客户与市场地位 - 客户结构多元，覆盖国内传统汽车品牌、造车新势力及海外主流汽车厂商 [1] - 在广汽、蔚来、小米、零跑等客户的供应链体系中处于核心供应商地位 [1] - 海外市场面对博世、法雷奥、科世达等全球知名零部件供应商作为主要友商 [4] 海外业务进展 - 2024年海外业务营收占比约6.8% [3] - 2025年上半年海外业务营收占比超17% [3] - 其余海外项目预计将于2026年起逐步量产 [3] - 海外V2G业务已取得阶段性进展，具备双向充电功能的产品正在开发中 [7] 产能与生产布局 - 核心生产基地为安吉一厂与二厂 [5] - 安吉一厂设计产能120万台，目前已满负荷运转 [5] - 安吉二厂于今年初投产，产线正逐步增加 [5] - 通过技术改造与工序优化持续挖掘产能潜力，下半年将依据订单投入新产线 [5] 成本与战略展望 - 针对行业普遍预期的年降，将通过简化设计、器件替代、优化工艺、提升议价能力等措施应对以保持盈利水平稳定 [2] - 对海外市场增量空间充满信心，预期海外业务占比将呈现稳步提升趋势 [6] - V2G产品有望为海外电网稳定与优化提供关键支撑，公司将持续跟进把握机遇 [7]

股价与交易表现 - 11月18日盘中股价报41.10元/股，下跌2.03%，总市值63.88亿元 [1] - 当日成交额1399.08万元，换手率0.31% [1] - 主力资金净流出202.53万元，其中特大单净卖出116.76万元，大单净卖出85.78万元 [1] - 公司今年以来股价上涨51.77%，近5个交易日下跌4.37%，近20日下跌7.29%，近60日上涨14.33% [1] - 今年以来公司4次登上龙虎榜，最近一次为6月27日，龙虎榜净买入2084.34万元 [1] 公司基本面与财务数据 - 公司2025年1-9月实现营业收入25.59亿元，同比增长116.31% [2] - 公司2025年1-9月归母净利润为1.37亿元，同比增长65.94% [2] - 公司主营业务收入构成为：新能源车载产品95.68%，技术服务2.45%，新能源非车载产品1.69%，其他0.18% [1] - 公司A股上市后累计派现199.83万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至11月10日，公司股东户数为1.04万，较上期减少23.83% [2] - 截至11月10日，人均流通股为10450股，较上期增加31.28% [2] - 截至2025年9月30日，广发价值核心混合A、财通资管先进制造混合发起式A、财通资管臻享成长混合A退出十大流通股东之列 [3] 公司概况与行业属性 - 公司成立于2011年8月10日，于2024年9月4日上市，是一家专注于新能源汽车高压电源系统研发、生产和销售的国家级高新技术企业 [1] - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-汽车电子电气系统 [2] - 公司所属概念板块包括小盘、充电桩、融资融券、新能源车、送转填权等 [2]

股价与融资交易 - 11月17日公司股价下跌2.67%，成交额为1.21亿元 [1] - 当日融资买入1569.39万元，融资偿还1659.45万元，融资净卖出90.05万元 [1] - 当前融资余额为1.09亿元，占流通市值的2.32%，余额水平超过近一年70%分位 [1] - 融资融券余额合计1.09亿元 [1] - 融券余量为0股，融券余额为0元，但该水平超过近一年90%分位 [1] 股东结构与持股变化 - 截至11月10日，股东户数为1.04万户，较上期减少23.83% [2] - 人均流通股为10450股，较上期增加31.28% [2] - 广发价值核心混合A、财通资管先进制造混合发起式A、财通资管臻享成长混合A已退出十大流通股东名单 [3] - A股上市后累计派现199.83万元 [3] 公司基本面与财务表现 - 公司是位于浙江湖州的新能源汽车高压电源系统研发、生产和销售的国家级高新技术企业，于2024年9月4日上市 [1] - 2025年1-9月实现营业收入25.59亿元，同比增长116.31% [2] - 2025年1-9月归母净利润为1.37亿元，同比增长65.94% [2] - 主营业务收入构成为：新能源车载产品95.68%，技术服务2.45%，新能源非车载产品1.69%，其他0.18% [1]

光启技术（002625.SZ）核心观点 - 报告首次覆盖光启技术，认为其是尖端装备超材料产业化的领军者，预计公司2025-2027年归母净利润为9.58亿元、18.83亿元、23.49亿元，同比增速分别为47.0%、96.6%、24.7% [6] - 基于公司作为全球超材料龙头及国内唯一实现大规模产业化的地位，给予其2026年1.1xPEG估值，对应62.25倍市盈率，目标价54.40元，评级为“买入” [6] 光启技术（002625.SZ）行业与公司分析 - 超材料是具有超常物理性质的人工复合材料，在国防军工领域应用体量最大，在通信领域增长最快，据QYResearch，全球超材料市场2025-2031年复合增长率预计将达60.3% [8] - 公司构建了“1总部+5基地+7大能力平台+8大专业公司”的全产业链生态，是兼具研发、设计、量产、测试能力的全球龙头企业，其产品已应用于我国多型空中、海洋、远程制导装备 [1][8] - 随着五大基地建成投产以及技术向无人机、汽车检测等场景延伸，公司收入和利润端的高速成长空间有望持续打开 [1][8] 富特科技（301607.SZ）核心观点 - 报告动态跟踪富特科技，认为其三季度业绩兑现高增长，预计2025-2027年公司营收为37.77亿元、48.57亿元、61.05亿元，归母净利润为2.13亿元、3.22亿元、4.68亿元，评级调高至“买入” [2][11] 富特科技（301607.SZ）财务与运营表现 - 2025年前三季度公司实现主营业务收入25.59亿元，同比增长116.31%；归母净利润1.37亿元，同比增长65.94% [10] - 2025年第三季度单季实现营收10.85亿元，同比增长108.27%；归母净利润0.7亿元，同比增长186.93%；当季销售毛利率和净利率分别为19.48%和6.45% [10] - 公司是小米、蔚来核心供应商，安吉二厂已逐步投产，并拟募投72万套车载电源产能，设计总产能已达180万台 [11] 富特科技（301607.SZ）全球化战略 - 公司已实现对雷诺的批量供货，2025年上半年海外营收占比超17%，并获得了Stellantis及某欧洲豪华品牌定点，正在筹建泰国生产基地 [11] - 2025年上半年公司境外毛利率较境内高出约12.5个百分点，海外业务占比和贡献有望持续增长 [11] 盛科通信（688702.SH）核心观点 - 报告动态跟踪盛科通信，其归母净利润实现转正，预计2025-2027年营业收入为13.53亿元、17.76亿元、21.95亿元，同比增长25.1%、31.3%、23.6%，维持“买入”评级 [3][14] 盛科通信（688702.SH）财务与研发进展 - 2025年前三季度公司实现营业收入8.32亿元，同比增长3%；归母净利润0.09亿元，实现转正；第三季度单季营收3.24亿元，同比增长18%，归母净利润0.33亿元 [13] - 2025年前三季度公司毛利率为49.15%，同比增加10.20个百分点；第三季度单季毛利率达52.99%，环比提升4.22个百分点 [13] - 公司积极研发路由交换芯片，相关募投项目已投入1.25亿元，占计划总额的35.62%，预计2026年11月达到预定可使用状态 [14] 威迈斯（688612.SH）核心观点 - 报告动态跟踪威迈斯，认为其三季度业绩同比高增，预计2025-2027年公司营收为70.59亿元、85.67亿元、100.80亿元，归母净利润为6.57亿元、8.74亿元、10.49亿元，维持“买入”评级 [4][18] 威迈斯（688612.SH）财务与业务动态 - 2025年前三季度公司实现主营业务收入45.97亿元，同比增长5.45%；归母净利润4.25亿元，同比增长43.64% [16] - 2025年第三季度单季实现营收16.38亿元，同比增长3.06%；车载电源产品出货超60万台，市场份额约24%，在第三方供应商中排名第一 [16][17] - 公司第四代车载电源集成产品收入占比在20%以上，并计划投资1.9亿元建设电驱总成产品项目 [17] 威迈斯（688612.SH）全球化布局 - 公司泰国生产基地已取得土地使用许可证，预计最快2026年投产，设计产能为30-40万台 [17] - 重要欧洲客户Stellantis、雷诺等明后年将推出新车型平台，有望为公司带来量利双升 [17] 爱柯迪（600933.SH）核心观点 - 报告动态跟踪爱柯迪，看好其海外及机器人布局，预计2025-2027年公司营收为76亿元、99亿元、114亿元，归母净利润为12亿元、15.3亿元、17.1亿元，维持“买入”评级 [22] 爱柯迪（600933.SH）财务与战略发展 - 2025年前三季度公司实现营收53亿元，同比增长6.8%；归母净利润9.0亿元，同比增长21%；第三季度单季毛利率和净利率分别为32.6%和18.2%，同比改善 [20] - 公司产品实现从小件到大件全系列覆盖，每年开发新产品品种数不低于400个，墨西哥二期工厂已进入量产爬坡，马来西亚工厂全面投产 [21] - 公司已完成对卓尔博71%股权的收购，切入机器人赛道，重点发力人形机器人零部件，并拓展镁合金压铸技术储备 [21]

公司客户结构 - 客户结构多元 覆盖国内传统汽车品牌 本土造车新势力以及海外主流汽车厂商 [1] - 是国内少数能够为国际一流整车品牌及高端新能源车型配套车载高压电源的企业 [1] 公司客户与合作 - 已与广汽 蔚来 长城 小米 小鹏 零跑 长安等多家国内领先车企建立稳定合作 [1] - 成功进入雷诺 Stellantis 等多家海外主流客户的供应链体系 [1] 公司竞争优势 - 凭借在国内市场积累的配套经验 技术实力与快速响应能力进入海外供应链 [1] - 在行业内树立了优良口碑 持续巩固公司在全球市场中的领先地位与竞争力 [1]

海外业务进展 - 2024年海外项目开始批量供货 产品直接出口至海外市场 [1] - 2024年海外业务首年营收占比约6.8% [1] - 2025年项目量产稳定 供货规模提升 [1] 营收贡献与展望 - 2025年上半年海外业务营收占比超过17% [1] - 其余海外项目预计2026年起逐步量产 [1] - 公司计划抓住出海窗口期 持续扩大全球市场份额 [1]

产能现状 - 公司核心生产基地为安吉一厂与二厂，截至今年6月底合计设计产能已达180万台[1] - 安吉一厂于2021年投产，设计产能120万台，目前已处于满负荷运转状态[1] - 安吉二厂于今年初顺利投产[1] 产能提升措施 - 公司正通过技术改造与工序优化持续挖掘产能潜力[1] - 下半年将依据客户订单继续投入新产线[1] - 安吉二厂通过生产环节的一体化设计，有效减少周转时间，提升生产效率与空间利用率[1] 运营与效率 - 公司在保障产品顺利交付的同时，高度重视资产使用效率，以避免资源闲置[1] - 安吉二厂在整体设计上充分考虑长远发展，兼容智能仓储、智能物流等体系的搭建[1]

格隆汇11月11日丨富特科技(301607.SZ)在投资者关系表示，目前，公司的核心生产基地为安吉一厂与 二厂。截至今年6月底，两大基地合计已投产线体的设计产能已达180万台。其中，安吉一厂于2021年投 产，设计产能120万台，目前已处于满负荷运转状态；安吉二厂于今年初顺利投产。为满足市场需求， 公司正通过技术改造与工序优化持续挖掘产能潜力。下半年还将依据客户订单，继续投入新产线。公司 在保障产品顺利交付的同时，也高度重视资产使用效率，以避免资源闲置。此外，安吉二厂在整体设计 上充分考虑了公司的长远发展，兼容了智能仓储、智能物流等体系的搭建，同时，通过生产环节的一体 化设计，有效减少了周转时间，提升了生产效率与空间利用率。 ...

海外业务发展进程 - 2024年海外项目开始批量供货，产品直接出口至海外市场，首年营收占比约6.8% [1] - 2025年项目量产稳定，供货规模提升，推动上半年营收占比超17% [1] - 其余海外项目预计将于2026年起逐步量产 [1] 全球市场战略 - 公司成功迈出业务出海的第一步 [1] - 公司将抓住出海窗口期，持续扩大全球市场份额 [1]

格隆汇11月11日丨富特科技(301607.SZ)在投资者关系表示，公司的客户结构多元，覆盖了国内传统汽 车品牌、本土造车新势力以及海外主流汽车厂商，是国内少数能够为国际一流整车品牌及高端新能源车 型配套车载高压电源的企业。目前，公司已与广汽、蔚来、长城、小米、小鹏、零跑、长安等多家国内 领先车企建立稳定合作，并凭借在国内市场积累的配套经验、技术实力与快速响应能力，成功进入雷 诺、Stellantis 等多家海外主流客户的供应链体系，在行业内树立了优良口碑，持续巩固公司在全球市场 中的领先地位与竞争力。 ...