北京市中伦（深圳）律师事务所 关于迪阿股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见书 二〇二四年五月 北京市中伦（深圳）律师事务所 关于迪阿股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见书 致：迪阿股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》（下称"《公司法》"）、中国证券监督管理委 员会发布的《上市公司股东大会规则》（下称"《股东大会规则》"）的有关规定， 北京市中伦（深圳）律师事务所（下称"本所"）受迪阿股份有限公司（下称"公 司"）委托，指派律师出席公司 2023 年年度股东大会（下称"本次股东大会"或 "会议"）。 本所现就本次股东大会的召集、召开程序，出席人员的资格、召集人资格， 表决程序、表决结果等事宜出具法律意见。 一、 会议召集、召开程序 为召开本次股东大会，公司董事会于 2024 年 4 月 27 日在巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）上公告了会议通知。通知载明了会议的召开方式、 召开时间和召开地点，对会议议题的内容进行了充分披露，说明了股东有权出席 并可委托代理人出席和行使表决权，明确了会议的登记办法、有权出席会议股东 的股权登记日、会议联系人姓名和电 ...

证券代码：301177 证券简称：迪阿股份 公告编号：2024-027 迪阿股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会不存在否决议案的情形。 2、本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开情况 1、会议召开时间 （1）现场会议召开时间：2024 年 5 月 28 日（星期二）下午 14:00。 （2）网络投票时间： 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为 2024 年 5 月 28 日上 午 9:15-9:25，9:30-11:30，下午 13:00-15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统进行网络投票的时间为 2024 年 5 月 28 日 9:15-15:00 期间的任意时间。 2、现场会议召开地点：深圳市南山区科技南路 18 号深圳湾万丽酒店 3 楼宴 会厅。 3、会议召开方式：本次股东大会采取现场投票与网络投票相结合的方式。 4、会议召集人：公司董事会。 5、会议主持人：董事长张国涛先生。 6、本次股东大会会议的召集、召开符合《中华人民共 ...

报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级。[2] 报告的核心观点 1. 钻石行业周期性调整,公司业绩下滑。受钻石行业周期性调整、宏观经济不稳定及培育钻冲击影响,2023年公司收入同比下滑。[1] 2. 公司积极优化门店布局,集聚品牌势能助力降本增效。公司顺应市场变化主动调整渠道策略,2023年至2024年一季度期间合计优化门店221家,同时在势能更高的商圈和更核心位置增设门店。[1] 3. 公司聚焦用户提高产品线精细度,扩充钻戒场景、婚嫁黄金。2024年公司计划将产品和电商团队从原有的大商品部形式切分为按钻戒、对戒、婚嫁黄金和配饰四大场景配置,以提高产品条线精细度。[1] 财务指标总结 1. 2023年公司实现收入21.80亿元,同比下降40.78%;归母净利润0.69亿元,同比下降90.54%。[1] 2. 2024年一季度公司实现收入4.26亿元,同比下降39.52%;归母净利润0.29亿元,同比下降70.81%。[1] 3. 预计公司2024~2026年归母净利润分别为1.94/2.92/3.67亿元,对应同比增长181.9%/49.9%/25.9%。[2] 投资建议 1. 公司是全球钻戒市场领先品牌,多年发展积聚了差异化品牌认知和高品牌势能。[2] 2. 随着经济复苏、品牌战略发力,公司业绩有望回暖。给予公司2025年38倍PE,目标价27.7元,维持"推荐"评级。[2]

中信建投证券股份有限公司 1 关于迪阿股份有限公司 | 用） | | | --- | --- | | 4.审计委员会是否至少每季度召开一次会议，审议内部审 | 是 | | 计部门提交的工作计划和报告等（如适用） | | | 5.审计委员会是否至少每季度向董事会报告一次内部审计 | 是 | | 工作进度、质量及发现的重大问题等（如适用） | | | 6.内部审计部门是否至少每季度向审计委员会报告一次内 | | | 部审计工作计划的执行情况以及内部审计工作中发现的问 | 是 | | 题等（如适用） | | | 7.内部审计部门是否至少每季度对募集资金的存放与使用 | 是 | | 情况进行一次审计（如适用） | | | 8.内部审计部门是否在每个会计年度结束前二个月内向审 | 是 | | 计委员会提交次一年度内部审计工作计划（如适用） | | | 9.内部审计部门是否在每个会计年度结束后二个月内向审 | 是 | | 计委员会提交年度内部审计工作报告（如适用） | | | 10.内部审计部门是否至少每年向审计委员会提交一次内 | 是 | | 部控制评价报告（如适用） | | | 11.从事风险投资、委托理财、套期保值 ...

中信建投证券股份有限公司关于 1 | | 年度，公司实现营业收入 | 1、2023 | | --- | --- | --- | | | 万元，较上年同期下降 218,027.77 | | | | 40.78%；归属于上市公司股东的净利 | | | | 6,895.76 万元，较上年同期下降 | 润 | | （2）关注事项的主要内容 | 90.54%，业绩下滑幅度较大。 | | | | 2、公司按照《深圳证券交易所上市公 | | | | 司自律监管指引第 2 号——创业板上 | | | | 市公司规范运作》规定和相关决议购 | | | | 买安全性高的投资产品进行闲置募集 | | | | 资金现金管理。 | | | | 1、公司业绩下滑幅度较大，主要由于： | | | | 宏观环境使得居民对不确定性和风险 | | | | 的认知发生了较大变化，消费信心难 | | | | 以迅速回升，短期内消费者相较以往 | | | | 更重视消费品的实用性和性价比，钻 | | | | 石作为可选属性较强的消费品，受外 | | | | 部宏观经济环境、居民可支配收入影 | | | | 响较大，导致钻石镶嵌饰品需求不足， | | ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [8][10] 报告的核心观点 - 近年钻石镶嵌饰品需求景气度大幅下行，但公司仍保持行业品类前三市场份额，2023年全国结婚登记对数增加，婚庆需求有企稳概率 [8] - 公司围绕“爱”塑造品牌基因，适度加大婚嫁黄金类产品，丰富产品矩阵，坚持定制化全自营销售模式，强化品牌内涵和消费者情感满足 [8] - 预计2024 - 2026年公司EPS有望实现0.39、0.61、0.71元，对应PE分别为64.1、40.3、35.0倍 [8] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2023年公司实现营收21.8亿元，同比下滑40.8%，归母净利润6896万元，同比下滑90.5%，扣非净亏损1.2亿元，同比下滑119.6% [1][25] - 2024年一季度实现营收4.3亿元，同比下滑39.5%，归母净利润2946万元，同比下滑70.8%，扣非净亏损592万元，同比下滑111.7% [1][25] 门店调整 - 2023年公司逐步进入门店优化调整阶段，全年净关店160家，年末总门店数为528家，Q1 - 4分别净关店1、11、82、66家，门店优化调整主要集中在下半年 [3] - 2024年一季度公司进一步调整渠道，净关店37家，未新开店，总门店数为491家，境内一二线城市门店占比相较2022年末微幅下降 [26] 单店与品类收入及毛利率 - 2023年直营单店平均收入303万元，同比下滑47%，联营单店平均收入341万元，同比下滑39% [3] - 2023年求婚钻戒、结婚对戒收入分别实现17.0、4.5亿元，毛利率分别同比下滑1.6、0.08pct，综合毛利率同比下滑1.0pct至68.8% [3] - 2024年一季度毛利率为65.8%，同比下滑4.0pct，主要因金价上涨，结婚对戒产品毛利率下降 [26] 费用与利润 - 2023年销售费用中推广支出减少，全年经营性利润为 - 2683万元，上年为7.6亿元，非经常损益主要来自理财产品和结构性存款产生的投资收益和公允价值变动共计2.3亿元 [3] - 2024年一季度销售/管理/财务三项期间费用合计同比减少31%，经营性利润为 - 1430万元，上年同期为6232万元，非经常损益主要来自理财产品等投资收益和公允价值变动共计4438万元 [26] 财务预测 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|2180|1873|1848|1952| |归母净利润（百万元）|69|154|245|282| |EPS（元）|0.17|0.39|0.61|0.71| [15] 分红情况 - 2023年末每股拟分红0.5元，股利支付率290%，分红总额2.0亿元 [3] - 公司发布未来三年股东回报规划，若无重大投资计划或重大现金支付，2024 - 2026年每年分红率不低于30% [3]

证券代码：301177 证券简称：迪阿股份 公告编号：2024-026 况 | 序号 | 购买 | 签约 | 产品名称 | 产品 | 购买金额 | 赎回金额 | 起息日 | 到期日 | 预期 年化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 主体 | 金融机构 | | 类型 | （万元） | （万元） | | | 收益率 | | 1 | 迪阿股份 | 平安银行 深圳五洲 | 平安理财稳健 精选系列 22 年 | 固定 | 10,000.00 | 10,000.00 | 2023/4/19 | 2024/4/17 | 3.30%- | | | | 支行 | 5 期封闭式 理财产品 | 收益类 | | | | | 3.80% | | | 深圳戴瑞 前海商业 | 平安银行 | 平安理财-7 天 成长固定收益 | 固定 | | | | | 2.80%- | | 2 | 管理服务 | 深圳五洲 支行 | 类净值型理财 | 收益类 | 3,000.00 | 530.20 | 2023/10/24 | 2024/4/24 | 3.3 ...

证券代码：301177 证券简称：迪阿股份 公告编号：2024-025 迪阿股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 迪阿股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 12 月 28 日在公司会议 室召开第二届董事会第八次会议和第二届监事会第八次会议，于 2024 年 1 月 16 日召开了 2024 年第一次临时股东大会，审议通过了《关于使用部分闲置募集资 金及自有资金进行现金管理的议案》，同意公司使用不超过人民币 180,000.00 万元的闲置募集资金（含超募资金）和不超过 600,000.00 万元的自有资金进行 现金管理，期限为自股东大会审议通过该事项之日起 12 个月内，在上述额度和 期限内，资金可循环滚动使用。具体内容详见公司于 2023 年 12 月 30 日在巨潮 资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于使用部分闲置募集资金及自有资金 进行现金管理的公告》（公告编号：2023-064）。 近日，公司在广发证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、国泰君 安证券股份有限公司分别开立了闲置募集资金现金管理 ...

证券代码：301177 证券简称：迪阿股份 公告编号：2024-024 迪阿股份有限公司 关于公司 2024 年 4 月新增自营门店情况的公告 2024 年 5 月 9 日 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》的 要求，迪阿股份有限公司（以下简称"公司"）现将 2024 年 4 月新增自营门店情 况公告如下： | 序号 | | 门店名称 | 所在地区 | 开设时间 | 经营 形式 | 面积 （m2） | 投资金额 （万元） | 主要商品 类别 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | | DR 连云港 苏宁广场店 | 江苏省 | 2024/4/7 | 直营 | 80 | 120.64 | 镶嵌饰品 | | 2 | DR | 张家口百盛 购物中心店 | 河北省 | 2024/4/10 | 联营 | 74 | 108.45 | 镶嵌饰品 | | 3 | DR | 大连开发区 亿合城店 | 辽宁省 | ...

报告公司投资评级 - 买入（维持）[13][25] 报告的核心观点 - 受市场环境及钻石镶嵌消费趋势变化影响，报告研究的具体公司经营业绩承压，主动调整渠道关闭部分门店对营收及利润表现造成较大压力，但公司基于“爱的表达”将DR打造成求婚钻戒领域领先品牌，持续巩固核心竞争力，未来业绩有望逐步修复，估值合理，维持“买入”评级[13][14][25] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 日期为2024年4月29日，当前股价24.66元，一年最高最低股价为43.80/19.03元，总市值98.64亿元，流通市值9.87亿元，总股本4.00亿股，流通股本0.40亿股，近3个月换手率311.95% [1] 财务数据 资产负债表 - 2022 - 2026年流动资产预计分别为71.49亿、62.99亿、66.64亿、63.50亿、67.77亿元，非流动资产预计分别为16.67亿、12.31亿、11.86亿、11.78亿、11.75亿元，资产总计预计分别为88.16亿、75.30亿、78.49亿、75.28亿、79.53亿元 [2] - 流动负债预计分别为17.10亿、9.61亿、11.28亿、9.39亿、12.29亿元，非流动负债预计分别为3.02亿、0.97亿、0.97亿、0.97亿、0.97亿元，负债合计预计分别为20.13亿、10.57亿、12.24亿、10.35亿、13.26亿元 [2] 利润表 - 2022 - 2026年营业收入预计分别为36.82亿、21.80亿、16.00亿、17.29亿、19.86亿元，营业成本预计分别为11.12亿、6.80亿、5.28亿、5.74亿、6.63亿元，营业利润预计分别为8.85亿、1.18亿、1.91亿、3.35亿、5.00亿元，净利润预计分别为7.29亿、0.69亿、1.53亿、2.68亿、4.00亿元 [2] 现金流量表 - 2022 - 2026年经营活动现金流预计分别为8.18亿、0.37亿、5.23亿、 - 4.84亿、6.88亿元，投资活动现金流预计分别为 - 43.13亿、4.54亿、2.15亿、2.15亿、2.15亿元，筹资活动现金流预计分别为 - 7.30亿、 - 7.86亿、 - 2.15亿、 - 4.21亿、 - 2.91亿元 [2] 主要财务比率 - 成长能力方面，2022 - 2026年营业收入同比分别为 - 20.4%、 - 40.8%、 - 26.6%、8.1%、14.8%，营业利润同比分别为 - 45.8%、 - 86.7%、62.2%、75.6%、49.2%，归属于母公司净利润同比分别为 - 44.0%、 - 90.5%、121.4%、75.6%、49.2% [2] - 获利能力方面，毛利率分别为69.8%、68.8%、67.0%、66.8%、66.6%，净利率分别为19.8%、3.2%、9.5%、15.5%、20.1%，ROE分别为10.7%、1.1%、2.3%、4.1%、6.0%，ROIC分别为53.8%、4.1%、12.7%、15.2%、29.3% [2] - 偿债能力方面，资产负债率分别为22.8%、14.0%、15.6%、13.7%、16.7%，净负债比率分别为3.9%、5.5%、 - 5.4%、5.1%、 - 4.3%，流动比率分别为4.2、6.6、5.9、6.8、5.5，速动比率分别为3.6、5.4、5.0、5.5、4.5 [2] - 营运能力方面，总资产周转率分别为0.4、0.3、0.2、0.2、0.3，应收账款周转率均为26.0，应付账款周转率均为11.8 [2] 每股指标 - 2022 - 2026年每股收益（最新摊薄）分别为1.82元、0.17元、0.38元、0.67元、1.00元，每股经营现金流（最新摊薄）分别为2.04元、0.09元、1.31元、 - 1.21元、1.72元，每股净资产（最新摊薄）分别为17.01元、16.18元、16.56元、16.23元、16.57元 [2] 估值比率 - 2022 - 2026年P/E分别为13.5倍、143.0倍、64.6倍、36.8倍、24.7倍，P/B均为1.5倍，EV/EBITDA分别为4.5倍、22.9倍、18.0倍、14.4倍、8.9倍 [2] 渠道与经营情况 - 2023年公司线下直营/线上自营/线下联营分别实现营收17.7/2.3/1.8亿元，同比分别 - 40.6%/ - 42.5%/ - 35.6%，下降主要系钻石镶嵌品类受消费趋势影响承压以及公司主动调整渠道关闭部分门店 [9] - 2023年公司综合毛利率为68.8%（ - 1.0pct），销售/管理/财务费用率分别为56.4%/7.0%/1.2%；2024Q1公司综合毛利率为65.8%（ - 4.0pct），销售/管理/财务费用率分别为54.9%/8.3%/0.9%，同比分别 + 6.1pct/+2.1pct/+0.1pct，主动闭店对公司利润端造成较大压力 [9] - 2023年开/闭店分别为24/184家，2024Q1净关店37家，截至2024Q1门店总数为491家 [15] 公司策略 - 2024年公司将回归初心，坚守品牌核心理念，以长期价值应对行业周期调整，包括围绕核心品牌DR升级品牌形象、积累品牌资产、优化品牌传播；秉承“一生·唯一·真爱”的爱情观，持续研发强情感属性产品；聚焦头部店铺势能打造，优化门店运营及管理，不断提升用户到店体验 [15] 盈利预测调整 - 考虑到钻石镶嵌类产品销售持续承压等因素，下调2024 - 2025年盈利预测并新增2026年盈利预测，预计2024 - 2026年归母净利润为1.53（ - 1.48）/2.68（ - 2.12）/4.00亿元，对应EPS为0.38（ - 0.37）/0.67（ - 0.53）/1.00元，当前股价对应PE为64.6/36.8/24.7倍 [25]