报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年三季度业绩低于预期 [2] - 涂布业务收入同比下降25%,但产品盈利相对稳定 [2] - 储能收入占比大幅提升至60%,全年预计贡献收入15亿元 [2] - 公司进行横向布局,泛半导体领域实现突破,面板、钙钛矿、半导体后续有望打开增长空间 [3] - 研发费用和资本开支持续大幅增加 [3] 财务数据总结 - 2024年-2026年预测归母净利润分别为0.6亿元、1.8亿元和3.1亿元,同比变化分别为-84%、+224%和+71% [4] - 2024年-2026年预测PE分别为114倍、35倍和21倍 [4] - 2023年营业总收入为795.04亿元,同比增长62.76% [10] - 2023年归母净利润为341.37亿元,同比增长67.98% [10] - 2023年毛利率为68.81%,归母净利率为42.94% [10] - 2023年资产负债率为19.92% [11] - 2023年ROIC为16.75%,ROE为11.40% [11]

财务表现 - 公司前三季度实现营业收入102,995.01万元，同比增长83.55% [1] - 1-9月归属于上市公司股东的净利润为6,415.71万元，同比下降74.43% [1] - 前三季度计提各项资产减值准备金额合计5,324.58万元，较去年同期增长较快 [2] 业务发展 - 锂电板块下游整体需求疲软，非锂电板块前期资源投入加大 [1] - 泛半导体业务进展顺利，储能业务发展强劲 [1] - 公司在泛半导体板块已取得阶段性成果，涵盖钙钛矿、有机光伏、面板显示以及柔性折叠屏等领域 [2] - 公司GW级钙钛矿涂布系统（涂宽2.4米）完成首台顺利出货，并再次中标行业龙头企业 [2] - 公司首台百兆瓦级自动化叠层涂布系统已于9月顺利出货，供应客户为光伏异质结技术和产品量产的龙头企业 [3] 研发投入 - 公司1-9月共计研发费用7,457.06万元，同比增加60.41% [2] - 重点研发方向涵盖固态电池/干法电极技术、纳米及亚微米级膜层制备技术、制氢装备及系统方案、智能化系统集成、旋涂工艺等 [2] 未来战略 - 公司将围绕涂布技术工程应用能力的底层依托，坚定落实平台型技术企业的战略定位 [2] - 稳步推进新能源及泛半导体领域的产业应用，构造多元增长曲线，增厚公司业绩同时加强抗风险能力 [2] - 储能业务在手订单充足，随着订单规模持续放大，盈利能力将进一步改善 [3]

证券代码：301325 证券简称：曼恩斯特 公告编号：2024-065 深圳市曼恩斯特科技股份有限公司 关于第二期回购公司股份方案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 深圳市曼恩斯特科技股份有限公司（以下简称"公司"）拟使用自筹资金及 公司自有资金以集中竞价交易方式实施第二期回购公司 A 股股份（以下简称"本 次回购"），用于实施员工持股计划或者股权激励。 1、回购股份种类：人民币普通股（A 股）； 2、回购股份的用途：员工持股计划或股权激励； （1）本次回购股份的价格上限为 56.38 元/股，若未来资本市场发生重大变 化导致公司股票价格持续超出回购价格上限，进而导致本次回购方案无法顺利实 施或只能部分实施的风险； （2）本次回购股份将用于员工持股计划或股权激励，若未来员工持股计划 或股权激励计划未获董事会和股东会审议批准，或激励对象未达到行权/归属条 件或放弃认购，可能出现本次回购的股份无法在三年内全部授出而被注销的风险； 3、回购股份的价格：回购价格不超过人民币 56.38 元/股（含本数），该回 购价格上限未超过董事会 ...

1、审议通过《关于<公司 2024 年第三季度报告>的议案》 监事会认为：《公司 2024 年第三季度报告》的编制和审议程序符合法律、 行政法规和中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所的有关规定，上述报告的 内容真实、准确、完整地反映了公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性 陈述、重大遗漏。 证券代码：301325 证券简称：曼恩斯特 公告编号：2024-061 深圳市曼恩斯特科技股份有限公司 第二届监事会第五次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会召开情况 深圳市曼恩斯特科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第五 次会议于 2024 年 10 月 28 日（星期一）以现场会议方式在公司会议室召开，会 议通知于 2024 年 10 月 24 日（星期四）以电子邮件的方式送达全体监事。本次 会议应参会监事 3 人，实际参会监事 3 人，现场出席会议的监事 3 人，会议由公 司监事会主席王忠诚先生召集并主持，本次会议的召集、召开和表决程序符合《中 华人民共和国公司法》等有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《深圳 ...

关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳市曼恩斯特科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 28 日召开第二届董事会第六次会议及第二届监事会第五次会议，审议通过了《关于 使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意在确保不影响募集资金 投资项目进度，并有效控制风险的前提下，公司使用不超过人民币 50,000.00 万 元闲置的募集资金暂时补充流动资金，使用期限为自董事会审议通过之日起不超 过 12 个月，公司将随时根据募集资金投资项目的进展及需求情况及时将补流的 募集资金归还至募集资金专用账户。具体内容如下： 证券代码：301325 证券简称：曼恩斯特 公告编号：2024-063 深圳市曼恩斯特科技股份有限公司 一、本次募集资金的基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意深圳市曼恩斯特科技股份有限公司首 次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕363 号）同意注册，公司首次 公开发行人民币普通股（A 股）股票 3,000.00 万股，每股面值 1 元，每股发行价 ...

证券代码：301325 证券简称：曼恩斯特 公告编号：2024-066 深圳市曼恩斯特科技股份有限公司 回购报告书 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 深圳市曼恩斯特科技股份有限公司（以下简称"公司"）拟使用自筹资金及 公司自有资金以集中竞价交易方式实施第二期回购公司 A 股股份（以下简称"本 次回购"），用于实施员工持股计划或者股权激励。 1、回购股份种类：人民币普通股（A 股）； 2、回购股份的用途：员工持股计划或股权激励； 3、回购股份的价格：回购价格不超过人民币 56.38 元/股（含本数），该回 购价格上限未超过董事会审议通过本次回购股份方案决议前 30 个交易日公司股 票交易均价的 150%。 4、回购股份的资金总额及资金来源：回购股份的资金总额上限为人民币 20,000 万元（含本数），回购下限为人民币 10,000 万元（含本数）；本次回购 股份的资金来源于自筹资金及公司自有资金。 5、回购股份的数量、占公司总股本的比例：按照本次回购金额上限人民币 20,000 万元（含本数）、回购价格上限 56.38 元/股进行测 ...

证券代码：301325 证券简称：曼恩斯特 公告编号：2024-060 深圳市曼恩斯特科技股份有限公司 第二届董事会第六次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）、深圳证券交易 所等相关规定，并结合 2024 年第三季度经营情况，公司编制了《深圳市曼恩斯 特科技股份有限公司 2024 年第三季度报告》，上述报告的内容真实、准确、完 整地反映了公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述、重大遗漏。 具体内容详见公司于同日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《深圳 市曼恩斯特科技股份有限公司 2024 年第三季度报告》（公告编号：2024-062）。 表决结果：9 票同意、0 票反对、0 票弃权，审议通过。 本议案已经公司董事会审计委员会审议通过。 1 2、审议通过《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》 一、董事会召开情况 深圳市曼恩斯特科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第六 次会议于 2024 年 10 月 28 日（星期一）以现场会议与通 ...

证券代码：301325 证券简称：曼恩斯特 公告编号：2024-068 深圳市曼恩斯特科技股份有限公司 关于召开 2024 年第三次临时股东会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳市曼恩斯特科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 28 日召开的第二届董事会第六次会议审议通过了《关于召开公司 2024 年第三次临 时股东会的议案》，决定于 2024 年 11 月 13 日（星期三）召开公司 2024 年第三 次临时股东会。现将相关情况公告如下： 一、召开会议的基本情况 1、股东会届次：2024 年第三次临时股东会 2、股东会的召集人：公司董事会 3、会议召开的合法、合规性：本次股东会的召开符合有关法律、行政法规、 部门规章、规范性文件和《深圳市曼恩斯特科技股份有限公司章程》的相关规定。 4、会议召开的日期、时间： （2）公司董事、监事和高级管理人员； （3）公司聘请的律师； （1）现场会议时间：2024 年 11 月 13 日（星期三）15:00 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所（以下简称"深交所"）交易系 统 ...

证券代码：301325 证券简称：曼恩斯特 公告编号：2024-067 深圳市曼恩斯特科技股份有限公司 关于 2024 年前三季度计提资产减值准备的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、公司计提资产减值准备的概况 二、本次计提资产减值准备的确认标准及计提方法 （一）应收款项计提减值准备的计提方法 不包含重大融资成分的应收款项，均采用简化方法，即始终按整个存续期预 期信用损失计量损失准备。根据金融工具的性质，本公司以单项金融资产或金融 资产组合为基础评估信用风险是否显著增加。本公司根据信用风险特征将应收票 据、应收账款划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依 据如下： 应收账款组合 1：账龄分析法组合 （一）本次计提资产减值准备的原因 根据《企业会计准则》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券 交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等相关规定， 深圳市曼恩斯特科技股份有限公司（以下简称"公司"）本着谨慎性原则，为真 实、准确地反映公司截止 2024 年 9 月 30 日的资产状况、财务状况及 ...

民生证券股份有限公司关于深圳市曼恩斯特科技股份 有限公司控股子公司为阿巴嘎旗大航新能源有限责任公司 开展融资租赁业务提供担保的核查意见 民生证券股份有限公司（以下简称"民生证券"或"保荐机构"）作为深圳市曼 恩斯特科技股份有限公司（以下简称"曼恩斯特"或"公司"）持续督导的保荐机构， 根据《证券发行上市保荐业务管理办法（2023 年修订）》、《深圳证券交易所 创业板股票上市规则（2023 年修订）》及《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第 2 号—创业板上市公司规范运作》等相关规定，对曼恩斯特控股子公司对 外担保事项进行了审慎核查，核查情况如下： 一、担保情况概述 为拓展储能业务，阿巴嘎旗大航新能源有限责任公司（以下简称"阿巴嘎旗 大航新能源"或"被担保人"）拟向深圳市曼恩斯特科技股份有限公司（以下简 称"公司"）控股子公司湖南安诚新能源有限公司（以下简称"湖南安诚"）采 购储能集成设备。 为解决本次采购储能集成设备的资金需求，阿巴嘎旗大航新能源拟在采购合 同签署后，以本次向湖南安诚采购的储能集成设备作为租赁物向深圳市融资租赁 （集团）有限公司申请融资租赁业务。湖南安诚为本次融资提供连带责任担保， 担保范围 ...