文章核心观点 - 亚马逊一季度云业务营收增长及运营收入预测低于预期令投资者失望，不过二季度销售预测超预期，电商业务有望应对关税不确定性 [1][8] 云业务情况 - 亚马逊云服务（AWS）季度营收增长16.9%至292.7亿美元，未达17.4%的增长预期和309亿美元的销售预期，增速为五个季度以来最慢 [1][4] - 竞争对手微软的Azure云业务表现超预期，有观点认为AWS和谷歌云此前占据较多份额的情况可能改变 [2][4] 零售业务情况 - 特朗普对中国进口商品加征高关税给亚马逊等零售商带来不确定性，部分卖家计划不参加7月的Prime Day促销活动 [5] - 公司本季度运营收入预计在130亿至175亿美元之间，低于177亿美元的平均预期 [5] - 首席执行官安迪·贾西试图缓解分析师对关税的担忧，称尚未看到需求减弱，部分品类购买增加，零售商品平均售价未明显上涨，一季度第三方卖家服务收入增长降至7% [6][7] 整体营收情况 - 一季度截至3月31日，公司总营收为1557亿美元，高于分析师1550.4亿美元的预期 [10] - 二季度净销售额预计在1590亿至1640亿美元之间，高于分析师1609.1亿美元的平均预期 [10] 广告业务情况 - 公司在线广告销售额增长19%至139.2亿美元，超分析师预期，在广告销售领域仅次于Meta和Alphabet [11]

The primary goal of the Cash Flow Kingdom Income Portfolio is to produce an overall yield in the 7% - 10% range. We accomplish this by combining several different income streams to form an attractive, steady portfolio payout. The portfolio's price can fluctuate, but the income stream remains consistent. Start your free two-week trial today!Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN ) reported better-than-expected quarterly earnings results on Thursday, with its guidance for the current quarter looking somewhat underwhe ...

Amazon CEO Andy Jassy speaks during a keynote address at AWS re:Invent 2024, a conference hosted by Amazon Web Services, at The Venetian Las Vegas on December 3, 2024 in Las Vegas, Nevada.Amazon CEO Andy Jassy looked to reassure investors on the company's first-quarter earnings call on Thursday, saying he's "optimistic" the retail giant could emerge from the current tariff environment stronger than before. "Given our really broad selection, low pricing and speedy delivery, we have emerged from these uncerta ...

业绩总结 - Q1 2025净销售额为$143,313百万，同比增长9%[5] - Q1 2025的运营收入为$15,307百万，同比增长20%[13] - Q1 2025的净收入为$10,431百万，同比增长64%[17] - TTM（过去12个月）净销售额为$590,740百万，同比增长10%[9] - TTM运营收入为$47,385百万，同比增长51%[15] - TTM净收入为$37,684百万，同比增长75%[19] 市场表现 - Q1 2025北美市场净销售额为$86,341百万，同比下降31%[21] - Q1 2025国际市场净销售额为$31,935百万，同比增长5%[24] - Q1 2025 AWS净销售额为$25,037百万，同比增长17%[27] 现金流与财务健康 - TTM自由现金流为$25,925百万，同比下降48%[31]

Here's our initial take on Amazon's (AMZN 2.97%) financial report.Key MetricsMetricQ1 2024Q1 2025Changevs. ExpectationsRevenue$143.3 billion$155.7 billion9%BeatEarnings per share$0.98$1.5962%BeatAWS revenue$25.0 billion$29.3 billion0.17MissedAdvertising revenue$11.8 billion$13.9 billion19%BeatSome Good, Some Not So GoodAmazon's stock fell after its last earnings report, and the primary reason was weak guidance for the first quarter. At the time, Amazon was calling for revenue of about $153 billion at the mi ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度全球营收1557亿美元，同比增长10%（排除外汇影响），外汇带来14亿美元逆风影响 [5][29] - 全球运营收入184亿美元，比指引范围上限高约4亿美元 [29] - 北美地区营收929亿美元，同比增长8%；国际业务营收335亿美元，排除外汇影响同比增长8%；全球付费单位同比增长8% [30] - 北美地区运营收入58亿美元，运营利润率6.3%；国际业务运营收入10亿美元，运营利润率3%；若不计一次性费用，北美和国际运营利润率分别约为7.2%和3.7% [32] - 广告收入同比增长19% [34] - AWS第一季度营收293亿美元，同比增长17%，年化营收超1170亿美元，运营收入115亿美元 [36] - 第一季度现金资本支出243亿美元，主要用于支持技术基础设施需求 [37] - 第一季度净收入171亿美元，包含非运营收入中的33亿美元税前收益，与对Anthropic的投资有关 [38] - 预计第二季度净销售额在1590 - 1640亿美元之间，外汇影响预计带来约10个基点的逆风；运营收入预计在130 - 175亿美元之间 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 商店业务 - 持续在商品选择、价值和配送速度方面取得进展，引入知名品牌和新购物体验 [5][6] - 第一季度举办全球促销活动，帮助客户节省超5亿美元 [6] - 第三方销售单位占比61%，与去年第一季度持平 [32] 广告业务 - 本季度收入139亿美元，同比增长19%，为各地区盈利能力做出重要贡献 [14][34] AWS业务 - 第一季度营收293亿美元，同比增长17%，年化营收超1170亿美元 [16][36] - 运营收入115亿美元，反映业务持续增长和效率提升 [36] - 人工智能业务年化营收达数十亿美元，同比三位数增长 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区第一季度营收929亿美元，同比增长8%，运营收入58亿美元，运营利润率6.3% [30][32] - 国际业务第一季度营收335亿美元，排除外汇影响同比增长8%，运营收入10亿美元，运营利润率3% [30][32] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 持续创新，提升客户体验，在各业务领域加大投入，如人工智能、物流网络优化等 [5][18] - 扩大广告业务全漏斗能力，为品牌提供更多服务 [14][15] - 推进AWS业务发展，助力企业向云端迁移，加大人工智能领域投入 [16][18] - 推出新产品和服务，如Alexa Plus、Amazon Q等 [24][26] - 开展卫星项目Kuiper，计划今年为客户提供服务 [27] 行业竞争 - 在零售业务中，凭借广泛的商品选择、低价策略和快速配送，在不确定环境中有望获得更多市场份额 [12][13][14] - 在广告业务中，通过全漏斗广告服务和广泛的受众覆盖，吸引品牌客户 [14][15] - 在云计算业务中，AWS凭借技术实力和客户基础，在市场竞争中占据优势，但仍需应对供应和需求不平衡问题 [16][43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境复杂，受外汇波动、全球经济和地缘政治、关税和贸易政策、客户需求和支出等多种因素影响 [4] - 对业务持续进展、创新速度和客户体验改善感到满意，对未来前景持乐观态度 [5] - 认为人工智能将重塑客户体验，AWS有望实现更高营收 [18] - 尽管面临关税不确定性，但公司通过多种举措保护客户体验，有信心应对挑战 [10][48][49] 其他重要信息 - 第一季度推出下一代Alexa个人助理Alexa Plus，在美国开始推广，后续将扩展到其他国家 [26] - 参与联合制作下一代詹姆斯·邦德电影 [27] - 卫星项目Kuiper发射首批卫星，预计今年为客户提供服务 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何描述第一季度和第二季度人工智能工作负载的供需失衡情况，以及AWS何时能获得足够人工智能收入实现加速增长 - 公司人工智能业务年化营收达数十亿美元，同比三位数增长，产能投入后很快被消耗，若有更多产能可帮助更多客户并增加营收 [44] - 未来几个月将有更多训练芯片和英伟达下一代实例投入使用，供应链问题和产能问题将随着时间推移得到改善 [45] 问题2: 如何在全球贸易环境不确定的情况下制定中期战略，以及第二季度运营收入指引中是否有与贸易相关的一次性成本 - 短期和中期战略与长期战略一致，即提供最广泛的商品选择、最低的价格和快速的配送服务 [48] - 采取提前采购库存等措施，鼓励第三方卖家提前备货，以保持价格稳定 [49] - 第二季度股票薪酬费用季节性增加，还有Kuiper发射成本，关税方面，因第一季度提前采购库存，第二季度关税支出不大，但不确定性使指引范围扩大 [52][83][84] 问题3: AWS收入波动的原因，以及与竞争对手增长速度差异的看法 - 历史上AWS收入波动是因为企业和初创公司的销售周期不确定，人工智能的快速发展也增加了收入的不确定性 [56][60] - 公司技术基础设施基数大，17%的同比增长仍很可观，若产能增加，业务表现会更好 [63][64] 问题4: AWS利润率表现出色的驱动因素，以及对正常化利润率的看法；如何让用户更多地使用Alexa执行复杂任务 - AWS利润率出色得益于业务增长、创新和技术投资，如软件和流程改进、网络优化、数据中心电力使用优化和定制硅片开发等 [67][68] - 未来利润率受投资水平、竞争定价和生成式人工智能服务组合等因素影响，下半年基础设施投资将产生影响 [69] - Alexa Plus更智能、更强大，能执行实际操作，目前已推出给超十万用户，用户反馈积极 [71][72] - 公司拥有大量设备分布，随着用户体验增加，会逐渐习惯使用Alexa Plus，未来还将增加更多功能 [73][77] 问题5: 为确保Prime Day、感恩节和假期业务顺利进行，运营上最关注的关键领域；第二季度EBIT指引中是否有一次性成本或关税相关成本 - 关注帮助卖家提供良好体验，确保卖家多样性和商品低价，合理管理库存，避免库存过多影响效率和成本 [81][82] - 第二季度股票薪酬费用季节性增加，有Kuiper额外费用，关税支出不大，但不确定性使指引范围扩大 [83][84] 问题6: AWS的积压订单数量，以及企业向云端迁移的情况 - 第一季度积压订单为890亿美元，同比增长约20%，加权平均剩余寿命为4.1年 [88] - 企业意识到需要同时开展人工智能和基础设施向云端迁移工作，目前看到企业向云端迁移计划重新启动，公司在相关对话和业务中取得有意义的成功 [89][90][91]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度全球营收1557亿美元，同比增长10%（排除外汇影响），外汇带来14亿美元逆风影响 [6][28] - 全球运营收入184亿美元，比指引范围上限高约4亿美元 [28] - 北美市场营收929亿美元，同比增长8%；国际市场营收335亿美元，排除外汇影响同比增长8%；全球付费单位同比增长8% [29] - 北美市场运营收入58亿美元，运营利润率6.3%；国际市场运营收入10亿美元，运营利润率3%；若不计一次性费用，北美和国际运营利润率分别约为7.2%和3.7% [31][32] - 广告收入同比增长19% [34] - AWS营收293亿美元，同比增长17%，年化营收运行率超1170亿美元，运营收入115亿美元 [36] - 第一季度净收入171亿美元，包含非运营收入中33亿美元税前收益，与对Anthropic的投资有关 [38] - 第二季度净销售额预计在1590 - 1640亿美元之间，外汇变化预计带来约10个基点逆风影响；运营收入预计在130 - 175亿美元之间 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 商店业务 - 持续在商品选择、价值和配送速度方面取得进展，引入知名品牌和新购物体验 [6][7] - 第一季度举办全球促销活动，帮助客户节省超5亿美元 [7] - 重新设计入站网络，提高配送速度，降低服务成本，第一季度Prime会员配送速度创纪录 [8][9] 广告业务 - 本季度收入139亿美元，同比增长19%，为各规模品牌提供全漏斗广告服务，触达美国超2.75亿广告支持受众 [14][15] AWS业务 - 第一季度营收293亿美元，同比增长17%，年化营收运行率超1170亿美元 [17][36] - 与多家公司签署新协议，助力企业向云端迁移 [17] - AI业务年化营收达数十亿美元，同比三位数增长 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场第一季度营收929亿美元，同比增长8%，运营收入58亿美元，运营利润率6.3% [29][31] - 国际市场第一季度营收335亿美元，排除外汇影响同比增长8%，运营收入10亿美元，运营利润率3% [29][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续创新，提升客户体验，在各业务领域加大投入，如AI、物流网络、卫星项目等 [6][18][26] - 应对关税不确定性，通过提前采购库存、多元化生产地等方式保护客户体验，维持低价策略 [10][52] - 广告业务致力于成为各规模品牌业务增长的最佳平台，拓展全漏斗广告能力 [14] - AWS助力企业向云端迁移，加大AI投入，构建AI解决方案基础架构，提供多种AI服务和模型 [17][18] - 与其他零售商相比，公司商品选择广泛、价格低、配送快，在不确定环境中更具优势 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务进展和创新速度感到满意，认为在不确定环境中有望扩大市场份额 [6][14] - 关税情况不明，但尚未看到需求减弱和零售商品均价明显上涨，公司有能力应对挑战 [10][11] - AI业务前景乐观，虽处于早期阶段，但增长迅速，未来有望推动公司营收加速增长 [18][24] - 基础设施现代化对公司技术和创新能力至关重要，企业向云端迁移趋势将持续 [25][90] 其他重要信息 - 推出下一代Alexa个人助理Alexa Plus，功能更强大，已在美国开始推广，后续将拓展至其他国家 [25] - 参与联合制作下一代詹姆斯·邦德电影 [26] - Project Kuiper发射首批卫星，预计今年晚些时候向客户提供服务 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何描述第一和二季度AI工作负载的供需失衡情况，AWS何时能获得足够AI收入实现加速增长 - 公司AI业务年化营收达数十亿美元，同比三位数增长，产能投入后很快被消耗，若有更多产能可助力更多客户、增加营收 [44] - 未来几个月将有更多训练实例和英伟达下一代实例到位，供应链问题和产能问题将随时间改善 [45] 问题2: 如何为中期战略定位公司，应对全球贸易环境不确定性，关键战略优先级和投资优先级是什么，第二季度运营收入指引中是否有与贸易相关的一次性成本 - 短期和中期战略与长期一致，即提供最广泛商品选择、最低价格、快速配送服务，采取提前采购库存等措施 [48][49][50] - 公司业务多元化，卖家策略多样，能更好应对关税变化，保护客户利益 [51] - 第二季度运营收入指引中，股票薪酬费用季节性增加，有额外Kuiper发射成本 [53] 问题3: AWS收入波动原因，与竞争对手增长速度差异的看法 - 历史上AWS收入波动，因企业和初创公司销售周期不确定，AI发展带来新的增长周期和不确定性 [58][59][61] - 公司技术基础设施基数大，17%的同比增长仍很显著，若产能增加，业务表现会更好 [64][65] 问题4: AWS利润率表现出色的驱动因素，以及正常化利润率的展望，Alexa如何转向更复杂任务，怎样让用户改变使用习惯 - AWS利润率出色得益于业务增长、创新和技术投资，如软件和流程改进、网络优化、定制硅片等 [69][70] - 利润率受投资水平、竞争定价、生成式AI服务组合等因素影响，下半年基础设施投资将产生影响 [71] - Alexa Plus更智能、能采取行动，已推出数周，超十万用户使用，用户反馈积极 [73][74] - 公司有大量设备分布，用户需适应新使用模式，随着体验增加，用户会逐渐认识其功能，未来还将增加更多功能 [75][79] 问题5: 面对零售业务关税不确定性，确保Prime Day、感恩节和假期顺利运营的关键领域，第二季度EBIT指引中是否有一次性或关税相关成本 - 关注帮助卖家、确保卖家多样性和低价格，合理管理库存，避免库存过多影响生产力和配送速度 [82][83] - 第二季度有股票薪酬费用增加、Kuiper额外费用，关税支出不大，因第一季度已提前采购大量库存，不确定性使指引范围扩大 [84][85] 问题6: AWS积压订单数量，企业向云端迁移情况，AI是否影响迁移时机 - 第一季度积压订单890亿美元，同比增长20%，加权平均剩余寿命4.1年 [89] - 疫情前企业积极向云端迁移，疫情期间成本优化，AI兴起后企业意识到需同时开展AI和云迁移工作 [90] - 企业在AI方面有诸多试点，成功的将扩大规模，同时也认识到不迁移基础设施将错失机会，相关计划正在恢复，公司在相关对话中取得成功 [91][92]

Amazon made a tacit acknowledgement of the uncertain economic climate, offering guidance in its quarterly earnings report that fell short of Wall Street expectations. The guidance for second-quarter operating income was included in the company’s report of first-quarter results, which saw earnings and revenue both beat analysts’ forecasts. Earnings came in at $1.59 per share on an adjusted basis, with revenue of $155.7 million. The revenue figure slightly exceeded expectations, while earnings cleared the ba ...

ToplineAmazon warned Thursday that “tariffs and trade policies” may complicate its future, becoming the latest company to raise tariffs in its earnings report as many cite market uncertainty aggravated by Trump’s tariffs.An Amazon company logo marks the facade of a building, March 18, 2022, in Schoenefeld near Berlin. ... More AP Photo/Michael Sohn, File)Copyright 2022 The Associated Press. All rights reserved TimelineAmazon said in its first quarter earnings report Thursday that its future results are “inh ...

About this content About Emily Jarvie Emily began her career as a political journalist for Australian Community Media in Hobart, Tasmania. After she relocated to Toronto, Canada, she reported on business, legal, and scientific developments in the emerging psychedelics sector before joining Proactive in 2022. She brings a strong journalism background with her work featured in newspapers, magazines, and digital publications across Australia, Europe, and North America, including The Examiner, The Advocate, ...