股东股份情况 - 股东吴星明持股10,165,950股，比例11.69%[4] - 本次质押450,000股，占其所持4.43%，总股本0.52%[1] - 质押后吴星明质押股份占其所持53.12%，总股本6.21%[4] - 吴星明已质押股份占已质押100%，未质押占46.67%[4] - 吴星明持股75%为高管锁定股限售[4]

权益分配 - 2024年年度权益分配方案2025年5月21日获股东大会通过[2] - 每10股派现金股利2.30元（含税），预计派2001.00万元（含税）[2] - 以87,000,000股为基数分配[3] - 境外机构等每10股派2.07元，个人股息红利税差别化征收[3][4] 时间安排 - 股权登记日2025年5月29日，除权除息日2025年5月30日[4] - 委托代派A股股东现金红利2025年5月30日到账[6] 其他 - 首次公开发行股票发行价除权除息后为44.87元[8] - 公告2025年5月22日发布[11]

股东大会信息 - 股东大会于2025年5月21日14:00现场召开，网络投票时间为当天9:15 - 15:00[3] - 现场会议地点为湖南省湘潭市高新区茶园路9号公司会议室[4] 股东投票情况 - 通过现场和网络投票的股东43人，代表股份63,990,125股，占总股份73.5519％[8] - 通过现场投票的股东6人，代表股份59,299,225股，占总股份68.1600％[8] - 通过网络投票的股东37人，代表股份4,690,900股，占总股份5.3918％[8] 议案表决结果 - 《关于公司2024年度董事会工作报告的议案》同意63,939,110股，占比99.9203%[10] - 《关于公司2024年度财务决算报告的议案》同意63,938,710股，占比99.9197%[13] - 《关于公司2024年度利润分配预案的议案》同意63,937,910股，占比99.9184%[16] - 《关于公司2024年度募集资金存放与使用情况的专项报告的议案》同意63,959,610股，占比99.9523%[17] - 《关于公司2025年度财务预算报告的议案》同意63,939,110股，占比99.9203%[23] - 《关于公司2025年度日常关联交易预计的议案》同意59,418,210股，占比99.9487%[24] - 《关于公司2025年度日常关联交易预计的议案》中小股东同意121,185股，占比79.8846％[25] - 《关于续聘公司2025年度审计机构的议案》同意63,959,610股，占比99.9523%[26] - 《关于续聘公司2025年度审计机构的议案》中小股东同意121,185股，占比79.8846％[26] 其他事项 - 公司独立董事向本次股东大会提交2024年度述职报告并述职[26] - 湖南启元律师事务所认为本次股东大会召集、召开程序等合法有效[27] - 备查文件包括公司2024年度股东大会决议[28] - 备查文件包括湖南启元律师事务所对公司2024年度股东大会出具的法律意见书[28]

股东大会信息 - 公司董事会于2025年4月29日公告召开2024年度股东大会通知[6] - 现场会议于2025年5月21日14:00在公司会议室召开[7] - 网络投票时间为2025年5月21日[7] - 本次股东大会由公司董事会召集[11] - 本次股东大会未有增加临时提案的情况[13] 参会股东情况 - 出席现场会议股东及股东代理人6名，所持股份59,299,225股，占公司有表决权总股份的68.1600%[8] - 网络投票股东37人，持有公司4,690,900股股份，占股权登记日公司股份总数的5.3918%[10] 议案表决情况 - 《关于公司2024年度董事会工作报告的议案》同意63,939,110股，占比99.9203%，反对51,015股，占比0.0797%[16] - 《关于公司2024年度监事会工作报告的议案》同意63,939,110股，占比99.9203%，反对51,015股，占比0.0797%[17] - 《关于公司2024年度财务决算报告的议案》同意63,938,710股，占比99.9197%，反对51,415股，占比0.0803%[18] - 《关于公司2024年年度报告及其摘要的议案》同意63,939,110股，占比99.9203%，反对51,015股，占比0.0797%[20] - 《关于公司2024年度利润分配预案的议案》同意63,937,910股，占比99.9184%，中小投资者同意99,485股，占比65.5801%[21] - 《关于公司2024年度募集资金存放与使用情况的专项报告的议案》同意63,959,610股，占比99.9523%，中小投资者同意121,185股，占比79.8846%[21][22] - 《关于确认董事2024年度薪酬及2025年度薪酬方案的议案》同意9,371,060股，占比99.3953%，中小投资者同意94,685股，占比62.4160%[23] - 《关于确认监事2024年度薪酬及2025年度薪酬方案的议案》同意59,202,735股，占比99.9115%，中小投资者同意99,285股，占比65.4483%[24] - 《关于公司2025年度财务预算报告的议案》同意63,939,110股，占比99.9203%，中小投资者同意100,685股，占比66.3711%[25] - 《关于公司2025年度日常关联交易预计的议案》同意59,418,210股，占比99.9487%，中小投资者同意121,185股，占比79.8846%[27] - 《关于续聘公司2025年度审计机构的议案》同意63,959,610股，占比99.9523%，中小投资者同意121,185股，占比79.8846%[28][29] - 《关于公司2024年度利润分配预案的议案》反对52,215股，占比0.0816%，中小投资者反对52,215股，占比34.4199%[21] - 《关于公司2024年度募集资金存放与使用情况的专项报告的议案》反对30,515股，占比0.0477%，中小投资者反对30,515股，占比20.1154%[21][22] - 《关于确认董事2024年度薪酬及2025年度薪酬方案的议案》反对57,015股，占比0.6047%，中小投资者反对57,015股，占比37.5840%[23]

保荐机构工作 - 每月查询公司募集资金专户1次[3] - 现场检查公司1次[3] - 发表专项意见8次[4] - 对上市公司培训1次，日期为2024年12月23日[4] - 及时审阅公司信息披露文件，未及时审阅次数为无[3] 公司运营 - 有效执行相关规章制度[3] - 募集资金项目进展与信息披露文件一致[3] - 公司及股东各项承诺事项均已履行[6] 市场交易 - 国泰君安与海通证券合并交易于2025年3月14日完成交割[7] 违规事项 - 2024年1月8日，国泰君安因泰禾集团公司债券受托管理问题被出具警示函[7]

公司治理 - 公司章程和公司治理制度完备、合规且有效执行[2] - 股东大会、董事会、监事会会议记录完整，决议签名确认[2] - 公司人员、资产等方面独立，无同业竞争[2][3] 内部审计 - 公司建立内部审计制度并设部门[3] - 审计委员会至少每季度开会报告内审情况[3] - 内部审计部门至少每季度审计募集资金[3] 信息披露 - 公司已披露公告与实际相符，无重大变化[4] - 无应披露未披露重大事项，信息传递合规[4] 资金管理 - 建立防占用资金制度，无占用，关联交易合规[4] - 募集资金到位一月内签三方协议并执行[5] - 募集资金无第三方占用或违规理财[5] - 无擅自变更募集资金用途情形[5] 业绩及运营 - 业绩无大幅波动，与同行无明显异常[5] - 公司及股东完全履行承诺[5] - 执行现金分红制度并如实披露[6] - 大额资金往来有真实背景及合理原因[6] - 重大投资或合同履行无重大变化或风险[6] - 生产经营环境无重大变化或风险[6] 检查结果 - 2024年度持续督导现场检查无重大整改问题[6]

行业发展前景 - 2024 年规模以上机械工业增加值同比增长 6.0%，高于全国工业 0.2 个百分点，2025 年主要经济指标增速预计在 5.5%左右 [1] - 截至 2024 年末，机械工业规模以上企业数量 13.2 万家，资产总计达 39.4 万亿元，同比增长 5.2%，占全国工业的 22.1%，较上年提高 0.6 个百分点 [2] - 2024 年重点监测的 122 种主要机械产品中，72 种产品产量同比增长，占比 59% [2] - 2024 年我国风电新增并网装机 7982 万千瓦，同比增长 6%；核电领域核准 11 台核电机组，连续 3 年核准机组数量超过 10 台 [2] - 2024 年前三季度，我国造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占世界总量的 55.1%、74.7%和 61.4% [3] 公司经营业绩 - 2024 年公司实现营业收入 5.18 亿元，归母净利润 1.15 亿元，扣非归母净利润为 9,602.09 万元 [5] - 2025 年一季度公司实现营业收入 1.21 亿元，实现归母净利润 2,780.84 万元，扣非归母净利润为 2,246.96 万元 [5] - 2024 年公司直接出口额为 8,068 万元，同比增长 27.87%；2025 年一季度对欧洲出口保持较快增长 [9] 产品应用与研发 - 动压油膜滑动轴承产品暂未直接应用于机器人，公司正积极研发相关产品，经销的斯凯孚轴承已有应用到机器人领域的案例 [7][8][10][15][18] - 生产的高速永磁电机有应用到新能源汽车高速测功机，经销的 SKF 滚动轴承有应用于新能源汽车领域，未来将拓展更多应用领域 [8][15][17][23] - PEEK 材料滑动轴承适用于密闭环境下的旋转机械领域，主要应用在能源发电、石油化工领域以及深井泵、燃气轮机等设备上 [7] - 产品可应用到航空航天风洞测试，暂未应用在无人机，近期也无计划进入该领域 [19] - 公司作为滑动轴承领先企业，沿不同润滑介质的轴承进行产品布局，目前正在研发的新产品应用领域包括精密机械、机器人等 [13] 公司业务拓展与规划 - 2025 年 3 月 31 日披露收购德国 Levicron GmbH 公司 100%股权，截至目前收购在积极推进中 [8][22] - 2025 年 4 月 8 日董事会审议通过回购股份议案，资金总额不低于 2,000 万元且不超过 4,000 万元，回购价格不超过 76.75 元/股，期限不超过 12 个月 [16][20][21] - 持续推进“一核两翼”发展战略，以工业滑动轴承为核心产业，国际市场开拓和新产品市场开发两翼并进 [21]

公司经营情况 - 2024 年营业收入 5.18 亿元，归母净利润 1.15 亿元，扣非归母净利润 9602.09 万元；2025 年一季度营业收入 1.21 亿元，归母净利润 2780.84 万元，扣非归母净利润 2246.96 万元 [1] - 2024 年工业驱动领域营业收入 2.98 亿元，占比 57.64%；能源发电领域 1.21 亿元，占比 23.31%；石油化工领域 0.44 亿元，占比 8.41%；船舶领域 0.26 亿元，占比 4.93%；其他业务收入 0.30 亿元，占比 5.70% [1] 新产业发展情况 - 2024 年围绕风电轴承、高速电机和气浮主轴三大领域实施产业延伸战略，取得阶段性突破 [1] - 风电轴承业务形成完整解决方案能力，二代滑动轴承成功开发，设计、技术、工艺领先，成本和性能优势明显 [1] - 高速电机领域突破激光原位固化碳纤维工艺，转子线速度达 300m/s，多款高速电机系列化生产，多项目批量配套 [2] - 气浮轴承和精密气浮主轴产品组建研发攻关团队，完成市场需求摸底调研，确定发展模式 [2] 国际客户情况 - 国际业务包括直接出口和给国际客户在国内工厂配套，近几年保持较快增长 [3] - 2024 年直接出口额 8068 万元，同比增长 27.87%，产品出口韩国、印度等多个国家 [3] 核电板块发展情况 - 深耕核电滑动轴承多年，具备为核电重大装配提供全套解决方案能力 [4] - 近年来核电装备配套订单显著增加，承接多个核电轴承项目，订单创新高 [4] - 正加紧建设主泵轴承专门生产线，提升产能和品质保障能力 [4] 收购德国 Levicron 公司情况 - 收购德国 Levicron 公司 100%股权，目的是借助其技术、供应链等打开国际市场，提升竞争力 [5] - 收购正积极推进中 [5] 工业轴承领域发展规划 - 未来三年将工业轴承作为核心产业，打造产品可靠性保障体系，提升核心优势，建立技术标准，提升产品可靠性 [6] - 通过技术创新和新材料应用，在节能降耗技术上取得重大进步 [6] - 全面推进国际化，运行欧洲中心，提升国际市场占有率，引进技术和人才，提高品牌及技术认可度 [6]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间是2025年5月7日14:00 - 16:00，地点在公司会议室 [2] - 参与单位有东方财富证券、聚力基金等多家机构，上市公司接待人员有龙畅、何治兴、苏辉杰 [2] 公司业务情况 - 主要产品和服务为动压油膜滑动轴承产品、风电滑动轴承、高速永磁电机产品及工业传动及服务，聚焦能源发电、工业驱动等领域，滑动轴承用于重大装备 [2] 公司经营数据 - 2024年营业收入5.18亿元，归母净利润1.15亿元，扣非归母净利润9,602.09万元；2025年一季度营业收入1.21亿元，归母净利润2,780.84万元，扣非归母净利润2,246.96万元 [2] - 2024年工业驱动领域营业收入2.98亿元，占比57.64%；能源发电领域1.21亿元，占比23.31%；石油化工领域0.44亿元，占比8.41%；船舶领域0.26亿元，占比4.93%；其他业务收入0.30亿元，占比5.70% [3] - 2024年直接出口额8,068万元，同比增长27.87% [4] 公司各板块发展情况 - 核电板块：深耕多年推动国产化替代，订单创新高，正建设主泵轴承专门生产线 [5] - 气浮轴承：组建研发攻关团队，完成市场需求摸底调研，确定“自主研发 + 国际合作 + 技术引进”发展模式 [7] 公司政策与规划 - 分红政策：积极实施现金分红，利润分配有多种方式，优先采用现金分红 [6] - 产能利用：产能利用率稳步提升，将粗加工工序外协，募投项目投产后产能将大幅增加 [8]

纪要涉及的公司 崇德科技 纪要提到的核心观点和论据 1. **业务表现与订单情况** - 2025年一季度毛利率略降，因高毛利率核电产品交付延期，全年预计稳中有升，截至目前在手订单比年初增长超40%，国际客户订单同比增长近70%，出口订单同比增长80% [2][3] - 2024年风电业务影响大，风电滑轴和滚轴大比例下降，但工业轴承业务弥补缺口，扣非净利润稳步上升 [3] - 各下游领域表现：石油化工同比增幅约15%，船舶工业中LNG船舶配套业务增幅约55%，工业驱动增幅约6%，能源发电整体下降17%（风电受市场及远景自建生产线影响大，核电处于青黄不接阶段） [3][4][5] 2. **核电业务** - 新项目开工，公司通过国产化审核获批量订单，收入确认周期通常为三年，2025年和2026年是主要收入确认年份，目前约1亿订单集中在今明两年交付 [2][7] - 2024年核电收入下降因老旧机组合同收尾及新订单审核断档，2025 - 2026年新订单交付集中，还有未签订新订单在审核 [10] 3. **滚动轴承业务** - 2024年出现较大下滑，不再作为重点投入方向，转向工业服务，战略布局从湖南扩展到全国，与滑动轴承业务协同，提供后市场解决方案，业绩受转型期和风电配套业务影响大 [8] 4. **滑动轴承业务** - 在核电机组配套价值量约为2000万 - 3000万元，占据国内主泵轴承市场较大份额，汽轮机领域几乎无竞争对手，大部分需求由公司满足 [2][9] 5. **现金流与财务情况** - 2025年一季度经营性现金流净额变化因支付方式改变（从承兑汇票改现金支付）和斯凯孚取消授信（需现金支付采购款，增加约七八百万支出），应收账款较年初增加约400万，应收票据增加不到200万，总体健康有序 [11][12] 6. **公司规划与预期** - 计划回购实施股权激励，正在制定方案，2025年预计收入增速约30%，利润增速15% - 20%，考虑了战略投入 [6][13][14] - 战略为“一核两翼”，通过本地化机构和收购国外公司加快国际化，海外市场收入占比已达35% - 40%，北美贸易摩擦影响小，促使国内国际企业加快国产化 [6][20][21] - 未来两到三年收入目标翻番，国际业务新签合同要求每年成倍增长，新产业如风电轴承、风电储能、高速电机等预计显著增长 [28] 7. **行业特点与竞争格局** - 公司保持高毛利率原因：国内进口替代提供高端产品，国际与头部企业竞争有价格优势；产品品种多且为关键零部件，客户选择需认证，不易被抄袭 [16] - 轴承行业比其他基础件行业更难进入，因需长时间验证可靠性，国外客户采购需总部批准供应商资格认证 [17] - 不同行业从送样到小批量供货通常需3 - 5年，国际客户标准周期为3 - 5年，中美关系变化可能缩短周期，疫情加快从小批量向大批量转换速度 [18][19] 8. **收购与业务合作** - 收购德国Lemon Coin子公司后，子公司独立运营现有产品，新增委托开发产品由子公司开发，公司负责国内产业化和技术支持 [15] - 收购公司主要生产气浮主轴，核心技术是气浮轴承，客户集中在光学加工行业，与光学加工设备配套，公司与其共同开发产品实现进口替代 [27] 9. **其他业务领域** - 人形机器人主要应用滚动轴承，公司通过收购德国公司超精密加工机床技术，进行可行性分析，考虑设备国产化和专机方向解决定制化专业设备需求 [23] - 公司后续分红率维持在年净利润的30% - 40% [24] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 核电、石油化工、能源发电、风电、工业驱动和船舶行业中，核电行业订单交付周期相对较长，其他行业一般为3 - 5个月左右 [15] 2. 进口替代市场分国内重大装备和外企在中国工厂两部分，核电、储能、石油化工等行业关键设备及新应用设备有强烈需求，石油化工后市场进口替代需求大 [25] 3. 产品配套市场国产化率60% - 70%，仍有30% - 40%高端装备需进一步国产化，后市场石油化工领域有巨大国产化需求 [26]