财务表现 - 2025年中报营业总收入2.83亿元，同比增长8.59%，其中第二季度营收1.63亿元，同比增长11.66% [1] - 归母净利润6627.81万元，同比增长5.15%，第二季度净利润3846.98万元，同比增长12.36% [1] - 扣非净利润5718.61万元，同比增长6.92% [1] - 毛利率37.37%，同比下降3.77个百分点；净利率23.49%，同比下降2.82个百分点 [1] - 三费占营收比8.1%，同比下降19.34%，费用总额2293.58万元 [1] - 每股收益0.76元，同比增长5.56%；每股净资产17.14元，同比增长3.81% [1] 现金流与资产结构 - 货币资金5.37亿元，同比下降33.4%，主要因进行现金管理 [1][2] - 应收账款2.77亿元，同比增长16.99%，占最新年报归母净利润比例达239.65% [1][2] - 每股经营性现金流0.05元，同比下降89.2%，因销售商品、提供劳务收到的现金减少 [1][3] - 投资活动现金流净额同比下降118.62%，因理财支出增加 [4] - 交易性金融资产同比增长38.25%，因现金管理操作 [2] 特殊项目变动 - 财务费用同比下降406.05%，主要受汇兑收益增加影响 [2] - 投资收益同比下降37.93%，因实际收到理财收益减少 [4] - 公允价值变动收益同比增长267.38%，因期末未到期理财增加 [4] - 资产处置收益同比增长348.23%，营业外收入增长581.1%，均因固定资产处置利得 [4] - 营业外支出同比增长5600.79%，因固定资产报废损失 [4] - 税金及附加同比增长58.64%，因城建税及教育费附加增加 [4] 业务与战略定位 - 主营业务为动压油膜滑动轴承、风电滑动轴承、高速永磁电机及工业传动服务 [6] - 产品应用于能源发电、工业驱动、石油化工及船舶领域，包括重型燃气轮机、风力发电设备等重大装备 [6] - 正围绕国家能源战略推进风电、储能领域高端轴承研发及产业化 [6] - 2024年ROIC为7.63%，净利率22.18%，历史中位数ROIC为13.86% [5] - 证券研究员普遍预期2025年业绩1.47亿元，每股收益1.69元 [5]

公司基本信息 - 证券代码 301548，证券简称崇德科技 [1] - 主要产品和服务为动压油膜滑动轴承产品、风电滑动轴承、高速永磁电机产品及工业传动及服务，聚焦能源发电、工业驱动、石油化工及船舶等领域 [2] - 滑动轴承产品为关键基础零部件，广泛应用于重大装备、高精设备 [2][3] - 围绕国家能源战略，在风电、储能领域进行高端轴承产品研发及产业化，推进以轴承为核心技术的集成技术及工业服务延伸 [3] 行业竞争格局 - 动压油膜滑动轴承行业市场集中度较低，竞争格局分散，全球前十大企业销售额合计占全球市场规模约 1/4，以国际头部企业为主 [4] - 小型、低速主机市场由众多小规模、低技术水平企业供给；大型、重载、高速主机设备市场由国际头部企业和国内领先企业供给 [4] - 客户注重轴承性能可靠性、稳定性和服务保障及时性，对企业业绩和品牌要求较高 [5] 经营情况 - 2024 年营业收入 5.18 亿元，归母净利润 1.15 亿元，扣非归母净利润 9,602.09 万元；2025 年一季度营业收入 1.21 亿元，归母净利润 2,780.84 万元，扣非归母净利润 2,246.96 万元 [6] - 2024 年工业驱动领域营收 2.98 亿元，占比 57.64%；能源发电领域营收 1.21 亿元，占比 23.31%；石油化工领域营收 0.44 亿元，占比 8.41%；船舶领域营收 0.26 亿元，占比 4.93%；其他业务收入 0.30 亿元，占比 5.70% [6] - 目前生产经营正常，订单充足，将于 2025 年 8 月 27 日披露半年报 [6] 国际业务 - 国际业务包括直接出口和给国际客户在国内工厂配套，近几年保持较快增长 [7] - 2024 年直接出口额 8,068 万元，同比增长 27.87%，产品出口韩国、印度等国家 [7] - 2025 年上半年国际客户销售和订单保持较快增长 [7] 各板块发展情况 - 核电板块：深耕核电滑动轴承多年，具备提供全套解决方案能力，2025 年上半年经营情况良好，近年来核电装备配套订单显著增加 [8] - PEEK 材料轴承：掌握 PEEK 材料应用到滑动轴承场景的合成技术，研发的 PEEK 轴承具有良好性能并已销售给客户 [9] - 高速永磁电机：可应用于真空泵、蒸汽压缩机等透平机械及新能源汽车高速测功机等领域，未来将拓展更多应用领域 [9] 发展规划 - 未来三年将工业轴承作为核心产业，打造产品可靠性保障体系，提升核心优势，建立技术标准，提升产品可靠性 [9] - 推进国际化，运行欧洲中心，提升国际市场占有率，引进国际技术和人才，提高国际品牌及技术认可度 [9]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间是2025年5月7日14:00 - 16:00，地点在公司会议室 [2] - 参与单位有东方财富证券、聚力基金等多家机构，上市公司接待人员有龙畅、何治兴、苏辉杰 [2] 公司业务情况 - 主要产品和服务为动压油膜滑动轴承产品、风电滑动轴承、高速永磁电机产品及工业传动及服务，聚焦能源发电、工业驱动等领域，滑动轴承用于重大装备 [2] 公司经营数据 - 2024年营业收入5.18亿元，归母净利润1.15亿元，扣非归母净利润9,602.09万元；2025年一季度营业收入1.21亿元，归母净利润2,780.84万元，扣非归母净利润2,246.96万元 [2] - 2024年工业驱动领域营业收入2.98亿元，占比57.64%；能源发电领域1.21亿元，占比23.31%；石油化工领域0.44亿元，占比8.41%；船舶领域0.26亿元，占比4.93%；其他业务收入0.30亿元，占比5.70% [3] - 2024年直接出口额8,068万元，同比增长27.87% [4] 公司各板块发展情况 - 核电板块：深耕多年推动国产化替代，订单创新高，正建设主泵轴承专门生产线 [5] - 气浮轴承：组建研发攻关团队，完成市场需求摸底调研，确定“自主研发 + 国际合作 + 技术引进”发展模式 [7] 公司政策与规划 - 分红政策：积极实施现金分红，利润分配有多种方式，优先采用现金分红 [6] - 产能利用：产能利用率稳步提升，将粗加工工序外协，募投项目投产后产能将大幅增加 [8]