公司基本信息 - 业绩说明会于 2025 年 4 月 21 日 15:00 - 17:00 通过全景网“投资者关系互动平台”以网络远程方式召开 [2] - 上市公司接待人员有董事长孙雁军、董事会秘书李晓娟、财务总监汪华、独立董事陈军、保荐代表人赵伟 [2] 业务相关 存货与套期保值 - 存货包括原材料、在产品及成品等，包含回收的废旧物资 [2] - 开展期货套期保值业务不以投机为目的，按既定套保操作策略根据日购销净额与基本库存差异情况进行期货合约操作 [2] 产能与原料采购 - 拥有强大采购网络渠道、采购团队、多元且规模较大的危废经营资质和充足资金保障，可满足现有产能并确保满产 [2] - 广西飞南 2024 年 5 月取得 30 万吨/年危废经营资质，目前产线平稳正常运行，未来将提升产线运行效率促进增产增效 [5] - 依托 121.06 万吨/年的危废资质规模，发挥区域市场竞争优势，提升危废资质利用率，加大含镍物料等金属物料采购 [6][7] 销售渠道 - 建立了完善的销售网络，新增的锌锭、锡锭、贵金属等产品能及时销售并回款 [4] 研发费用 - 2024 年度研发费用较同期略有下降，主要投入方向详见年度报告相关章节 [3] 子公司利润贡献 - 2024 年度利润贡献主要来自江西巴顿、广东飞南，江西巴顿和广西飞南产量不断爬坡，将成未来利润主要增长点 [4] 深度资源化经济效益 - 通过江西巴顿项目实施，将自产阳极泥等彻底资源化，产出锌锭等产品，扩大金属购销价差，提升盈利空间 [5] 海外业务 - 目前生产基地均在国内，暂未在海外布局，会积极关注海外市场机会 [7] 项目进展 - 江西巴顿和广西飞南项目运行良好，重点是提升产线运行效率促进增产增效 [6][7][9] - 在建项目赣州飞南工业废盐资源化利用项目，2024 年内取得环评、能评等批复，目前在陆续建设中 [7] 财务相关 资产负债率 - 重点做好原料采购、生产制造工作，提升江西巴顿和广西飞南产线运行效率，做好精细化管理，加强内部管控，控制资产负债率 [3] 营收与盈利 - 2024 年实现营业收入 125.7 亿元 [8] - 通过江西巴顿和广西飞南项目构建多金属资源综合利用产业闭环，提升产线运行效率促进增产增效，提升盈利能力 [9] 原材料价格影响 - 原材料是营业成本最主要构成项目，价格波动对成本及业绩影响较大，通过提高生产效率、库存周转效率以及套期保值等措施降低影响 [8] 委托理财 - 委托理财为开展授信融资以及节假日短期现金管理需要，坚持规范运作、防范风险、谨慎投资原则，以闲置资金投资低风险理财产品，根据公司情况作出购买决策 [10] 会计准则变更影响 - 《企业会计准则解释第 17 号》和《企业会计准则解释第 18 号》未对公司财务状况和经营成果产生重大影响，详见年度报告相关章节披露 [11] 社会责任与市值管理 社会责任 - 2024 年对外公益捐赠金额为 49 万元（不含供电线路移交），其中向飞南基金会捐赠金额为 24 万元 [5] 市值管理 - 高度重视以企业价值为核心的市值管理，聚焦主业经营，推动公司高质量发展，做好原料采购、生产制造工作，提升产线运行效率，做好精细化管理，以更好业绩回报投资者 [7][8] 行业相关 行业发展趋势 - 2024 年内国家出台多项政策推动循环经济发展，再生资源回收利用行业保持快速发展趋势 [10] 行业前景 - 主营危废处置业务，同步实现危废无害化处置及再生资源回收利用，行业未来发展前景良好 [11] 激励计划 - 制定并实施 2024 年限制性股票激励计划，重视建立绩效和反馈机制，每月定期开展绩效考核工作，确保考核公平公正，增强员工工作积极性 [12]

文章核心观点 公司2024年度经营情况及财务状况披露，包括业务进展、业绩表现、利润分配预案等，同时董事会和监事会会议审议多项议案，还涉及资产减值准备计提、证券与衍生品投资情况说明、为子公司提供担保额度等重要事项 [9][32][110] 公司基本情况 - 主要从事有色金属类危险废物处置及再生资源回收利用业务，采用危固废协同处置技术，截至报告期末，经许可的危废经营资质达121.06万吨/年 [5] - 2023年至今，随着江西巴顿和广西飞南项目投产，可实现多金属深度资源化，构建产业闭环 [6] - 报告期内，各基地平稳运行，新建项目取得进展，全年收运各类危险废物约40.89万吨，其他金属物料45.98万吨 [7] - 团队建设方面，员工人数增长，开展培训活动，实施首期限制性股票股权激励方案 [8] 财务情况 - 报告期内，实现营业收入125.69亿元，归属于上市公司股东的净利润1.28亿元，同比下降28.69%，扣除非经常性损益的净利润2.13亿元，同比增长94.58% [9] - 2024年度计提各项资产减值准备约4157.30万元，考虑所得税影响后，减少净利润约2983.28万元，减少净资产约2983.28万元 [116] - 拟以2024年12月31日总股本402,100,778股为基数，每10股派发现金红利1.3元，共计派发现金分红5227.31万元，每10股转增4股 [32] 业务模式 - 上游危废来源包括各类产废单位，其他含金属物料来源广泛；下游资源化产品用于各类工业生产 [12] - 采购模式为采购中心统一收集/采购，形成“按月计划、按日汇报”机制 [12] - 生产模式是综合考虑多因素制定生产计划，生产部门执行，下设生产条线和质量控制条线 [13] - 销售模式根据危废可回收利用价值采取不同收集方式，资源化产品定价与所含金属价值相关，通常按单签订销售合同，采用现款现货结算方式 [13] 业绩驱动因素 - 宏观经济增长及环保监管持续趋严，危废产生量增长，合法处置意愿增强，市场需求增长 [14] - 危废处置资质规模和种类方面，公司经许可的危废经营资质规模大，为拓展业务奠定基础 [15] - 危固废深度资源化利用能力强，能实现多金属深度资源化，提升核心竞争力 [16] 重要事项 - 2024年9月，将约18公里供配电设施资产无偿移交给肇庆供电局 [18] - 2024年11月，取得广东省生态环境厅颁发的10万吨/年废电路板处置《危险废物经营许可证》 [19] - 2024年5月，全资子公司广西飞南取得广西壮族自治区生态环境厅颁发的30万吨/年《危险废物经营许可证》 [19] 董事会会议 - 2025年4月10日召开第二届董事会第二十八次会议，审议通过多项议案，包括年度报告、利润分配方案、续聘审计机构等，部分议案需提交股东大会审议 [22][23][32] 监事会会议 - 2025年4月10日召开第二届监事会第二十二次会议，审议通过多项议案，包括年度报告、利润分配方案、续聘审计机构等，部分议案需提交股东大会审议 [85][86][92] 证券与衍生品投资 - 经相关会议审议通过，公司可进行期货合约套期保值业务，2024年末持仓保证金余额约0.76亿元，在额度范围内 [125][127] - 已制定《套期保值业务管理制度》，严格按规定开展业务，未违规 [127] 为子公司提供担保 - 拟在2025年度为部分子公司提供不超过50亿元的担保额度，包括存量担保、新增担保及展期或续保，需股东大会特别决议批准 [134][135]

发行股票议案 - 2025年4月10日会议审议通过向特定对象发行股票议案，需股东大会审议[1][13] 发行融资情况 - 融资总额不超3亿元且不超公司最近一年末净资产20%[1][6] 发行数量及对象 - 发行数量不超发行前公司股本总数30%[1][4] - 发行对象不超35名特定对象[2] 发行定价及限售 - 定价基准日为发行期首日，价格不低于均价80%[4] - 认购股票限售期为6个月或18个月[5] 其他要点 - 发行后滚存未分配利润由新老股东按比例共享[8] - 股票将在深交所创业板上市[9] - 授权有效期至2025年度股东大会召开[10] - 发行需经股东大会、深交所、证监会审核注册[15]

业绩数据 - 公司实现归母净利润1.28亿元，同比下降28.69%[5] - 公司实现扣非归母净利润2.13亿元，同比增长94.58%[5] 经营情况 - 2024年江西巴顿、广西飞南产能逐步爬坡，生产经营规模扩大[5] - 市场铜价、锡价增长，公司毛利率提升[5] - 公司使用期货合约管理存货金属价格，期货亏损计非经常性损益[5] - 公司总体折旧、管理成本和财务费用随规模扩大增加[5] 合规情况 - 现场检查对应2024年度，时间为2025年4月1 - 2日，未发现问题[2][6] - 公司治理、内控、信披、利益保护机制合规[2][3][4] - 募集资金2023年底前使用完毕并销户或转一般户[4] - 公司及股东完全履行承诺，执行现金分红制度并披露[5]

委托理财安排 - 拟用不超10亿自有闲置资金委托理财[2] - 额度有效期自董事会通过日起12个月[4] - 2025年4月10日会议审议通过议案[7] - 投资方式为买金融机构理财产品[3] 资金与关系说明 - 资金为闲置自有，不涉募集或信贷资金[5] - 与受托方无关联关系[6] 监督与风险控制 - 财务分析跟踪并控风险[8] - 内审负责审计监督资金[8] - 独立董事和监事会有权监督[8] - 保荐人对委托理财无异议[11]

培训安排 - 2025年4月1日在飞南资源会议室和腾讯会议培训[2] - 培训方式为现场和线上[2] - 培训人员为吴小萍、赵伟、张文倩[2] 培训情况 - 培训对象含控股股东及实际控制人等[2] - 培训内容为创业板规范运作及信息披露规定[2] - 培训顺利完成，加强合规意识达预期[4]

授信额度 - 2025年度公司及子公司拟申请不超100亿元综合授信额度[2] 股权结构 - 孙雁军、何雪娟各直接持有公司35.81%股份[6] - 孙启航可支配公司2.00%股份表决权[6] - 孙雁军、何雪娟夫妇可支配公司股份表决权比例73.62%[6] 关联交易 - 2025年初至公告披露日孙雁军与公司关联交易0元（除授信担保和薪酬）[11] - 2025年4月10日董事会、独立董事会议通过关联交易议案[5][12]

内部控制责任 - 建立健全和评价内部控制有效性是公司董事会责任[4] - 注册会计师负责发表审计意见并披露非财务报告内控重大缺陷[5] 内部控制情况 - 内部控制有固有局限性，推测未来有效性有风险[6] - 公司2024年12月31日在重大方面保持有效财务报告内部控制[7]

合规与监管 - 未及时审阅公司信息披露文件次数为0次[3] - 查询公司募集资金专户次数为0次，2023年底前将募集资金使用完毕并销户或转一般户[3] - 列席董事会次数为1次，股东大会和监事会为0次[3] - 现场检查次数为1次，报告无主要问题[3][4] - 发表独立意见11次，无非同意意见[4] - 向本所报告次数为0次[4] 其他情况 - 培训1次，日期为2025年4月1日[4] - 公司各方面无问题，承诺事项均履行[5][6][7] - 报告期无保荐代表人变更等重大事项[8]

业绩总结 - 2024年度公司确认收入为1,256,915.34万元[9] - 本期合并营业收入为125.69亿元，上期为86.68亿元[1] - 本期合并营业成本为117.85亿元，上期为81.92亿元[1] - 本期合并营业利润为1.97亿元，上期为1.88亿元[1] - 本期合并利润总额为1.59亿元，上期为1.72亿元[1] - 本期合并净利润为1.68亿元，上期为1.76亿元[1] - 归属于母公司股东的本期净利润为1.28亿元，上期为1.80亿元[1] - 少数股东本期损益为3992.01万元，上期亏损452.71万元[1] - 基本每股收益本期为0.3210，上期为0.4866[1] - 稀释每股收益本期为0.3207[1] - 本期利息费用为1.45亿元，上期为1.05亿元[1] 财务状况 - 期末合并流动资产合计58.72亿元，上年年末为43.83亿元，增长约34%[23] - 期末合并非流动资产合计67.05亿元，上年年末为62.22亿元，增长约7.76%[23] - 期末合并资产总计125.77亿元，上年年末为106.06亿元，增长约18.58%[23] - 期末合并流动负债合计57.24亿元，上年年末为38.71亿元，增长约47.87%[24] - 期末合并非流动负债合计21.06亿元，上年年末为21.71亿元，下降约2.99%[24] - 期末合并负债合计78.31亿元，上年年末为60.43亿元，增长约29.59%[24] - 期末合并股东权益合计47.46亿元，上年年末为45.63亿元，增长约4.01%[24] - 期末公司股本为4.02亿元，上年年末为4亿元，增长约0.52%[24] - 期末公司资本公积为17.95亿元，上年年末为17.76亿元，增长约1.07%[24] - 期末公司未分配利润为23.83亿元，上年年末为22.34亿元，增长约6.67%[24] 现金流量 - 经营活动现金流入小计本期合并为139.89亿元，上期为98.50亿元[28] - 经营活动现金流出小计本期合并为134.23亿元，上期为105.52亿元[28] - 经营活动产生的现金流量净额本期合并为5.66亿元，上期为 -7.01亿元[28] - 投资活动现金流入小计本期合并为7.39亿元，上期为4.15亿元[28] - 投资活动现金流出小计本期合并为17.30亿元，上期为18.61亿元[28] - 投资活动产生的现金流量净额本期合并为 -9.91亿元，上期为 -14.46亿元[28] - 筹资活动现金流入小计本期合并为50.45亿元，上期为58.34亿元[28] - 筹资活动现金流出小计本期合并为44.42亿元，上期为35.71亿元[28] - 筹资活动产生的现金流量净额本期合并为6.03亿元，上期为22.62亿元[28] 其他 - 公司主要从事有色金属类危险废物处置及再生资源回收利用业务，收入源于危废处置费及资源化产品销售收入[8] - 审计将收入确认识别为关键审计事项，因销售收入对财务报表影响重大，可能存在管理层操纵收入确认风险[9] - 审计将存货计量识别为关键审计事项，因存货账面价值高且盘点及价值识别难度大，可能存在确认与计量风险[12] - 公司存货主要为电解铜、冰铜、危险废物及含铜物料等[11] - 截至2024年12月31日，公司合并财务报表中存货账面价值为412,345.21万元[12]