资料显示，南方电网数字电网研究院股份有限公司位于广东省广州市黄埔区光谱中路11-1号，成立日期 2017年3月31日，上市日期2025年11月18日，公司主营业务涉及公司主营业务按照业务类别可以分为电 网数字化、企业数字化、数字基础设施及其他业务。主营业务收入构成为：电网数字化-数字电网物联 感知设备30.37%，电网数字化-数字电网智能运行系统18.11%，企业数字化-企业运营管理系统15.76%， 数字基础设施-云数一体的基础平台13.48%，数字基础设施-数据中心(IDC)业务11.33%，企业数字化-企 业资产管理系统10.54%，其他(补充)0.34%，其他主营业务0.07%。 截至11月18日，南网数字股东户数20.17万，较上期增加1440400.00%；人均流通股1165股，较上期增加 0.00%。2025年1月-9月，南网数字实现营业收入27.79亿元，同比增长31.88%；归母净利润1.58亿元，同 比增长464.76%。 责任编辑：小浪快报 12月18日，南网数字跌2.21%，成交额4.38亿元。两融数据显示，当日南网数字获融资买入额3294.91万 元，融资偿还2913.88万元，融资 ...

股价与交易表现 - 12月1日公司股价下跌4.00%，成交额为16.89亿元 [1] - 当日融资买入额为1.17亿元，融资偿还额为1.25亿元，融资净买入为-839.57万元 [1] - 截至12月1日，公司融资融券余额合计为3.22亿元，其中融资余额为3.22亿元，占流通市值的5.77% [1][2] 公司基本情况 - 公司全称为南方电网数字电网研究院股份有限公司，位于广东省广州市黄埔区，成立于2017年3月31日，于2025年11月18日上市 [2] - 公司主营业务分为电网数字化、企业数字化、数字基础设施及其他业务 [2] - 主营业务收入构成：电网数字化-数字电网物联感知设备占比30.37%，电网数字化-数字电网智能运行系统占比18.11%，企业数字化-企业运营管理系统占比15.76%，数字基础设施-云数一体的基础平台占比13.48%，数字基础设施-数据中心(IDC)业务占比11.33%，企业数字化-企业资产管理系统占比10.54% [2] 股东结构与财务业绩 - 截至11月18日，公司股东户数为20.17万，较上期大幅增加1440400.00%，人均流通股为1165股，较上期无变化 [3] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入27.79亿元，同比增长31.88% [3] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润1.58亿元，同比增长464.76% [3]

股价与交易表现 - 11月21日公司股价上涨0.91%，成交额为28.32亿元 [1] - 当日融资买入额为9125.24万元，融资偿还额为1.18亿元，融资净流出2720.15万元 [1] - 截至11月21日，融资融券余额合计为1.30亿元，融资余额占流通市值的2.49% [1] - 当日融券活动无交易，融券偿还、卖出、余量及余额均为0 [1] 公司基本情况 - 公司全称为南方电网数字电网研究院股份有限公司，位于广东省广州市黄埔区 [2] - 公司成立于2017年3月31日，于2025年11月18日上市 [2] - 公司主营业务分为电网数字化、企业数字化、数字基础设施及其他业务 [2] 主营业务收入构成 - 电网数字化业务是核心，其中数字电网物联感知设备占比30.37%，数字电网智能运行系统占比18.11% [2] - 企业数字化业务合计占比26.30%，包括企业运营管理系统（15.76%）和企业资产管理系统（10.54%） [2] - 数字基础设施业务合计占比24.81%，包括云数一体的基础平台（13.48%）和数据中心业务（11.33%） [2] - 其他业务及补充收入占比为0.41% [2] 股东与股权结构 - 截至11月18日，公司股东户数为20.17万户，较上期大幅增加1440400.00% [2] - 人均流通股为1165股，较上期无变化 [2] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入27.79亿元，同比增长31.88% [2] - 同期归母净利润为1.58亿元，同比大幅增长464.76% [2]

公司上市概况 - 南网数字电网研究院股份有限公司于11月18日在深圳证券交易所挂牌上市，上市首日开盘上涨261.51%，全天成交量1.77亿股，成交额达33.91亿元 [1] - 上市次日（11月19日）盘中涨幅超23%触发临停，收盘涨幅达29.27%，总市值达到760亿元 [1] - 公司从6月26日提交上市申报到11月18日正式发行，IPO过程历时145天，成为创业板近年来最快上市的企业之一 [1] 业务结构与财务表现 - 公司主营业务覆盖电网数字化、企业数字化和数字基础设施三大体系，2024年三大业务收入占比分别为39.64%、33.77%和25.56% [3] - 2024年公司实现营业收入60.90亿元，净利润5.74亿元，其中归母净利润5.70亿元 [1][3] - 2025年1-9月公司营业总收入达27.79亿元，同比增长31.88%，归母净利润达1.58亿元，同比增长464.76% [1][3] - 企业运营管理系统、云数一体基础平台和数字电网物联感知设备是公司前三大拳头产品，2024年分别实现收入14.82亿元、13.47亿元和12.56亿元，毛利率均超过20% [3] 技术实力与研发投入 - 公司拥有27项主要核心技术和1456项境内授权专利 [3] - 2022至2024年，依托核心技术实现的收入占比分别达到69.24%、80.92%、88.50% [3] - 此次上市募集资金将投入六个研发项目，包括时空智能数字孪生平台、新一代智能物联感知与协同控制系统、先进电力人工智能平台等 [4] - 公司计划大力布局人工智能、光子计算、量子传感等前沿技术领域 [5] 客户集中度与关联交易 - 母公司南方电网为公司第一大客户，2022至2024年对南方电网的销售收入占营业收入比重分别为92.16%、84.93%和85.88% [4] - 对南方电网及其关联方的销售金额占比进一步达到93.70%、86.12%和86.33% [4] - 公司表示客户集中符合电力能源行业运营特征，与南方电网的合作具备稳定性和可持续性 [4] 集团背景与行业定位 - 南网数字是南方电网培育的第4家上市企业，此前已有南网能源、南网科技、南网储能上市 [1][6] - 截至11月19日收盘，四家上市公司总市值分别为760亿元、193亿元、259亿元和421亿元，南方电网控股上市公司总市值已超千亿元 [1][7] - 公司上市标志着南方电网全面智能化转型进入新阶段，行业背景是“十五五”规划建议明确提出着力构建新型电力系统，加快智能电网和微电网建设 [2][7] - 南方电网公司资产总额13491亿元，营业收入8534亿元，世界500强排名第84位 [7]

公司上市概况 - 南网数字电网研究院股份有限公司于11月18日在深圳证券交易所正式挂牌上市 [1] - 上市首日开盘上涨261.51%，全天成交量1.77亿股，成交额达33.91亿元 [1] - 11月19日盘中涨超23%触发临停，收盘涨幅29.27%，总市值达760亿元 [1] - 从提交上市申报到正式发行上市仅历时145天，成为创业板近年来最快上市企业之一 [1] 业务结构与财务表现 - 公司主营业务覆盖电网数字化、企业数字化和数字基础设施三大体系 [1] - 2024年三大业务收入占比分别为39.64%、33.77%和25.56% [3] - 2024年实现营业收入60.90亿元，净利润5.74亿元，归母净利润5.70亿元 [1][3] - 2025年1-9月营业总收入27.79亿元，同比增长31.88%，归母净利润1.58亿元，同比增长464.76% [3] - 企业运营管理系统、云数一体基础平台和数字电网物联感知设备为前三大拳头产品，2024年收入分别为14.82亿元、13.47亿元和12.56亿元，毛利率均超20% [3] 技术实力与研发投入 - 公司拥有27项主要核心技术和1456项境内授权专利 [3] - 2022至2024年，依托核心技术实现的收入占比分别为69.24%、80.92%、88.50% [3] - 上市募集资金将投入六个研发项目，包括时空智能数字孪生平台、新一代智能物联感知系统、先进电力人工智能平台等 [4] - 公司计划大力布局人工智能、光子计算、量子传感等前沿技术领域 [5] 客户集中度与关联交易 - 母公司南方电网为公司第一大客户，2022至2024年对其销售收入占营业收入比重分别为92.16%、84.93%和85.88% [4] - 对南方电网及其关联方销售金额占比分别为93.70%、86.12%和86.33% [4] - 公司表示客户集中度符合电力能源行业运营特征，与南方电网的合作具备稳定性和可持续性 [4] 南方电网上市公司集群 - 南网数字是南方电网培育的第4家上市企业，此前已有南网能源、南网科技、南网储能上市 [1][6] - 截至11月19日，四家上市公司总市值分别为760亿元、193亿元、259亿元和421亿元，控股上市公司总市值超千亿元 [1][7] - 南网能源2025年前三季度营收26.29亿元，同比增长15.37%，归母净利润3.42亿元，同比增长125.08% [6] - 南网科技2025年前三季度营收20.99亿元，归母净利润2.87亿元，同比增长2.52% [6] - 南网储能2025年前三季度营收53.20亿元，同比增长17.72%，归母净利润14.33亿元，同比增长37.13% [6] 行业政策与战略方向 - “十五五”规划建议明确提出“着力构建新型电力系统”、“加快智能电网和微电网建设” [2][7] - 加快建设新型能源体系是下一阶段政策布局重点 [2] - 南方电网计划做强做优数字电网产业生态，服务能源电力产业智能化、绿色化、融合化转型升级 [8] - 公司将南网数字定位为数字电网领域的龙头上市公司 [8]

上市表现与市场地位 - 南网数字于11月18日在深交所上市，首日开盘上涨261.51%，成交额达33.91亿元，次日收盘涨幅29.27%，总市值达760亿元[2] - 公司IPO进程仅历时145天，成为创业板近年来最快上市的企业之一[2] - 南网数字是南方电网旗下第4家上市公司，与南网能源、南网科技、南网储能共同构成控股上市公司总市值超千亿元的版图[2][8] 业务结构与核心产品 - 主营业务覆盖电网数字化、企业数字化和数字基础设施三大体系，2024年收入占比分别为39.64%、33.77%和25.56%[3] - 核心产品为企业运营管理系统、云数一体基础平台和数字电网物联感知设备，2024年收入分别为14.82亿元、13.47亿元和12.56亿元，毛利率均超20%[3] - 公司拥有27项主要核心技术和1456项境内授权专利，2024年依托核心技术实现的收入占比达88.50%[3] 财务业绩与增长 - 2024年公司实现营业收入60.90亿元，净利润5.74亿元，归母净利润5.70亿元[4] - 2025年1-9月营业总收入27.79亿元，同比增长31.88%，归母净利润1.58亿元，同比增长464.76%[4] - 母公司南方电网为第一大客户，2022-2024年对其销售收入占比分别为92.16%、84.93%和85.88%[4] 战略规划与资金用途 - 上市募集资金将投入六个研发项目，包括时空智能数字孪生平台、新一代智能物联感知系统、先进电力人工智能平台等[5] - 公司计划强化科技创新，布局人工智能、光子计算、量子传感等前沿技术，拓展数字技术在能源全产业链的应用[6] - 南方电网表示将支持南网数字高质量发展，将其打造为数字电网领域的龙头上市公司[9] 行业背景与政策导向 - “十五五”规划建议明确提出着力构建新型电力系统，加快智能电网和微电网建设，为行业提供政策支持[7][8] - 电网巨头正通过拥抱资本市场来抢抓能源结构深度调整带来的市场机遇[8] - 南方电网资产总额13491亿元，营业收入8534亿元，世界500强排名第84位，拥有雄厚的产业基础[8]

股价与市场表现 - 2025年11月18日上市首日股价大幅上涨224.78% [1] - 当日成交额高达33.91亿元 [1] - 融资净买入1.24亿元，融资余额为1.24亿元，占流通市值的2.85% [1] 融资融券数据 - 当日融资买入额为1.35亿元，融资偿还额为1156.32万元 [1] - 融资融券余额合计1.24亿元 [1] - 融券方面无交易活动，融券偿还、卖出、余量及余额均为0 [1] 公司基本情况 - 公司全称为南方电网数字电网研究院股份有限公司，位于广东省广州市黄埔区 [2] - 公司成立于2017年3月31日，于2025年11月18日上市 [2] - 主营业务分为电网数字化、企业数字化、数字基础设施及其他业务 [2] 主营业务收入构成 - 电网数字化业务（数字电网物联感知设备）收入占比最高，为30.37% [2] - 电网数字化业务（数字电网智能运行系统）收入占比为18.11% [2] - 企业数字化业务（企业运营管理系统）收入占比为15.76% [2] - 数字基础设施业务（云数一体基础平台）收入占比为13.48% [2] - 数字基础设施业务（数据中心IDC业务）收入占比为11.33% [2] - 企业数字化业务（企业资产管理系统）收入占比为10.54% [2] 股东与财务业绩 - 截至11月18日，股东户数为20.17万，较上期大幅增加1440400.00% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入27.79亿元，同比增长31.88% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为1.58亿元，同比大幅增长464.76% [2]

投资评级与市场定位 - 南网数字AHP得分为1.66分，位于非科创体系AHP模型总分的22.3%分位，处于中游偏下水平[9] - 假设以95%入围率计，中性预期情形下，网下A、B两类配售对象的配售比例分别为0.0227%、0.0200%[9] 核心业务与市场地位 - 南网数字为南方电网下属专注于电力能源行业数字化业务的公司，主营电网数字化、企业数字化和数字基础设施三大业务体系[3] - 公司构建"云-管-边-端-芯"核心技术和产品矩阵，覆盖电力系统"发、输、变、配、用"等关键领域[3][10] - 公司产品已广泛应用于电力能源领域，并向交通、水务燃气、政务公安、城市建设等行业拓展，与南方电网、国家电网、中国三峡集团等众多国央企和行业龙头客户建立合作关系[3][11] 行业前景与增长动力 - 预计2025年中国电力能源数字化市场规模将达到3700亿元，同比增长17.46%[3][15] - 2024年我国电网工程建设投资规模达到6083亿元，同比增长15.32%[3][15] - 南方电网规划持续提升电网数字化智能化水平，到2035年全面建成数字电网[15] 技术优势与创新能力 - 公司打造"人工智能AI+电鸿+数字电网技术"的核心竞争力，成功研制"伏羲"电力专用主控芯片，推动核心芯片从"进口通用"向"自主专用"转变[3][16] - 自主研制世界首套微型智能电流传感器，攻克我国电力高端传感器技术难题[3][16] - 国产电力网络安全态势感知系统性能达到领先水平[3][16] 财务表现与运营效率 - 2022-2024年，公司营收分别为56.86亿元、42.34亿元、60.90亿元，归母净利分别为6.53亿元、3.77亿元、5.70亿元[3][19] - 2022-2024年，公司综合毛利率分别为30.59%、32.65%、30.06%，处于同行业可比公司中间段[3][21] - 2022-2024年，公司研发支出占营收比重分别为8.81%、8.20%、6.55%[3][21] - 2022-2024年，公司经营性现金流净额分别为5.13亿元、24.94亿元、13.64亿元，对应净现比为0.79、6.61、2.39，23/24年净现明显高于可比公司[3][27] 募投项目与发展战略 - 公司计划公开发行不超过47694.75万股新股，募集资金用于六大建设项目[32] - 募投项目包括时空智能数字孪生平台建设、新一代智能物联感知与协同控制系统建设、先进电力人工智能平台与智慧生产营销应用建设等[32] - 主要项目静态投资回收期在5.49年至5.89年之间，内部收益率在18.58%至21.16%之间[34]

投资评级与市场定位 - 南网数字AHP得分剔除流动性溢价因素后为1.66分，位于非科创体系AHP模型总分的22.3%分位，处于中游偏下水平；考虑流动性溢价因素后为1.55分，位于32.2%分位，处于下游偏下水平[7] - 假设以95%入围率计，中性预期情形下，网下A类配售对象的配售比例为0.0227%，B类为0.0200%[7] 核心业务与市场机遇 - 南网数字为南方电网下属专注于电力能源行业数字化业务的公司，主营电网数字化、企业数字化和数字基础设施三大业务体系，构建"云-管-边-端-芯"核心技术和产品矩阵[8] - 公司业务覆盖电力系统"发、输、变、配、用"等关键领域，并为大型企业提供定制化解决方案，客户包括南方电网、国家电网、中国三峡集团等众多国央企和行业龙头[8][9] - 2025年中国电力能源数字化市场规模预计达到3,700亿元，同比增长17.46%；2024年电网工程建设投资规模为6,083亿元，同比增长15.32%[13] - 公司聚焦自主可控，成功研制"伏羲"电力专用主控芯片和世界首套微型智能电流传感器，国产电力网络安全态势感知系统性能达到领先水平[14] 财务表现与同业比较 - 2022-2024年，公司营收分别为56.86亿元、42.34亿元、60.90亿元，归母净利润分别为6.53亿元、3.77亿元、5.70亿元，处于可比公司中下游水平[16] - 公司综合毛利率分别为30.59%、32.65%、30.06%，整体处于同行业可比公司中间段[19] - 研发支出占营收比重分别为8.81%、8.20%、6.55%，若不考虑远光软件，公司研发费率与其他可比公司较为接近[19] - 经营性现金流净额分别为5.13亿元、24.94亿元、13.64亿元，对应净现比为0.79、6.61、2.39，2023年和2024年净现比高于可比公司[24] - 资产负债率分别为47.95%、31.83%、33.61%，处于可比公司较低水平[24] 募投项目与发展规划 - 公司计划公开发行不超过47,694.75万股新股，募集资金用于六大建设项目，包括时空智能数字变生平台、新一代智能物联感知与协同控制系统等[29] - 项目总投资额从25,664.45万元至78,040.00万元不等，建设期均为3年，静态投资回收期在5.49年至5.89年之间，内部收益率在18.58%至21.16%之间[31] - 项目聚焦全域物联网平台架构、电力人工智能平台、企业数智化管理系统等领域，旨在提升技术创新能力和市场拓展规模[29][30]

公司业务概览 - 公司为电力能源等行业客户提供数字化建设综合解决方案，2024年营收超过60亿元 [1] - 公司业务体系包括电网数字化、企业数字化和数字基础设施三大板块 [1] - 公司研发聚焦"电鸿"物联操作系统、"大瓦特"人工智能大模型及"伏羲"电力专用主控芯片 [2] 业务结构演变 - 报告期内，电网数字化业务营收占比从2022年的28.31%上升至2025年1-6月的48.64% [3] - 企业数字化业务营收占比从2022年的39.42%下滑至2025年1-6月的26.40% [3] - 数字基础设施业务营收占比从2022年的19.32%上升至2025年1-6月的24.90% [3] 财务业绩表现 - 公司营业收入存在波动，2022年、2023年、2024年、2025年1-6月分别约为56.86亿元、42.34亿元、60.9亿元、15.58亿元 [6] - 同期净利润分别约为6.53亿元、3.77亿元、5.74亿元、0.15亿元 [6] - 公司预计2025年营业收入为64亿元至67亿元，同比增长5.1%至10.02% [6] 盈利能力与同行对比 - 报告期内，公司综合毛利率分别为30.59%、32.65%、30.06%及33.18% [7] - 公司毛利率低于同行业可比公司均值，但高于国网信通，与东方电子和宝信软件处于同一水平 [8][9] - 2024年公司毛利率为30.06%，低于行业均值36.07% [9] 关联交易与客户集中度 - 报告期内，公司对南方电网等关联方的销售金额占营业收入的比例分别为93.70%、86.12%、86.33%及85.03% [5] - 公司下游客户包括南方电网、国家电网、中国华能、中广核等大型能源集团 [4] 行业竞争格局 - 电网数字化领域以国企为主，包括国电南瑞、东方电子、四方股份、许继电气等 [4] - 企业数字化领域竞争对手包括国网信通、宝信软件、东软集团、远光软件等 [4] - 数字基础设施领域竞争对手主要包括三大电信运营商、宝信软件、润建股份等 [4] 市场规模与前景 - 2024年我国电力能源数字化市场规模高达3150亿元 [1] - 数字化服务2024年市场规模约2620亿元，占比约83%，预计2025年将达到3110亿元 [10] - 数字化升级改造2024年市场规模约为530亿元，预计2025年约为590亿元 [10] 公司治理与股权结构 - 公司控股股东为数字集团，间接控股股东为南方电网，本次发行前南方电网间接控制公司85%股份 [14] - 公司董事长刘育权拥有电力系统及自动化、工商管理专业背景，具备丰富的行业经验 [14] IPO募资用途 - 公司拟募集资金约25.54亿元，用于六大项目 [15] - 主要投资方向包括时空智能数字孪生平台、新一代智能物联感知与协同控制系统、先进电力人工智能平台等 [16]