会议信息 - 2024年第二次临时股东大会通知于11月7日公告，11月22日召开[5] - 采用现场和网络投票结合，现场14:30在哈尔滨公司会议室召开[6] - 网络投票时间为11月22日不同时段[6] 参会情况 - 现场12人代表359,400,000股，占比89.8320%[8] - 网络162人代表553,322股，占比0.1383%[9] - 合计174人代表359,953,322股，占比89.9703%[9] 会议结果 - 审议议案与通知相符，表决程序合规，结果有效[12] - 召集和召开等均符合规定[13]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位包括兴业证券、海通资管、鹏扬基金等 [2] - 活动时间为2024年11月22日上午10：00 - 11：30 [2] - 活动地点在公司三楼桃花岛会议室 [2] - 上市公司接待人员有邓百娇、吴弘、齐鑫鑫 [2] 销售渠道与模式 线上 - 体量最大的两个平台是天猫和抖音，天猫以卖货为主，抖音以新品推广为主 [2] - 销售模式有直销、经销、代销三种，直销占线上比重九成以上 [3] 线下 - 销售模式主要是经销模式 [3] - 分为专业渠道（医美院线和整形机构）和实体渠道（大型商超、化妆品专营店和连锁药店），化妆品专营店渠道占比较大 [3] 产品销售情况 产品结构占比 - 产品以贴片类为主，贴片类产品收入占比八成以上，非贴片类产品收入占比相比于今年半年度略有改善 [3] 双十一表现 - 以日销为主，大促为辅，今年双十一按平台节奏推广并做了品牌推广，表现符合预期 [3] 新品销售 - 8月份推出12款新品，乳糖酸控油敛肤面膜等销售情况较好，一刻抚纹晶透眼膜表现亮眼，新品总体销售符合预期 [3] 产品规划 新品节奏 - 期望每年上新5 - 10款化妆品类新品，孵化1 - 2款大单品 [3] 械品储备 - Ⅱ类械品透明质酸钠次抛及两款分别以海藻糖和聚谷氨酸钠为主要成分的Ⅱ类械品敷料预期明年上市 [3] Ⅲ类械品进展 - Ⅲ类械品重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维已进入临床阶段，进展符合预期 [5] 公司回购情况 - 目前公司没有回购计划，股票低于发行价格，可实际流通比例占总股本的10.15%，从流通量和股本结构看不适合回购 [5]

会议情况 - 公司第二届监事会第七次会议于2024年11月5日通讯召开[2] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[2] 议案审议 - 审议通过使用节余及超募资金并调整募投项目投资金额议案[3] - 表决结果为同意3票，反对0票，弃权0票[5] - 本议案尚需提交股东大会审议[6]

募集资金情况 - 公司首次公开发行4008.00万股A股，发行价55.68元，募集资金总额223165.44万元，净额207176.46万元[1] - 截至2024年10月31日，超募资金余额18059.88万元[3][4] 项目进度 - 截至2024年10月31日，生产基地建设项目拟投65450.00万元，已投53592.37万元，进度81.88%[3][6] - 截至2024年10月31日，研发及质量检测中心建设项目拟投5691.00万元，已投3883.54万元，进度68.24%[3][7] - 截至2024年10月31日，品牌营销推广项目已投84524.66万元，进度95.49%[3][8] - 截至2024年10月31日，补充流动资金30000.00万元已全部使用[3] 项目调整 - 公司拟将生产与研发项目节余资金及超募资金调至品牌营销推广项目[4][8] - 品牌营销推广项目拟使用金额将从88520.00万元增至119700.55万元[5][10] - 公司募集资金使用合计拟投159661.00万元，调整后为177176.46万元[5] 营销情况 - 公司通过品牌营销推广项目在天猫、抖音等B2C平台设网络店铺进行线上营销[13] - 公司建立了线上线下结合、网络直营店与网络B2C配合的营销方式[16] - 公司有成熟完整的营销推广团队，人员具备专业营销素质和经验[17] 风险与策略 - 互联网流量红利减弱，公司公域流量边际获客成本有上升风险[18] - 公司品牌营销推广项目投入增加，销售费用可能持续增长[18] - 公司将密切关注行业动态，动态调整平台推广与品牌营销费用投入节奏[19] 会议与审批 - 公司于2024年11月5日召开董事会、监事会等会议审议相关议案[23] - 保荐人对公司使用节余募集资金及超募资金并调整募投项目投资金额事项无异议[28] 产品情况 - 公司现有产品分医疗器械类和化妆品类，有祛痘、美白等多种功效[14]

会议信息 - 第二届董事会第九次会议于2024年11月5日通讯召开[2] - 应出席董事5名，实际出席5名[2] 议案审议 - 审议通过使用节余及超募资金并调整募投项目金额议案，待股东大会审议[3][5][6] - 审议通过制定《舆情管理制度》议案[8] - 审议通过提请召开2024年第二次临时股东大会议案[9][10] 股东大会安排 - 公司拟于2024年11月22日召开第二次临时股东大会[9]

业绩总结 - 公司首次公开发行4008.00万股A股，发行价55.68元，募集资金总额223165.44万元，净额207176.46万元[2] 项目进度 - 截至2024年10月31日，生产基地建设项目拟投65450.00万元，已投53592.37万元，进度81.88%[5][9] - 截至2024年10月31日，研发及质量检测中心建设项目拟投5691.00万元，已投3883.54万元，进度68.24%[5][10] - 截至2024年10月31日，品牌营销推广项目已投84524.66万元，进度95.49%[5][11] - 截至2024年10月31日，补充流动资金30000.00万元已全部使用[5] - 截至2024年10月31日，超募资金余额18059.88万元[5][6] 资金调整 - 公司拟将生产与研发项目节余资金及超募资金调至品牌营销推广项目[6][11] - 品牌营销推广项目拟投资金额从88520.00万元调至119700.55万元[7][13] 营销推广 - 电商平台成皮肤护理产品主要销售渠道，公司借电商开展营销推广项目[14][15] - 公司在天猫、抖音等B2C平台设网络店铺进行线上营销[17] - 公司增加与头部网红合作频次，完善直播团队，通过自播与达播卖货[17] - 公司采用KOL种草、明星代言等营销形式宣传产品[18] - 公司形成线上线下结合、网络直营店与网络B2C配合的营销方式[20] 未来策略 - 公司品牌营销推广项目投入增加，销售费用可能持续增长[22] - 公司将制定费用投入计划，动态调整投入节奏，调整销售策略[23] - 2024年11月5日公司董事会、监事会等审议通过相关议案[27] - 公司将“生产基地建设项目”等节余资金及超募资金投入“品牌营销推广项目”[28]

哈尔滨敷尔佳科技股份有限公司 舆情管理制度 第一章 总则 第一条 为进一步提高哈尔滨敷尔佳科技股份有限公司（以下简称"公司"） 应对各类舆情的能力，建立快速反应和应急处置机制，及时、妥善处理各类舆情 对公司股价、公司商业信誉及正常生产经营活动造成的影响，切实保护投资者合 法权益，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等相关法律法规和《哈尔 滨敷尔佳科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，特制 定本制度。 第二条 本制度所称舆情包括： （一）报刊、电视、网络等媒体对公司进行的负面报道； （二）社会上存在的已经或将给公司造成不良影响的传言或信息； （三）可能或者已经影响社会公众投资者投资取向，造成股价异常波动的信 息； （四）其他涉及公司信息披露且可能对公司股票及其衍生品交易价格产生较 大影响的事件信息。 第三条 舆情信息的分类： （一）重大舆情：指传播范围较广，严重影响公司公众形象或正常经营活动， 使公司已经或可能遭受损失，已经或可能造成公司股票及其衍生品种交易价格变 动的负面舆情； （二）一般舆情：指除重大舆情之外的其他舆情。 第四条 公司舆情管理工作坚持"统一指挥、快速反应、尊重事实、协 ...

证券代码：301371 证券简称：敷尔佳 公告编号：2024-064 哈尔滨敷尔佳科技股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据《中华人民共和国公司法》和《哈尔滨敷尔佳科技股份有限公司章程》 （以下简称"《公司章程》"）等相关规定，哈尔滨敷尔佳科技股份有限公司（以 下简称"公司"）于 2024 年 11 月 5 日召开第二届董事会第九次会议，审议通过 了《关于提请召开公司 2024 年第二次临时股东大会的议案》，决定于 2024 年 11 月 22 日（星期五）以现场表决与网络投票相结合的方式召开公司 2024 年第二次 临时股东大会，现将会议有关事项通知如下： 一、召开会议的基本情况 1、股东大会届次：2024 年第二次临时股东大会 2、股东大会的召集人：公司董事会 3、会议召开的合法、合规性：本次股东大会的召集、召开符合有关法律、 行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定。 4、会议召开的日期、时间： （1）现场会议召开时间：2024 年 11 月 22 日（星期五）下午 1 ...

报告公司投资评级 - 6个月评级为买入（维持评级）[3] 报告的核心观点 - 预计随着医美β逐步修复、功效护肤赛道上行，公司凭借线上线下渠道深耕的能力及持续提升的产品力、品牌力、营销力，市占率有望进一步提升；考虑外部环境影响及三季度业绩情况，下调盈利预测，预计24 - 26年归母净利润7.4/8.1/9.0（原7.9/8.6/9.6亿元），对应PE20/18/16x，维持“买入”评级[2] 公司业绩情况 - 24年Q1 - 3营收14.66亿，yoy + 9.47%；归母净利5.14亿元，yoy - 4.2%；24年Q3公司实现营收5.27亿，yoy + 11.88%，归母净利1.73亿，yoy - 5.16%[1] - 24Q1 - 3毛利率81.65%，同比 - 0.7pct ，24Q3毛利率82.07%，同比 + 0.5pct [1] - 24Q1 - 3销售费用同比增长38.50%，研发费用同比增长100.80%[1] 医美业务布局 - 9月公司在研产品“重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维”已通过伦理审查，并在黑龙江省药品监督管理局完成临床试验备案，可开展临床试验；该产品是公司首款浅层注射填充类产品，对开拓医美院线市场、丰富产品线具有重要意义[1] 财务数据和估值 | 项目 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 (百万元) | 1,769.22 | 1,933.50 | 2,146.19 | 2,399.44 | 2,694.57 | | 增长率 (%) | 7.25 | 9.29 | 11.00 | 11.80 | 12.30 | | EBITDA(百万元) | 1,032.24 | 985.20 | 978.67 | 1,095.86 | 1,230.51 | | 归属母公司净利润 (百万元) | 847.29 | 749.34 | 739.85 | 805.43 | 897.80 | | 增长率 (%) | 5.15 | (11.56) | (1.27) | 8.86 | 11.47 | | EPS(元/股) | 2.12 | 1.87 | 1.85 | 2.01 | 2.24 | | 市盈率 (P/E) | 17.09 | 19.32 | 19.57 | 17.98 | 16.13 | | 市净率 (P/B) | 5.21 | 2.58 | 1.73 | 1.60 | 1.49 | | 市销率 (P/S) | 8.18 | 7.49 | 6.75 | 6.03 | 5.37 | | EV/EBITDA | 0.00 | 10.98 | 8.19 | 6.94 | 5.88 | [2] 资产负债表数据 (百万元) | 项目 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 货币资金 | 1,483.28 | 3,317.35 | 6,352.36 | 6,371.64 | 6,645.32 | | 应收票据及应收账款 | 7.46 | 18.09 | 4.54 | 23.12 | 5.81 | | 预付账款 | 18.27 | 15.10 | 42.22 | 18.33 | 52.14 | | 存货 | 125.52 | 123.06 | 145.41 | 169.51 | 177.12 | | 流动资产合计 | 1,703.31 | 3,479.99 | 6,649.86 | 6,678.22 | 6,966.97 | | 固定资产 | 34.02 | 663.96 | 1,247.14 | 1,392.50 | 1,440.54 | | 非流动资产合计 | 1,322.53 | 2,409.48 | 2,048.72 | 2,720.52 | 3,009.76 | | 资产总计 | 3,025.85 | 5,889.47 | 8,698.58 | 9,398.74 | 9,976.73 | | 流动负债合计 | 243.10 | 267.66 | 318.25 | 354.24 | 244.57 | | 负债合计 | 245.59 | 288.11 | 325.69 | 363.76 | 256.99 | | 股东权益合计 | 2,780.25 | 5,601.36 | 8,372.89 | 9,034.98 | 9,719.74 | | 负债和股东权益总计 | 3,025.85 | 5,889.47 | 8,698.58 | 9,398.74 | 9,976.73 | [5] 利润表数据 (百万元) | 项目 | 2022 | 2023 | | --- | --- | --- | | 营业收入 | 1,769.22 | 1,933.50 | | 营业成本 | 299.46 | 343.60 | | 营业税金及附加 | 17.30 | 34.30 | | 销售费用 | 390.20 | 532.38 | | 管理费用 | 47.55 | 90.22 | | 研发费用 | 15.43 | 32.84 | | 财务费用 | (27.01) | (74.97) | | 营业利润 | 1,131.62 | 1,000.75 | | 营业外收入 | 3.49 | 6.24 | | 营业外支出 | 0.00 | 2.61 | | 利润总额 | 1,135.11 | 1,004.37 | | 所得税 | 287.82 | 255.03 | | 净利润 | 847.29 | 749.34 | | 归属于母公司净利润 | 847.29 | 749.34 | | 每股收益（元） | 2.12 | 1.87 | [5] 现金流量表数据 (百万元) | 项目 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 净利润 | 847.29 | 749.34 | 739.85 | 805.43 | 897.80 | | 折旧摊销 | 13.03 | 40.64 | 79.96 | 91.78 | 99.10 | | 财务费用 | 0.18 | 0.01 | (36.09) | (35.86) | (42.00) | | 投资损失 | (6.47) | (13.02) | (8.83) | (9.44) | (10.43) | | 营运资金变动 | 362.30 | (921.83) | 1,038.77 | (355.92) | (221.35) | | 经营活动现金流 | 898.67 | 825.88 | 1,813.67 | 495.99 | 723.12 | | 资本支出 | 446.65 | 96.37 | 817.58 | 376.62 | 285.80 | | 投资活动现金流 | 15.99 | (1,067.03) | (845.87) | (369.26) | (278.27) | | 债权融资 | 21.83 | 75.49 | 35.54 | 35.89 | 41.87 | | 股权融资 | 0.00 | 1,671.68 | 2,031.68 | (143.34) | (213.04) | | 筹资活动现金流 | (9.46) | 2,075.22 | 2,067.22 | (107.45) | (171.17) | | 现金净增加额 | 905.21 | 1,834.07 | 3,035.01 | 19.28 | 273.68 | [6] 主要财务比率 | 项目 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入增长率 | 7.25% | 9.29% | 11.00% | 11.80% | 12.30% | | 营业利润增长率 | 5.59% | -11.57% | -1.69% | 9.46% | 11.49% | | 归属于母公司净利润增长率 | 5.15% | -11.56% | -1.27% | 8.86% | 11.47% | | 毛利率 | 83.07% | 82.23% | 81.60% | 81.70% | 81.80% | | 销售费用率 | 47.89% | 38.76% | 34.47% | 33.57% | 33.32% | | 管理费用率 | 30.48% | 13.38% | 8.84% | 8.91% | 9.24% | | 研发费用率 | 71.48% | 62.41% | 62.50% | 40.70% | 39.90% | | 净利率 | 8.12% | 4.89% | 3.74% | 3.87% | 2.58% | | 净资产收益率 | -53.32% | -59.20% | -75.86% | -70.51% | -68.36% | | 每股经营现金流 | 6.96 | 13.00 | 20.90 | 18.85 | 28.49 | | 每股净资产 | 6.45 | 12.54 | 20.44 | 18.37 | 27.76 | | 市盈率 (P/E) | 17.09 | 19.32 | 19.57 | 17.98 | 16.13 | | 市净率 (P/B) | 5.21 | 2.58 | 1.73 | 1.60 | 1.49 | | EV/EBITDA | 0.00 | 10.98 | 8.19 | 6.94 | 5.88 | | EV/EBIT | 0.00 | 11.44 | 8.91 | 7.58 | 6.39 | [7]

公司概况 - 敷尔佳是从事专业皮肤护理产品的研发、生产和销售业务的公司，主营产品为医疗器械类敷料和功能性护肤品两大系列[1] - 公司于2023年正式在深交所创业板上市，经过多年发展形成了核心竞争优势[1] 产品优势 - 通过拥有成分、配方、包材、剂型等方面的创新应用，积累了良好的市场口碑，增强了产品竞争力[1] - 依托强大的科研实力、先进的技术设备和严格的质量把控，树立了科技护肤创新力[2] 渠道和营销优势 - 通过精细化、专业化、立体化的全面布局，实现线上线下协同发展，明确了销售渗透力[2] - 通过多层次、多维度、多元化的推广矩阵，打造了品牌影响力[2] 财务业绩 - 2024年前三季度，公司实现营业收入14.66亿元，同比增长9.47%，实现净利润5.14亿元，同比略有下降[3] - 2024年第三季度，公司实现营业收入5.27亿元，同比增长11.88%，实现净利润1.73亿元，同比略有下降[3] - 主要系前三季度公司持续加大宣传推广费用和电商渠道费用投入，以及8月份新推出10余款化妆品新品集中在线上进行打新营销，线上销售费用较高[3] - 公司上海研发中心8月份投入使用，南北研发中心联动，研发端持续发力，研发费用有所提高[3] 新品和未来发展 - 预计今年年底或明年年初公司还会有一款II类透明质酸钠次抛上市，为医疗器械产品增加新的剂型[4] - 公司未来每年能够上新5-10款新品[4] - 公司不会打价格战，而是通过提升产品和品牌知名度及美誉度来进行差异化竞争[4] - 公司在上海设立研发中心，与哈尔滨研发中心南北联动，不断增强自主研发创新能力[3] - 公司在杭州设立货架电商团队，进一步精细化电商运营模式[3]