营业收入与净利润 - 公司2024年第三季度营业收入为679,504,637.03元，同比增长216.80%[2] - 年初至报告期末营业收入为1,029,950,148.32元，同比增长83.55%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为-7,846,877.86元，同比下降108.53%[2] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为64,157,104.54元，同比下降74.43%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-16,677,505.75元，同比下降120.62%[2] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为35,558,558.89元，同比下降84.42%[2] - 公司2024年第三季度基本每股收益为-0.05元，同比下降107.81%[2] - 年初至报告期末基本每股收益为0.45元，同比下降77.83%[2] - 营业总收入为1,029,950,148.32元，较上期增加83.6%[21] - 营业总成本为970,523,986.78元，较上期增加248.4%[22] - 公司2024年第三季度净利润为50,620,203.07元，同比增长252,734,360.66元[23] - 归属于母公司股东的净利润为64,157,104.54元，同比增长250,885,327.87元[23] - 基本每股收益为0.45元，上期为2.03元[25] 现金流量 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-441,579,016.63元，同比下降2,359.12%[2] - 经营活动产生的现金流量净额为-441,579,016.63元，上期为19,546,523.89元[28] - 投资活动产生的现金流量净额为61,731,425.24元，上期为-1,096,369,274.82元[28] - 筹资活动产生的现金流量净额为501,303,212.84元，上期为2,091,671,416.42元[29] - 期末现金及现金等价物余额为858,904,791.79元，上期为1,077,796,525.97元[29] - 销售商品、提供劳务收到的现金为516,856,316.04元，上期为330,135,236.42元[26] - 购买商品、接受劳务支付的现金为633,532,584.23元，上期为99,110,450.94元[26] - 支付给职工及为职工支付的现金为193,985,346.97元，上期为95,037,542.32元[28] 资产与负债 - 公司总资产为4,641,956,838.66元，同比增长24.34%[2] - 公司2024年第三季度末货币资金为865,306,207.31元，较期初增加12.9%[16] - 交易性金融资产为891,100,661.90元，较期初减少29.6%[16] - 应收账款为1,014,008,968.73元，较期初增加85.3%[17] - 存货为512,012,793.76元，较期初增加12.3%[17] - 流动资产合计为3,690,470,697.87元，较期初增加10.9%[17] - 固定资产为401,183,174.50元，较期初增加191.9%[18] - 在建工程为129,835,879.40元，较期初增加133.9%[18] - 短期借款为845,082,028.26元，较期初增加1,028.2%[18] 股东与限售股 - 公司前10名无限售条件股东中，青岛汉曼网络科技合伙企业（有限合伙）持有4,134,794股人民币普通股[10] - 民生证券—兴业银行—民生证券曼恩斯特战略配售1号集合资产管理计划持有2,812,500股人民币普通股[10] - 深圳禾尔特信息技术合伙企业（有限合伙）持有2,362,452股人民币普通股[10] - 青岛中盈基岩投资管理有限公司—济南中盈鼎泰股权投资基金中心（有限合伙）持有2,306,885股人民币普通股[10] - 宁波梅山保税港区碧鸿私募基金管理有限公司—安徽鸿信利股权投资合伙企业（有限合伙）持有2,221,601股人民币普通股[10] - 深圳市信维投资发展有限公司期末限售股数为55,897,896股，限售期限为自公司首次公开发行并上市之日起36个月[12] - 长兴曼恩斯企业管理咨询合伙企业（有限合伙）期末限售股数为11,401,537股，限售期限为自公司首次公开发行并上市之日起36个月[12] - 长兴承礼网络科技合伙企业（有限合伙）期末限售股数为9,349,264股，限售期限为自公司首次公开发行并上市之日起36个月[13] - 长兴文刀网络科技合伙企业（有限合伙）期末限售股数为9,349,263股，限售期限为自公司首次公开发行并上市之日起36个月[13] - 青岛汉曼网络科技合伙企业（有限合伙）期末限售股数为0股，限售期限为自公司首次公开发行并上市之日起12个月[13]

公司概况 - 深圳市曼恩斯特科技股份有限公司是一家专注于平板涂布系统研发和制造的高新技术企业[1] - 公司主要从事平板涂布系统的研发、生产和销售,产品广泛应用于锂电池隔膜、电子元器件、新能源汽车等领域[1] 投资者接待活动 - 公司于2024年9月13日举办了投资者接待日活动[2] - 参与单位包括江海证券、国泰君安等机构及个人投资者[2] - 投资者参观了公司展厅、涂布工程中心、装配车间等,近距离感受公司的平板涂布系统[2] - 公司领导就投资者关注的问题进行了详细解答,包括上半年经营情况、新技术开发、业务进展等[2] - 公司接待人员严格按制度规定与投资者进行了充分交流,未出现信息泄露等情况[2] 投资者反馈 - 本次活动增强了投资者对公司的认同感,提升了投资者对公司价值的认可度[2] - 投资者已按要求签署了调研承诺书[2]

固态电池和干法电极技术 - 公司在固态电池领域持续加大研发投入,在材料、工艺和装备方面取得进展,实现了"湿法+干法"工艺装备的双线布局[2][3] - 公司推出400型干法制膜复合一体机,可实现电极膜片成型和与集流体复合的一体化功能,具有成本和能耗优势,可提高导电性和电池容量[2] - 公司与中科超能（深圳）新能源科技有限公司签署战略合作协议,双方将深化业务、研发和渠道的全方位合作[3] 泛半导体领域拓展 - 公司在钙钛矿太阳能电池、有机光伏电池、OLED等领域取得突破,累计订单超1亿元,合作客户为业内龙头企业[3] - 公司GW级钙钛矿涂布系统成功中标并顺利出货,标志着公司掌握大尺寸低黏度涂布、高精密注射泵、智能工艺控制等核心技术,并拥有稳定可靠的生产交付能力[3] - 公司在显示面板领域为面板厂商和消费电子OEM厂商提供产线涂布设备及核心部件的定制化生产和升级改造服务,已有成功案例[3] - 公司正积极加大在半导体晶圆涂胶及板级封装领域的研发投入,加速与下游应用企业和科研院校的合作,推动新型材料的产业化应用[3] 海外市场拓展 - 公司先后在德国、日本设立全资子公司,并于2024年8月在香港成立全资子公司,作为公司国际化战略平台[4] - 在欧美本土化政策加强、海外锂电池工厂加速建设的背景下,公司具备成熟的生产制造体系和专业的定制化服务能力,拥有海外拓展的竞争实力[4] - 香港子公司将依托香港的地域和政策优势,打造专业团队,进一步提高公司的市场竞争力和品牌知名度,对公司长期发展和战略布局具有积极影响[4]

公司业务及产品情况 - 公司业务主要分为涂布应用类和能源系统类[25] - 涂布应用类包含锂电及泛半导体业务，产品涵盖核心部件、智能装备[25] - 能源系统类包含储能及氢能业务，产品涵盖储能系统解决方案、氢能系统解决方案[25,27,30] - 公司涂布应用类业务的盈利模式是依靠持续的技术创新，为客户提供具有技术附加值的部件、装备及系统服务产品[28] - 公司能源系统类业务的盈利模式是为客户提供安全且性能优异的储能系统及制氢系统、储能电站开发设计建设及运维等一站式的能源系统解决方案[30] 公司经营情况 - 公司2024年上半年实现营业收入35,044.55万元，同比增长1.10%[1,31] - 公司归属于上市公司股东的净利润为7,200.40万元，同比下降54.67%[18] - 公司持续提高经营管理水平，通过先进技术、优异产品和卓越服务不断增强核心竞争力[32] - 公司在锂电池、泛半导体、储能系统等领域持续进行产品升级迭代和技术创新[32] - 公司下属子公司湖南安诚在储能系统板块进行了深度的产业布局[5,32] 行业及市场分析 - 新能源行业景气度持续攀升，为公司发展提供了良好机遇[33] - 钙钛矿电池作为新一代光伏电池具有优势，随着产业化加速将带动市场规模快速增长[33,34] - OLED在智能手机、笔电、车载、TV等产品上表现亮眼，逐步打开中大尺寸显示产品的市场空间[34] - 半导体行业销售总额和设备销售额持续增长，国产化率不断提升[34] - 氢能和新型储能产业呈现积极发展态势，市场化步伐正加快推进[34] 研发及技术创新 - 公司持续加大研发投入，研发费用为4,023.44万元，同比增长44.87%[3] - 公司拥有343项专利授权，在各细分领域积累了丰富的技术优势[3] - 公司生产的高精密狭缝式涂布模头实现了进口替代，在行业内占据领先地位[1] - 公司在钙钛矿太阳能、面板显示、氢能、储能等非锂电领域也有持续技术突破[2] 客户及市场地位 - 公司在各个细分领域积累了丰富的优质客户资源，代表性客户包括比亚迪、宁德时代、LG新能源、京东方、康佳光电等[4] - 公司凭借先进技术、持续研发投入等优势,在行业内已建立较高的品牌知名度,成长为国内领军企业[1] - 公司主导产品高精密狭缝式锂电池极片涂布模头连续四年市场占有率第一[1] - 公司通过"纵向延伸+横向拓展"的策略,已形成丰富多元的产业及产品布局[2] 财务情况 - 公司2024年上半年营业收入为35,044.55万元,同比增长1.10%[31] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为7,200.40万元,同比下降54.67%[18] - 公司2024年6月30日资产总计为46.19亿元,较上年同期增加23.8%[187] - 公司2024年6月30日负债总计为16.64亿元,较上年同期增加123.8%[187] - 公司2024年6月30日归属于母公司所有者权益合计为29.74亿元,较上年同期减少0.7%[188] 募集资金使用情况 - 公司首次公开发行股票募集资金总额为210,689.48万元[73] - 截至2024年6月30日,公司累计使用募集资金71,667.44万元,其中超募资金永久补充流动资金47,000.00万元[74] - 公司承诺投资项目包括安徽涂布技术产业化建设项目、涂布技术产业化研发中心建设项目等[78] - 公司超募资金合计为157,595.97万元,用于补充流动资金[80] 其他重要事项 - 公司报告期内不存在重大诉讼、仲裁事项[132] - 公司报告期内不存在违规对外担保情况[132] - 公司报告期内不存在关联交易事项[134-137] - 公司报告期内不存在其他重大合同及重大事项[154] - 公司实施了2023年度利润分配方案,以资本公积金转增股本[158] - 公司回购股份价格上限由不超过108.97元/股调整为不超过90.46元/股[158]

报告公司投资评级 公司被评为"推荐"评级 [6] 报告的核心观点 1) 公司是涂布领域的领头企业,在特钛矿领域深度合作大客户,同时非涂布业务有望持续增长,进一步打开业绩增长空间 [6] 2) 公司成功中标GW级特钛矿涂布系统,打破了国外企业的长期垄断,助力特钛矿产业化生产 [2][3] 3) 公司积极开拓增量市场,同时持续挖掘客户产线升级的技术需求,支持客户规模降本增效 [4] 4) 公司新增客户占比超40%,客户结构进一步优化 [4] 5) 考虑公司扩产能力较强,新兴业务处于开拓阶段,预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.02/4.94/6.01亿元 [6] 财务数据总结 1) 2023年公司实现营收7.95亿元,同比增长62.76% [7] 2) 2023年公司核心部件业务营收5.98亿元,同比增长68.83%,毛利率77.24% [4] 3) 2023年公司容器设备业务营收1.83亿元,同比下降38.43%,毛利率43.72% [4] 4) 公司预计未来毛利率将保持较为稳定水平,得益于核心部件产品的持续更新换代和高附加值产品占比提升 [4] 5) 公司储能业务规模效应逐步显现,盈利能力有望逐步修复 [5]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"推荐"评级 [1] - 报告给予公司2025年15倍PE目标价51.47元 [6] 报告核心观点 - 公司是涂布细分领域龙头企业,锂电领域深度绑定比亚迪、宁德时代等下游大客户 [3][6] - 公司非锂涂布业务有望逐步放量,进一步打开业绩增量空间 [3] - 公司成立深圳曼恩光电子公司,打造先进的工程应用能力,形成较为成熟的狭缝式涂布解决方案供应能力 [3] - 公司自主研发的GW级钙钛矿涂布系统成功中标,打破国外企业的长期垄断,助力钙钛矿电池产业化生产 [3] - 公司"横向拓展+纵向延伸"双轮驱动,经营规模持续增长,2023年营收同比增长62.76% [3] - 公司储能业务签订大单,随着规模效应充分体现,盈利能力有望迎来修复 [3] 财务数据总结 - 2023-2026年营业收入分别为7.95/10.93/14.03/17.69亿元,同比增速分别为62.8%/37.5%/28.3%/26.1% [4] - 2023-2026年归母净利润分别为3.41/4.02/4.94/6.01亿元,同比增速分别为68.0%/17.7%/22.9%/21.7% [4] - 2023-2026年毛利率分别为68.8%/66.5%/63.7%/61.9%,净利率分别为42.3%/36.2%/34.7%/33.5% [14] - 2023-2026年ROE分别为11.4%/11.8%/12.7%/13.4%,ROIC分别为22.1%/21.4%/21.3%/21.1% [14] - 2023-2026年资产负债率分别为19.9%/22.2%/24.9%/26.2%,流动比率分别为4.9/4.1/3.6/3.4 [14]

公司技术优势 - 公司在平板类涂布技术方面具有应用优势,通过长期的材料科学、工艺技术及装备能力的探索与积累,在锂电池应用领域取得较大的竞争优势,实现了进口替代[1] - 公司在泛半导体领域已拥有较成熟的平板涂布系统产品,能够满足客户对不同量级涂层工艺制程的差异化要求[1] 钙钛矿涂布设备业务进展 - 公司在钙钛矿太阳能领域已形成稳定的市场拓展及产品交付能力,实验线及中试线的订单规模持续增加[2] - 公司已拥有涂布幅宽达2.4m的实物样机,具备在大面积内开展实验测试及规模量产的能力[3] - 该产品节拍快,除边小,膜厚高度可控,均匀性高,在提升效率和克服工艺难题方面取得了突破性进展,可以很好降低超长幅宽涂布设备的进口依赖程度[3] 固态电池技术储备 - 公司全新自研的全陶瓷化涂布模头可以更好适配硫化物的材料体系,在原有电池极片制程之外,可以新增固态电解质的涂布工序[4] - 针对全固态电池产品的干法电极,公司亦有相应技术储备,并已发布干法复合制膜一体机的新产品,具备成本和能耗优势,便于超厚电极的制备[4] - 公司将加大固态电池相关技术的研发投入,持续推进新技术的迭代升级[4] 业务出海进展及规划 - 公司在德国及日本均已设立全资子公司,德国子公司已具备较完整的模头维修及垫片生产能力,可以为客户提供高效的本土化技术服务[5] - 日本子公司在完成了商业登记,筹建及运营工作持续推进,且在订单获取方面已有突破进展[5] - 公司将根据海外市场需求,稳步加大出海投资[5]

证券代码：301325 证券简称：曼恩斯特 深圳市曼恩斯特科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-008 █特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 □其他（电话会议） 参与单位名称 南方基金 及人员姓名 时间 2024年5 月21日 10：00 地点 深圳市曼恩斯特科技股份有限公司会议室 上市公司接待 董事会秘书：彭亚林 人员姓名 证券事务代表：徐必玖 1、公司账面可用资金较多，有无具体使用规划？ 答：公司将结合当前市场环境、行业发展趋势、公司发展规划 及实际业务情况等因素，审慎制定资金使用计划，包括但不限 于开发或并购具备产业协同效应的优质资产，进一步扩大公司 业务版图，提高核心竞争优势。后续，如有相关计划，公司将 严格依法履行必要的审批程序及信息披露义务。 ...

证券代码：301325 证券简称：曼恩斯特 深圳市曼恩斯特科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-007 █特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 □其他（电话会议） 华安证券、中信证券、国联证券、汇杰达理、嘉鸿基金、嘉德 参与单位名称 基金、德亿源投资、赣晟投资、中投立赢、新里程资产、玖玺 及人员姓名 基金、兰丞资本等12家投资机构 时间 2024年5 月13日 14：00 地点 深圳市曼恩斯特科技股份有限公司会议室 上市公司接待 董事会秘书：彭亚林 人员姓名 证券事务代表：徐必玖 1、公司毛利率是否可以维持稳定较高水平？ 答：基于平台型企业的技术属性，随着产品矩阵的多元丰富化， 公司整体毛利率水平会有适当摊薄调整，但整体利润规模也会 进一步增厚。从产品结构来看，基于下游厂商结构性产能过剩 的改造优化及提质降本增效的核心诉求，高能量密度、高倍率 ...

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 业绩短期承压，加强业务多元化布局 - 一季度业绩承压,主要原因是储能业务正处于前期拓展阶段,规模效应尚未充分体现,出现阶段性亏损,且智能装备产品相比去年同期亦有一定比例的增长,导致公司一季度的综合毛利率出现下滑 [1] - 公司积极推进在钙钛矿太阳能、面板显示、半导体晶圆涂胶及板级封装、氢能源等多元领域的业务布局,持续加大对平台技术的研发投入 [1] "增量扩张+存量替换"双轮驱动,提升核心竞争力 - 2023年,公司新拓客户持续增加,新增客户数量同比超40%,客户结构进一步优化 [1] - 公司发布了全陶瓷化涂布模头、智能制浆系统、超声波测厚系统等多款创新产品,丰富了产品矩阵 [2] - 通过"增量扩张+存量替换"的双轮驱动模式,积极开拓增量市场,同时持续挖掘客户产线升级的技改需求 [2] 财务数据总结 2023年业绩情况 - 2023年,公司实现营业收入7.95亿元,同比增长62.76%;实现归母净利润3.41亿元,同比增长67.98% [1] - 2024年一季度,公司实现营业收1.83亿元,同比增长21.47%;实现归母净利润5,735.26万元,同比下滑14.73% [1] 盈利能力 - 2023年全年销售毛利率为68.81%,同比+0.09pct;销售净利率为42.32%,同比+0.37pct [1] - 2024Q1销售毛利率为55.33%,同比-14.63pct;销售净利率为27.54%,同比-17.42pct [1] 未来业绩预测 - 预计公司2024年-2026年归母净利润分别为4.08亿元、5.30亿元、6.88亿元,对应PE分别为18倍、14倍、11倍 [3]