南方电网数字电网研究院股份有限公司 独立董事 2025 年度述职报告（石向阳） 本人石向阳，研究生学历，法学、EMBA 专业。2014 年 10 月 至今，担任广东金桥百信律师事务所高级合伙人、资本市场与证 券法律事务部主任。2025 年 4 月至今，担任公司独立董事。 报告期内，本人任职符合《上市公司独立董事管理办法》《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公 司规范运作》规定的独立性要求，不存在影响独立性的情况。 二、2025 年度履职情况 本人积极参加公司召开的董事会、股东会等相关会议，始终 以审慎、勤勉、独立的履职态度，对各项会议议案及相关材料进 行合法性、合规性、风险性专项审查。会议期间，充分结合法律 专业视角参与研讨，就决策程序、合规要求和风险防控等方面发 — 1 — 表专业意见，为董事会的规范、科学、依法决策提供专业支撑。 2025 年度，公司董事会、股东会的召集召开符合法定程序，重 大经营决策事项和其他重大事项均履行了相关的审批程序。本人 出席会议的情况如下： （一）出席股东会的情况 2025 年度，公司共召开 4 次股东会，本人均列席参会。 （二）出席董事会会议情况 本 ...

本人郭飞，作为南方电网数字电网研究院股份有限公司（以 下简称"公司"）的独立董事，在 2025 年度严格按照《中华人 民共和国公司法》《上市公司治理准则》和《上市公司独立董事 管理办法》等法律法规以及《公司章程》的规定，始终遵循客观、 公正、独立的原则，勤勉尽责，积极发挥独立董事作用，全力维 护公司整体利益，保障全体股东特别是中小股东的合法权益。现 将本人 2025 年度履职情况总结如下： 南方电网数字电网研究院股份有限公司 独立董事 2025 年度述职报告（郭飞） 一、基本情况 本人郭飞，研究生学历，博士学位，会计学、企业管理、财 务管理专业。2009 年 9 月至今，历任中南财经政法大学副教授、 教授，现任东实汽车科技集团股份有限公司（非上市公司）、深 圳市飞速创新技术股份有限公司、湖北富邦科技股份有限公司、 苏州聚复科技股份有限公司（非上市公司）独立董事，2023 年 10 月至今，担任公司独立董事。 报告期内，本人任职符合《上市公司独立董事管理办法》《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公 司规范运作》规定的独立性要求，不存在影响独立性的情况。 二、2025 年度履职情况 报告 ...

南方电网数字电网研究院股份有限公司 2025 年年度报告全文 1 南方电网数字电网研究院股份有限公司 2025 年年度报告全文 2025 年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律 责任。 公司负责人刘育权、主管会计工作负责人杜伟伦及会计机构负责人(会计 主管人员)欧阳欣声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议： | 未亲自出席董事 | 未亲自出席董事 | 未亲自出席会议 | 被委托人姓名 | | --- | --- | --- | --- | | 姓名 | 职务 | 原因 | | | 胡荣 | 董事 | 重要公务冲突 | 刘育权 | | 李志宏 | 独立董事 | 重要公务冲突 | 郭飞 | 本年度报告涉及的未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质 承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计 划、预测与承诺之间的差异。 本公司在本报告"第三节 管理层讨论与分析"之"十一、公司未来发 展 ...

报告行业投资评级 - 报告对计算机行业给出“看好”评级 [4] 报告的核心观点 - 报告的核心观点是建议关注AI算力等投资机会 [3] 上周市场回顾总结 - 上周（3月2日至3月6日），计算机（申万）板块指数下跌5.29%，同期沪深300指数下跌1.07%，计算机板块跑输沪深300指数4.22个百分点 [1][11] - 在申万各行业对比中，计算机行业上周涨幅排名位列第29位 [1][11] - 计算机行业335家上市公司中，上周仅有39家公司收涨，占比为11.64% [14] - 上周板块涨幅前三名分别为：南网数字（上涨26.53%）、科远智慧（上涨17.64%）、中科星图（上涨15.21%）[1][14] - 上周板块跌幅后三名分别为：*ST国华（下跌22.61%）、达华智能（下跌18.57%）、杰创智能（下跌13.96%）[1][14] 上周行业关注事件总结 OpenAI与美国国防部达成协议 - OpenAI已与美国国防部达成协议，允许后者在其机密网络中使用OpenAI的人工智能模型 [15][16] - OpenAI首席执行官萨姆·奥尔特曼表示，协议包含了禁止国内大规模监控和确保武力使用由人类负责等安全原则 [17] - 此举发生在OpenAI的竞争对手Anthropic因类似问题与美国国防部陷入对峙并遭“封杀”之后 [15][16][17] 英伟达加码投资硅光子技术 - 英伟达宣布向光学技术公司Lumentum和Coherent分别投资20亿美元，总投资额达40亿美元 [20] - 投资旨在推进下一代硅光子技术，以提升大规模AI网络的能效和弹性 [20] - 两家公司是美国主要的磷化铟激光器生产商，该技术对数据中心实现高带宽连接至关重要 [21] - 消息公布后，Lumentum股价上涨11.75%，Coherent股价上涨15.44%并创历史新高，英伟达股价上涨2.93% [21] AI与6G成为MWC 2026焦点 - 2026年世界移动通信大会（MWC 2026）在西班牙巴塞罗那举行，主题为“智能新纪元”，重点关注AI与6G等技术 [24] - 中国参展企业数量达350家，较去年大幅增长 [25] - **华为**发布了Agentic Core（智能体核心）解决方案，推动智能体网络规模商用 [25] - **中兴通讯**展示了GigaMIMO 6G原型系统，称在AI算法驱动下其容量较5G-A提升10倍，并展示了可将数据中心建设时间缩短40%的弹性智算方案 [26] - **中国移动**展示了5G-A智能交互机器人及超万卡智算集群等成果 [26][27] - **阿里千问**在MWC期间开启其首款AI眼镜的全渠道预约，该产品整机重量约40克 [28] - **荣耀**发布了可量产机器人手机及首款具身智能人形机器人 [28] - **北京人形机器人创新中心**和**智元机器人**等具身智能企业也展示了最新产品与应用 [29] MiniMax移动端上线MaxClaw - MiniMax宣布已在App移动端（iOS和安卓）全球同步上线MaxClaw功能，用户可在手机端直接运行OpenClaw [29][30] - 同时上线了Coding Plan计费支持，为用户提供另一种付费选择 [30] 谷歌确立三大未来增长引擎 - 谷歌将量子计算、机器人技术与AI驱动的药物研发确立为驱动长期增长的三大核心引擎 [31] - 2025年谷歌实际资本支出达910亿美元，超出原指引区间（700-750亿美元）[32] - 2026年计划资本支出规模将跃升至1750-1850亿美元区间，其中约70%用于数据中心与核心算力，其余部分投入三大未来创新领域 [32][33] - 谷歌搜索全球市场份额保持稳定，2026年2月为90.01% [31] - 旗下Waymo自动驾驶服务在美国的部署速度已超过特斯拉 [32] OpenAI发布GPT-5.4模型 - OpenAI发布了人工智能模型GPT-5的最新升级版本GPT-5.4 [34] - 新模型整合了在推理、编程及智能体工作流程方面的最新技术，优化了处理表格、文档等任务的能力，并显著提升了长文本处理能力 [34] - GPT-5.4提供Thinking和Pro两种模型，其中Thinking模型可在生成答案前给出思考计划 [34] - 该模型是OpenAI首个能直接操作计算机（通过鼠标和键盘指令）的通用模型 [35] - 在多项评测中表现优于此前版本，事实准确性有所改善 [36]

股票情况 - 公司股票在2026年3月6日和3月9日连续两日涨幅偏离值累计超30%，属异常波动[2] 信息披露 - 公司未发现近期公共传媒高关注度相关信息[3] - 公司、控股股东无应披露未披露重大事项或筹划事项[3] - 公司不存在违反公平信息披露规定情形[4][6] 业绩披露 - 公司不存在需披露业绩预告情况，将按期披露2025年年报[6]

数字电网的定义与战略意义 - 数字电网是基于云大物移智链等新一代数字技术 以能源和数据为关键要素 推动电力与算力深度融合 促进算力绿色高效节能降碳的新技术新装备和新业态 目标是实现以电力支撑算力 以算力赋能电力 实现高水平电力供需平衡 [1] - 人工智能行业进入爆发期 全社会对算力的需求年均增速超过43% 预计算力中心2030年用电量将达7000亿度 约占全社会用电量的5.3% 电力已成为数智赋能制造业升级的关键变量 [1] - 南方电网提出以数字化绿色化协同促进新型电力系统和新型能源体系建设 聚焦产业链视角 以数字电网云管边端芯为切入点 辐射带动上下游企业 构建技术完备自主可控融合赋能的产业链生态圈 [1] 南方电网的实践与成果 - 南方电网率先实施算电协同行动 建成覆盖南方五省区的坚强智能电网 供电可靠性达99.99%以上 为数据中心提供高可靠供电 [2] - 公司依托电碳算协同运营系统 通过算力任务跨区域调度降低电费成本36% [2] - 公司依托电网优化绿色资源配置 完善绿电交易机制 既满足数据中心绿色用能需求 也降低运营成本 [2] 未来发展建议与规划 - 南方电网下一步将全力支撑广东率先建立算电协同示范区 建议广东发挥先发优势 基于自身资源禀赋 重点在城市算力网与电网的高效灵活互动方面 在国内率先建立算电协同示范区 [2] - 具体建议探索基于电力市场的算力用能优化 通过全国统一电力市场为城市数据中心匹配绿色低成本的用电供应 共同降低算力综合成本 提升算力绿色属性 [2] - 此外建议探索城市数据中心的高效供电升级路径 通过新型直流供电实现城市变电站与传统通算中心的联合改造 升级为推理型智算中心 以满足智驾低空经济等低时延边缘爆发算力需求 [2]

贵金属价格表现 - 2月25日午后，现货黄金价格直线走高，涨破5200美元/盎司，涨幅达1.38% [1] - 现货白银同步走强，突破90美元/盎司，盘中涨幅超4% [3] - 上期所沪银主力合约大涨5%，报23138元/千克 [3] 相关金融产品表现 - 黄金股ETF当日上涨1.30% [2] - 国投白银LOF大涨超9% [3] 主要黄金矿业公司股价表现 - **中金黄金**：股价31.54元，当日上涨1.41%，在黄金股ETF中持仓占比为9.12% [2] - **紫金矿业**：股价44.800元，当日上涨1.77%，在黄金股ETF中持仓占比为3.94% [2] - **山东黄金**：股价47.32元，当日上涨0.60%，在黄金股ETF中持仓占比为9.40% [2] - **招金矿业**：股价34.640元，当日上涨1.41%，在黄金股ETF中持仓占比为6.44% [2] - **紫金矿业国际**：股价237.000元，当日上涨2.07%，在黄金股ETF中持仓占比为3.32% [2] - **山东黄金国际**：股价41.580元，当日上涨0.68%，在黄金股ETF中持仓占比为4.18% [2] - **山金国际**：股价30.99元，当日上涨0.91%，在黄金股ETF中持仓占比为5.45% [2] 其他相关矿业公司股价表现 - **铜陵有色**：股价7.73元，当日上涨2.93%，在黄金股ETF中持仓占比为3.01% [2] - **江西铜业**：股价58.09元，当日上涨1.72%，在黄金股ETF中持仓占比为1.99% [2] - **江西铜业股份**：股价46.120元，当日上涨1.99%，在黄金股ETF中持仓占比为1.50% [2]

公司经营业绩季节性特征 - 公司营业收入呈现一定的季节性特征 第四季度收入占比较高 对全年经营业绩及利润水平影响较大 [2] - 2025年第三季度利润增长主要系收入确认进度加快所致 对全年利润总额影响有限 [2]

公司股价与交易数据 - 2月12日，南网数字股价上涨3.04%，成交额为5.63亿元 [1] - 当日融资买入额为4483.01万元，融资偿还额为4931.83万元，融资净卖出448.82万元 [1] - 截至2月12日，公司融资融券余额合计为2.95亿元，其中融资余额为2.95亿元，占流通市值的5.78% [1] - 2月12日融券交易量为零，融券余量与余额均为0.00元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为南方电网数字电网研究院股份有限公司，位于广东省广州市黄埔区 [2] - 公司成立于2017年3月31日，于2025年11月18日上市 [2] - 截至2025年11月18日，公司股东户数为20.17万户，较上期大幅增加1440400.00% [2] - 截至同期，人均流通股为1165股，较上期无变化 [2] 主营业务构成 - 公司主营业务分为电网数字化、企业数字化、数字基础设施及其他业务 [2] - 电网数字化业务是核心，其中数字电网物联感知设备收入占比30.37%，数字电网智能运行系统收入占比18.11% [2] - 企业数字化业务中，企业运营管理系统收入占比15.76%，企业资产管理系统收入占比10.54% [2] - 数字基础设施业务中，云数一体的基础平台收入占比13.48%，数据中心(IDC)业务收入占比11.33% [2] - 其他业务收入合计占比0.41% [2] 公司财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入27.79亿元，同比增长31.88% [2] - 同期，公司实现归母净利润1.58亿元，同比大幅增长464.76% [2]

公司业绩披露状态 - 公司表示暂未达到强制披露年度业绩预告的标准 依据是《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等规定 [1] - 公司年度报告尚在编制中 具体业绩信息需待公司正式发布的年度报告 [1] 投资者沟通情况 - 公司通过互动平台回应投资者关于年度业绩预告的提问 [1]