双乐股份本次拟向不特定对象发行可转债，预计募集资金8.00亿元。本次发行保荐机构为浙商证券 （601878）股份有限公司。 双乐股份（301036）向不特定对象发行可转债申请审核状态变更为提交注册。 ...

股价与两融交易表现 - 11月12日公司股价上涨0.58%，成交额为2614.87万元 [1] - 当日融资买入额为142.63万元，融资偿还额为340.25万元，融资净买入额为-197.62万元 [1] - 截至11月12日，融资融券余额合计8063.73万元，其中融资余额为8063.73万元，占流通市值的2.33%，该余额低于近一年10%分位水平，处于低位 [1] - 融券方面，当日无融券交易，融券余量为0股，融券余额为0元，该水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] 股东结构与持股情况 - 截至9月30日，公司股东户数为1.32万户，较上一期减少15.32% [2] - 同期人均流通股为5344股，较上期增加18.10% [2] 公司财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入11.10亿元，同比减少4.94% [2] - 同期归母净利润为4946.25万元，同比减少49.03% [2] 公司分红历史 - 公司A股上市后累计派发现金红利1.78亿元 [2] - 近三年累计派现9800.00万元 [2] 公司基本信息 - 公司全称为双乐颜料股份有限公司，位于江苏省泰州市兴化市戴南镇，成立于1994年11月28日，于2021年7月29日上市 [1] - 公司主营业务为酞菁系列及铬系颜料的研发、生产、销售 [1] - 主营业务收入构成为：酞菁颜料73.45%，铬系颜料16.25%，颜料紫4.91%，铜酞菁2.93%，其他2.45% [1]

公司基本信息 - 双乐股份注册资本10,000万元，1994年11月28日成立，2017年3月14日设立股份公司，股票代码301036.SZ[12] 业绩总结 - 2022 - 2024年归属于母公司所有者净利润分别为2865.92万元、4727.72万元和12069.76万元，平均可分配利润为6554.47万元[29] - 报告期各期公司营业收入分别为127,070.55万元、143,332.44万元、157,527.72万元和110,997.13万元，净利润分别为2,865.92万元、4,727.72万元、12,069.76万元和4,946.25万元[88][89] - 2025年1 - 9月公司营业收入同比下滑4.94%、扣除非经常性损益后净利润同比下滑46.95%[89] 财务数据 - 2022 - 2025年9月30日公司资产负债率分别为19.64%、15.30%、11.78%、10.48%[51] - 2022 - 2025年1 - 9月公司经营活动产生的现金流量净额分别为1003.52万元、10097.68万元、22951.21万元、181.11万元[52] - 报告期各期末公司存货账面价值分别为30,490.93万元、22,655.81万元、24,429.68万元和22,785.83万元，占流动资产的比例分别为55.69%、36.35%、35.51%和29.95%[93] - 报告期各期末公司应收账款余额分别为16,805.24万元、22,531.71万元、24,885.54万元和26,656.34万元，占当期营业收入的比例分别为13.23%、15.72%、15.80%和18.01%[94] - 报告期各期末公司应收款项融资账面价值分别为4,081.14万元、13,357.31万元、10,290.01万元和21,675.21万元[95] 可转债发行 - 本次可转换债券拟募集资金总额不超过80000.00万元[29] - 本次发行可转换公司债券募集资金拟投资项目总额88847.89万元，拟使用募集资金80000.00万元[49] - 本次发行完成后累计债券余额不超过8.00亿元，不超过最近一期末净资产的50%[52] - 本次发行的可转债存续期限为6年，对未转股部分每年付息，到期后一次性偿还本金[102] 募投项目 - 本次募投项目实施后，公司将新增酞菁蓝产能1000吨、酞菁绿产能2000吨，黄红颜料及其预分散颜料合计产能5000吨[115] - 募投项目建成后达产首年新增折旧摊销金额为5392.20万元[117] 风险提示 - 国际贸易摩擦使公司下游产品出口关税成本提高，海外订单或减少[99] - 高性能有机黄红颜料对铬系颜料替代趋势明显，政策或进一步限制铬系颜料应用范围[101] - 若公司外部经营环境变差，可能造成可转债本息兑付压力增大[102] - 可转债到期能否转股受转股价格、二级市场股价等因素影响[103] - 募投项目新增产能消化受宏观经济、下游需求等多因素影响，存在不确定性[115]

业绩数据 - 报告期各期公司营业收入分别为127,070.55万元、143,332.44万元、157,527.72万元和110,997.13万元，净利润分别为2,865.92万元、4,727.72万元、12,069.76万元和4,946.25万元[14][128][129] - 2025年1 - 9月公司营业收入同比下滑4.94%、扣除非经常性损益后净利润同比下滑46.95%[14][129] - 报告期各期公司境外销售收入分别为5,371.63万元、5,557.73万元、7,498.41万元和4,857.46万元，占营业收入比重分别为4.23%、3.88%、4.76%和4.38%[18][139] - 报告期各期公司铬系颜料销售收入分别为25279.62万元、25620.02万元、25943.53万元和18271.80万元，占当期营业收入比例分别为19.89%、17.87%、16.47%和16.46%[26][141] - 2022 - 2024年归属于母公司所有者的净利润分别为2865.92万元、4727.72万元、12069.76万元[44] - 2022 - 2024年现金分红（含税）分别为1800万元、3000万元、5000万元[44] - 2022 - 2024年当年现金分红占归属于母公司所有者的净利润的比例分别为62.81%、63.46%、41.43%[44] - 最近三年累计现金分配合计9800万元，年均可分配利润6554.47万元，累计现金分配利润占年均可分配利润的比例为149.52%[44] - 报告期各期末，公司存货账面价值分别为30,490.93万元、22,655.81万元、24,429.68万元和22,785.83万元，占流动资产的比例分别为55.69%、36.35%、35.51%和29.95%[133] - 报告期各期末，公司应收账款余额分别为16,805.24万元、22,531.71万元、24,885.54万元和26,656.34万元，占当期营业收入的比例分别为13.23%、15.72%、15.80%和18.01%[134] - 报告期各期末公司应收款项融资账面价值分别为4081.14万元、13357.31万元、10290.01万元和21675.21万元，呈上升趋势[135] - 2024年度，双乐泰兴总资产118740.21万元，净资产108933.78万元，营业收入102923.23万元，净利润3992.83万元[163] 产能与项目 - 本次募投项目实施后公司将新增酞菁蓝产能1,000吨、酞菁绿产能2,000吨，黄红颜料及其预分散颜料合计产能5,000吨[22][155] - 募投项目达产首年新增折旧摊销金额为5392.20万元[25][157] - 募投项目实施后公司将新增年产2,000吨酞菁绿颜料的产能，现有酞菁绿产能3,000吨/年，2024年度产能利用率和产销率均超100%[65] 可转债发行 - 本次可转债发行总额不超过80,000.00万元[71][109] - 本次发行的可转债每张面值为人民币100元，按面值发行[72] - 本次发行的可转债存续期限为自发行之日起六年[73] - 可转债采用每年付息一次的方式，到期归还本金和最后一年利息[75] - 可转债转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[79] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价[80] - 当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的85%时，董事会有权提出转股价格向下修正方案，须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过[84] - 转股数量计算公式为Q = V÷P，并以去尾法取一股的整数倍[87] - 可转债到期后五个交易日内，公司将赎回全部未转股的可转债[88] - 转股期内，公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%），或未转股余额不足3000万元时，公司有权赎回全部或部分未转股的可转债[89] - 可转债最后两个计息年度内，公司股票在任意连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的70%，持有人有权回售[91] - 若可转债募集资金投资项目实施情况与公告用途相比出现重大变化被视作改变用途，持有人享有一次回售权利[93] - 当期应计利息计算公式为IA = B×i×t÷365[90][94] 市场与政策 - 2023年我国有机颜料产量由2020年的21.5万吨增长至25.3万吨，市场规模超85亿元[62] - 偶氮类颜料产量占比约为50%，酞菁类颜料产量约占34%，杂环类约占16%[67][68] - 2023年2月起对原产于印度的进口酞菁类颜料征收反倾销税，实施期限为5年[16][138] 公司结构与股东 - 公司注册资本为10,000万元[58] - 截至2025年9月30日，公司总股本为10000.00万股，有限售条件股份2956.64万股，占比29.57%；无限售条件股份7043.36万股，占比70.43%[159] - 截至2025年9月30日，杨汉洲持股35227766股，占比35.23%[159] - 截至本募集说明书签署日，公司拥有双乐泰兴1家全资子公司，注册资本100000.00万元[162] - 截至本募集说明书签署日，公司控股股东及实际控制人为杨汉洲，直接持股35.23%，间接控制15.10%[164] - 公司董事及高级管理人员直接持股比例为39.4193%[197] - 公司董事及高级管理人员间接持股比例为3.93%[197] - 2024年公司董事、监事与高级管理人员薪酬合计390.33万元[200] 风险与承诺 - 公司面临环保、安全生产、原材料价格波动、经营业绩下滑等经营风险[125][126][127][129] - 公司面临技术开发和核心人员流失的技术创新风险[130][131] - 公司面临存货跌价和应收账款发生坏账的财务风险[133][134] - 杨汉洲、杨汉忠承诺自发行人股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理其直接或间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份，该承诺已履行完毕[168] - 同赢投资等企业自2021.7.29起36个月内限售发行人股份[169] - 杨汉洲等锁定期满后两年内减持价格不低于首发发行价[169] - 双乐股份承诺长期按制度及规划进行利润分配[169] - 杨汉洲承诺长期避免同业竞争[169] - 杨汉洲承诺长期规范关联交易[170] - 双乐股份等承诺2021.7.29 - 2024.7.28期间满足条件启动稳定股价措施[170] - 杨汉洲承诺长期遵守其他承诺，违反暂扣50%薪酬和现金分红[170] - 潘向武、徐开昌、杨汉栋若违反承诺，暂不领取50%薪酬[171] - 潘向武、徐开昌、杨汉栋若违反承诺，公司有权扣留应付本人及本人持股公司股东现金分红归属于本人的部分[171] - 双乐股份等如招股说明书存在问题，将依法回购首次公开发行的全部新股[172] - 控股股东等如招股说明书存在问题，将督促公司回购新股并购回已转让的原限售股份[172] - 全体董事如招股说明书存在问题，将督促公司回购首次公开发行的全部新股[172] - 公司若招股说明书存在问题致投资者损失，将依法赔偿直接经济损失[172] - 控股股东若招股说明书存在问题致投资者损失，对公司赔偿义务承担个别及连带责任[172] - 控股股东若违反承诺，停止在公司领薪及分红，股份不得转让[172] - 双乐股份等承诺如违反发行上市公开承诺，在监管要求期限内纠正，非不可抗力致投资者损失依法赔偿[173] - 双乐股份等承诺如本次发行欺诈上市，在事实认定后5个工作日内启动购回首次公开发行全部新股程序[173][174] - 潘向武等承诺自上市之日起十二个月内，不转让或委托管理上市前已发行股份[174] - 杨汉洲等承诺上市后6个月内，若股票连续20个交易日收盘价或期末收盘价低于发行价，持股锁定期自动延长6个月[174] - 潘向武等承诺上市后6个月内，若股票连续20个交易日收盘价或期末收盘价低于发行价，持股锁定期届满后自动延长6个月[174] - 公司董事、高级管理人员承诺不向其他单位或个人输送利益，约束职务消费，不动用上市公司资产从事无关活动等[176][177] - 持股5%以上股东及董事、高级管理人员若发行首日前六个月内有股票减持情形，不参与本次发行认购；无减持情形则根据市场情况决定是否认购，认购后六个月内不减持[179] - 公司独立董事承诺本人及密切家庭成员不参与本次可转债发行认购[180] 其他 - 报告期各期主营业务成本中直接材料占比均超50%[12][127] - 公司主体信用等级为AA -，本次可转债信用等级为AA -，评级展望为稳定[30][112][149] - 年度股东会可审议批准下一年中期现金分红条件、比例上限、金额上限等，上限不应超相应期间归属于公司股东的净利润[40] - 公司调整利润分配政策需董事会专题论述、独立董事审议同意后提交股东会特别决议通过[40] - 本次可转换公司债券发行完成后，公司将延续现行股利分配政策[42] - 本次可转债由浙商证券以余额包销方式承销[114] - 本次发行的可转债不设担保[31][111][151] - 本次发行的可转换公司债券无持有期限制，发行结束后将尽快申请在深交所上市[118] - 截至募集说明书签署日，公司与本次发行有关机构不存在直接或间接股权关系或其他利益关系[122] - 2025年5月公司取消监事会[200]

业绩数据 - 2022 - 2024年度归属母公司所有者净利润分别为2865.92万元、4727.72万元、12069.76万元[20] - 最近三年平均可分配利润为6554.47万元[20] - 2022 - 2024年度及2025年1 - 3月主营业务收入分别为126853.14万元、143195.63万元、157437.81万元、38632.05万元，占当期营业总收入比例分别为99.83%、99.90%、99.94%、99.92%[65] - 最近三年每10股分别派发现金红利1.80元、3.00元、5.00元，合计派发现金红利9800万元[152] - 2024年度可分配利润为120697619.07元，中期派发现金红利30000000元，年度派发现金红利20000000元，现金分红占比41.43%[152][153] 股权结构 - 截至2025年3月31日，公司股份总数为10000万股[54] - 杨汉洲直接持有公司股份3522.78万股，占比35.23%，间接控制1510.42万股，占比15.10%，直接及间接控制50.33%的股份[53] - 目前前十名股东持股合计5718.53万股，占比57.18%[56] 财务相关 - 本次发行可转债规模不超过80000.00万元[20] - 公司首次公开发行2500.00万股A股，发行价每股23.38元，募集资金58450.00万元，净额518430029.90元[138] - 截至2024年12月31日，前次募集资金累计已使用51853.55万元，无余额[138] 业务与资产 - 报告期内公司主营业务为“酞菁系列及铬系颜料的研发、生产、销售”未发生变更[64] - 公司拥有一家全资子公司双乐泰兴，注册资本为100000万元[77] - 截至2025年3月31日，公司及其子公司拥有土地面积合计402053.24平方米的土地使用权及建筑面积合计187307.30平方米的房屋建筑物[85] - 截至2025年3月31日，公司拥有12项境内注册商标权和24项境外注册商标权[88][89] - 截至2025年3月31日，公司拥有53项专利，双乐泰兴拥有48项专利[90] 未来展望 - 本次募投项目拟投产产品属于新型功能型、环境友好型颜料[199] - 募投项目产品为高性能有机颜料，具备特殊性能，达国际/国内最高性能级别[200] 新产品研发 - 2017年至今公司保持10 - 20人规模的有机黄红颜料研发团队[175] - 公司储备多项有机黄红颜料及预分散颜料核心技术，形成多项发明专利[175] - 高性能黄红颜料项目产品均已通过中试验证和公司内部检测，符合行业标准[177] 项目投资 - 蓝绿颜料项目总投资18500万元，其中建设投资17452.85万元，流动资金1047.15万元[182][185] - 高性能黄红颜料项目截至董事会决议日已投入9894.61万元[194]

融资进展 - 2025年10月30日公司向不特定对象发行可转债申请获深交所审核通过[2] - 2025年11月5日会同中介更新修订并披露申请文件[2] - 本次发行可转债尚需中国证监会注册，结果和时间不确定[3]

公司概况 - 公司成立于1994年11月28日，注册资本10,000万元，股票代码301036.SZ[8] 业绩数据 - 2025年1 - 9月主营业务收入110,913.59万元，酞菁颜料81,580.97万元，占比73.55%[11] - 2025年1 - 9月经营活动现金流量净额181.11万元，投资活动净额 - 1,945.31万元，筹资活动净额 - 2,236.00万元[15] - 2025年9月30日资产总额185,079.58万元，负债总额19,393.71万元，所有者权益总额165,685.88万元[16] - 2025年1 - 9月营业收入110,997.13万元，营业利润6,168.82万元，利润总额5,841.09万元[16] - 2025年1 - 9月归属于母公司股东的净利润4,946.25万元，扣非后4,779.81万元[16] - 2025年9月30日流动比率4.48倍，速动比率3.14倍，资产负债率（合并）10.48%[18] - 2025年1 - 9月应收账款周转率5.90次，存货周转率5.32次[18] - 2025年1 - 9月基本每股收益0.49元，稀释每股收益0.49元[18] - 报告期各期营业收入分别为127,070.55万元、143,332.44万元、157,527.72万元和110,997.13万元，净利润分别为2,865.92万元、4,727.72万元、12,069.76万元和4,946.25万元，2025年1 - 9月营业收入同比下滑4.94%、扣除非经常性损益后净利润同比下滑46.95%[23] - 报告期各期末存货账面价值分别为30,490.93万元、22,655.81万元、24,429.68万元和22,785.83万元，占流动资产比例分别为55.69%、36.35%、35.51%和29.95%[27] - 报告期各期末应收账款余额分别为16,805.24万元、22,531.71万元、24,885.54万元和26,656.34万元，占当期营业收入比例分别为13.23%、15.72%、15.80%和18.01%[28] - 报告期各期末应收款项融资账面价值分别为4,081.14万元、13,357.31万元、10,290.01万元和21,675.21万元，呈上升趋势[30] - 报告期各期境外销售收入分别为5,371.63万元、5,557.73万元、7,498.41万元和4,857.46万元，占营业收入比重分别为4.23%、3.88%、4.76%和4.38%[34] - 报告期各期铬系颜料销售收入分别为25,279.62万元、25,620.02万元、25,943.53万元和18,271.80万元，占当期营业收入比例分别为19.89%、17.87%、16.47%和16.46%[35] 风险提示 - 公司面临环保和安全生产风险，可能影响生产经营[19][21] - 主营业务成本中直接材料占比均超50%，主要原材料价格受多种因素影响波动[22] - 2023年2月起对原产于印度的进口酞菁类颜料征收反倾销税，实施期限5年，若到期不延续公司或面临竞争[32] - 国际贸易摩擦使下游产品出口关税成本提高，或致公司订单减少、市场需求下滑[34] - 国内外政策限制铬系颜料应用范围，高性能有机黄红颜料对其替代趋势明显[35] 可转债相关 - 本期可转债信用等级为AA - [44] - 本次可转债发行总额不超过人民币80,000.00万元[53] - 本次发行的可转债每张面值为人民币100元，按面值发行[55] - 本次发行的可转债存续期限为自发行之日起六年[56] - 可转债转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[62] - 可转债初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价，具体价格由董事会协商确定[63] - 当公司发生派送股票股利等情况时，按相应公式调整转股价格[65] - 可转债存续期间，若公司股票连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格低于当期转股价格的85%，董事会可提出向下修正方案，经股东会三分之二以上表决权通过，修正后价格不低于相关均价较高者[67] - 转股数量计算方式为Q = V÷P，不足一股的余额五个交易日内现金兑付[70] - 可转债到期后五个交易日内，公司赎回全部未转股可转债，赎回价格由董事会协商确定[71] - 转股期内，公司股票连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%，或未转股余额不足3000万元时，公司可赎回[73] - 可转债最后两个计息年度，公司股票连续三十个交易日收盘价格低于当期转股价格的70%，持有人可回售[75] - 若募集资金用途重大变化，持有人享有一次回售权利[77] - 因可转债转股增加的股票与原股票享有同等权益，参与当期股利分配[79] - 可转债发行对象为持有深圳分公司证券账户的投资者，原A股股东有优先配售权，发行方式由董事会协商确定[81] 募投项目 - 募投项目实施后将新增酞菁蓝产能1,000吨、酞菁绿产能2,000吨，黄红颜料及其预分散颜料合计产能5,000吨[49] - 募投项目达产首年新增折旧摊销金额为5,392.20万元[51] - 高性能蓝绿颜料项目投资总额18,500.00万元，拟使用募集资金16,621.75万元[90] - 高性能黄红颜料项目投资总额46,347.89万元，拟使用募集资金41,577.24万元[90] - 高性能功能性颜料产品研发中心项目投资总额6,000.00万元，拟使用募集资金3,801.01万元[90] - 补充流动资金项目投资18,000.00万元，拟使用募集资金18,000.00万元[90] - 项目投资总额88,847.89万元，高于募集资金拟投资金额部分公司自筹解决[90][91] 其他 - 双乐股份主体信用等级为AA - ，评级展望为稳定[93] - 公司本次发行可转换公司债券方案有效期为十二个月，自股东会审议通过之日起计算[95] - 保荐机构指定陈澎、张雪梅担任本次发行的保荐代表人[96] - 2022 - 2024年，公司归属于母公司所有者的净利润分别为2865.92万元、4727.72万元和12069.76万元，平均可分配利润为6554.47万元[109] - 公司最近三年平均可分配利润足以支付公司各类债券一年的利息[109] - 公司现任董事和高级管理人员最近36个月内未受到过中国证监会的行政处罚[117] - 公司现任董事和高级管理人员最近12个月内未受到过证券交易所的公开谴责[117] - 公司最近三年财务会计报告被出具无保留意见审计报告[118] - 公司人员、资产、财务、机构、业务独立，具有完整业务体系和独立经营能力[118] - 2022 - 2024年财务报告经审计，出具标准无保留意见审计报告[119] - 截至2025年9月30日，公司不存在金额较大的财务性投资[120] - 截至上市保荐书签署日，公司不存在不得向不特定对象发行可转换公司债券的情形[121] - 保荐机构将在本次向不特定对象发行结束当年的剩余时间及以后2个完整会计年度内对公司进行持续督导[163] - 保荐机构同意保荐双乐股份向不特定对象发行可转换公司债券并在深交所上市[165]

公司业务范围 - 公司主要从事酞菁系列及铬系颜料的研发、生产、销售 [2] - 公司产品用于油墨、涂料和塑料等领域的着色 [2]

股价与交易表现 - 截至2025年11月3日收盘，公司股价报收于34.81元，当日上涨2.14% [1] - 当日换手率为3.68%，成交量为2.59万手，成交金额为8967.24万元 [1] - 11月3日主力资金净流入629.08万元，游资资金净流入503.74万元，散户资金净流出1132.82万元 [2][3] 研发与产品信息 - 公司主营业务为酞菁系列颜料 [2] - 面板用颜料产品目前正在与下游客户协同研发中 [2] 投资者关系 - 针对投资者关于回购股票及市值管理的询问，公司表示如有相关计划将依法及时履行信息披露义务 [2]

化学制品板块市场表现 - 10月31日化学制品板块整体上涨1.03%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.81%，深证成指下跌1.14% [1] - 板块内领涨个股为卓越新能，收盘价49.88元，涨幅达11.71% [1] - 涨幅居前个股包括百合花（涨10.02%）、硅宝科技（涨7.58%）、多氟多（涨7.17%）和嘉澳环保（涨6.56%） [1] 个股价格与交易情况 - 多氟多成交最为活跃，成交量为270.48万手，成交额高达76.62亿元 [1] - 硅宝科技成交量达32.14万手，成交额为7.10亿元 [1] - 雅化集团和永太科技成交量也较大，分别为128.09万手和128.40万手，成交额分别为25.96亿元和25.45亿元 [1] - 板块内部分个股下跌，杭氧股份跌幅最大为6.33%，广东宏大跌3.42%，德美化工跌3.28% [2] 板块资金流向 - 化学制品板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为8.81亿元 [2] - 游资资金净流出8.67亿元，散户资金净流出1400.95万元 [2] - 永太科技获得主力资金净流入3.46亿元，主力净占比达13.60% [3] - 多氟多主力资金净流入3.37亿元，主力净占比为4.40% [3] - 凯美特气、新和成、硅宝科技分别获主力净流入1.92亿元、9037.75万元和8245.75万元 [3]