为13.23%、15.72%、15.80%和18.01%[132] - 报告期各期末，公司应收款项融资账面价值分别为4081.14万元、13357.31万元、10290.01万元和21675.21万元，呈上升趋势[133] 利润分配 - 公司未来12个月内若无重大资金支出安排且满足现金分红条件，每年以现金方式累计分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%[32] - 公司若有重大资金支出安排，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%，且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%[32] - 2024 - 2022年归属于母公司所有者的净利润分别为12069.76万元、4727.72万元、2865.92万元[42] - 2024 - 2022年现金分红（含税）分别为5000.00万元、3000.00万元、1800.00万元[42] - 2024 - 2022年当年现金分红占归属于母公司所有者的净利润的比例分别为41.43%、63.46%、62.81%[42] - 最近三年累计现金分配合计9800.00万元，年均可分配利润6554.47万元，累计现金分配利润占年均可分配利润的比例为149.52%[42] 可转债发行 - 本次可转债发行总额不超过80,000.00万元（含80,000.00万元）[69][107] - 本次发行的可转债每张面值为人民币100元，按面值发行[70] - 本次发行的可转债存续期限为自发行之日起六年[71] - 可转债每年付息一次，到期归还未转股本金和最后一年利息[73] - 转股期自发行结束日起满六个月后首个交易日至到期日[77] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日和前一交易日公司股票交易均价[78] 其他信息 - 2023年2月27日起对原产于印度的进口酞菁类颜料征收反倾销税，实施期限为5年[15][136] - 公司主体信用等级和本次可转债信用等级均为AA -，评级展望为稳定[28][110] - 公司注册资本10,000万元[56] - 2023年我国有机颜料产量由2020年的21.5万吨增长至25.3万吨，市场规模超85亿元[60] - 偶氮类颜料产量占比约为50%，酞菁类约占34%，杂环类约占16%[65][66] - 截至2025年9月30日，公司总股本为10000.00万股，有限售条件股份2956.64万股，占比29.57%；无限售条件股份7043.36万股，占比70.43%[157] - 截至2025年9月30日，杨汉洲直接持有公司35.23%的股权[157] - 截至2024年12月31日，双乐泰兴总资产118740.21万元，净资产108933.78万元，营业收入102923.23万元，净利润3992.83万元[161] - 双乐股份持有双乐泰兴100%的股权[161] - 2025年5月公司取消监事会[198]

业绩总结 - 2024年度公司整体营业收入157,527.72万元，毛利率16.96%[50] - 2025年1 - 9月公司营业收入110997.13万元，同比减少5767.95万元，下降4.94%[88] - 2022 - 2024年公司净利润持续大幅上升，2025年1 - 9月归属于母公司所有者的净利润同比减少4757.68万元，下降49.03%[84][87] - 2025年1 - 9月公司主营产品毛利合计15634.49万元，较2024年1 - 9月减少4007.04万元，毛利额变动率为 - 23.79%，毛利率为13.92%，较之前降低3.00%[90][95] 用户数据 - 2024年度公司客户数量超过1600家，拥有超1600家下游客户[12][26] 未来展望 - 公司未来三年资金缺口测算为88,648.53万元，本次拟发行可转债募集资金不超过80000万元缓解资金压力[55][75] 新产品和新技术研发 - 募投项目新增高性能蓝绿颜料产能3000吨，其中1800吨为现有产品产能扩增，1200吨为新产品系列；新增高性能黄红颜料产能4000吨及其预分散颜料产能1000吨[22] - 高性能蓝绿颜料项目达产后首年预计销售收入20654.87万元，净利润1975.59万元[3] - 高性能黄红颜料项目达产后首年预计销售收入43252.21万元，净利润5238.47万元[3] 市场扩张和并购 - 高性能黄红颜料项目投产后新增有机黄红颜料产能4000吨（不含预分散颜料），市场占有率预计在5%以下[16] 其他新策略 - 公司募投高性能黄红有机颜料产品，可替代铬系颜料，降低其使用受限影响[125]

股份与股东 - 截至2025年9月30日公司股份总数为10,000万股，前十名股东持股合计5,719.53万股，占比57.19%[20] - 截至2025年9月30日控股股东、实际控制人持有的公司股份无质押、冻结等受限情形，无代持或委托代持情况[21] 业绩数据 - 2022 - 2024年度及2025年1 - 9月主营业务收入分别为126,853.14万元、143,195.63万元、157,437.81万元、110,913.59万元，占营业总收入比例分别为99.83%、99.90%、99.94%、99.92%[22] - 2025年1 - 9月公司向关联方明煌电器采购商品757.37万元、向南京环健采购商品48.26万元、向江苏申基采购服务26.79万元[23] - 2025年1 - 9月公司向关联方振伟化工出售商品53.42万元[25] 可转债相关 - 可转债持有人转股次日成为公司股东，转股期自可转债发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[15] - 初始转股价格不低于《募集说明书》公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价，且无转股价格向上修正条款[15] - 转股价格向下修正方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过，修正后价格不低于相关均价较高者[16] - 公司聘任浙商证券为本次债券受托管理人[17] 资产与财务 - 截至2025年9月30日公司其他应收款余额为59,213.63元，其他应付款余额为2,018,248.90元[40] - 2025年1 - 9月公司及其子公司适用的企业所得税税率均为15%，适用的增值税税率均为13%[42] - 双乐股份2022年至2025年度享受企业所得税按15%的税率征收的优惠政策；双乐泰兴2022年至2024年度享受企业所得税按15%的税率征收的优惠政策，2025年1 - 9月按15%税率预缴企业所得税[43] - 公司及其子公司于2025年1 - 9月收到的财政补贴金额为4,514,143.03元[44] - 截至2025年9月30日公司其他应收款账面价值5.92万元，与日常经营相关非财务性投资[57] - 截至2025年9月30日公司其他流动资产账面价值47.87万元，非财务性投资[58] - 截至2025年9月30日公司其他非流动金融资产账面价值9,025.34万元，系持有兴化农商行1.79%股权，属财务性投资[59] - 截至2025年9月30日公司其他非流动资产账面价值434.76万元，非财务性投资[60] - 截至2025年9月30日公司财务性投资金额9,025.34万元，占归母净资产比例5.45%未超30%[60] 业务与项目 - 截至2025年9月30日公司新增1项面积为796.27平方米的在建工程，用途为污泥干化车间[28][29] - 截至2025年9月30日公司及其子公司分别新增2项实用新型专利及3项发明专利[31] - 截至2025年9月30日公司新增一项与天津东洋油墨有限公司关于“酞菁蓝”产品的销售合同且已履行完毕，双乐泰兴新增一项与上海油墨泗联化工有限公司关于“酞菁绿”产品的销售合同且正在履行[38] 合规与处罚 - 发行人自2022年1月1日起至2025年9月30日不存在生态环境保护领域处罚信息[7] - 2025年10月10日公司因出口危险货物包装问题被泰州海关罚款50,000元，属“一般处罚”，按商品货值金额10.5%计，不构成发行实质性障碍[51][52] - 报告期内公司及子公司无环保、安全生产、产品质量等方面严重行政处罚[47][48][49][52] - 持有公司5%以上股份的股东报告期内无重大诉讼、仲裁或行政处罚案件[53] - 公司董事长、总经理报告期内无重大诉讼、仲裁或行政处罚案件[55] 发行相关 - 本次发行已经发行人2025年第一次临时股东大会审议通过，尚需深交所审核同意并履行发行注册程序[8] - 公司本次发行符合《公司法》《证券法》《注册管理办法》《可转债管理办法》等规定的发行条件[19]

公司财务表现 - 2025年第三季度公司实现营业收入361,778,515.04元，同比增长3.23% [2] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为4,699,096.88元，同比下降84.48% [2]

财务表现 - 前三季度营业收入为11亿元，同比下降4.94% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为4946万元，同比下降49.03% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4779.8万元，同比下降46.95% [1]

财务表现 - 公司前三季度实现营收11.1亿元，同比下降4.94% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为4946万元，同比下降49.03% [1] - 扣除非经常性损益的净利润为4780万元，同比下降46.95% [1] - 基本每股收益为0.49元 [1]