可转债情况 - 公司于2023年3月31日发行3479.07万张可转债，发行总额34790.70万元[3] - 可转债初始转股价格为37.71元/股，经多次调整后为22.15元/股[6][7][8][9] - 2024年7月12 - 18日回售申报期，共回售12张可转债[11] - 2025年11月10日至12月2日触发可转债有条件赎回条款[13] - “能辉转债”赎回价格为100.73元/张（含息、含税）[15] - “能辉转债”最后交易日为2025年12月18日，赎回登记日为12月23日[17] - “能辉转债”自2025年12月24日起停止转股，赎回日为该日[17] - 2025年12月29日公司资金到账，12月31日赎回款到持有人账户[17][18] - 截至赎回登记日，“能辉转债”尚有11679张未转股，赎回款1176425.67元（不含手续费）[19] - 公司赎回“能辉转债”支付赎回款1,176,425.67元，不会对财务等产生重大影响[20] - “能辉转债”面值总额1,167,900.00元，占发行总额的0.34%，不影响募投项目运营[20] - 截至2025年12月23日，“能辉转债”累计转股15,652,530股，总股本增加相同数量，摊薄每股收益[20][22] - 自2026年1月5日起，“能辉转债”将在深交所摘牌[21] 股本结构 - 2023年9月28日限售条件流通股/非流通股90,698,100股，占比60.59%；2025年12月23日为39,132,250股，占比23.30%[23] - 2023年9月28日高管锁定股390,000股，占比0.26%；2025年12月23日为36,317,250股，占比21.62%[23] - 2023年9月28日股权激励限售股210,000股，占比0.14%；2025年12月23日为2,815,000股，占比1.68%[23] - 2023年9月28日首发前限售股90,098,100股，占比60.19%；2025年12月23日为0股[23] - 2023年9月28日无限售条件流通股58,991,900股，占比39.41%；2025年12月23日为128,815,280股，占比76.70%[23] - 2023年9月28日总股本149,690,000股；2025年12月23日为167,947,530股[23]

回购注销情况 - 公司回购注销2021年限制性股票激励计划21万股，占回购前总股本0.13%[2] - 回购完成后总股本由167,947,530股变为167,737,530股[2] - 涉及激励对象11名，本金及利息总计6,402,872.82元，实付6,368,018.25元[8][9] 激励计划终止 - 2023年度净利润较2021年度增长率未达50%，公司终止激励计划[7] 股份变动 - 限售条件流通股/非流通股、股权激励限售股、无限售条件流通股占比变动[14]

调研基本信息 - 上海能辉科技股份有限公司于2025年12月26日14:00至15:30在公司会议室接待了西部证券的特定对象调研 [1] - 西部证券分析师杨敬梅、章启耀参与调研，公司副总经理、董事会秘书罗联明负责接待与交流 [1] 重卡换电业务 - 公司将充换电业务定位为消纳绿色电力和综合能源系统的关键环节，初期即瞄准技术难度较高的AGV换电机器人路线 [2] - AGV换电机器人技术融合自动驾驶与AI，可精准完成电池抓取、运送及更换全流程 [2] - 公司自主研发的“小蚁”无轨智能充换电机器人（AGV2.31）为国内首家拥有自主知识产权并实现商业化应用的产品 [2] - 业务场景已覆盖矿山、码头、大型物流园区及停车场服务区等重载场景 [2] - 公司正构建“动力电池总成+充换电机器人+充换电站建设+智能运营服务”的完整生态，提供一体化解决方案 [2] - 公司于2025年11月签署“新能源动力电池总成合同”，预估总价10,014.63万元（含税），预计2026年实施 [2] - 该合同将进一步提升公司在充换电领域的市场竞争力，公司正积极推进各批次订单落地 [2] 储能海外业务 - 公司近年持续升级海外储能产品线，通过发展本地代理商、搭建销售渠道深耕欧洲、中东市场 [3] - 重点布局大型储能、工商业储能及光储微网领域 [3] - 公司研发的一体化液冷储能系统机柜NE233L、NE261L、N20HC5000系列，具备智能化互联、定制化情景适配及易安装维护等优势 [3] - 公司已在荷兰阿姆斯特丹设立子公司，为海外业务提供本地化支撑 [3] - 公司海外储能市场已实现战略突破，2025年11月签署的“350MWh储能框架合同”已落地第一批订单并收到预付款 [3] - 后续将向客户交付液冷储能柜、PCS（储能变流器）、EMS（能量管理系统）等核心产品 [3]

充换电业务布局与技术优势 - 公司战略布局充换电业务，将其视为消纳绿色电力和综合能源系统的关键一环 [1] - 公司选择了技术难度最高的AGV换电机器人技术路线，运用自动驾驶和AI技术实现精准换电 [1] - 公司自主研发的“小蚁”无轨智能充换电机器人（AGV2.31）系国内首家拥有自主知识产权并投入应用的产品 [1] - 公司进一步研发了侧向有轨换电机器人（RGV）以及顶吊换电机器人，是国内唯一一家拥有以上三种换电技术的企业 [2] - 充换电业务场景覆盖矿山、码头、大型物流园区及停车场服务区等 [2] - 公司致力于构建涵盖动力电池总成、充换电机器人、充换电站建设及智能运营服务等的完整充换电生态，提供“设备、软件、运维”一体化服务 [2] 充换电业务市场进展 - 公司于2025年11月签署了“新能源动力电池总成合同”，合同预估总价10,014.63万元（含税），预计于2026年实施 [2] 储能海外业务布局 - 公司海外储能业务聚焦欧洲、中东等市场，重点布局海外大型储能、工商业储能和光储微网 [2] - 公司不断升级海外储能系列产品，发展当地代理商和搭建销售渠道 [2] - 公司研发的一体化液冷储能系统机柜NE233L、NE261L、N20HC5000系列，具备智能化互联、定制化情景适配、易于安装和维护等优点 [2] - 公司已在荷兰阿姆斯特丹设立子公司 [2] 储能海外业务进展 - 公司海外储能市场已取得战略突破和项目落地 [2] - 公司于2025年11月签署了“350MWh储能框架合同”，已落地第一批订单并收到预付款，后续将交付液冷储能柜、PCS、EMS等产品 [2]

公司股价与交易表现 - 12月24日，能辉科技股价上涨5.02%，报收26.34元/股，成交额达1.37亿元，换手率为4.17%，总市值为44.15亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 上海能辉科技股份有限公司成立于2009年2月24日，于2021年8月17日上市 [1] - 公司主营业务为光伏电站设计、系统集成及投资运营一站式服务 [1] - 主营业务收入构成为：光伏电站系统集成占96.43%，电站运营占3.21%，新能源及电力工程设计占0.21%，储能系统集成占0.13%，其他业务占0.02% [1] 机构股东动态 - 浦银安盛基金旗下产品“浦银安盛增长动力混合A”于第三季度新进成为能辉科技十大流通股东，持有67.19万股，占流通股比例为0.59% [2] - 基于12月24日股价涨幅测算，该基金当日浮盈约84.66万元 [2] 相关基金产品信息 - 浦银安盛增长动力混合A成立于2015年3月12日，最新规模为6.46亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为11.08%，近一年收益率为6.14%，成立以来收益率为-9.39% [2] - 该基金基金经理为宋施怡，累计任职时间1年287天，现任基金资产总规模为10.92亿元，其任职期间最佳基金回报为70.67%，最差基金回报为-2.7% [3]

公司股价与交易数据 - 12月23日，能辉科技股价上涨0.24%，成交额为1.71亿元 [1] - 当日融资买入额为1914.11万元，融资偿还额为1895.44万元，融资净买入18.68万元 [1] - 截至12月23日，公司融资融券余额合计2.23亿元，其中融资余额2.23亿元，占流通市值的5.39%，融资余额超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] - 融券方面，融券余量为100.00股，融券余额为2508.00元，超过近一年60%分位水平，处于较高位 [1] 公司股东与股权结构 - 截至11月28日，公司股东户数为1.25万户，较上期减少3.45% [2] - 截至11月28日，人均流通股为9316股，较上期增加6.17% [2] - 截至2025年9月30日，浦银安盛增长动力混合A（519170）为新进第十大流通股东，持股67.19万股 [3] 公司财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入10.18亿元，同比增长14.03% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为2333.98万元，同比减少54.52% [2] - A股上市后，公司累计派现1.51亿元，近三年累计派现9059.59万元 [3] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为上海能辉科技股份有限公司，位于上海市长宁区，成立于2009年2月24日，于2021年8月17日上市 [1] - 公司主营业务为光伏电站设计、系统集成及投资运营一站式服务 [1] - 主营业务收入构成为：光伏电站系统集成96.43%，电站运营3.21%，新能源及电力工程设计0.21%，储能系统集成0.13%，其他业务0.02% [1]

可转债基本信息 - 2023年3月31日公司发行3479070张可转债，总额34790.70万元[8] - “能辉转债”初始转股价格37.71元/股，最新为22.15元/股[11][14] 赎回相关信息 - 赎回条件满足日为2025年12月2日，触发有条件赎回条款[5][18] - 赎回价格为100.73元/张，当期年利率1.00%[5] - 最后交易日为2025年12月18日，赎回登记日为12月23日[5][22] - 停止转股日和赎回日为2025年12月24日，投资者赎回款12月31日到账[6][22] 其他信息 - 2024年7月12日至7月18日回售申报期共回售12张[15] - 公司实际控制人罗传奎期末持有“能辉转债”0张[24]

公司战略动向 - 能辉科技在投资者互动平台表示 公司将持续关注海外市场需求和发展机会 [2]

公司业务与产品布局 - 公司自主开发系列储能产品拥有30多项知识产权 [1] - 主要产品包括一体化液冷储能系统机柜NE233L、NE261L和N20HC5000等系列 [1] - 业务重点布局海外大型储能、工商业储能以及光储微网领域 [1] 市场拓展与近期进展 - 公司在欧洲、中东等地区组建团队开展业务 [1] - 近期已与欧洲某公司签署350MWh的储能框架协议 [1] - 已收到该框架协议下第一批合同的预付款 [1] 未来发展战略 - 未来公司将依托在海外市场的良好口碑和产品，继续深耕海外储能业务 [1]

可转债基本信息 - 2023年3月31日公司发行3479070张可转债，总额34790.70万元[8] - 可转债转股期为2023年10月9日至2029年3月30日[10] - 初始转股价格为37.71元/股，最新为22.15元/股[11][14] 赎回相关信息 - 最后转股日为2025年12月23日，未转股按100.73元/张强制赎回[4] - 赎回价格100.73元/张，当期年利率1.00%[5] - 赎回条件满足日为2025年12月2日，最后交易日为12月18日[5] - 赎回登记日为12月23日，停止转股日和赎回日为12月24日[6] - 公司资金2025年12月29日到账，投资者赎回款12月31日到账[6] 其他情况 - 2024年7月12日至18日可转债回售，共回售12张[15] - 公司实际控制人期初持有2330张，期间卖出，期末持有0张[24] - 转股最小申报单位1张，面额100元，转换成股份最小单位1股[25] - 当日买进可转债当日可申请转股，新增股份次一交易日上市流通[25]