美股市场表现 - 美股上周五集体收跌 标普500指数跌0.64%报6460.26点 道琼斯指数跌0.20%报45544.88点 纳斯达克指数跌1.15%报21455.55点 [1] - 全周道琼斯指数跌0.19% 纳斯达克指数跌0.19% 标普500指数跌0.10% [1] - 8月道指累计上涨3.21% 纳指上涨1.58%连续第五个月上涨 标普500指数上涨1.91%连续第四个月上涨 [2] - 9月是标普500指数历史表现最差月份 过去35年平均下跌0.8% 其中18年录得下跌 [6] 科技股表现 - 英伟达跌3.32%至174.18美元 微软跌0.58%至506.69美元 苹果跌0.18%至232.14美元 [9] - 谷歌A涨0.60%至212.91美元 亚马逊跌1.12%至229.00美元 Meta跌1.65%至738.70美元 [9] - 台积电跌3.11%至230.87美元 特斯拉跌3.50%至333.87美元 超微半导体跌3.53%至162.63美元 英特尔跌2.33%至24.35美元 [9] 中概股表现 - 阿里巴巴大涨12.90%至135.00美元 百度涨4.76%至95.30美元 腾讯控股涨0.42%至596.50港元 [12] - 拼多多跌1.64%至120.22美元 网易跌1.07%至136.19美元 携程跌1.71%至73.75美元 [12] - 京东涨2.24%至31.07美元 理想汽车涨0.39%至23.35美元 小鹏汽车跌4.06%至21.02美元 蔚来跌2.00%至6.38美元 [12] 全球市场与大宗商品 - 欧洲股市普遍下跌 英国富时100指数跌0.32%报9187点 法国CAC40指数跌0.76%报7704点 德国DAX指数跌0.57%报23902点 [10] - 亚洲市场涨跌互现 恒生指数涨0.32%报25078点 国企指数涨0.35%报8948点 日经225指数跌0.26%报42718点 [10] - 伦敦金现收涨0.97%至3447.57美元/盎司 创4月以来最佳单月表现 伦敦银现涨1.77%至39.669美元/盎司 [14][15] - 国际原油回落 WTI原油收跌0.85%至64.05美元/桶 布伦特原油收跌0.76%至67.46美元/桶 月线自4月以来首次收阴 [15] 政策与监管动态 - 美国上诉法院裁定特朗普大部分全球关税政策非法 认为《国际紧急经济权力法》未赋予总统加征关税权力 [4][16] - 裁决不影响钢铝关税等其他关税措施 关税措施将维持至10月中旬以待最高法院审理 [4][5] - 特朗普与美联储法律纠纷升级 争议焦点在于解雇美联储理事的正当性 案件可能诉至最高法院 [17] 经济数据与事件前瞻 - 本周重点关注美国8月非农就业数据 将检验美联储降息预期 [5] - 美联储将发布《褐皮书》 同时公布ISM制造业和服务业调查数据 [5] - 美国政府将公布7月商品与服务贸易逆差数据 预计赤字大幅扩大 [5] 行业与企业动态 - 美联储主席热门人选沃勒支持数字资产发展 认为以太坊和稳定币是支付发展下一步 机构应该采用 [19] - Meta正考虑与谷歌或OpenAI合作 整合Gemini模型增强人工智能功能 [20] - Meta计划推出首款消费级智能眼镜 或配备平视显示器和手势操作功能 [21] - 本周财报重点关注蔚来、赛富时和拨通等公司业绩 [6]

核心观点 报告聚焦于2025年9月的金股推荐，覆盖多个行业包括云计算、人工智能、半导体、互联网、消费、医药、新能源等，强调AI驱动的增长机会、云计算基础设施扩张、半导体周期复苏以及消费和医药行业的结构性机会 报告通过自下而上的选股策略，突出各行业龙头公司的竞争优势和增长潜力，包括市场份额提升、技术领先、盈利改善和国际扩张等主题 云计算与AI基础设施 - Amazon (AMZN US) 作为全球最大的IaaS提供商，市场份额达30%，规模效应推动利润率稳定提升，其推理芯片T2和T3送样进展顺利，T3性能预计远优于T2，满足推理侧需求，尽管零售业务短期承压，但长期逻辑不变 [1] - Alphabet (GOOGL US) 当前PE区间为16-22倍，AI+广告提升CPC和CPM定价权，带动主业增长，IaaS云规模上升推动利润率改善，预计年底达20%以上，自研实力强，Gmini 2.5大模型和TPU v7在推理侧领先 [1] - Arista (ANET US) 是高端数据中心网络交换机领导者，受益于AI资本开支爆发，在400G/800G交换机市场领先，从传统巨头如思科持续攫取份额，绑定超大规模云巨头如微软，其AI后端交换机业务2025年预计贡献至少7.5亿美元收入，三大集群项目已进入量产阶段 [1] 半导体与内存 - SK Hynix (000660 KS) 受益于下游库存恢复，HBM今年收入翻倍，HBM4具先发优势，主要竞争对手三星HBM3E仍未通过认证，目标价KRW 280,555，基于1.5x P/B [2] - Cadence (CDNS US) 2Q25业绩超预期并上调全年指引，美国取消对华EDA出口限制，对公司中国地区业务影响减弱，2Q三大核心业务线均实现强劲增长，超过50%的先进节点设计已采用Cadence Cerebrus [2] - Broadcom (AVGO US) 新增4家ASIC客户，预计包括OpenAI、苹果、软银和富士通，已获得七个主要ASIC芯片客户，谷歌和Meta是现有量产客户，OpenAI和XAI预计明年贡献生产收入，2026年ASIC收入将超过205亿美元 [2] - NVIDIA (NVDA US) 数据中心业务占营收88%，预期CY2H25 GB300继续ramp up，提供下半年强劲收入增长，管理层指引2030年AI Capex达3-4万亿美元，英伟达收入占比35%，1GW Capex投资预计5-600亿美元，英伟达收入预期占比58-70% [2] 互联网与软件 - 腾讯 (700 HK) 被上调目标价至700，长青游戏稳健，新游如瓦罗兰特和三角洲行动成为新增长点，海外SC游戏重回增长，AI赋能广告业务空间广阔，20%增速或成新标杆，小游戏视频号等新业务拉动收入增长，利润率持续提升 [3] - 腾讯音乐 (TME US) 核心订阅业务稳步增长，粉丝经济和音质音效权益拉动付费用户和SVIP转化，非订阅收入如演唱会和广告增速超过订阅收入，加大对韩娱投资，为内容储备和变现提供动力，规模效应和直播业务分成降低带来利润释放 [3] - Meta (META US) 用户数持续增长，盈利能力提升，AI marketing预期兑现，Llama 4 Behemoth含2T参数，Meta AI独立应用下载量超1100万次，验证AI社交场景潜力，公司上调Q3营收指引至475-505亿美元（中值同比+25%），计划投入660-720亿美元加码AI基础设施 [1] 消费与零售 - 新氧 (SY US) 是唯一覆盖医美行业上中下游的公司，在供应链、营销和数字化运营有积累，轻医美赛道增速快，目标2025年开到50家自营门店，计划推出轻资产加盟模式，29年目标100自营+400加盟，获客成本约8%显著低于同业，线下机构利润率长期有望15%以上 [3] - 华住 (HTHT US) 产品竞争力强，中档酒店占比高，受众为大众，在宏观弱环境下韧性最强，向高利润率、轻资产特许经营模式转型，关闭低质量门店，进军东南亚及中东地区，RevPar下行估值较低，行业RevPar下跌幅度收窄 [4] - 古茗 (1364 HK) 外卖占比行业平均水平，咖啡产品线推广效果较好，早餐产品线将铺开，同店增长相对有保障，1H25加盟商盈利情况超2023年，成本优化面对社保新规更游刃有余，开店指引积极，PEG估值有吸引力 [8] 医药与生物技术 - 翰森制药 (3692 HK) 1H25里程碑收入大超预期，管理层上调全年收入指引至中高双位数，2025年创新药品收入将突破100亿，占比有望超80%，里程碑+首付款收入有望超过22亿元，核心产品阿美替尼已有4项适应症获批，单药峰值有望达80亿元 [5] - 信达生物 (1801 HK) 1H25收入59.5亿元（+50.6%），总产品收入超52亿元（+35%），期内利润8.3亿元（去年同期-3.9亿元），在手现金超20亿美元，创新研发能力和管线价值突出，预计2025年EBITDA平衡，2027年国内营收目标200亿元 [6] - 康方生物 (9926 HK) HARMONi-A取得统计学显著性和临床意义显著性的OS获益，WCLC将公布海外数据，依沃西单抗治疗EGFR-TKI治疗后进展的EGFRm nsqNSCLC的国内临床研究OS最终分析显示显著获益，近期催化剂丰富 [6] 新能源与汽车 - 特斯拉 (TSLA US) Robotaxi落地催化智驾发展，FSD迭代推动行业估值空间扩展 [8] - 零跑汽车 (9863 HK) 国内产销持续超预期，Q2转盈可能性增加，国际化战略潜力大，与Stellantis合作增强出海稀缺性 [8] - 地平线机器人 (9660 HK) 上半年15款车型J6M交付约100万套，全年200万预期有望上修，数据驱动Robotaxi迭代预期乐观，海外从JV开始加速，HSD行业L2++渗透 [8] 工业与能源 - 西门子能源 (ENR GR) 积极扩产中型燃气轮机，目标50-80台，明年爬坡，面向数据中心终端市场，与伊顿合作数据中心"电力岛"业务，燃气轮机及电网设备价格趋势向上，盈利能力提升 [11] - Centrus Energy (LEU US) 36亿美元积压订单锁定高确定性收入来源，预计2025-2040年间逐步释放，SMR商业化提供远期增长动力，在AI对高稳定性电力需求提升的推动下，美国核电复苏逻辑强化 [10] - Talen Energy (TLN US) AWS合同扩容潜力大，乐观情况下预计GW级别的潜在扩容，PJM容量拍卖电价和批发电价长期趋势向好，发电资产位于PJM地区，受益于AIDC推动的容量电价及批发电价上涨 [10] 其他行业 - 新东方 (EDU US) 行业需求强劲、政策环境稳定，在所有业务线中处于行业领先地位，拥有成熟商业模式，收入来源多样化，线下学习中心优势明显，高品牌知名度带来高利润率，截至2025年2月28日净现金29.2亿美元 [4] - 药明康德 (603259 CH) 1H25收入208亿元（+24.2%），经调整归母净利润63.1亿元（+44.4%），在手订单567亿元（+37.2%），TIDES在手订单同比增长48.8%，上调2025年可持续收入增速至13-17%，全年整体收入预期425-435亿元 [7] - 京东健康 (6618 HK) 1H25收入352.9亿元（+24.5%），药品GMV增长约30%，保健品高双位数，器械低双位数，经营利润21.3亿元（+105.5%），受益于线上购药、处方外流趋势加速，广告服务增加 [7]

Mandel increased his Amazon stake by a sizable amount.Billionaire Steve Mandel and his hedge fund Lone Pine Capital have been a great one to follow for individual investors. Although some hedge funds have a poor record of underperforming the broader market, Mandel has substantially outperformed the market over the past three years. So, when he makes a move in his portfolio, investors should pay attention.One thing Mandel did during Q2 was sell off some of his Microsoft shares. Although it wasn't a massive m ...

滴滴出行业绩表现 - 二季度核心平台总交易额达1096亿元，固定汇率下同比增长15.9% [4] - 订单量同比增长15.2%至44.64亿单，其中国际业务订单量同比增长24.9% [4] - 中国出行和国际业务季度日均订单分别增至3710万单和1196万单 [4] - 实现经调整净利润31亿元 [4] 电商平台动态 - Temu以4.1亿次访问量登顶巴西电商榜首，环比增长70%，市场份额达13.4% [4] - 巴西电商市场7月访问量环比增9.6%，其中进口类目受Temu和Shein推动增长3140% [4] - 京东旗下Joybuy登陆法国市场，并计划进入德国市场 [4] - 亚马逊Prime会员大促将于10月覆盖16国，日本站早鸟活动10月4日开启 [12] 物流与供应链升级 - TikTok Shop在东南亚六国全面推行次日达服务，超17万商家参与，次日达订单量年增数十倍 [7] - 美国暂停800美元以下进口包裹免税待遇，25国宣布暂停对美寄送包裹 [13] 新能源汽车与制造 - 零跑汽车欧洲制造基地落地西班牙萨拉戈萨工厂，计划2026年三季度投产B10车型 [7] - 比亚迪宣布在马来西亚建设组装工厂，预计2026年投产 [7] - 均胜电子与阿里云合作打造机器人智能体，聚焦工业制造和医疗场景 [8] 企业服务与工具 - 飞书升级企业出海解决方案，签约8家华南企业，提供语言和合规支持 [8] - 商务部将优化服务出口零税率申报程序，提高出口退税效率 [13] 融资与资本活动 - 梅卡曼德完成近5亿元融资，海外业务收入占比50% [9][10] - 跃然创新完成2亿元A轮融资，AI玩具年出货超20万台 [10] - 合肥天曜完成数千万元A轮融资，拓展碲锌镉衬底海外市场 [10] - 微见智能获超亿元B轮融资，出口订单占比超20% [11] - 天行探索完成千万级天使轮融资，在中亚设分公司 [11] 能源与科技 - 海辰储能全球出货量突破100 GWh，覆盖20余国家 [9] - 昆仑万维旗下DramaWave短剧平台年化流水收入突破2.4亿美元，月活超1000万 [8]

Tariffs are beginning to take a toll, but can the economy hold up?Earnings season can give investors a glimpse into what's currently driving the market. With the bulk of the second-quarter earnings season in the rearview mirror -- more than 90% of S&P 500 (^GSPC -0.64%) companies have already reported as of this writing -- three major themes should be on every investor's radar. Let's look at each.Big tech and AI are still driving the marketThe first big takeaway is that the hype around artificial intelligen ...

核心观点 - Invesco QQQ Trust ETF为投资者提供简便且多元化的AI行业投资渠道 该ETF虽非纯AI主题基金 但通过重仓科技巨头及跨行业公司实现充分的AI风险敞口 [1][2][11] ETF构成特点 - 基金持有纳斯达克前100大非金融公司 科技股权重达61% 形成自然AI投资组合 [5] - 前三大持仓为Nvidia(9.9%)、Microsoft(8.8%)和Apple(7.3%) 均为AI领域领导者 [6][7] - Nvidia数据中心业务2026年Q1收入达391亿美元 占其441亿美元总收入的89% [6] 跨行业AI暴露 - 医疗保健板块占比4.8% 其中直觉外科公司提供基于AI的手术数据分析工具 [9] - 非必需消费品板块为第二大权重 主要因亚马逊(5.5%权重)的AWS云计算平台提供AI基础设施 [10] 投资优势 - 管理费率仅0.2% 成本效益显著 [12] - 除AI外 同时暴露于科技行业其他创新领域 提供额外增长潜力 [12]

标普500指数表现与估值 - 标普500指数在2022年下跌超过19%后，自2023年初以来已上涨超过68% [1] - 当前指数席勒市盈率（经通胀调整的10年平均收益）处于历史高位水平 [3] 指数权重结构差异 - 标准标普500采用市值加权法，超大市值公司占比更高 [6] - 等权重标普500指数中每家公司的权重占比大致相同 [6] - "瑰丽七巨头"（英伟达、微软、苹果、亚马逊、Alphabet、Meta和特斯拉）在标准指数中占比超过三分之一，而在等权重指数中仅占2.18% [7] 成分股权重对比 - 英伟达在标准ETF中占比8.06%，在等权重ETF中仅占0.24% [8] - 微软在标准ETF中占比7.37%，在等权重ETF中占0.20% [8] - 苹果在标准ETF中占比5.76%，在等权重ETF中占0.22% [8] - 亚马逊在标准ETF中占比4.11%，在等权重ETF中占0.20% [8] 等权重ETF表现特征 - 过去十年标准标普500上涨233%，而Invesco等权重ETF上涨153% [10] - 自2003年4月上市以来，等权重ETF整体表现优于标准指数 [10] - 等权重ETF在市场整体上涨、复苏初期以及小盘股和价值股表现优于超大市值科技股时期往往跑赢市场 [12] 投资策略建议 - 等权重ETF可作为对冲标准标普500及其对"瑰丽七巨头"依赖的有效工具 [13] - 当前估值水平下，等权重配置策略有助于防范科技板块整体回调风险 [13]

Here's how to stake your claim on the AI gold rush.The AI market will grow to a stunning $4.8 trillion by 2033, according to the United Nations Conference on Trade and Development. The companies that can help their customers harness the full power of this game-changing technology stand to create fortunes for their shareholders.To advance your hunt for these wealth builders, read on to learn more about two of the best AI stocks available in the stock market today. 1. Taiwan Semiconductor ManufacturingChip de ...

纳斯达克100指数8月表现 - 纳斯达克100指数8月收涨约1.5% 但成分股表现分化 苹果/特斯拉/谷歌母公司月涨幅超10% 而英伟达/脸书/亚马逊/微软全月持平 [2] - 罗素2000科技指数8月表现超越纳指约500个基点 [2] 软件行业情绪与人工智能影响 - 软件行业市场情绪出现大幅负面转变 尽管第二季度每股收益季期间基本面略有下降 如潜在客户获取/前端渠道每用户成本、较长的销售周期每份订单 [3] - 市场对人工智能担忧加剧 认为人工智能是颠覆性力量 会改变定价模式、降低新进入者门槛 并压缩所有领先SaaS行业可用利润空间 [3] - 数据/安全层面相关价格走势如CRWD/MDB/SNOW起到稳定作用 [3] 金融板块情绪与利率看法 - 金融板块情绪持续高涨 银行业得益于贷款增长向好趋势 [3] - 资本市场相关个股维持高热度 市场对9月交易活动持乐观态度 [3] - 各子板块对长端利率看法不一 银行和REIT投资者认为美联储降息将稳住长期利率 导致收益率曲线陡峭化 而抵押贷款板块看涨情绪源自房贷利率下降可能带动的房市复苏 [3] 医疗保健板块表现 - 医疗保健板块在8月份从低点反弹 表现优于市场其他板块 得益于宏观动量担忧解除以及对药品定价和监管政策不确定性有所缓解的预期 [3] 零售与消费者板块趋势 - 零售情绪在过去两周显著回升 大量公司评论指出7月趋势向好且8月进一步加速 企业特别提到返校季需求表现异常强劲 [3] 工业板块驱动因素 - 工业板块在连续三个月跑赢大盘后8月表现基本持平 盈利成为主要驱动力 与住房相关的个股如IBP/WMS/LEN分别上涨36%/27%/19% [3] - 公司特定盈利事件导致FLR下跌28% JHX下跌21% KMT下跌13% [3] - 铁路并购成为上月焦点 UNP与NSC宣布合并 [3] 并购活动升温 - 本月宣布19笔公开并购交易 其中1笔交易金额超过10亿美元 紧随一系列大型交易的完成如赫斯公司的交易 有助于释放相当规模的可用于风险套利的资金 [3] 美国经济结构性驱动因素 - 美国杠杆率显著高于疫情前 债务占GDP比例超过100% 预计将出现2万亿美元的年度赤字 [4] - 关税政策初衷是平衡竞争环境、推动产业回流和促进公平贸易 但当前更多成为获取税收收入以缩减赤字的工具 [4] - 行业监管审查旨在推动人工智能、数据中心和电力领域繁荣 通过提升全要素生产率促进美国GDP增长 [5] - 能源框架改革包括全国电网系统全面改造 美国需要增加电力供应并稳定电网 因此加大地热能源投资并加速核反应堆原型开发 [6] - 劳动力市场存在10-15万身份不明的无证移民 就业状态不确定性导致部分人群退出工作和消费 劳动力供给受限 [6] 美联储政策展望 - 美联储面临通胀粘性与劳动力市场疲软的平衡挑战 服务业通胀是主要粘性来源 即使排除关税影响通胀仍高于目标水平 [7] - 市场预期9月可能降息 但需警惕市场将其视为降息周期起点的误判 美联储是否开启持续降息周期取决于劳动力市场是否持续疲软 [7] - 联邦基金利率年底可能在2.5%-3.5%区间波动 [8] - 趋势性新增就业已降至3万/月 低于8万/月的收支平衡水平 未来就业数据存在负向修正风险 [8] - 预计美联储将在9月、10月、12月连续降息 [9] 人工智能生产力变革 - 人工智能是提升生产率的核心机遇 但尚处早期阶段 哪些应用场景能成功仍不确定 [10] - 劳动力问题在于失业工人能否接受再培训找到同等或更高生产力工作 美国在这方面做得并不出色 [11][12] 中国市场表现与驱动因素 - A股市场7-8月出现显著上涨 沪深300指数年内累计涨幅达14% 全部涨幅集中于7-8月 [13] - 上涨驱动因素包括7月初中国高层强化"反内卷"行动减少企业价格战和激烈竞争 8月初中美贸易取得进展90天暂停期延长 中国央行7月加大流动性投放 A股估值持续处于低位 [13] - 当前估值仍具吸引力 未来12个月沪深300或有12%上行空间 支撑来自居民或外资潜在资金流入 [13] - 中国居民银行存款规模约160万亿元超过GDP的100% 当前存款利率约1% 若其中一小部分资金流入股市可能进一步推升市场 [13][14] 半导体自主化进程 - A股科技板块尤其是半导体相关科技股表现突出 科技板块两个月内涨幅超30% 其中AI芯片企业寒武纪科技股价在两个月内上涨250% [15] - 中美芯片限制动态相关 4月美国限制英伟达H20芯片对华销售 7月中旬允许恢复销售 但8月中国政府因安全考虑要求企业停用H20芯片 [15] - 中国每年从他国进口芯片支出约4000亿美元 随着自主半导体生产能力提升进口规模将减少 支撑中国贸易顺差和经常账户顺差 [15] 中国宏观政策与市场展望 - 国内经济基本面仍显疲软 与股市表现形成显著背离 预计未来增长可能放缓 房地产市场延续低迷 通胀需较长时间恢复至正常水平 [16] - 人民币对美元汇率预计继续走强 受美联储9月降息预期及中国国际收支强劲支撑 [17] - 债券市场面临矛盾 股债轮动可能推高利率 但美联储降息为中国央行年底前宽松货币政策打开空间 叠加庞大债务规模需低利率环境配合去杠杆 [17] - 政策事件密集期包括9月北京军事阅兵 10月发布十五规划简版 10月底至11月初APEC会议或促成中美领导人会晤 [17]

公司业绩与运营动态 - 滴滴2025年二季度核心平台总交易额达1096亿元，固定汇率下同比增长15.9%，订单量同比增长15.2%至44.64亿单，其中国内出行订单同比增长12.4%至日均3710万单，国际业务订单同比增长24.9%至日均1196万单，经调整净利润31亿元 [2] - 京东旗下跨境电商品牌Joybuy正式登陆法国市场，并计划进入德国市场，完善欧洲跨境电商布局 [2] - TikTok Shop在东南亚六国全面升级次日达服务，要求卖家在当日23:59前更新发货状态，超17万商家参与，次日达订单量较去年同期增长数十倍 [3] - 零跑汽车欧洲制造基地落地西班牙萨拉戈萨工厂，为Stellantis整车制造厂，计划2026年三季度投产首款车型B10紧凑型纯电SUV，第二款车型B05计划9月发布，欧洲市场定价或低于3万英镑 [3] - 比亚迪宣布在马来西亚建设组装工厂（CKD），预计2026年投产 [3] - 飞书升级企业出海解决方案，签约出海匠、COMMUNE幻师等8家华南企业，提供语言能力、异步协作及合规安全工具 [4] - 昆仑万维旗下短剧平台DramaWave年化流水收入突破2.4亿美元，月活用户超1000万，下载量超3000万，跻身行业前五 [5] - 海辰储能累计出货量突破100 GWh，全球服务网络覆盖20余个国家与地区 [5] 投融资与技术创新 - 梅卡曼德完成近5亿元融资，由雄安基金、大洋电机等投资，用于具身智能技术研发，海外业务收入占比达50%，覆盖美国、日本、韩国、欧洲、东南亚等市场 [5] - AI玩具公司跃然创新（Haivivi）完成2亿元A轮融资，由中金资本、红杉中国等参投，过去一年出货量超20万台，成为全球出货最多AI玩具公司 [6] - 半导体材料研发商合肥天曜完成数千万元A轮融资，由厚雪资本领投，中芯聚源、国元基金跟投，用于产线扩大、产品研发及拓展海外市场，核心产品为碲锌镉衬底及器件 [6] - 天基信息融合应用服务商天行探索完成千万级天使轮融资，由陆石投资独家投资，用于核心技术研发和团队组建，已在中亚某国设立分公司 [6] - 芯片封装设备研发商微见智能获超亿元B轮融资，由前海金控、明势创投等投资，出口订单占比超20%，聚焦东亚、东南亚、美国等市场 [7] - 均胜电子旗下宁波均胜具身智能机器人与阿里云达成AI全面合作，基于通义千问模型打造机器人智能体，覆盖工业制造、医疗康养等场景，并共同提供出海解决方案 [4] 电商与市场动态 - Temu以4.1亿次访问量登顶巴西电商榜首，环比增长70%，超越美客多（3.93亿次）和Shopee（2.86亿次），占巴西电商市场13.4%流量，进口类目受Temu和Shein推动环比增3140% [2] - 巴西电商市场7月访问量环比增9.6%，亚马逊巴西增长18.9%，Shopee占移动端40%流量，前十平台占59%流量，79%访问来自手机 [2] - 2025年亚马逊Prime会员大促将于10月7日至8日全球启动，覆盖美国、德国、日本等16国，日本站早鸟活动10月4日至6日开启 [7] 政策与行业环境 - 商务部将优化服务出口零税率申报程序，提高出口退税效率，加大对服务出口重点领域支持，增强服务贸易创新发展引导基金撬动作用 [8] - 美国从8月29日起暂停对价值800美元及以下进口包裹免税，需缴纳适用税费，万国邮政联盟统计25国宣布暂停对美寄送包裹 [8]