股权激励 - 2024年9月26日向3名激励对象授予26.00万股限制性股票[2] - 首次及预留授予的第二类限制性股票授予价格由12.13元/股调整为11.63元/股[5] 人事变动 - 聘任副总经理陈兴为公司首席运营官[6] 资金安排 - 公司拟向银行申请总额不超过35亿元的授信额度，有效期12个月[7] 会议情况 - 第二届董事会第十次会议于2024年9月26日召开，相关议案均全票通过[2][3][5][6][7]

激励计划时间线 - 2024年2月8日董事会、监事会审议通过激励计划相关议案[1][2] - 2024年2月14 - 23日公示首次授予激励对象名单[2] - 2024年3月1日股东大会审议通过激励计划相关议案[3] - 2024年4月2日审议通过向激励对象首次授予限制性股票议案[3] - 2024年9月26日审议通过调整2024年限制性股票激励计划授予价格等议案[4] 权益分派与价格调整 - 2023年年度权益分派以401,500,000股为基数，每10股派现金红利5元（含税）[5] - 调整后首次及预留授予第二类限制性股票授予价格为11.63元/股[7] 相关意见 - 监事会同意调整激励计划授予价格[9] - 独立财务顾问认为价格调整等符合规定[12]

限制性股票授予 - 2024年9月26日为预留授予日，向3名激励对象授予26.00万股限制性股票[3] - 授予价格调整前为12.13元/股，调整后为11.63元/股[3] - 首次授予合计350.00万股，占87.1731%，预留部分51.50万股，占12.8269%[4] 激励对象分配 - 刘明亮获授2.00万股，占授予总量0.4981%，占总股本0.0050%[4] - 李昆鸿等三人各获授35.00万股，各占授予总量8.7173%，各占总股本0.0872%[4] - 王子维获授10.00万股，占授予总量2.4907%，占总股本0.0249%[20] 业绩考核目标 - 首次授予的限制性股票2024 - 2026年业绩考核目标营业收入增长率目标值分别为25%、56.25%、95.31%，触发值分别为20%、44.00%、72.80%[8] 激励成本 - 预留授予权益数量为26.00万股，需摊销总费用173.88万元，2024 - 2027年分别摊销27.99万元、91.01万元、41.04万元、13.84万元[25] 时间节点 - 2024年2月8日，董事会和监事会审议通过激励计划相关议案[12] - 2024年2月14 - 23日，公示激励计划首次授予激励对象名单[12] - 2024年3月1日，股东大会审议通过激励计划相关议案[14] - 2024年9月26日，董事会和监事会审议通过授予预留部分限制性股票及调整授予价格议案[15]

激励计划进程 - 2024年1 - 9月多项会议审议通过激励计划相关议案[11][12][13] - 2024年2月公示激励对象名单期满无异议[12] - 2024年9月确定预留授予的授予日[20] 权益分派 - 2023年年度权益分派以401,500,000股为基数，每10股派5元（含税）[16] - 2024年5月21日为股权登记日，22日为除权除息日[16] 授予情况 - 调整后首次及预留授予价格为11.63元/股[17][21][23] - 2024年9月向3名对象授予26.00万股限制性股票[21][23] 授予条件 - 公司需满足5种情形，激励对象需满足6种情形[24][25] 后续事项 - 及时公告相关会议决议等文件[26] - 已取得必要批准授权，持续履行信息披露义务[27]

股权激励 - 王子维获授10.00万股，占授予总量2.4907%，占总股本0.0249%[1] - 林若岑获授8.00万股，占授予总量1.9925%，占总股本0.0199%[1] - 核心技术及业务人员1人获授8.00万股，占授予总量1.9925%，占总股本0.0199%[1] - 3人合计获授26.00万股，占授予总量6.4757%，占总股本0.0648%[1] - 全部有效期内激励计划标的股票未超股本总额20%[1] - 激励对象获授限制性股票未超股本总额1%[1] - 激励对象不含特定人员[1] 核心技术人员 - 核心技术人员包括蔡峡、王子维、林若岑[3]

人事变动 - 副总经理李昆鸿、边江华因个人原因辞职，原定任期2023年9月20日至2026年9月19日[2] - 2024年9月26日公司审议通过聘任首席运营官议案[3] - 公司聘任副总经理陈兴为首席运营官，任期至第二届董事会任期届满[4] 新首席运营官履历 - 陈兴2006 - 2009年任村田机械工业工程师[8] - 2009 - 2020年在中兴通讯任多职[8] - 2021年至今在公司任职，曾在道通科技任职[8]

会议主要讨论的核心内容 1. 公司定位为跨境电商家居品牌,主要产品包括家居系列、塑料制品等,占公司收入83% [1][2][3] 2. 公司在亚马逊等电商平台表现优秀,获得多项亚马逊卖家奖项,在平台排名靠前 [7] 3. 公司加大研发力度,推出系列化、风格化产品,提升产品竞争力 [8][9] 4. 公司持续优化供应链和物流体系,在欧洲和北美建立完善的仓储网络,提升自发货比例,降低物流成本 [9][10][11] 5. 公司正在逐步将部分采购转移至越南等地区,以应对中美贸易摩擦带来的关税影响 [12][13] 6. 公司在欧洲和美国市场表现良好,欧洲增速领先,美国增速逐步提升 [15][16][17] 7. 公司未来将继续拓展区域和品类,从线上到线下全面发展,保持良好的增长潜力 [18][19] 问答环节重要的提问和回答 1. 问:公司在海运费上涨方面的影响如何应对? 答:公司海运费占比短期内有所上升,但从边际来看海运费已经开始下降,随着库存消化,公司的盈利能力将逐步恢复 [19][20] 2. 问:公司未来的估值空间如何? 答:公司当前估值约18倍,对应明年预计11-12倍,只要未来业绩兑现,公司股价弹性较大 [21]

担保额度 - 2024年为全资子公司担保总额度不超25亿元[2] - 担保额度有效期12个月，可调剂使用[3] 领未科技担保 - 为领未科技提供多项担保共1.6亿元[5] 领未科技数据 - 2023年末资产负债率72.82%，2024年1 - 6月为76.82%[7][8] 累计担保情况 - 截至披露日累计担保余额187131.29万元，占比59.96%[11] 其他情况 - 无对合并报表外单位等担保问题[11]

企业出资与股权 - 致欧科技作为有限合伙人参与设立海南招服贸易基金[2] - 海口市高质量发展建设投资基金合伙企业出资额100,000万元[4] - 海口市智慧创新股权投资基金合伙企业出资额10,000万元[6] - 杭州杰西亚控股有限公司注册资本610万元，范炜萍持股70%[9] - 北京鑫达亿通电子设备有限公司注册资本100万元，李季名持股51%[12] - 深圳市易达云科技有限公司注册资本5,631.0535万元，环球物流服务有限公司持股97.6633%[14] - 上海飞书深诺数字科技集团股份有限公司注册资本12,000万元，新余晨诺投资管理中心持股34.8219%[17] 合伙企业认缴 - 招商局资本管理（北京）有限公司认缴200万元，占比1.00%[1] - 服务贸易创新发展引导基金（有限合伙）认缴4000万元，占比20.00%[1] - 致欧家居科技股份有限公司认缴3000万元，占比15.00%[1] - 赛维时代科技股份有限公司认缴3000万元，占比15.00%[1] - 修订前招商局资本管理（北京）有限公司认缴100万元，占比1.00%[20] - 修订前致欧家居科技股份有限公司认缴3000万元，占比30.00%[20] - 修订前赛维时代科技股份有限公司认缴3000万元，占比30.00%[20] 合伙企业情况 - 合伙企业首次交割完成规模2亿元人民币[23] - 经营期自首次交割日起5年，前2年投资期，可延长2次共4年[23] - 现金管理可划分收入按实缴出资比例划分，其他按参与或实缴比例划分[23][24] - 新增合伙人扩大规模提升投资能力[25] - 由招商局资本管理（北京）有限公司负责日常管理及风控[25] 其他 - 公告日期为2024年9月12日[28]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持"评级 [1][2] 报告的核心观点 收入端 - 新品/次新品和Temu、Tik Tok等新平台拓展贡献增量 [9][10][11][12] - 欧洲受益于传统竞争优势和OTTO、Shein等平台拓展,北美受益于新品/次新品放量、仓储布局完善和Temu、Tiktok等平台拓展 [11] - B2C方面,亚马逊仍为收入基本盘,其他平台收入高速增长 [12] - B2B方面,线上/线下收入均有增长,重点拓展线下B端客户 [12] 利润端 - 运输费用上升挤压利润率,但北美业务毛利率同比改善 [13] - 销售费用率上升,主要是交易佣金费率和广告费率上升 [14] - 财务费用率上升,主要是人民币升值产生汇兑损失 [15] - 管理费用率和研发费用率同比下降 [15] 盈利预测 - 预计2024-2025年归母净利润为4.40、5.70亿元,同比+6.7%、+29.5% [16] - 对应2024年8月22日收盘价的PE为15.6、12.0倍 [16]