公司财务决策 - 公司于2026年2月5日召开董事会，审议通过关于使用闲置资金进行现金管理的议案 [1] - 公司及并表范围内子孙公司将使用不超过人民币0.80亿元的闲置募集资金及不超过人民币14.00亿元的闲置自有资金进行现金管理 [1] - 资金管理总额度上限为人民币14.80亿元，其中募集资金部分占0.80亿元，自有资金部分占14.00亿元 [1] 现金管理方案细节 - 投资产品范围包括安全性高、流动性好的人民币结构性存款、定期存款、协议存款、大额存单或银行理财产品等 [1] - 使用期限自股东会审议通过之日起12个月内有效，若股东会通过日早于2026年3月9日，则使用期限为2026年3月9日起12个月内 [1] - 资金在批准的额度范围内可滚动使用 [1] 资金使用与项目保障 - 闲置募集资金进行现金管理到期后，将及时归还至募集资金专户 [1] - 公司认为该现金管理安排不会影响募集资金投资项目的进度 [1] - 公司认为该现金管理安排不会影响公司的正常生产经营 [1] 后续审议程序 - 该现金管理议案尚需提交公司股东大会审议通过后方可实施 [1]

募资情况 - 公司首次公开发行2166.6668万股A股，发行价86.06元/股，募资186463.34万元，净额159551.73万元[1] - 募投项目预计总投资额28339.33万元，预计使用募资28339.33万元[4] 现金管理 - 公司拟用不超8000万元闲置募资及不超14亿元自有资金现金管理，期限12个月[8] - 现金管理授权2026年3月9日到期，需股东会审议[8] - 该事项已通过多部门审议，尚需股东会审议，保荐机构无异议[20]

行业投资评级 - 投资评级为 **看好**，并维持该评级 [14] 报告核心观点 - 2025年以来，中国创新药研发景气度渐趋改善，创新药企业资金充沛程度增加，研发投入意愿增强，有望带动创新药产业链进入新一轮景气周期 [5][11][12] - 在对外授权合作（BD）的新商业模式趋势下，国内早期研发产业链或将显著受益 [5][13] 根据目录总结 “创新链”概念与复盘 - 医药行业内部已形成从上游生命科学服务（仪器、试剂、耗材）、中游CXO（研发生产外包）到下游创新药的垂直型“创新链” [24] - 据Frost & Sullivan数据，2023年创新药对CXO的外包率达**49.2%**，生命科学服务的客户中**70-80%**为医药工业端，产业链内部关联度高 [26] - 发展历程分为三个阶段： - **2020年前**：政策支持、人才回流、资本助力开启中国创新药崛起时代，带动CXO和生命科学服务行业萌芽与快速发展 [30][35] - **2020-2022H1**：全球公共卫生事件推动资本加速涌入，需求高景气，创新链板块实现跨越式发展并引发上市热潮 [39][44] - **2022H2-2024年**：脉冲需求退潮叠加全球资本退潮，行业供需关系逆转，进入调整期，相关公司收入及利润端承压 [54][57] 2025年创新药研发景气度改善 - **资金充沛程度大幅提升**：2025年，中国医药企业IPO募集资金、上市公司增发、生物医药投融资及对外BD首付款合计达**2015亿元**，同比增长**145%** [11][81] - 具体资金来源表现： - **IPO通道拓宽**：2025年港股医药IPO募集资金**336亿元**，同比增长**334.7%**；A股医药IPO募集资金**91亿元**，同比增长**216.6%** [62][66] - **增发规模加大**：2025年A股医药公司增发规模**99亿元**，同比增长**111.1%**；H股医药公司增发规模**668亿港元**，同比增长**194.9%** [70] - **生物医药投融资触底回升**：2025年中国生物医药投融资项目**201个**，金额**58亿美元**，同比分别增长**18.9%**和**28.0%**；2025年第四季度金额**22.5亿美元**，创2022年第二季度以来单季度新高 [75][76] - **对外BD成为重要资金来源**：2025年中国对外BD首付款达**69亿美元**，同比增长**224.9%**，体量已超过同年生物医药投融资总额；潜在里程碑金额高达**1259.8亿美元**（约合**8805亿元**），同比增长**185.9%** [78][81] - **研发投入意愿增强**：对外BD新模式具有缩短资金回笼周期、分散风险、加速全球化等优势，能提高研发投入回报率，从而提升企业研发投入意愿 [11][88][91] 对外BD趋势下的投资机会 - **早研产业链显著受益**：对外BD模式使得早期研发项目成为可交易、可变现的资产，并具有较高的回报率，预计将引导更多研发资金流向早期阶段 [13][97] - 受益领域包括：药物发现CRO、安评CRO，以及药物发现和临床前阶段所需的**试剂、耗材、模式动物**等 [13] - 提供有国际竞争力产品或服务的细分领域龙头公司，有望借助创新药对外BD实现“借船出海”，迎来快速发展 [13][97]

公司动态 - 优宁维在互动平台回应投资者提问，表示公司将结合发展需要和相关法规要求适时审慎决策，如有进展将关注后续公告 [2]

股份回购 - 公司计划用1500万 - 3000万元自有资金回购股份，价格不超44元/股[1] - 2024年度权益分派后回购价上限调至不超43.77元/股[2] - 截至2026年1月31日，累计回购391,600股，占总股本0.45%[2] - 截至2026年1月31日，回购最高31元/股，最低28.61元/股[2] - 截至2026年1月31日，支付总金额11,760,373元（不含交易费）[2] - 回购期限自2024年度股东大会通过之日起12个月内[1]

公司2025年度业绩预告 - 公司预计2025年净利润将出现亏损，亏损区间为1500万元至3000万元 [1] - 公司预计2025年扣除非经常性损益后的净利润亏损幅度更大，亏损区间为3448万元至4948万元 [1]

公司2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为亏损1500万元至3000万元[1] - 公司预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损3448万元至4948万元[1] 业绩变动原因分析 - 业绩亏损主要因市场需求尚未明显复苏，公司整体收入仍未达预期[1] - 公司整体毛利率虽有所增长，但仍处于过往较低水平[1] - 为保持渠道优势和提升产品能力，公司在销售费用与研发费用方面持续维持较高比例投入[1] 战略执行与业务表现 - 2025年，公司围绕“两个极致”战略，持续加强第三方品牌和自主品牌业务的协同[1] - 依托现有销售资源和持续研发投入，公司自主品牌业务实现较高增长，带动整体毛利率较上年同期有所提升[1] - 公司产品和收入结构进一步优化[1] - 通过业务赋能和创新，2025年各季度收入同比降幅持续收窄，有效带动全年收入降幅较2024年度进一步收窄[1] - 公司将积极推动产品结构转型，力争实现盈利能力和销售业绩的双增长[1] 非经常性损益 - 报告期内，公司非经常性损益预计为1948万元[1] - 非经常性损益主要来源于银行现金管理收益及政府补贴[1]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润亏损1,500万元至3,000万元，上年同期为盈利1,014.9万元[3] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润亏损3,448万元至4,948万元，上年同期亏损1,511万元[3] - 2025年各季度收入同比降幅持续收窄，带动全年收入降幅较2024年度进一步收窄[5] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司为保持渠道优势和提升产品能力，在销售费用与研发费用方面持续维持较高比例投入[6] 各条业务线表现 - 公司整体毛利率在自主品牌业务带动下较上年同期有所提升，但仍处于过往较低水平[5][6] 其他重要内容 - 报告期内非经常性损益预计为1,948万元，主要来自银行现金管理收益及政府补贴[6]

公司公告核心内容 - 公司于1月29日发布公告，宣布“爱必信（上海）生物科技有限公司实验室建设项目”及“上海乐备实生物技术有限公司实验室调整项目”已结项 [2] - 为规范银行账户管理、减少管理成本，公司已将上述项目对应的募集资金专户进行注销 [2] - 公司将上述募集资金专户中节余募集资金（含利息）共计66.11元人民币转入公司一般账户，用于补充日常经营流动资金 [2] - 募集资金专户注销后，上述账户对应的相关监管协议也随之终止 [2] 公司资金管理举措 - 公司根据项目结项情况，对募集资金专户进行清理和注销 [2] - 此举旨在规范银行账户管理、减少管理成本 [2] - 项目结余资金（含利息）已按规定转入公司一般账户，用途为补充日常经营流动资金 [2]

证券代码：301166 证券简称：优宁维 公告编号：2026-004 上海优宁维生物科技股份有限公司 二、募集资金的存放和管理情况 为规范公司募集资金管理和使用，保护投资者权益，根据《上市公司监管指 引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《深圳证券交易所创业 板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上 市公司规范运作》等相关法律、法规和规范性文件及公司《募集资金管理办法》 的规定，公司开立了募集资金专项账户，对募集资金实行专户存储，并与保荐机 构民生证券股份有限公司及商业银行签订了《募集资金三方监管协议》。具体内 容详见《关于签署募集资金三方监管协议的公告》（公告编号 2022-003、2022-047、 2024-075）。 截至本公告披露日，公司及全资子公司募集资金专户的开立及存续情况如 下： | | | | 线上营销网络与信息化建设项目； | 98250078801000002003 | 上海浦东发展银行股份有限公司 | 存续 | | --- | --- | --- | --- | | 线下营销及服务网络升级项目 | | 南市支行 | | | 补充流动资金 ...